Регуляція стейблкоїнів нова ера: «GENIUS Закон» веде революцію цифрових активів

2025 рік вважається "роком стейблкоїнів", цифрові активи, що підтримуються доларом, стали в центрі уваги і навіть отримали визнання на найвищому рівні. У березні цього року платформа DeFi представила світовий вільний стейблкоїн USD1. У травні на конференції з біткойна високопосадовці чітко визначили позитивну позицію уряду щодо стейблкоїнів, вважаючи, що вони можуть стати "множником економічної сили США".

Потім один з емітентів стейблкоїнів завершив IPO на 20 мільярдів доларів, що стало причиною так званого "літа стейблкоїнів". Минулого тижня законопроект "GENIUS" офіційно був підписаний і став законом, ставши першим законодавством в США, яке безпосередньо регулює цифрові активи, відкривши нову еру для світових фінансів.

Навіть деякі банківські керівники, які особисто сумніваються в криптовалюті, приєдналися до цієї ініціативи. Хоча він публічно заявляв, що не розуміє привабливості криптовалюти, між його словами і справами вже існує розрив: цей найбільший банк США вже давно є піонером технології блокчейн і з 2019 року розробляє свій власний стейблкоїн.

«GENIUS Закон» повна назва «Закон про напрямки та встановлення інновацій зі стейблкоїнів у США 2025 року», це перший федеральний закон у США, який всебічно регулює «платіжні стейблкоїни». Цей закон створює давно очікувану ліцензію та регуляторну рамку для емітентів стейблкоїнів, вимагає, щоб стейблкоїни були забезпечені 1:1 повними резервами, впроваджує суворі заходи захисту споживачів і закладає чітку правову основу для інтеграції стейблкоїнів у основну фінансову систему.

Цей закон також забороняє нефінансовим компаніям випускати стейблкоїни без спеціального дозволу, накладаючи суворі покарання за порушення. Порушники можуть бути оштрафовані до 200 тисяч доларів США на день, а кримінальні покарання включають до 5 років позбавлення волі.

Деякий засновник криптоінвестиційного фонду заявив: "Законопроект GENIUS є не лише значним кроком вперед у сфері криптовалюти, а й важливим кроком для лідерства США у глобальній фінансовій сфері. Ми вперше встановили чіткі правила для стейблкоїнів, які є основою відкритої, програмованої валютної інфраструктури. Протягом тривалого часу невизначеність регулювання перешкоджала розвитку галузі, змушуючи розробників звертатися за межі країни. Цей законопроект змінює цю ситуацію, надаючи стейблкоїнам правову визначеність і закладаючи основу для ширшого застосування криптовалют."

Головний технічний директор однієї з платформ для розробників вважає: "Законопроєкт GENIUS приніс довгоочікувану ясність для установ, сприяючи легалізації програмованих монет на швидкості Інтернету. Важливість цього законодавства полягає в тому, що воно зменшує регуляторну невизначеність, яка заважає прийняттю установами."

Цей законопроект також зміцнить домінування долара, сприятиме інноваціям на основі долара та консолідує глобальний статус резервної валюти долара на наступні десятиліття. Президент однієї з криптоорієнтованих інвестиційних компаній прокоментував: "Законодавство GEN стане історичним, заклавши основи для перетворення криптовалюти на основний клас активів. Сприяючи інноваціям долара, цей законопроект дозволить долару зберегти статус глобальної резервної валюти в наступні десятиліття, зміцнити національну безпеку та відкрити фінансові можливості для світу."

Використання стейблкоїнів вже давно перевищило початкове "інструмент збереження багатства для уникнення волатильності цифрових активів", сьогодні їх визнано ключовою фінансовою інфраструктурою. Законодавство GENIUS сприятиме виникненню різних основних сценаріїв застосування, включаючи миттєві перекази, AI-орієнтовані платежі та глобальну торгівлю без посередників.

Деякий великий банк цього тижня потрапив у заголовки новин через дозвіл клієнтам використовувати біткоїн як заставу для кредитів. Завдяки закону «GENIUS», цей банк розробляє нову програму, яка дозволяє клієнтам закладати біткоїн або ефір для отримання готівкових кредитів, подібно до моделі застави акцій або нерухомості.

Вплив закону «GENIUS» охоплює всю індустрію, платформи DeFi та токенізовані RWA також привертають увагу. Головний юрист одного з платформ агрегаторів DEX заявив: "Технологія токенізації стала основним фокусом традиційних фінансових гігантів, оскільки вона істотно оптимізує поточну фінансову стандартну систему та значно підвищує доступність ліквідності. Завдяки технології блокчейн, токенізація долає регіональні обмеження, дозволяючи інтегрувати обмежені та децентралізовані ринки, отримуючи в режимі реального часу глобальну ліквідність з багатьох джерел 24/7."

Цікавим положенням у законопроекті «GENIUS» є заборона виплати відсотків або доходів власникам стейблкоїнів, що може спричинити сплеск попиту на можливості доходу в DeFi. Президент однієї криптоорієнтованої інвестиційної компанії зазначив: "Згідно з законопроектом «GENIUS», стейблкоїни не виплачують відсотків кінцевим користувачам, тому стейблкоїни стають знеціненими активами. Власники шукатимуть доходи, і це саме те, що потрібно DeFi. Якщо Міністерство фінансів має рацію, то десятки трильйонів стейблкоїнів увійдуть на ринок, і з ростом кількості користувачів, які максимізують свої доходи через різні стратегії доходу, ми станемо свідками 'супер DeFi літа'."

Незважаючи на політичні ризики, експерти вважають, що динаміка прийняття криптовалют перевищує політичні розбіжності. Великі банки, компанії з управління активами та платіжні підприємства активно впроваджують блокчейн, оскільки він пропонує кращі технології для розрахунків і програмованих монет. Ключовим моментом є те, що установи будують реальні utility на блокчейні, ці сценарії застосування вирішують реальні проблеми, такі як швидкість розрахунків, операційні витрати, доступність 24/7, і саме це є рушійною силою стійкого прийняття.

Стикаючись з глобальним збільшенням боргу, розширенням ліквідності, геополітичною невизначеністю та зниженням процентних ставок, дружня регуляція США щодо цифрових активів може означати, що "цей потяг неможливо зупинити". Ми вступаємо в рідкісний період, коли фундаментальні показники, ліквідність та макродинаміка повністю поліпшуються, і саме в цей момент відкривається найбільший потенціал для зростання.