Khi stablecoin ngày càng trở thành công cụ quan trọng cho việc thanh toán và thanh toán bằng đô la, Quốc hội Mỹ gần đây đã đề xuất 《GENIUS Act》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act），nhằm thông qua quy định rõ ràng về điều kiện phát hành, yêu cầu dự trữ và cơ chế giám sát của "stablecoin thanh toán" (Payment Stablecoins), thiết lập cấu trúc tuân thủ phối hợp giữa chính phủ liên bang và tiểu bang.
(Dự luật ổn định tiền tệ của Mỹ 《GENIUS Act》 đã được thông qua! Hoàn thành lập pháp trước 5 / 26, Đảng Dân chủ Warren im lặng)
Khái niệm cốt lõi của 《GENIUS Act》: Giới hạn việc đưa "Payment Stablecoin" vào quản lý.
Mỹ cuối cùng cũng sẽ có dự luật về Stablecoin, đối với các hình thức khác nhau của Stablecoin, mọi người vừa mong đợi vừa sợ bị tổn thương. Điều đầu tiên cần hiểu là Đạo luật GENIUS chỉ nhắm đến việc quản lý "Payment Stablecoin" (.
Dự luật xác định rõ "thanh toán Stablecoin" là:
Một loại tài sản kỹ thuật số, được phát hành bởi nhà phát hành đảm bảo có thể được đổi lấy một số tiền cố định của tiền tệ hợp pháp, và cam kết duy trì tỷ giá ổn định.
và loại trừ các loại tài sản sau:
Tiền tệ hợp pháp bản thân (như đô la Mỹ)
Gửi ngân hàng (ngay cả khi được ghi lại trên blockchain)
Tài sản chứng khoán trong tài chính truyền thống
Stablecoin phi tập trung và stablecoin thuật toán (như DAI, FRAX)
Do đó có thể thấy rằng, token gửi tiền, RWA, stablecoin phi tập trung và stablecoin thuật toán đều không nằm trong phạm vi điều chỉnh của dự luật này.
《GENIUS Act》Ai có thể phát hành stablecoin thanh toán?
Luật quy định rằng chỉ có ba loại "Nhà phát hành stablecoin thanh toán được phép" ) được phép phát hành stablecoin theo quy định:
Ngân hàng hoặc công ty con của nó (được quản lý bởi Luật Ngân hàng Liên bang)
Nhà phát hành phi ngân hàng được cấp phép liên bang (được OCC phê duyệt)
Nhà phát hành stablecoin được cấp phép bởi cơ quan tuân thủ cấp bang (các tài sản không vượt quá 10 tỷ USD có thể áp dụng quy định bang)
Tất cả những người chưa được cấp phép khác không được phát hành hoặc bán Stablecoin cho người dùng Hoa Kỳ (có hiệu lực sau ba năm thời gian chuyển tiếp).
Ở đây có thể thấy, ngoài các tổ chức tài chính truyền thống, các doanh nghiệp lớn có thể nộp đơn xin OCC ( Cục Quản lý Tiền tệ Hoa Kỳ ), trong khi các doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể nộp đơn xin đến chính quyền cấp bang.
Yêu cầu dự trữ của 《GENIUS Act》: 1:1 dự trữ tiền mặt đầy đủ, không được thế chấp.
Nhà phát hành phải nắm giữ tài sản dự trữ tương đương với số lượng phát hành, bao gồm:
Tiền mặt ở Mỹ và tiền gửi tài khoản của Cục Dự trữ Liên bang
Tiền gửi không kỳ hạn (Bảo hiểm FDIC)
Trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn trong 93 ngày
Quỹ thị trường tiền tệ chính phủ
Sự tuân thủ các thỏa thuận mua lại đủ điều kiện hoặc tài sản quốc trái phiếu được token hóa
Và cấm việc tái thế chấp, tái đầu tư các khoản dự trữ (Rehypothecation), trừ khi được sử dụng cho nhu cầu thanh khoản cụ thể hoặc mục đích đã được phê duyệt.
Báo cáo và nghĩa vụ tuân thủ của 《GENIUS Act》: Công khai minh bạch, chấp nhận kiểm toán
Mỗi nhà phát hành tuân thủ cần thực hiện các nghĩa vụ sau:
Cấu trúc dự trữ công khai hàng tháng và lượng phát hành Stablecoin
Chấp nhận kiểm toán của kế toán viên đã đăng ký
CEO và CFO phải ký chứng nhận tính xác thực
Báo cáo tài chính hàng năm và giao dịch với các bên liên quan phải được thực hiện và công bố theo GAAP (nếu quy mô phát hành vượt quá 500 tỷ USD)
Sự tuân thủ《銀行保密法》（BSA）và các quy định về chống rửa tiền
《GENIUS Act》 tích cực quản lý nhưng giữ lại ngoại lệ
Dự luật đặc biệt miễn trừ các trường hợp sau đây, không bị ràng buộc bởi luật này:
Chuyển khoản tài sản kỹ thuật số giữa cá nhân (P2P)
Cùng một người chuyển đổi Stablecoin giữa các tài khoản trong và ngoài nước.
Hoạt động ví tự quản (ví phần cứng / ví phần mềm)
Những ngoại lệ này giữ lại không gian cho tự do cá nhân và các ứng dụng phi tập trung.
《GENIUS Act》song song giữa tiểu bang và liên bang: Các cơ quan quản lý tiểu bang có thể tự thiết lập hệ thống.
Các nhà phát hành tuân thủ của tiểu bang có tổng tài sản không vượt quá 100 tỷ USD có thể chọn tiếp tục chịu sự quản lý của tiểu bang, nhưng hệ thống giám sát của họ cần được Ủy ban Xem xét Stablecoin liên bang phê duyệt. Nếu trong tương lai vượt qua ngưỡng 100 tỷ, thì cần chuyển sang hệ thống liên bang hoặc ngừng phát hành.
《GENIUS Act》 đảm bảo tính ổn định thanh toán, cắt giảm DeFi và ứng dụng thanh toán
Mục tiêu cốt lõi của dự luật này là tạo ra "cơ sở hạ tầng Stablecoin tuân thủ" cho thanh toán hàng ngày, tài chính bán lẻ và mục đích doanh nghiệp, tách biệt với các giao thức phi tập trung hoặc mô hình thuật toán. Nó không có ý định loại bỏ tất cả các Stablecoin, mà thiết kế một tiêu chuẩn "stablecoin thanh toán có thể quy đổi an toàn", nhằm phòng ngừa rủi ro hệ thống như sự sụp đổ của Terra/UST.
DAI, FRAX không nằm trong phạm vi quản lý, nhưng chính sách niêm yết trên sàn giao dịch sẽ là điểm quan sát chính.
Mặc dù stablecoin phi tập trung như DAI không thuộc phạm vi định nghĩa của luật này và do đó không bị hạn chế bởi nó, nhưng nếu trong tương lai các sàn giao dịch của Mỹ, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán chỉ chấp nhận stablecoin thanh toán tuân thủ để niêm yết hoặc tích hợp, thì vẫn có thể gây ảnh hưởng gián tiếp đến loại tài sản này.
Bài viết này về《GENIUS Act》của Mỹ quy định toàn diện về Stablecoin thanh toán: ngưỡng phát hành, tiêu chuẩn dự trữ và hệ thống quản lý được hiểu một cách rõ ràng. Xuất hiện lần đầu tiên trên Chain News ABMedia.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Mỹ 《GENIUS Act》 quy định toàn diện về Stablecoin thanh toán: hiểu rõ ngưỡng phát hành, tiêu chuẩn dự trữ và hệ thống quản lý.
Khi stablecoin ngày càng trở thành công cụ quan trọng cho việc thanh toán và thanh toán bằng đô la, Quốc hội Mỹ gần đây đã đề xuất 《GENIUS Act》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act），nhằm thông qua quy định rõ ràng về điều kiện phát hành, yêu cầu dự trữ và cơ chế giám sát của "stablecoin thanh toán" (Payment Stablecoins), thiết lập cấu trúc tuân thủ phối hợp giữa chính phủ liên bang và tiểu bang.
(Dự luật ổn định tiền tệ của Mỹ 《GENIUS Act》 đã được thông qua! Hoàn thành lập pháp trước 5 / 26, Đảng Dân chủ Warren im lặng)
Khái niệm cốt lõi của 《GENIUS Act》: Giới hạn việc đưa "Payment Stablecoin" vào quản lý.
Mỹ cuối cùng cũng sẽ có dự luật về Stablecoin, đối với các hình thức khác nhau của Stablecoin, mọi người vừa mong đợi vừa sợ bị tổn thương. Điều đầu tiên cần hiểu là Đạo luật GENIUS chỉ nhắm đến việc quản lý "Payment Stablecoin" (.
Dự luật xác định rõ "thanh toán Stablecoin" là:
Một loại tài sản kỹ thuật số, được phát hành bởi nhà phát hành đảm bảo có thể được đổi lấy một số tiền cố định của tiền tệ hợp pháp, và cam kết duy trì tỷ giá ổn định.
và loại trừ các loại tài sản sau:
Tiền tệ hợp pháp bản thân (như đô la Mỹ)
Gửi ngân hàng (ngay cả khi được ghi lại trên blockchain)
Tài sản chứng khoán trong tài chính truyền thống
Stablecoin phi tập trung và stablecoin thuật toán (như DAI, FRAX)
Do đó có thể thấy rằng, token gửi tiền, RWA, stablecoin phi tập trung và stablecoin thuật toán đều không nằm trong phạm vi điều chỉnh của dự luật này.
《GENIUS Act》Ai có thể phát hành stablecoin thanh toán?
Luật quy định rằng chỉ có ba loại "Nhà phát hành stablecoin thanh toán được phép" ) được phép phát hành stablecoin theo quy định:
Ngân hàng hoặc công ty con của nó (được quản lý bởi Luật Ngân hàng Liên bang)
Nhà phát hành phi ngân hàng được cấp phép liên bang (được OCC phê duyệt)
Nhà phát hành stablecoin được cấp phép bởi cơ quan tuân thủ cấp bang (các tài sản không vượt quá 10 tỷ USD có thể áp dụng quy định bang)
Tất cả những người chưa được cấp phép khác không được phát hành hoặc bán Stablecoin cho người dùng Hoa Kỳ (có hiệu lực sau ba năm thời gian chuyển tiếp).
Ở đây có thể thấy, ngoài các tổ chức tài chính truyền thống, các doanh nghiệp lớn có thể nộp đơn xin OCC ( Cục Quản lý Tiền tệ Hoa Kỳ ), trong khi các doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể nộp đơn xin đến chính quyền cấp bang.
Yêu cầu dự trữ của 《GENIUS Act》: 1:1 dự trữ tiền mặt đầy đủ, không được thế chấp.
Nhà phát hành phải nắm giữ tài sản dự trữ tương đương với số lượng phát hành, bao gồm:
Tiền mặt ở Mỹ và tiền gửi tài khoản của Cục Dự trữ Liên bang
Tiền gửi không kỳ hạn (Bảo hiểm FDIC)
Trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn trong 93 ngày
Quỹ thị trường tiền tệ chính phủ
Sự tuân thủ các thỏa thuận mua lại đủ điều kiện hoặc tài sản quốc trái phiếu được token hóa
Và cấm việc tái thế chấp, tái đầu tư các khoản dự trữ (Rehypothecation), trừ khi được sử dụng cho nhu cầu thanh khoản cụ thể hoặc mục đích đã được phê duyệt.
Báo cáo và nghĩa vụ tuân thủ của 《GENIUS Act》: Công khai minh bạch, chấp nhận kiểm toán
Mỗi nhà phát hành tuân thủ cần thực hiện các nghĩa vụ sau:
Cấu trúc dự trữ công khai hàng tháng và lượng phát hành Stablecoin
Chấp nhận kiểm toán của kế toán viên đã đăng ký
CEO và CFO phải ký chứng nhận tính xác thực
Báo cáo tài chính hàng năm và giao dịch với các bên liên quan phải được thực hiện và công bố theo GAAP (nếu quy mô phát hành vượt quá 500 tỷ USD)
Sự tuân thủ《銀行保密法》（BSA）và các quy định về chống rửa tiền
《GENIUS Act》 tích cực quản lý nhưng giữ lại ngoại lệ
Dự luật đặc biệt miễn trừ các trường hợp sau đây, không bị ràng buộc bởi luật này:
Chuyển khoản tài sản kỹ thuật số giữa cá nhân (P2P)
Cùng một người chuyển đổi Stablecoin giữa các tài khoản trong và ngoài nước.
Hoạt động ví tự quản (ví phần cứng / ví phần mềm)
Những ngoại lệ này giữ lại không gian cho tự do cá nhân và các ứng dụng phi tập trung.
《GENIUS Act》song song giữa tiểu bang và liên bang: Các cơ quan quản lý tiểu bang có thể tự thiết lập hệ thống.
Các nhà phát hành tuân thủ của tiểu bang có tổng tài sản không vượt quá 100 tỷ USD có thể chọn tiếp tục chịu sự quản lý của tiểu bang, nhưng hệ thống giám sát của họ cần được Ủy ban Xem xét Stablecoin liên bang phê duyệt. Nếu trong tương lai vượt qua ngưỡng 100 tỷ, thì cần chuyển sang hệ thống liên bang hoặc ngừng phát hành.
《GENIUS Act》 đảm bảo tính ổn định thanh toán, cắt giảm DeFi và ứng dụng thanh toán
Mục tiêu cốt lõi của dự luật này là tạo ra "cơ sở hạ tầng Stablecoin tuân thủ" cho thanh toán hàng ngày, tài chính bán lẻ và mục đích doanh nghiệp, tách biệt với các giao thức phi tập trung hoặc mô hình thuật toán. Nó không có ý định loại bỏ tất cả các Stablecoin, mà thiết kế một tiêu chuẩn "stablecoin thanh toán có thể quy đổi an toàn", nhằm phòng ngừa rủi ro hệ thống như sự sụp đổ của Terra/UST.
DAI, FRAX không nằm trong phạm vi quản lý, nhưng chính sách niêm yết trên sàn giao dịch sẽ là điểm quan sát chính.
Mặc dù stablecoin phi tập trung như DAI không thuộc phạm vi định nghĩa của luật này và do đó không bị hạn chế bởi nó, nhưng nếu trong tương lai các sàn giao dịch của Mỹ, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán chỉ chấp nhận stablecoin thanh toán tuân thủ để niêm yết hoặc tích hợp, thì vẫn có thể gây ảnh hưởng gián tiếp đến loại tài sản này.
Bài viết này về《GENIUS Act》của Mỹ quy định toàn diện về Stablecoin thanh toán: ngưỡng phát hành, tiêu chuẩn dự trữ và hệ thống quản lý được hiểu một cách rõ ràng. Xuất hiện lần đầu tiên trên Chain News ABMedia.