Зміна влади в галузі платформи запуску мемкоїнів Solana

"Король помер, хай живе король!" Ця фраза лунала в Версалі в XVIII столітті, символізуючи швидкий перехід влади. Французи добре знають одну істину про владу: влада ніколи не належить жодній особі, вона, як вода, завжди шукає новий контейнер. Ця модель зміни влади сьогодні відбувається в сфері memecoin Launchpad на Solana.

Pump.fun, колишній гегемон ринку, місяць тому володів 88% ринку, а зараз залишається лише 13%. А на нового претендента Let'sBONK вже припадає 86% ринку. Це не тільки ще один приклад волатильності криптосвіту, але й класичний приклад краху імперії, який показує, що навіть величезна перевага першопрохідця може бути швидкоплинною, коли нехтують основним ровом уваги.

!7388151

Підйом і падіння імперії Pump.fun

Pump.fun був запущений трьома молодими людьми у віці понад 20 років у січні 2024 року, його інноваційність полягає в значному спрощенні процесу випуску мем-коінів. Користувачі просто завантажують зображення, дають йому назву, натискають кілька разів і можуть випустити монету менш ніж за 2 долари, без жодних знань програмування. Це задовольняє основний імпульс перетворення "безцінного" у "цінне", що в криптовалютному світі не є ілюзією, а є бізнес-моделлю.

До січня 2025 року Pump.fun створив понад 458 мільйонів доларів доходу, щодня запускаючи тисячі нових монет, а в піковий період добовий дохід перевищував 7 мільйонів доларів. Він став не лише синонімом інфраструктури, а й контролював культурну дискурс. Однак саме його найбільш інноваційна функція живого мовлення стала початком його занепаду.

У листопаді 2024 року функція прямого ефіру почала виходити з-під контролю, виникли ряд екстремальних дій, включаючи імітацію самопошкодження, погрози самогубством тощо. Найсерйознішим випадком став момент, коли неповнолітній користувач погрожував своїй родині дробовиком на камеру. Ці події серйозно зашкодили репутації Pump.fun, а доходи компанії за тиждень різко впали на 66%.

!7388153

Стикаючись із труднощами, Pump.fun вирішив рятуватися, випустивши токени (ICO). Хоча за 12 хвилин було зібрано 500 мільйонів доларів, а також 700 мільйонів доларів у приватному розміщенні, що виглядає як успіх, детальний аналіз виявляє певні проблеми. Більшість токенів була куплена кількома гаманцями, і вони були повністю розблоковані, лише з коротким періодом обмеження на перекази. Ціна токенів після початкового зростання швидко впала, показавши типову "смертельну спіраль".

!7388154

Дизайн токеноміки також має проблеми, 67% токенів контролюється командою проекту, графік розподілу неясний. Хоча користувачі приносили платформі величезний дохід, вони не отримали миттєвих винагород від спільноти. Водночас, приватні інвестори скинули величезну кількість токенів на біржі, що призвело до великого тиску на продаж.

Останній удар був завданий оголошенням співзасновника про скасування довго обіцяного плану аірдропу, що стало смертельним ударом у момент, коли довіра спільноти вже була вкрай слабкою.

!7388155

Висхід Let'sBONK

Коли Pump.fun опинився в кризі, Let'sBONK тихо будує все те, чого не вистачає супернику: прозорість, орієнтованість на спільноту та чіткість спілкування. Наразі денний дохід Let'sBONK досяг 1,3 мільйона доларів, тоді як Pump.fun становить лише 254 тисячі доларів. Доходи Let'sBONK з майже нуля в травні досягли стабільного перевищення мільйона доларів на день у липні, демонструючи стабільне зростання.

!7388156

Let'sBONK впровадила більш дружню до користувача стратегію, зокрема щотижневу закупівлю 1% доходу для викупу токенів BONK, щоб підтримати екосистему. У порівнянні, токен PUMP втратив 60% своєї ринкової вартості з моменту ICO, тоді як BONK залишався відносно стабільним на рівні близько 2,1 мільярда доларів.

Важливість економіки уваги

Pump.fun колись скористався мережевим ефектом, але увага є крихкою. Як тільки довіра руйнується, свідомість користувачів може миттєво розпастися. Let'sBONK успішно став "чистою" альтернативою, платформою без історичного багажу.

Pump.fun намагається виправити ситуацію шляхом підвищення співвідношення викупу токенів та впровадження стимулюючих програм, але ці тактичні заходи важко компенсувати стратегічні недоліки. Let'sBONK, з іншого боку, створює справжню екосистему винагород, що прив'язана до інтересів користувачів, включаючи винагороди за блокування та систему балів, що дозволяє користувачам відчувати, що вони беруть участь у більшій місії.

!7388157

Перспективи майбутнього

Хоча частка ринку Pump.fun значно зменшилася, вона ще не вийшла з гри. Фінансування в розмірі 1,2 мільярда доларів забезпечує їм капітал для експериментів та виживання, а стабільність їхньої платформи та впізнаваність бренду залишаються перевагами. Недавній випуск версії Pump.fun 2.0, яка включає нові функції, такі як оновлення даних в реальному часі та одноразова торгівля, свідчить про те, що вони все ще намагаються контратакувати.

!7388158

Найбільш ймовірний сценарій у майбутньому - це фрагментація ринку, де Let'sBONK може стати провідною платформою, а Pump.fun перетвориться на нішеву платформу з вірними користувачами. Але щоб дійсно змінити ситуацію, Pump.fun потрібно відновити довіру, знову зайняти культурну верхівку, що може вимагати комплексної стратегічної корекції, а можливо, навіть зміни керівництва.

У цьому швидко змінному світі криптовалют, зміна влади часто відбувається швидше і драматичніше, ніж у традиційних галузях. Лише ті платформи, які здатні постійно здобувати довіру та увагу користувачів, можуть перемогти в цій тривалій боротьбі.

!7388159