Нещодавно в США тихо вступив у силу адміністративний наказ, який має далекосяжний вплив, порівнянний з буревієм, що охоплює глобальний Ринок капіталу. Ця нова політика, яка набуде чинності 7 серпня 2025 року, стосується пенсійних акаунтів 401(k) на суму до 9 трильйонів доларів США, і її основна суть полягає в ослабленні обмежень на інвестування в альтернативні активи в рамках плану 401(k).

Це рішення означає, що раніше вважалися консервативними та стабільними пенсійні акаунти тепер можуть легально інвестувати кошти в високі ризики та високі доходи, включаючи приватний капітал, венчурний капітал, хедж-фонди, нерухомість і навіть криптовалюти. Це не просто просте коригування політики, а значна зміна, яка може кардинально змінити глобальні капіталовкладення протягом наступного десятиріччя.

Впровадження цієї політики викликатиме принаймні три величезні хвилі капіталу, впливаючи від Уолл-стріт до Кремнієвої долини, а також на пенсійне життя кожного звичайного американця. Перш за все, це буде ефект всмоктування ліквідності, що призведе до масового перерозподілу коштів.

Уявіть собі гігантський інвестиційний фонд обсягом понад 90 трильйонів доларів, який раніше міг інвестувати лише в акції та облігації, що торгуються на біржі. Тепер же обмеження на інвестиції знято, що дозволяє капіталу вільно направлятися в ширші інвестиційні сфери. Ця раптова зміна неодмінно спричинить різкі коливання фінансових ринків, що може призвести до тиску на традиційні ринки активів через відтік капіталу, одночасно відкриваючи безпрецедентні можливості та виклики для ринку альтернативних інвестицій.

Ця політика не лише змінила інвестиційний ландшафт у США, але й може мати глибокий вплив на світові фінансові ринки. Вона надає звичайним інвесторам можливість отримати доступ до висококласних інвестиційних продуктів, але водночас також збільшує складність і ризики управління пенсіями.

З наближенням до реалізації цієї нової політики ми станемо свідками безпрецедентного фінансового експерименту. Він може принести вищу прибутковість інвестицій, але також може збільшити невизначеність пенсійних заощаджень. У будь-якому випадку, вплив цієї політики буде значно виходити за межі американських кордонів і стане одним із важливих факторів, що впливають на глобальну економічну картину.