Огляд та прогнози ринку криптоактивів за перший квартал 2025 року

На початку 2025 року ціла низка подій у сфері криптоактивів та макроекономічне середовище суттєво вплинули на ринок. Великі макроекономічні сили домінували на ринковій динаміці, що призвело до постійного зниження ризикового апетиту в більшості галузей та класів активів. Незважаючи на те, що цифрові активи показували провідні результати в зростаючих інвестиціях, вони також не змогли уникнути цього.

На початку року політична позиція змістилася в бік криптоактивів, що сприяло зростанню цін. Проте після досягнення історичного максимуму біткоїна та Solana у січні, на ринку спостерігалася типова поведінка "купити на чутках, продати на новинах". Індикатор S&P 500 та біткоїн знизилися на 15-20%, тоді як токен з другою за величиною ринковою капіталізацією ефір знизився на 47%. Це коригування в основному пояснюється макрофакторами та деякими специфічними проблемами цифрових активів.

З макроекономічної точки зору, ринок стурбований збільшенням невизначеності політики та стагфляцією. Запроваджений новим урядом тарифний план вже негативно вплинув на споживчу впевненість, прибутки підприємств та прогнози ВВП. Створення Міністерства ефективності уряду (DOGE) також викликало занепокоєння, яке може вплинути на державні витрати та зайнятість.

Сфера цифрових активів також стикається з унікальними викликами. Падіння бульбашки Memecoin та атака хакерів на одну відому торгову платформу підірвали довіру до ринку.

У першому кварталі медіанна ціна монет знизилася більше ніж на 50%, практично всі ціни монет зазнали зниження. Проте монети з міцними основами показали відносно кращі результати, перевищуючи монети без доходу на 8 відсоткових пунктів.

Незважаючи на значне коригування, це не є рідкістю під час бичачого ринку. Протягом висхідного тренду з 2020 по 2022 рік біткоїн зазнав п’яти коригувань понад 20%, в той час як інші токени відчули коригування на 40% до 50%. Історія показує, що після значного падіння зазвичай спостерігається сильний відскок.

Багато ринкових індикаторів настроїв показують, що найгірша фаза розпродажу, можливо, вже минула. Індекс невизначеності економічної політики США знаходиться на найвищому рівні за 40 років, індекс страху і жадібності в криптоактивах опинився на екстремально низькому рівні страху, фінансування ф'ючерсів на біткоїн показує сильний настрій на короткі позиції, а опитування інвесторів Американської асоціації індивідуальних інвесторів (AAII) показує, що більше 60% інвесторів мають песимістичний настрій. Ці індикатори всі вказують на можливий майбутній відскок.

Одночасно вигідні процентні ставки та умови ліквідності сприяють ризиковим активам. Доходність 10-річних американських державних облігацій має тенденцію до зниження, а глобальна ліквідність продовжує поліпшуватись. Історично основні тенденції зростання ціни на біткоїн часто відбуваються в періоди збільшення ліквідності.

Варто зазначити, що чотирирічний цикл криптоактивів часто збігається з важливими макроекономічними подіями. У 2025 році ми, можливо, будемо на критичному етапі кризи довіри до долара, що може підвищити привабливість біткоїна як несуверенного засобу зберігання вартості.

Нещодавно цифрові активи почали демонструвати відносно сильні ознаки. У квітні деякі цифрові активи зросли, тоді як фондовий ринок США знизився. Крім того, багато позитивних галузевих розробок були проігноровані через коливання на ринку, включаючи вигідні політичні рішення та покращення основних показників. Блокчейн-компанії створили значні доходи, активність користувачів та обсяги переказів стейблкойнів досягли рекордних рівнів.

Незважаючи на те, що поточні перспективи ринку все ще не визначені, кілька показників вказують на те, що найагресивніша фаза продажу, можливо, вже минула. У міру того, як коливання, викликані митами, поступово зменшуються, інвестори можуть почати приділяти увагу довгостроковим позитивним факторам і сильним основам. Як піонер зростаючих активів, криптоактиви, хоча і є першими, що коригуються, можуть також бути першими, хто відновиться і відновиться найшвидше.