Скорість обігу Біткойн у блокчейні знижується: ознака зрілості чи ознака стагнації?
Швидкість обігу Біткойн у блокчейні нещодавно знизилася до найнижчого рівня за десять років, і це явище викликало роздуми про його стан розвитку. З першого погляду це, здається, свідчить про зменшення використання Біткойн, але після детального аналізу ми виявимо, що це насправді відображає зрілість Біткойн.
Функція Біткойна зазнає змін. На початку свого розвитку, завдяки частому тестуванню його можливостей трейдерами та ранніми користувачами, швидкість обігу Біткойна була високою. Наразі ж більше 70% Біткойна не переміщувались протягом більше року, що вказує на те, що люди все більше сприймають його як актив для довгострокового зберігання, а не як інструмент для короткострокової торгівлі.
Приєднання інституційних інвесторів є основною силою, що сприяє цій тенденції. Зі запуском спотового Біткойн ETF обсяг інституційних позицій значно зріс. Станом на нещодавній час, спотові ETF володіють Біткойном, який становить приблизно 6,2% від загального обсягу обігу. Якщо врахувати резерви компаній, приватних компаній та інвестиційних фондів, загальний обсяг інституційних позицій наближається до 12,8% обсягу обігу Біткойна. Ці активи в основному зберігаються у холодних гаманцях як частина довгострокової стратегії, що зменшує транзакції у блокчейні.
Проте, швидкість обігу у блокчейні не може повністю відображати економічну активність Біткойна. Все більше транзакцій відбувається поза блокчейном, такі як використання мережі Lightning та Wrapped Bitcoin. Мережа Lightning, як рішення другого рівня для Біткойна, може забезпечити швидкі та недорогі платежі, але її транзакції не враховуються у швидкості обігу у блокчейні. Так само Wrapped Bitcoin дозволяє Біткойну циркулювати на інших блокчейнах, підтримуючи DeFi-протоколи, ці активності також не відображені в традиційних показниках.
Крім того, гаманці для організацій, холодне зберігання ETF та інструменти з багатопідписом дозволяють підприємствам безпечно зберігати Біткойн, але ці монети зазвичай не переміщуються часто, тому не сприяють швидкості транзакцій у блокчейні. Це означає, що реальне використання Біткойн може бути більш активним, ніж показують поверхневі дані, просто ця активність відбувається в сферах, які традиційні показники не можуть зафіксувати.
Низька швидкість транзакцій, хоча і свідчить про посилення довіри інвесторів, але також приносить певні виклики. Зменшення кількості транзакцій у блокчейні призводить до зниження доходів майнерів, що може вплинути на довгострокову безпеку мережі. Крім того, низька швидкість обігу може зміцнити позицію Біткойна як "цифрового золота", але водночас може послабити його бачення як платіжної валюти.
В цілому, зниження швидкості обігу Біткойн у блокчейні не означає зменшення його використання, а відображає зміни у способах використання. З підвищенням вартості Біткойн люди більше схильні використовувати його як інструмент збереження вартості. Одночасно, інфраструктура переходить у блокчейн, а приєднання інституційних інвесторів також робить стратегії більш зосередженими на збереженні вартості, а не на обігу. Ці зміни свідчать про те, що мережа Біткойн постійно еволюціонує, адаптуючи нові потреби користувачів та моделі економічної діяльності.
Незалежно від того, чи зростатиме швидкість торгівлі в майбутньому, чи залишиться на низькому рівні, це надає нам важливе вікно для спостереження за розвитком Біткойна. Біткойн перетворюється з простого торгового засобу на актив, що підлягає побудові, що відображає його постійну еволюцію в фінансовій екосистемі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн у блокчейні швидкість обігу новий мінімум, установи приєднуйтесь ведуть тенденцію до довгострокового утримання.
Скорість обігу Біткойн у блокчейні знижується: ознака зрілості чи ознака стагнації?
Швидкість обігу Біткойн у блокчейні нещодавно знизилася до найнижчого рівня за десять років, і це явище викликало роздуми про його стан розвитку. З першого погляду це, здається, свідчить про зменшення використання Біткойн, але після детального аналізу ми виявимо, що це насправді відображає зрілість Біткойн.
Функція Біткойна зазнає змін. На початку свого розвитку, завдяки частому тестуванню його можливостей трейдерами та ранніми користувачами, швидкість обігу Біткойна була високою. Наразі ж більше 70% Біткойна не переміщувались протягом більше року, що вказує на те, що люди все більше сприймають його як актив для довгострокового зберігання, а не як інструмент для короткострокової торгівлі.
Приєднання інституційних інвесторів є основною силою, що сприяє цій тенденції. Зі запуском спотового Біткойн ETF обсяг інституційних позицій значно зріс. Станом на нещодавній час, спотові ETF володіють Біткойном, який становить приблизно 6,2% від загального обсягу обігу. Якщо врахувати резерви компаній, приватних компаній та інвестиційних фондів, загальний обсяг інституційних позицій наближається до 12,8% обсягу обігу Біткойна. Ці активи в основному зберігаються у холодних гаманцях як частина довгострокової стратегії, що зменшує транзакції у блокчейні.
Проте, швидкість обігу у блокчейні не може повністю відображати економічну активність Біткойна. Все більше транзакцій відбувається поза блокчейном, такі як використання мережі Lightning та Wrapped Bitcoin. Мережа Lightning, як рішення другого рівня для Біткойна, може забезпечити швидкі та недорогі платежі, але її транзакції не враховуються у швидкості обігу у блокчейні. Так само Wrapped Bitcoin дозволяє Біткойну циркулювати на інших блокчейнах, підтримуючи DeFi-протоколи, ці активності також не відображені в традиційних показниках.
Крім того, гаманці для організацій, холодне зберігання ETF та інструменти з багатопідписом дозволяють підприємствам безпечно зберігати Біткойн, але ці монети зазвичай не переміщуються часто, тому не сприяють швидкості транзакцій у блокчейні. Це означає, що реальне використання Біткойн може бути більш активним, ніж показують поверхневі дані, просто ця активність відбувається в сферах, які традиційні показники не можуть зафіксувати.
Низька швидкість транзакцій, хоча і свідчить про посилення довіри інвесторів, але також приносить певні виклики. Зменшення кількості транзакцій у блокчейні призводить до зниження доходів майнерів, що може вплинути на довгострокову безпеку мережі. Крім того, низька швидкість обігу може зміцнити позицію Біткойна як "цифрового золота", але водночас може послабити його бачення як платіжної валюти.
В цілому, зниження швидкості обігу Біткойн у блокчейні не означає зменшення його використання, а відображає зміни у способах використання. З підвищенням вартості Біткойн люди більше схильні використовувати його як інструмент збереження вартості. Одночасно, інфраструктура переходить у блокчейн, а приєднання інституційних інвесторів також робить стратегії більш зосередженими на збереженні вартості, а не на обігу. Ці зміни свідчать про те, що мережа Біткойн постійно еволюціонує, адаптуючи нові потреби користувачів та моделі економічної діяльності.
Незалежно від того, чи зростатиме швидкість торгівлі в майбутньому, чи залишиться на низькому рівні, це надає нам важливе вікно для спостереження за розвитком Біткойна. Біткойн перетворюється з простого торгового засобу на актив, що підлягає побудові, що відображає його постійну еволюцію в фінансовій екосистемі.