Крипторинок щотижневий огляд: реконструкція оцінки в зоні DeFi, прояви ротації

Огляд ринку

Основні тенденції ринку

• Індекс ринкових настроїв зменшився з 91% до 53%, все ще перебуваючи в зоні жадібності, але BTC утримується на високих рівнях, тоді як альткоїни в загальному під тиском, що показує посилення розподілу на ринку.
• Ринкова капіталізація USDT і USDC зросла (на +2,91% та +3,23% відповідно), загальний TVL DeFi продовжує зростати до 54,1 мільярдів доларів США, що свідчить про те, що ринок в цілому продовжує залучати нові кошти.
• Децентралізовані фінанси зона з тижневим прибутком 16.47% лідирує на ринку, обсяг торгівлі DEX досяг нового рекорду 2024 року (63 мільярди доларів США), що свідчить про сильну динаміку розвитку.
• Ринок Meme-токенів повертається в поле зору, активно проявляючи себе під час коливань на ринку, приносячи нову ліквідність та точки зростання користувачів.
• Проекти DEX отримують найвищу увагу, тоді як AI, GameFi та інші зони демонструють слабкі результати, що свідчить про те, що ринкові гарячі точки концентруються на інфраструктурі та ліквідності.
• Рекомендується інвесторам бути обережними, зосередившись на можливостях повторного заставлення та зоні DEX, а також уважно стежити за можливими ринковими коливаннями, які можуть виникнути внаслідок засідання Федеральної резервної системи США наступного тижня.

Аналіз індексу настрою ринку

• Індекс емоцій на ринку знизився з 91% минулого тижня до 53%, все ще перебуваючи в зоні бичачого ринку.
• Альткоїни цього тижня показали гірші результати, ніж базовий індекс, демонструючи коливальну тенденцію до зниження. Після падіння в першій половині тижня більшість активів не змогли відновити втрачене. Через вплив ліквідності з позицій з використанням кредитного плеча на ринку відбулося примусове закриття позицій на суму близько 2 мільярдів доларів, значно зменшивши довгі позиції. З огляду на поточну структуру ринку, очікується, що альткоїни в короткостроковій перспективі залишаться в синхронії з базовим індексом, ймовірність незалежної динаміки низька.

Загальний огляд тенденцій на ринку

• Крипторинок цього тижня перебуває в широкому коливальному тренді, індекс настрою все ще знаходиться на стадії бичачого ринку.
• Проекти в зоні Децентралізовані фінанси демонструють видатні результати, що свідчить про постійну увагу ринку до підвищення базових доходів.
• Проекти класу DEX цього тижня показали хороші результати, що свідчить про те, що інвестори в мережі почали активно брати участь у інвестиційній діяльності в мережі.
• Цього тижня зона Meme знову потрапила в поле зору, почавши привертати увагу ринку.

Гарячі траси

DEX

Цього тижня через значні коливання цін на ринку для інвесторів виникло багато можливостей для отримання прибутку, інвестори на блокчейні активно використовують DEX для торгівлі. З поступовим залученням коштів та користувачів до зони DEX, це сприяло зростанню проектів DEX цього тижня.

DEX ланцюгові дані

Спостереження за DEX найочевидніші дані – це TVL DEX і обсяг торгівлі, ці два показники можуть найбільш безпосередньо відобразити стан зони DEX.

• TVL: TVL проектів у зоні DEX цього тижня швидко зросла, з 25,22B минулого тижня до теперішніх 26,58B, зростання становить 5,39%, що свідчить про активний приплив коштів у проекти DEX.

• Обсяг торгів на DEX за тиждень: обсяг торгів DEX цього тижня досяг найвищого рівня з середини 2024 року, склавши 63 мільярди доларів, а обсяг торгів за останні 24 години досяг 7.58 мільярдів доларів, що свідчить про різкий зріст обсягу торгів у зоні DEX.

DEX зона демонструє помітну тенденцію до оновлення бізнес-моделей. Провідні протоколи, такі як Hyperliquid і dYdX, зазнають стратегічної трансформації з єдиної торгової функції до комплексної фінансової інфраструктури. Цей еволюційний шлях втілюється в тому, що протокол базується на власній архітектурі блокчейн-лінії, досягаючи вертикальної інтеграції через агрегацію функцій, створюючи єдину екосистему DeFi послуг. Подібні інновації в архітектурі свідчать про те, що DEX траса переходить від єдиного торгового рівня до всебічної фінансової інфраструктури, а реконструкція вартості траси триває.

SUI

Екосистема Sui цього тижня обговорювалася на ринку з високою активністю, ціна SUI зросла на 7,8% цього тижня, що є кращим показником порівняно з BTC та ETH, проекти DeFi в екосистемі Sui цього тижня показали відмінні результати.

Дані проектів DeFi на Sui ланцюгу

• TVL: TVL Sui цього тижня швидко зросла, з 1.598b минулого тижня до теперішніх 1.793b, що становить приріст 12.88%, можна побачити, що кошти на ланцюзі активно надходять до мережі Sui.

• Облікові записи: Кількість користувачів на ланцюгу Sui досягла 66,543,317, що на 2,184,755 більше, ніж минулого тижня (64,358,562), зростання склало 3.39%. Хоча зростання виглядає незначним, але можливість зростання під час різких коливань ринку цього тижня свідчить про те, що ланцюг Sui має певну здатність приваблювати трафік.

• Обсяг торгівлі DEX: Основні DEX на ланцюзі Sui: Cetus, Aftermath Finance та BlueMove DEX, цього тижня загальний обсяг торгівлі на DEX ланцюга Sui перевищив 35 мільярдів доларів, середній денний обсяг торгівлі склав 466 мільйонів доларів, що свідчить про високу активність DEX на ланцюзі Sui.

• Зростання TVL проектів DeFi: у екосистемі Sui проекти з найвищим рейтингом TVL - це NAVI Protocol, Suilend та Aftermath Finance, які належать до зон кредитування та DEX, з темпами зростання TVL цього тижня 1.14%, 17.22% та 1.72% відповідно. Можна помітити, що незважаючи на коливальний тренд, кошти в екосистему Sui постійно надходять до проектів зони DeFi.

Щоб визначити, чи підтримується публічний блокчейн ринком, найпрямішим критерієм є зміна його TVL. На основі вищезазначених даних можна відзначити, що на даний момент ланцюг Sui зберігає високі темпи розвитку. Оскільки ціна SUI є більшою за ринкову, для екосистеми Sui її базові активи постійно зростають, що, у свою чергу, сприяє зростанню APY проектів DeFi на ланцюзі. Одночасно ринок загалом має значні коливання, що створює можливості для отримання прибутку, тому це привертає велику кількість користувачів на ланцюзі для участі, що стимулює розвиток всієї екосистеми Sui.

Децентралізовані фінанси зона

Рейтинг зростання TVL

За минулий тиждень 5 проектів з найбільшим зростанням TVL на ринку (без урахування проектів з малим TVL, стандарт – понад 30 мільйонів доларів):

| Назва проекту | Зростання за останні сім днів | TVL (мільйонів доларів) | |-----------|-------|------------| | Синтетикс | 87,69%| 576.82 | | Вавилон | 67,32%| 3782.36 | | Звичайні гроші| 53.61%| 833.76 | | Біт відскоку | 50,31%| 664,98 | | Еквілібрія| 40.27%| 281.03 |

Synthetix（SNX）：（рекомендований індекс：⭐️⭐️⭐️⭐️）

• Опис проекту: Synthetix є децентралізованим протоколом синтетичних активів на основі Ethereum, який має на меті забезпечити доступ до реальних активів в мережі через технологію блокчейн. Основні функції Synthetix включають можливість дозволяти користувачам випускати синтетичні активи, заклавши свої токени SNX.

• Останні новини: цього тижня Synthetix підвищив APY для користувачів LP, реалізувавши SCCP-373, збільшивши частку комісії за транзакції для V3 LP з 40% до 60%, в той час як Synthetix Treasury має намір стягувати деякі комісії з інтеграторів для збільшення доходу V3 LP. Крім того, Synthetix цього тижня оголосив про завершення придбання платформи з важелевими токенами TLX, плануючи інтегрувати функцію важелевих токенів TLX, впроваджуючи покращені параметри та повторно розгортаючи контракти, одночасно запускаючи програму стимулювання важелевих токенів.

Babylon（не випущено токени）：（рекомендаційний індекс：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）

• Опис проекту: Проект Babylon має на меті використання безпеки біткоїна для посилення безпеки інших блокчейнів на основі підтвердження частки. Основна ідея полягає в активації незайнятих біткоїн-активів за допомогою механізму бездоверчого стейкінгу, що дозволяє розв'язати протиріччя між прагненням власників біткоїнів до безпеки активів і участю в проектах з високою віддачею.

• Останні новини: цього тижня, хоча ринкові ціни коливалися досить сильно, але BTC показав дуже стійкі результати, все ще утримуючи високі позиції, а також з огляду на те, що користувачі загалом позитивно оцінюють подальший розвиток BTC, вони ще більше впевнені у його утриманні, одночасно прагнучи звільнити ліквідність, що дозволяє більше вибирати проекти з доходом на основі BTC. Крім того, цього тижня одна торгова платформа оголосила про можливість безпосередньо отримувати прибуток від стейкінгу BTC з рахунків цієї платформи на Babylon, що принесло величезні нові інвестиції в Babylon, а також у період акції учасникам було надано до 12% підвищення балів, що стимулювало участь великої кількості користувачів.

Звичайні гроші (USUAL): (Рекомендований індекс: ⭐️⭐️⭐️)

• Опис проекту: Usual Money є проектом стабільної монети, підтримуваним певною торговою платформою, що має на меті надати нове рішення для стабільних монет через децентралізований підхід. Основний механізм проекту включає три основні токени: стабільна монета USD0, облігаційний продукт USD0++ і токен управління USUAL.

• Останні новини: нещодавно Usual Money провела оновлення Checker, після якого річна дохідність для тримачів облігаційного продукту USD0++ досягла 48%, середній APY для USD0/USD0++ на Curve становить 54%, а середня річна дохідність для USD0/USDC становить 52%, при цьому обсяг емісії USUAL зменшився на 17%, що підвищило ціну USUAL. Це привабило чимало користувачів до участі в Usual Money для отримання високих річних арбітражних доходів.

BounceBit (BB): (Рекомендований індекс: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Опис проекту: BounceBit є базовим шаром повторної ставки в екосистемі Bitcoin. У дизайні він глибоко співпрацює з певною торговою платформою, створюючи компоненти CeDeFi з високою прибутковістю; крім того, він будує BounceBit Chain для створення конкретних сценаріїв використання для повторної ставки.

• Останні новини: нещодавно BounceBit підвищив ставки на стейкінг різних токенів, зокрема 30-денна річна дохідність USDT досягла 54.25%, 30-денна річна дохідність BTC досягла 24.55%, 30-денна річна дохідність BNB досягла 37.13%, а 30-денна річна дохідність ETH досягла 37.7%, що привернуло велику кількість користувачів, щоб інвестувати свої активи в BounceBit для участі в стейкінгу. Одночасно на цьому тижні BounceBit уклав угоду з Ondo, щоб ввести токенізовані RWA в BounceBit, розпочавши свій шлях у сегмент RWA.

Equilibria (EQB)：（рекомендований індекс：⭐️⭐️⭐️）

• Опис проекту: Equilibria є проектом пулу гвинтівок, основною метою якого є створення високих доходів для користувачів. Використовуючи модель підвищення доходів veToken, прийняту Pendle, шляхом токенізації версії vePENDLE ePENDLE, щоб забезпечити LP вищі доходи та надати додаткові винагороди тримачам PENDLE.

• Останні події: цього тижня Equilibria та Curve посилили співпрацю, запустивши перший новий підсилений басейн - scrvUSD басейн, щоб збільшити прибуток користувачів, після чого були додані підсилені басейни SolvBTC, cmETH, ePENDLE, що підняло APY користувачів до 59%, що привабило велику кількість користувачів для участі в арбітражі.

Отже, ми можемо побачити, що цього тижня проекти з швидким зростанням TVL в основному зосереджені в зоні доходів від стейблкоїнів (мгін пул).

Загальна продуктивність зони

• Ринкова капіталізація стабільних монет стабільно зростає: USDT зросла з 141 млрд доларів США минулого тижня до 145,1 млрд доларів США, що становить зростання на 2,91%, а USDC зросла з 40,2 млрд доларів США до 41,5 млрд доларів США, що становить зростання на 3,23%. Можна помітити, що цього тижня як USDT, що в основному представлений на неамериканських ринках, так і USDC, що в основному представлений на американських ринках, зазнали зростання, що свідчить про те, що весь ринок все ще зберігає стабільний приплив коштів.

• Ліквідність поступово зростає: безризикові арбітражні ставки традиційного ринку продовжують знижуватись через постійне зниження процентних ставок, тоді як арбітражні ставки в зоні DeFi зростають через підвищення вартості активів шифрування. Повернення до DeFi буде дуже хорошим вибором.

• Стан фінансів: TVL DeFi проектів зросла з 53,2 млрд. доларів на минулому тижні до 54,1 млрд. доларів на сьогодні, нові інвестиції становлять 1,69%, цього тижня продовжує зростати, зберігаючи позитивну динаміку, і демонструє тривале зростання протягом останніх двох місяців, що свідчить про постійний приплив коштів у проекти DeFi.

глибокий аналіз

Зростаючий драйвер:

Основні фактори, що спричинили цей етап зростання, можна узагальнити за такими шляхами передачі: ринок входить у цикл бичачого ринку, що призводить до зростання попиту на ліквідність, а отже, сприяє підвищенню рівня базових процентних ставок, що розширює можливості для отримання прибутку від арбітражних циклів у Децентралізованих фінансах. Конкретно дивлячись на це:

• Ринкове середовище: Бичачий цикл приносить зростання загального попиту на ліквідність
• Кінець ставки: підвищення базової процентної ставки позик, що відображає ринкові очікування щодо ціноутворення на капітал
• Доходи: прибутковість циклічної арбітражної стратегії