Десять бичачих причин Ethereum: прискорена траса до нових максимумів

Коли американське регулювання послаблюється, інститути Уолл-стріт таємно планують, Віталік накопичує кілька варіантів розширення L1, а ФРС поступово переходить до зниження відсоткових ставок------всі важливі наративи зосереджуються на одній головній лінії: Ethereum.

Регуляторне послаблення, технологічна ітерація, макроекономічне середовище та дефляційний механізм чотири рушійні сили, які прокладають шлях для прискорення в найближчі 3-18 місяців.

ETH ETF чистий приплив продовжує встановлювати нові рекорди, плата за газ в мережі незабаром перевищить 5 мільйонів монет, Ethereum знову повертається до тижневого MA200; ставка стейкінгу наближається до 30% і продовжує зростати, від північноамериканської Ethereum версії MicroStrategy SharpLink, яка включила ETH до балансу, до Robinhood, яка оголосила про доступність Ethereum L2 для торгівлі акціями в Європі, і до Гонконгу, який приймає ETH як доказ активів для імміграції, основна цінність Ethereum стає глобальним консенсусом.

Політичні ігри, капітальна динаміка, вдосконалення протоколів, реформи фонду просуваються синхронно------на ринку залишилося одне ключове питання: ти готовий?

Наступні 10 причин поступово пояснять, як ETH перетворився з галузевого консенсусу на двигун сплеску між циклами.

1. Найбільша за всю історію регуляторна підтримка та введення політики

Різка зміна позиції регуляторів США принесла нові оптимістичні очікування для Ethereum. Новий голова Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Пол Аткінс висловив підтримку криптоінноваціям ------ це різко контрастує з епохою Гері Генслера.

Аткінс відкликав пропозиції щодо децентралізованих фінансів і самостійного зберігання, які були зроблені в епоху Генслера, і замість цього вирішив взяти курс на "інновації в пріоритеті". На нещодавній круглій столі Аткінс навіть підкреслив, що розробники не повинні зазнавати покарання за написання децентралізованого коду.

Це значний поворот у політиці: SEC під керівництвом Генслера розглядала Етер як "незареєстровану цінну папір", і проводила щодо цього розслідування. Тепер, під керівництвом, що підтримує криптовалюту, Ethereum має більш чіткі перспективи регулювання. Оскільки децентралізовані фінанси отримують визнання на найвищому рівні ------ Аткінс називає самостійне зберігання "основною цінністю США" ------ загроза ворожого регулювання суттєво зменшилася, що значно заохочує участь установ у ринку Ethereum.

Крім того, нещодавні законодавчі ініціативи США, зокрема законопроект Сенату «GENIUS», є ключовою віхою для чіткості регулювання крипто-доларових стейблів.

Ці законопроекти спрямовані на створення чіткого регуляторного середовища для емітентів стабільних монет, враховуючи, що Ethereum є основним рівнем розрахунків для регульованих стабільних монет, таких як USDC і PYUSD, а також однією з найважливіших публічних блокчейнів для найбільшої стабільної монети USDT, її впровадження отримає потужний імпульс:

Всеохоплююча структура стабільних монет

«Законопроект про напрямки та створення національного інноваційного закону про стейблкоїни США» ( ЗАКОН GENIUS ) успішно пройшов у Сенаті за підтримки обох партій у червні 2025 року. Він накладає суворі вимоги на емітентів стейблкоїнів, вимагаючи 100% резервів у готівці або державних облігаціях, щомісячного розкриття аудиту та банкрутства для тримачів токенів. Ключовим є те, що він дозволяє банкам та небанківським компаніям випускати стейблкоїни за ліцензією та під наглядом.

Ethereum як інфраструктура для стейблкоінів

Шляхом чіткого легалізування випуску стейблкоїнів і їх регулювання, ці законопроекти підтверджують основну наявність доларових токенів, підтримуваних в мережі Ethereum. Наприклад, USDC від Circle та PYUSD від PayPal є ERC-20 токенами на Ethereum, які залежать від безпеки та глобального охоплення Ethereum. Федеральна структура зміцнює роль Ethereum як розрахункової основи.

Законодавці самі визнають, що добре регульовані стейблкоїни можуть "посилити позицію долара як світової резервної валюти", одночасно зберігаючи конкурентоспроможність США. Це завдання, по суті, використовує публічні мережі, такі як Ethereum, для обігу стейблкоїнів на основі долара в DeFi та платіжних системах.

(# DeFi та ліквідність долара

Екосистема DeFi Ethereum, від кредитних протоколів до децентралізованих бірж )DEX###, функціонує на основі ліквідності стейблкойнів. Завдяки легалізації стейблкойнів, законопроект «GENIUS» ефективно забезпечив основу для DeFi. Учасники можуть більш впевнено використовувати такі активи, як USDC, не боячись раптових ударів або юридичної невизначеності.

Це заохочує участь установ у DeFi(, наприклад, використовуючи стейблкоїни для торгівлі, кредитування, платежів). Коротше кажучи, це законодавство пов'язує традиційні фінанси(TradFi) з DeFi: воно запрошує банки, платіжні компанії та навіть технологічні компанії випускати та використовувати стейблкоїни на основі Ethereum, одночасно забезпечуючи обмеження(KYC/AML, аудит, право на викуп), щоб зменшити системні та юридичні ризики. Остаточний ефект полягає в створенні підтримуючого політичного середовища, яке закріплює роль Ethereum в економіці цифрового долара.

Нарешті, ще один законопроект про прозорість криптовалют CLARITY Act (H.R. 3633), нещодавно також має досить успішний прогрес.

Законопроект «CLARITY» вперше було просунуто Палатою представників. 13 червня 2025 року законопроект було прийнято на голосуванні в Комітеті з фінансових послуг та Комітеті з сільського господарства з результатами 32:19 та 47:6 відповідно. Наразі законопроект пройшов через процес Комітету з правил і чекає, коли буде заплановано подання на голосування у повному складі Палати представників.

«Закон CLARITY» усунув найбільшу невизначеність, що нависла над Ethereum в США: чи є ETH цінним папером.

Чітко класифікуючи ETH( та будь-які достатньо децентралізовані токени Layer-1 ) як "цифрові товари", що регулюються CFTC, цей законопроект виключає можливість зворотного правозастосування SEC, створює безпечну гавань для вторинних торгів і уточнює, коли розробники та валідатори не є "посередниками". Ця комбінація суттєво знижує премію за регуляторний ризик, прокладаючи шлях для продуктів Уолл-стріт, пов'язаних з спот і стейком ETH, та відкриває зелене світло для подальших інновацій DeFi в мережі.

Підводячи підсумки, враховуючи домінуючу позицію Ethereum у сфері управлінських стабільних монет і DeFi, ці кілька регуляторних зелених вогнів значно зміцнили перспективи середньострокового прийняття, зростання торгівлі та інтеграції Ethereum у традиційну фінансову систему.

( 2. "ETH версія MicroStrategy" веде інституційні змагання

Все більше великих гравців на ринку розглядають Ethereum як стратегічний актив, і ця тенденція прискорюється завдяки вражаючій ініціативі SharpLink Gaming. Нещодавно одна з публічних компаній SharpLink завершила знакову угоду з фінансування: купила 176,000 монет ETH) приблизно за 4,63 мільярда доларів###, зробивши Ethereum своїм основним резервним активом, і за одну ніч стала найбільшим публічним власником ETH у світі. В даний час понад 95% цих активів вже були вкладені в стейкінг, щоб заробити дохід і підвищити безпеку мережі Ethereum.

Генеральний директор SharpLink назвав це "знаковим моментом" і чітко порівняв цю стратегію з біткойн-стратегією певної компанії, просто замінивши на Етер. Це сміливе фінансування активно підтримується одним із співзасновників Ethereum, який сам став новим головою ради директорів SharpLink. Цей засновник у різних обставинах зазначав: "Смілива ETH-стратегія SharpLink є знаковою для прийняття Етер у інституційній сфері" і підкреслив, "ETH не лише має властивості зберігання вартості, подібні до біткойна, а й завдяки передбачуваній дефіцитності та тривалому доходу стає справжнім продуктивним резервним активом; оскільки Етер все більше стає основою цифрової економіки, ETH також вважається стратегічною інвестицією в майбутню фінансову інфраструктуру."

Криптовалютні фонди раптово стали модними: успіх SharpLink ( його акції після оголошення зросли на 400% ) змусив конкурентів квапитися наслідувати цю стратегію. Публічна компанія Bitmine Immersion ( BMNR ) також нещодавно оголосила про залучення 250 мільйонів доларів, спеціально для придбання ETH, позиціонуючи себе як "компанію-стратегію державного фонду Ethereum". Компанію Bitmine очолює відомий аналітик, і її акції за тиждень після оголошення злетіли більш ніж на 3000%, що привернуло увагу кількох провідних інвестиційних установ.

Водночас, спостерігачі повідомляють, що кілька компаній, включаючи європейські, також досліджують резервне розміщення з акцентом на Етер. Хоча до цього деякі прогресивні компанії вже почали володіти ETH, ініціатива SharpLink представляє нову висоту масового прийняття.

Для Ethereum, збільшення кількості корпоративних скарбниць, які накопичують ETH, безсумнівно, є позитивним фактором------це закріплює постачання (, особливо тому, що більшість токенів врешті-решт буде стейковано ) і передає сигнал довіри з боку інституцій.

Водночас, інститути також здійснюють розподіл через фонди: перші ф'ючерсні ETF на Ethereum будуть запущені наприкінці 2024 року, а затвердження спотового ETF на Ethereum також не за горами, що може звільнити новий попит на десятки мільярдів доларів. Генеральний директор великої компанії з управління активами в інтерв'ю заявив: "Я вважаю, що запуск ETF на Ethereum є цінним. Це лише перший крок до токенізації активів, я справді вірю, що це наш напрямок у майбутньому."

Можна побачити, що Ethereum все більше сприймається публічними компаніями та фондами як стратегічні інвестиції та резервні активи, подібно до траєкторії розвитку біткойна в попередньому циклі.

( 3. Технічні індикатори на тижневому рівні повернулися до MA200

Графік ціни Ethereum показує кілька бичачих технічних сигналів, що вказує на можливий розвиток тенденції вгору.

Після тривалого затишшя, у травні 2025 року, ETH знову піднявся вище MA200 на тижневому графіку ------ це один з найкласичніших індикаторів повернення бичачого ринку.

З технічної точки зору, загальна ринкова структура Ethereum покращилася: ряд мінімумів поступово замінилися більш високими мінімумами та проривом довгострокового спадного каналу.

З травня до червня ETH знаходиться над 200-тижневим середнім, 200-тижневе середнє ) близько 2,500 доларів ### стало підтримкою "пускової платформи" ------ ETH формує дно вище нього, подібно до відновлювального етапу минулих циклів.

Індикатор моменту підтверджує позитивну структуру: тижневий свічковий графік показує довгий тіло та короткі тіні, що вказує на сильний попит з боку покупців і невеликий тиск з боку продавців під час корекції. Зростаючий нахил ключових середніх значень та тенденція відновлення індикатора MACD демонструють посилення висхідного імпульсу. Крім того, усі також бачать бичачі графічні моделі------наприклад, кілька аналітиків вказують на те, що на графіку ETH з'явилася потенційна бичача прапорцева формація, яка, якщо буде підтверджена, може націлити ціль зростання на середньостроковий рівень понад 3000 доларів.

Це свідчить про те, що трейдери мають високу впевненість у ETH, вважаючи, що ризики зниження були ефективно контрольовані, а мінімальний опірний шлях — вгору. Загалом, технічний аналіз Ethereum знову стабільно перебуває вище 200-тижневого середнього, з накладеними вищими максимумами і мінімумами, а також посиленою динамікою, що свідчить про те, що цей актив перебуває на ранній стадії значного бичачого розвороту, підтримуючи позитивний прогноз на найближчі 3 до 18 місяців.

( 4. Ethereum Pectra зростання швидко просувається за планом

Технічна дорожня карта Ethereum впевнено реалізується, постійно підвищуючи його базову цінність. Оновлення Pectra, яке заплановано на 7 травня 2025 року, та хардфорк Prague + Electra, позначений ), знаменують нову стадію для Ethereum, яка включає 11 EIP, що охоплюють всі аспекти вдосконалення від розумних гаманців до масштабованості.

Серед найзначніших змін: підвищення верхньої межі стейкінгу для одного валідатора з 32 Етер до 2048 Етер, а також переналаштування зборів для суттєвого підвищення пропускної здатності Layer-2. Ці зміни знизили витрати, підвищили продуктивність L2, прискорили впровадження оптимістичних Rollups та zk-Rollups в екосистемі, а також усунули бар'єри для майбутнього розширення L1.

Одночасно Pectra оновлення підтримало абстракцію облікового запису, наприклад, безкоштовну оплату газу, пакетні транзакції тощо, що заклало основу для масового прийняття стабільних монет у майбутньому та ще більше розширило розрив з іншими публічними блокчейнами в плані досвіду користувачів та гнучкості. Як підсумував основний розробник Ethereum Тим Бейко 24 квітня: "Однією з основних переваг Pectra є EIP-7702, що дозволяє пакетні транзакції.