Шлях до інституційних Децентралізованих фінансів: інтерпретація дослідження Deutsche Bank
Децентралізовані фінанси(DeFi) у застосуванні в установах містять потенціал для створення нової фінансової парадигми, що базується на принципах співпраці, комбінованості та відкритого коду, на основі відкритої та прозорої мережі. У цій статті детально розглядається історія розвитку DeFi та їх можливі еволюції в майбутньому, зосереджуючи увагу на тому, як ці зміни впливають на фінансові послуги для установ.
Передмова
Еволюція Децентралізованих фінансів та їх потенціал для застосування в інституційних сценаріях викликали величезну увагу в галузі. Прихильники вважають, що виникнення нової фінансової парадигми має достатні підстави, оскільки ця парадигма базується на співпраці, комбінованості, принципах відкритого коду і заснована на відкритих, прозорих мережах. Як один з найпомітніших напрямків, шлях використання Децентралізованих фінансів для здійснення регульованої фінансової діяльності поступово формується.
Зміни в макроекономіці та глобальному регуляторному середовищі заважають широкому та значущому прогресу, розвиток в основному зосереджений на роздрібному секторі або через інкубаційні пісочниці. Проте в найближчі 1-3 роки інституційні Децентралізовані фінанси мають шанси на зліт, поєднуючись з широким прийняттям цифрових активів і токенізації, до чого фінансові установи готуються протягом багатьох років.
Цей шлях розвитку обумовлений прогресом у блокчейн-інфраструктурі, що відповідає потребам організацій, які функціонують у рамках регуляторних вимог, у формі глобального рівня 1 або мережі. Виникають також рішення ключових проблем невизначеності, включаючи вимоги до відповідності та балансового звіту, а також анонімність блокчейн-гаманців і те, як відповідати вимогам KYC і AML на публічному блокчейні. У міру поглиблення цих обговорень стає все більш очевидним, що централізовані фінанси (CeFi) і децентралізовані фінанси (Децентралізовані фінанси) не є бінарними протилежностями; а повне прийняття на інституційній стороні фінансової сфери може бути здійснене лише тими організаціями, які мають змішану модель централізованого управління в екосистемі.
У колах установ, дослідження цієї сфери зазвичай вважається відкриттям у захоплюючій потенційній галузі, де можна розробляти інноваційні інвестиційні продукти, досягати раніше невивчених нових споживачів і ліквідних пулів, а також впроваджувати нові цифрові моделі операцій і більш економічні ринкові структури. Лише час і інновації можуть довести, чи існуватиме DeFi у своїй найчистішій формі, чи ми побачимо компромісний варіант, який дозволить досягти певного ступеня децентралізації для забезпечення місткової ролі у фінансовому світі.
Ця стаття оглядає недавню історію Децентралізованих фінансів, намагаючись зняти завісу таємниці з деяких загальновживаних термінів, а потім поглиблено досліджує деякі ключові фактори, що впливають на сферу Децентралізованих фінансів. Нарешті, ми подумаємо, з якими викликами зіткнеться спільнота інститутів фінансових послуг на шляху до інституційних Децентралізованих фінансів.
Аналіз ландшафту Децентралізованих фінансів
1.1 Що таке Децентралізовані фінанси?
Децентралізовані фінанси є основою надання фінансових послуг на блокчейні, таких як кредитування або інвестування, без необхідності покладатися на традиційних централізованих фінансових посередників. У цій швидко розвиваючійся сфері, хоча немає офіційного єдиного визначення, типові послуги та рішення Децентралізованих фінансів зазвичай мають такі характеристики:
Самостійно управляємий гаманець, що дозволяє інвесторам стати своїм власним зберігачем активів.
Використання коду для підтримки та управління смарт-контрактами для зберігання цифрових активів.
Ставковий контракт, що використовує код для розрахунку та розподілу винагород на основі вартості депозиту та/або змінних.
Дозволяє обмін активів та використання активів в програмах обміну на платформах позик або децентралізованих біржах (DEX).
Випуск сек'юритизацій та повторних заставних структур, що базуються на різних активів "упакованих" основних активів.
1.2 Що таке інституційні Децентралізовані фінанси?
Інституційні DeFi відносяться до прийняття та адаптації інститутів до структури DeFi, а також до участі інститутів у децентралізованих додатках (dApps) або рішеннях. Досліджуючи цю сферу в межах регуляторної рамки фінансової галузі, можна перенести переваги DeFi на традиційні фінансові ринки, відкриваючи можливості для створення нових витратних ефективностей та ефектів, одночасно прокладаючи шлях для нових шляхів зростання. Ці нові шляхи включають токенізацію фізичних активів та цінних паперів, а також інтеграцію програмованості в категорії активів і виникнення нових моделей операцій.
Різниця між інституційними Децентралізованими фінансами та традиційними Децентралізованими фінансами в основному полягає в наступних кількох аспектах:
Кустодія активів: відповідає регульована фінансова установа, а не смарт-контракт
Доступ: потрібно цифрове посвідчення особи у формі KYC/AML, а не без доступу
Управління: відповідає спеціалізована організація та професіонали, а не DAO
Мета: зменшити витрати, підвищити ефективність, посилити прозорість регулювання
1.3 Історія Децентралізованих фінансів
Проекти, пов'язані з Децентралізованими фінансами, викликали бум на крипторинку влітку 2020 року, відкривши нову еру. Завдяки своїй високій ліквідності, дорогим активам і високій прибутковості від майнінгу, Децентралізовані фінанси швидко зросли під час відновлення Федеральної резервної системи США масштабного кількісного пом'якшення у відповідь на пандемію COVID-19. Загальна заблокована вартість у послугах Децентралізованих фінансів (TVL) зросла з 1 мільярда доларів на початку року до понад 15 мільярдів доларів наприкінці року.
Протягом цього періоду нові Децентралізовані фінанси проекти отримали велику фінансову підтримку, кількість проектів та відповідних токенів різко зросла. Наприкінці 2021 року кількість користувачів Децентралізовані фінанси перевищила 7,5 мільйона, що на 2550% більше, ніж рік тому, а TVL досягла піку в 169 мільярдів доларів у листопаді 2021 року. Нові концепції, такі як Uniswap та Yield Farming, були впроваджені в повсякденне фінансове життя.
2022 року, через багаторазові підвищення ставок і значне зростання інфляції, а також деякі неналежні дії в екосистемі, Децентралізовані фінанси зазнали багатьох невдач, включаючи кілька широко відомих крахів. Це призвело до того, що весь ринок увійшов у стадію обережності та раціональності в другій половині 2022 року.
Ця тенденція стала ще більш очевидною на початку 2023 року, коли приватне фінансування в сфері Децентралізовані фінанси вичерпалося, що відображається в зниженні торгової активності на 69% у порівнянні з минулим роком з початку року до сьогодні. Це призвело до падіння TVL в системах Децентралізовані фінанси до менше ніж 50 мільярдів доларів США у квітні 2023 року і досягнення мінімуму в 37 мільярдів доларів США наприкінці жовтня 2023 року.
Незважаючи на значне зниження та "криптову зиму" в цей же період, фундаментальні показники спільноти DeFi залишаються стійкими, кількість користувачів стабільно зростає, багато проектів DeFi наполегливо працюють, зосереджуючись на розробці продуктів та можливостей.
На кінець 2023 року, у зв'язку з тим, що США вперше затвердили продукти ETF на спотову криптовалюту, це широко вважається важливою ознакою подальшої інтеграції цифрових активів у традиційні фінансові продукти, ринок зазнав зростання. Що більш важливо, це відкриває двері для інституційних учасників для більш глибокої участі в цих нових екосистемах, що принесе в цю сферу необхідну ліквідність.
1.4 Реалізація ранніх зобов'язань у Децентралізованих фінансах
У сфері рідних криптоактивів рух DeFi призвів до виникнення кодових структур, які демонструють, як DeFi функціонує без участі певних посередницьких установ, зазвичай залучаючи смарт-контракти та/або однорангову (P2P) інфраструктуру. Завдяки низьким витратам на входження, послуги DeFi швидко були прийняті на початковому етапі і довели свою цінність у забезпеченні ефективних пулів активів і зниженні витрат на посередництво, одночасно застосовуючи економічну поведінку фінансових технологій для управління попитом, пропозицією та ціною.
Ці нові переваги стали можливими, оскільки Децентралізовані фінанси перепроектують або замінюють існуючу посередницьку діяльність за допомогою програмування смарт-контрактів, забезпечуючи вищу ефективність, що змінює робочі процеси і трансформує ролі та обов'язки. У "останній милі" з інвесторами та користувачами додатки DeFi (DApps) є інструментами для надання цих нових фінансових послуг. Отже, існуюча ринкова структура може змінитися.
Еволюція ринкової структури DeFi-інститутів
Концепція ринку, що керується Децентралізованими фінансами, пропонує захоплюючу ринкову структуру, яка за своєю суттю є динамічною та відкритою, а її первісний дизайн буде кидати виклик нормам традиційних фінансових ринків. Це призвело до жвавих дискусій про те, як Децентралізовані фінанси можуть інтегруватися або співпрацювати з більшою фінансовою екосистемою та якими можуть бути нові форми ринкової структури.
2.1 Управління, довіра та централізація
У сфері інститутів більше акцентується на управлінні та довірі, потрібно мати власність та відповідальність у ролі та функціях, які виконуються. Хоча це здається суперечливим з децентралізованою природою Децентралізованих фінансів, багато хто вважає, що це необхідний крок для забезпечення дотримання регуляцій, а також необхідний крок для надання чіткості інституційним учасникам, щоб адаптуватися та прийняти ці нові послуги. Ця ситуація сприяла виникненню концепції "ілюзії децентралізації", оскільки потреба в управлінні неминуче призведе до певного рівня централізації та зосередження влади в системі.
Навіть при певному рівні централізації нова ринкова структура може бути більш оптимізованою, ніж наша сьогоднішня ринкова структура, оскільки організація посередницьких діяльностей значно зменшилася. В результаті впорядковані взаємодії стануть більш паралельними та одночасними. Це, в свою чергу, допоможе зменшити кількість взаємодій між суб'єктами, підвищуючи ефективність роботи та знижуючи витрати. У цій структурі управлінські заходи, включаючи перевірки з протидії відмиванню грошей (AML), також стануть більш ефективними – оскільки зменшення кількості посередницьких установ може підвищити прозорість.
2.2 Потенціал нових персонажів та активностей
Випадки використання піонерів, зазначені в екосистемі DeFi для установ, підкреслюють, як може еволюціонувати структура ринку сьогодні в наступну хвилю інновацій DeFi.
Таким чином, публічний блокчейн може стати фактичною галузевою практичною платформою, так само як Інтернет став основною інфраструктурою для онлайн-банкінгу. Випуск інституційних блокчейн-продуктів на публічному блокчейні вже має певні прецеденти, особливо в сфері грошових ринкових фондів. Галузі слід очікувати подальшого прогресу, наприклад, у сфері токенізації, віртуальних фондів, класів активів та послуг посередників; і/або з ліцензованим рівнем.
Участь у Децентралізованих фінансах
Для установ DeFi має як лякаючий, так і переконливий характер.
Участь, управління та торгівля в відкритій екосистемі, що пропонується продуктами Децентралізованих фінансів, можуть конфліктувати з закритою або приватною середовищем традиційних фінансів. У традиційній фінансовій середовищі клієнти, контрагенти та партнери є добре відомими, а ризики приймаються відповідно до належного рівня розкриття та проведення дью-ділідженсу. Це також одна з причин, чому донині багато досягнень у сфері цифрових активів для інституцій відбуваються в сфері приватних або ліцензованих блокчейн-мереж, де довірені управлінці виконують роль "операторів мережі", а власники несуть відповідальність за затвердження учасників для входу в мережу.
У порівнянні з цим, публічні мережі блокчейн мають потенційно відкритий масштаб, низький бар'єр для входу та готові можливості для інновацій. Ці середовища, за суттю, є децентралізованими, побудованими на принципі відсутності єдиної точки відмови, спільнота користувачів заохочується «робити добрі справи». Підтримка безпеки блокчейну та консенсусного протоколу ( доказ частки ( POS ), доказ роботи ( POW ) є основними прикладами ), які можуть відрізнятися на різних ланцюгах. Це спосіб, яким учасники — як валідатори — можуть вносити свій внесок у те, що ми вважаємо «економікою блокчейну», і отримувати винагороду.
3.1 Участь у перевірці конспекту
При оцінці участі в будь-яких цифрових активах та екосистемах блокчейн основними факторами, які слід враховувати, повинні бути зрілість блокчейну та його відповідна дорожня карта, досяжний фінальний консенсус щодо розрахунків, ліквідність, взаємодія з іншими активами на ланцюзі, регуляторні аспекти та рівень впровадження; також потрібно оцінити ризики технологій мережі, безпеку мережі, плани безперервності, а також участь основної спільноти та розробників цієї мережі. Рівень стандартизації технологій і спільне розуміння класифікації також можуть прокласти шлях для розвитку застосувань.
На цій основі приватні блокчейни видаються менш ризикованими та більш привабливими. Однак нижчий рівень ризику приватних блокчейнів у порівнянні з публічними блокчейнами також слід оцінювати за такими факторами: доступність експертизи, залежність від постачальників, доступність, масштаб ліквідності та витрати на створення, обслуговування та експлуатацію приватних блокчейнів, які можуть визначити успіх або невдачу проекту. Уявіть собі, якщо кожному банку доведеться запускати свій власний приватний інтернет для підтримки своїх інтернет-банківських додатків, витрати стануть ключовим фактором, особливо в перехідний період, коли блокчейн буде працювати паралельно з існуючими технологічними стеком, на що слід звернути особливу увагу.
В кінцевому підсумку, підприємства повинні адаптуватися до того, що вони можуть приймати
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Еволюційний шлях DeFi для установ: аналіз нової парадигми фінансів на Блокчейн від Deutsche Bank
Шлях до інституційних Децентралізованих фінансів: інтерпретація дослідження Deutsche Bank
Децентралізовані фінанси(DeFi) у застосуванні в установах містять потенціал для створення нової фінансової парадигми, що базується на принципах співпраці, комбінованості та відкритого коду, на основі відкритої та прозорої мережі. У цій статті детально розглядається історія розвитку DeFi та їх можливі еволюції в майбутньому, зосереджуючи увагу на тому, як ці зміни впливають на фінансові послуги для установ.
Передмова
Еволюція Децентралізованих фінансів та їх потенціал для застосування в інституційних сценаріях викликали величезну увагу в галузі. Прихильники вважають, що виникнення нової фінансової парадигми має достатні підстави, оскільки ця парадигма базується на співпраці, комбінованості, принципах відкритого коду і заснована на відкритих, прозорих мережах. Як один з найпомітніших напрямків, шлях використання Децентралізованих фінансів для здійснення регульованої фінансової діяльності поступово формується.
Зміни в макроекономіці та глобальному регуляторному середовищі заважають широкому та значущому прогресу, розвиток в основному зосереджений на роздрібному секторі або через інкубаційні пісочниці. Проте в найближчі 1-3 роки інституційні Децентралізовані фінанси мають шанси на зліт, поєднуючись з широким прийняттям цифрових активів і токенізації, до чого фінансові установи готуються протягом багатьох років.
Цей шлях розвитку обумовлений прогресом у блокчейн-інфраструктурі, що відповідає потребам організацій, які функціонують у рамках регуляторних вимог, у формі глобального рівня 1 або мережі. Виникають також рішення ключових проблем невизначеності, включаючи вимоги до відповідності та балансового звіту, а також анонімність блокчейн-гаманців і те, як відповідати вимогам KYC і AML на публічному блокчейні. У міру поглиблення цих обговорень стає все більш очевидним, що централізовані фінанси (CeFi) і децентралізовані фінанси (Децентралізовані фінанси) не є бінарними протилежностями; а повне прийняття на інституційній стороні фінансової сфери може бути здійснене лише тими організаціями, які мають змішану модель централізованого управління в екосистемі.
У колах установ, дослідження цієї сфери зазвичай вважається відкриттям у захоплюючій потенційній галузі, де можна розробляти інноваційні інвестиційні продукти, досягати раніше невивчених нових споживачів і ліквідних пулів, а також впроваджувати нові цифрові моделі операцій і більш економічні ринкові структури. Лише час і інновації можуть довести, чи існуватиме DeFi у своїй найчистішій формі, чи ми побачимо компромісний варіант, який дозволить досягти певного ступеня децентралізації для забезпечення місткової ролі у фінансовому світі.
Ця стаття оглядає недавню історію Децентралізованих фінансів, намагаючись зняти завісу таємниці з деяких загальновживаних термінів, а потім поглиблено досліджує деякі ключові фактори, що впливають на сферу Децентралізованих фінансів. Нарешті, ми подумаємо, з якими викликами зіткнеться спільнота інститутів фінансових послуг на шляху до інституційних Децентралізованих фінансів.
Аналіз ландшафту Децентралізованих фінансів
1.1 Що таке Децентралізовані фінанси?
Децентралізовані фінанси є основою надання фінансових послуг на блокчейні, таких як кредитування або інвестування, без необхідності покладатися на традиційних централізованих фінансових посередників. У цій швидко розвиваючійся сфері, хоча немає офіційного єдиного визначення, типові послуги та рішення Децентралізованих фінансів зазвичай мають такі характеристики:
1.2 Що таке інституційні Децентралізовані фінанси?
Інституційні DeFi відносяться до прийняття та адаптації інститутів до структури DeFi, а також до участі інститутів у децентралізованих додатках (dApps) або рішеннях. Досліджуючи цю сферу в межах регуляторної рамки фінансової галузі, можна перенести переваги DeFi на традиційні фінансові ринки, відкриваючи можливості для створення нових витратних ефективностей та ефектів, одночасно прокладаючи шлях для нових шляхів зростання. Ці нові шляхи включають токенізацію фізичних активів та цінних паперів, а також інтеграцію програмованості в категорії активів і виникнення нових моделей операцій.
Різниця між інституційними Децентралізованими фінансами та традиційними Децентралізованими фінансами в основному полягає в наступних кількох аспектах:
1.3 Історія Децентралізованих фінансів
Проекти, пов'язані з Децентралізованими фінансами, викликали бум на крипторинку влітку 2020 року, відкривши нову еру. Завдяки своїй високій ліквідності, дорогим активам і високій прибутковості від майнінгу, Децентралізовані фінанси швидко зросли під час відновлення Федеральної резервної системи США масштабного кількісного пом'якшення у відповідь на пандемію COVID-19. Загальна заблокована вартість у послугах Децентралізованих фінансів (TVL) зросла з 1 мільярда доларів на початку року до понад 15 мільярдів доларів наприкінці року.
Протягом цього періоду нові Децентралізовані фінанси проекти отримали велику фінансову підтримку, кількість проектів та відповідних токенів різко зросла. Наприкінці 2021 року кількість користувачів Децентралізовані фінанси перевищила 7,5 мільйона, що на 2550% більше, ніж рік тому, а TVL досягла піку в 169 мільярдів доларів у листопаді 2021 року. Нові концепції, такі як Uniswap та Yield Farming, були впроваджені в повсякденне фінансове життя.
2022 року, через багаторазові підвищення ставок і значне зростання інфляції, а також деякі неналежні дії в екосистемі, Децентралізовані фінанси зазнали багатьох невдач, включаючи кілька широко відомих крахів. Це призвело до того, що весь ринок увійшов у стадію обережності та раціональності в другій половині 2022 року.
Ця тенденція стала ще більш очевидною на початку 2023 року, коли приватне фінансування в сфері Децентралізовані фінанси вичерпалося, що відображається в зниженні торгової активності на 69% у порівнянні з минулим роком з початку року до сьогодні. Це призвело до падіння TVL в системах Децентралізовані фінанси до менше ніж 50 мільярдів доларів США у квітні 2023 року і досягнення мінімуму в 37 мільярдів доларів США наприкінці жовтня 2023 року.
Незважаючи на значне зниження та "криптову зиму" в цей же період, фундаментальні показники спільноти DeFi залишаються стійкими, кількість користувачів стабільно зростає, багато проектів DeFi наполегливо працюють, зосереджуючись на розробці продуктів та можливостей.
На кінець 2023 року, у зв'язку з тим, що США вперше затвердили продукти ETF на спотову криптовалюту, це широко вважається важливою ознакою подальшої інтеграції цифрових активів у традиційні фінансові продукти, ринок зазнав зростання. Що більш важливо, це відкриває двері для інституційних учасників для більш глибокої участі в цих нових екосистемах, що принесе в цю сферу необхідну ліквідність.
1.4 Реалізація ранніх зобов'язань у Децентралізованих фінансах
У сфері рідних криптоактивів рух DeFi призвів до виникнення кодових структур, які демонструють, як DeFi функціонує без участі певних посередницьких установ, зазвичай залучаючи смарт-контракти та/або однорангову (P2P) інфраструктуру. Завдяки низьким витратам на входження, послуги DeFi швидко були прийняті на початковому етапі і довели свою цінність у забезпеченні ефективних пулів активів і зниженні витрат на посередництво, одночасно застосовуючи економічну поведінку фінансових технологій для управління попитом, пропозицією та ціною.
Ці нові переваги стали можливими, оскільки Децентралізовані фінанси перепроектують або замінюють існуючу посередницьку діяльність за допомогою програмування смарт-контрактів, забезпечуючи вищу ефективність, що змінює робочі процеси і трансформує ролі та обов'язки. У "останній милі" з інвесторами та користувачами додатки DeFi (DApps) є інструментами для надання цих нових фінансових послуг. Отже, існуюча ринкова структура може змінитися.
Еволюція ринкової структури DeFi-інститутів
Концепція ринку, що керується Децентралізованими фінансами, пропонує захоплюючу ринкову структуру, яка за своєю суттю є динамічною та відкритою, а її первісний дизайн буде кидати виклик нормам традиційних фінансових ринків. Це призвело до жвавих дискусій про те, як Децентралізовані фінанси можуть інтегруватися або співпрацювати з більшою фінансовою екосистемою та якими можуть бути нові форми ринкової структури.
2.1 Управління, довіра та централізація
У сфері інститутів більше акцентується на управлінні та довірі, потрібно мати власність та відповідальність у ролі та функціях, які виконуються. Хоча це здається суперечливим з децентралізованою природою Децентралізованих фінансів, багато хто вважає, що це необхідний крок для забезпечення дотримання регуляцій, а також необхідний крок для надання чіткості інституційним учасникам, щоб адаптуватися та прийняти ці нові послуги. Ця ситуація сприяла виникненню концепції "ілюзії децентралізації", оскільки потреба в управлінні неминуче призведе до певного рівня централізації та зосередження влади в системі.
Навіть при певному рівні централізації нова ринкова структура може бути більш оптимізованою, ніж наша сьогоднішня ринкова структура, оскільки організація посередницьких діяльностей значно зменшилася. В результаті впорядковані взаємодії стануть більш паралельними та одночасними. Це, в свою чергу, допоможе зменшити кількість взаємодій між суб'єктами, підвищуючи ефективність роботи та знижуючи витрати. У цій структурі управлінські заходи, включаючи перевірки з протидії відмиванню грошей (AML), також стануть більш ефективними – оскільки зменшення кількості посередницьких установ може підвищити прозорість.
2.2 Потенціал нових персонажів та активностей
Випадки використання піонерів, зазначені в екосистемі DeFi для установ, підкреслюють, як може еволюціонувати структура ринку сьогодні в наступну хвилю інновацій DeFi.
Таким чином, публічний блокчейн може стати фактичною галузевою практичною платформою, так само як Інтернет став основною інфраструктурою для онлайн-банкінгу. Випуск інституційних блокчейн-продуктів на публічному блокчейні вже має певні прецеденти, особливо в сфері грошових ринкових фондів. Галузі слід очікувати подальшого прогресу, наприклад, у сфері токенізації, віртуальних фондів, класів активів та послуг посередників; і/або з ліцензованим рівнем.
Участь у Децентралізованих фінансах
Для установ DeFi має як лякаючий, так і переконливий характер.
Участь, управління та торгівля в відкритій екосистемі, що пропонується продуктами Децентралізованих фінансів, можуть конфліктувати з закритою або приватною середовищем традиційних фінансів. У традиційній фінансовій середовищі клієнти, контрагенти та партнери є добре відомими, а ризики приймаються відповідно до належного рівня розкриття та проведення дью-ділідженсу. Це також одна з причин, чому донині багато досягнень у сфері цифрових активів для інституцій відбуваються в сфері приватних або ліцензованих блокчейн-мереж, де довірені управлінці виконують роль "операторів мережі", а власники несуть відповідальність за затвердження учасників для входу в мережу.
У порівнянні з цим, публічні мережі блокчейн мають потенційно відкритий масштаб, низький бар'єр для входу та готові можливості для інновацій. Ці середовища, за суттю, є децентралізованими, побудованими на принципі відсутності єдиної точки відмови, спільнота користувачів заохочується «робити добрі справи». Підтримка безпеки блокчейну та консенсусного протоколу ( доказ частки ( POS ), доказ роботи ( POW ) є основними прикладами ), які можуть відрізнятися на різних ланцюгах. Це спосіб, яким учасники — як валідатори — можуть вносити свій внесок у те, що ми вважаємо «економікою блокчейну», і отримувати винагороду.
3.1 Участь у перевірці конспекту
При оцінці участі в будь-яких цифрових активах та екосистемах блокчейн основними факторами, які слід враховувати, повинні бути зрілість блокчейну та його відповідна дорожня карта, досяжний фінальний консенсус щодо розрахунків, ліквідність, взаємодія з іншими активами на ланцюзі, регуляторні аспекти та рівень впровадження; також потрібно оцінити ризики технологій мережі, безпеку мережі, плани безперервності, а також участь основної спільноти та розробників цієї мережі. Рівень стандартизації технологій і спільне розуміння класифікації також можуть прокласти шлях для розвитку застосувань.
На цій основі приватні блокчейни видаються менш ризикованими та більш привабливими. Однак нижчий рівень ризику приватних блокчейнів у порівнянні з публічними блокчейнами також слід оцінювати за такими факторами: доступність експертизи, залежність від постачальників, доступність, масштаб ліквідності та витрати на створення, обслуговування та експлуатацію приватних блокчейнів, які можуть визначити успіх або невдачу проекту. Уявіть собі, якщо кожному банку доведеться запускати свій власний приватний інтернет для підтримки своїх інтернет-банківських додатків, витрати стануть ключовим фактором, особливо в перехідний період, коли блокчейн буде працювати паралельно з існуючими технологічними стеком, на що слід звернути особливу увагу.
В кінцевому підсумку, підприємства повинні адаптуватися до того, що вони можуть приймати