7 серпня Трамп підписав адміністративний указ під назвою "401(k) плану демократизації інвестицій в альтернативні активи", в якому доручає Міністерству праці США повторно оцінити політику обмежень на альтернативні активи в планах заощадження на пенсію. Цей указ вимагає від регуляторів дозволити приватний продаж, нерухомість та криптоактиви в інвестиційні портфелі 401(k) пенсійних рахунків.
Політика безпосередньо вплинула на пенсійний ринок США обсягом 12,5 трильйона доларів 401(k). Навіть якщо лише 3% коштів буде розміщено в криптоактивах, це принесе близько 24 мільярдів доларів нових інвестицій.
!
Політичний поворотний момент, криптоактиви отримали інституційне визнання
Цей адміністративний наказ знаменує собою суттєвий зсув у політиці інвестування пенсійних фондів США. Уряд Трампа доручив Міністерству праці, Міністерству фінансів та Комісії з цінних паперів і бірж США дослідити необхідні регуляторні реформи для сприяння включенню альтернативних активів до пенсійних акаунтів.
За політикою стоять довгострокові лобістські зусилля приватних капітальних груп, таких як BlackRock і Apollo Global Management. Ці установи вже давно націлилися на величезний ринок пенсійних фондів США — з 2007 року обсяг активів, що управляються 401(k), зріс у три рази, перевищивши кілька трильйонів доларів.
Адміністративний наказ особливо підкреслює законний статус криптоактивів, вимагаючи重新定义ERISA受托标准, щоб усунути юридичні перешкоди для включення цифрових активів, таких як біткоїн, до пенсійних акаунтів. Це не ізольована дія, а продовження низки крипто-дружніх політик адміністрації Трампа:
Улітку 2025 року Біллий дім проведе "тиждень шифрування" для обговорення регулювання стабільних монет
Розглянути можливість створення державних резервів біткоїнів
Підтримка ухвалення Конгресом кількох законопроєктів, пов'язаних з криптоактивами
Миттєва реакція ринку, три основні монети ведуть до різкого зростання
Після виходу новин про політику, ринок криптоактивів різко зріс:
Біткоїн подолав ключовий рівень опору в 118 000 доларів США, технічна мета прямує до психологічної позначки в 120 000 доларів.
Ефіріум за тиждень зріс на 16%, сильно відскочивши від рівня підтримки 3,397 доларів до ключового рівня 3,900 доларів
XRP демонструє найбільшу агресію, за тиждень злетів на 11% до 3.33 доларів, лише на крок від історичного максимуму 3.66 доларів
Цифрові активи ETP (продукти, що торгуються на біржі) демонструють сильний приплив коштів. Згідно з останнім звітом CoinShares від 12 серпня:
Загальний чистий приплив за тиждень становив близько 572 мільйонів доларів, що змінило ситуацію після раніше зафіксованого відпливу коштів у розмірі 1 мільярд доларів.
Ethereum ETP показав видатні результати, за одиночний тиждень залучивши 268 мільйонів доларів, що сприяло досягненню історичного максимуму управлінських активів у 32,6 мільярда доларів.
Продукти біткойна відновили чистий приплив у 206 мільйонів доларів
Індикатор ринкових настроїв «Індекс страху і жадібності криптоактивів» стрімко зріс до 75, що свідчить про сильний бичачий імпульс і зростання довіри інвесторів.
Вплив політики виходить за межі короткострокових коливань цін. Потенційний приплив активів у 12,5 трильйона доларів США 401(k) кардинально змінить структуру джерел фінансування криптоактивів.
Традиційні пенсійні фонди мають три основні характеристики: довгострокове утримання, диверсифікація ризиків і регулярні внески. Ці особливості значно знизять волатильність криптоактивів на ринку та підвищать їх прийнятність серед установ.
БлекРок та інші традиційні фінансові установи вже почали діяти:
Найбільша у світі компанія з управління активами BlackRock оголосила про запуск цільової дати 401(k) фонду в першій половині 2026 року, з 5%-20% активів, спрямованих на приватний продаж (включаючи криптоактиви)
Другий за величиною постачальник послуг пенсійного плану в США Empower співпрацюватиме з такими компаніями з управління активами, як Apollo, для впровадження альтернативного розподілу активів у деяких акаунтах пізніше цього року.
Згідно з аналізом Ainvest, логіка розподілу інституційних коштів буде чітко диференційована:
Біткоїн як цифрове золото стане основною складовою пенсійного портфеля
Ефіріум залучає капітал, що прагне стабільного доходу, завдяки платформі смарт-контрактів, вартості та доходу від стейкінгу.
XRP отримав прихильність консервативних інвесторів завдяки своїй практичності у міжкордонних платежах та перевагам регуляторної відповідності
Суперечки та ризики, високі тарифи та занепокоєння щодо ліквідності
Хоча перспективи привабливі, критика також є досить сильною. Противники вважають, що цей крок може зробити пенсійних заощаджувачів "білками" для приватного продажу та криптоактивів.
Проблема витрат стоїть на першому місці. Річна плата за управління приватними фондами складає 1%-2%, а винагорода за ефективність може досягати 20%. Для порівняння, середні річні витрати на пасивні американські фонди в 2024 році складають лише 0,11%.
Співзасновник НДО Інституту стандартів довіри Кнут Роста попередив: "Результатом стане величезна 'залізнична катастрофа', і багато пенсійних акаунтів зникнуть безслідно".
Глибші ризики полягають у:
Ліквідна пастка: приватний продаж активів з терміном блокування до 10 років, криптоактиви також стикаються з труднощами у продажу в період паніки.
Відсутність прозорості: недостатнє розкриття інформації про приватні активи, звичайні інвестори не мають професійної оцінювальної спроможності
Підозри в кешуванні для установ: пенсійний фонд Нью-Йорка продає активи PE на 5 мільярдів доларів BlackRock за зниженою ціною у 2025 році, елітні установи виходять.
Партнер SageMint Wealth Анх Тран зазначає: деякі інвестори можуть бути приваблені потенційно високими доходами альтернативних інвестицій, але не можуть повністю зрозуміти їхні характеристики.
Стратегії реагування інвесторів, використання можливостей та контроль ризиків
Перед обличчям історичного повороту в політиці інвесторам потрібно збалансувати можливості та ризики:
Вибір каналу: пріоритет надається регульованим інструментам, таким як ETF та ETP на біткойн, які зараз становлять 48% денного обсягу торгівлі BTC (в середньому 3 мільярди доларів на день)
Контроль позицій: Ainvest рекомендує контролювати частку криптоактивів у пенсійному акаунті на рівні 5%-10%
Довгострокова перспектива: використання характеристик регулярних внесків пенсійного фонду для зменшення впливу короткострокових коливань
Ізоляція ризиків: уникнення надмірної концентрації на одному активі, особливо на високоволатильних криптоактивах
Професійні фінансові консультанти загалом рекомендують: якщо інвестор не розуміє повністю ризиків втрати всього капіталу, то не слід вкладати в такі інвестиції.
##Перспективи майбутнього
З огляду на те, що BlackRock оголосила про запуск цільового фонду дати 401(k) у 2026 році, що включає приватний продаж та шифрування активів, традиційні фінансові гіганти почали прокладати канали для інституційних інвестицій у криптоактиви.
Зміна напрямків 12,5 трильйонів доларів пенсійних фондів не станеться за одну ніч. Але, як тільки фінансові шлюзи відкриються, потік, що прямує на крипторинок, зрештою злиється в річку. Доступна кількість біткоїнів на біржі знизилася до семирічного мінімуму в 2,5 мільйона монет, тоді як обсяги, що утримуються установами, перевищили 1 мільйон монет.
Коли потреба в пенсійних фондах на десятки трильйонів доларів стикається з постійним скороченням пропозиції, наступний бичачий ринок криптовалют може бути не лише спекулятивним божевіллям, а й структурною перезавантаженням інституційного капіталу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Трамп 401k шифрування законопроект набула чинності, 12 трильйонів пенсійних коштів як змінить крипторинок?
7 серпня Трамп підписав адміністративний указ під назвою "401(k) плану демократизації інвестицій в альтернативні активи", в якому доручає Міністерству праці США повторно оцінити політику обмежень на альтернативні активи в планах заощадження на пенсію. Цей указ вимагає від регуляторів дозволити приватний продаж, нерухомість та криптоактиви в інвестиційні портфелі 401(k) пенсійних рахунків.
Політика безпосередньо вплинула на пенсійний ринок США обсягом 12,5 трильйона доларів 401(k). Навіть якщо лише 3% коштів буде розміщено в криптоактивах, це принесе близько 24 мільярдів доларів нових інвестицій.
!
Політичний поворотний момент, криптоактиви отримали інституційне визнання
Цей адміністративний наказ знаменує собою суттєвий зсув у політиці інвестування пенсійних фондів США. Уряд Трампа доручив Міністерству праці, Міністерству фінансів та Комісії з цінних паперів і бірж США дослідити необхідні регуляторні реформи для сприяння включенню альтернативних активів до пенсійних акаунтів.
За політикою стоять довгострокові лобістські зусилля приватних капітальних груп, таких як BlackRock і Apollo Global Management. Ці установи вже давно націлилися на величезний ринок пенсійних фондів США — з 2007 року обсяг активів, що управляються 401(k), зріс у три рази, перевищивши кілька трильйонів доларів.
Адміністративний наказ особливо підкреслює законний статус криптоактивів, вимагаючи重新定义ERISA受托标准, щоб усунути юридичні перешкоди для включення цифрових активів, таких як біткоїн, до пенсійних акаунтів. Це не ізольована дія, а продовження низки крипто-дружніх політик адміністрації Трампа:
Миттєва реакція ринку, три основні монети ведуть до різкого зростання
Після виходу новин про політику, ринок криптоактивів різко зріс:
Цифрові активи ETP (продукти, що торгуються на біржі) демонструють сильний приплив коштів. Згідно з останнім звітом CoinShares від 12 серпня:
Індикатор ринкових настроїв «Індекс страху і жадібності криптоактивів» стрімко зріс до 75, що свідчить про сильний бичачий імпульс і зростання довіри інвесторів.
Переформатування капіталу, трильйонні інвестиції відкривають довгострокові канали
Вплив політики виходить за межі короткострокових коливань цін. Потенційний приплив активів у 12,5 трильйона доларів США 401(k) кардинально змінить структуру джерел фінансування криптоактивів.
Традиційні пенсійні фонди мають три основні характеристики: довгострокове утримання, диверсифікація ризиків і регулярні внески. Ці особливості значно знизять волатильність криптоактивів на ринку та підвищать їх прийнятність серед установ.
БлекРок та інші традиційні фінансові установи вже почали діяти:
Згідно з аналізом Ainvest, логіка розподілу інституційних коштів буде чітко диференційована:
Суперечки та ризики, високі тарифи та занепокоєння щодо ліквідності
Хоча перспективи привабливі, критика також є досить сильною. Противники вважають, що цей крок може зробити пенсійних заощаджувачів "білками" для приватного продажу та криптоактивів.
Проблема витрат стоїть на першому місці. Річна плата за управління приватними фондами складає 1%-2%, а винагорода за ефективність може досягати 20%. Для порівняння, середні річні витрати на пасивні американські фонди в 2024 році складають лише 0,11%.
Співзасновник НДО Інституту стандартів довіри Кнут Роста попередив: "Результатом стане величезна 'залізнична катастрофа', і багато пенсійних акаунтів зникнуть безслідно".
Глибші ризики полягають у:
Партнер SageMint Wealth Анх Тран зазначає: деякі інвестори можуть бути приваблені потенційно високими доходами альтернативних інвестицій, але не можуть повністю зрозуміти їхні характеристики.
Стратегії реагування інвесторів, використання можливостей та контроль ризиків
Перед обличчям історичного повороту в політиці інвесторам потрібно збалансувати можливості та ризики:
Професійні фінансові консультанти загалом рекомендують: якщо інвестор не розуміє повністю ризиків втрати всього капіталу, то не слід вкладати в такі інвестиції.
##Перспективи майбутнього
З огляду на те, що BlackRock оголосила про запуск цільового фонду дати 401(k) у 2026 році, що включає приватний продаж та шифрування активів, традиційні фінансові гіганти почали прокладати канали для інституційних інвестицій у криптоактиви.
Зміна напрямків 12,5 трильйонів доларів пенсійних фондів не станеться за одну ніч. Але, як тільки фінансові шлюзи відкриються, потік, що прямує на крипторинок, зрештою злиється в річку. Доступна кількість біткоїнів на біржі знизилася до семирічного мінімуму в 2,5 мільйона монет, тоді як обсяги, що утримуються установами, перевищили 1 мільйон монет.
Коли потреба в пенсійних фондах на десятки трильйонів доларів стикається з постійним скороченням пропозиції, наступний бичачий ринок криптовалют може бути не лише спекулятивним божевіллям, а й структурною перезавантаженням інституційного капіталу.