Аналіз ринку шифрувальних токенів: оцінка репутації виявляє стан галузі

Останнім часом ринок шифрування загалом знизився, ціни на деякі Токени впали на 80%-90% від пікових значень. Одна аналітична компанія на основі 16 показників, використовуючи алгоритми штучного інтелекту, створила оцінювальну систему для 2 мільйонів Токенів на ринку, з метою вимірювання надійності проектів та здоров'я ринку.

Останні дані аналізу показують, що репутаційні оцінки токенів мають явно виражену пірамідальну структуру, абсолютна більшість токенів зосереджена в діапазонах "середній" та "поганий", високо оцінені токени є надзвичайно рідкісними. Це не лише відображає високий ступінь диференціації на ринку, але й виявляє глибокі відмінності в якості токенів між різними блокчейн-платформами. У цій статті буде розглянуто фактори, що впливають на репутаційні оцінки, а також їхні підказки щодо майбутніх тенденцій на ринку.

Токен репутаційний індекс: рідкісна висока оцінка

З огляду на загальні дані, Ethereum все ще є основною платформою для випуску токенів. Статистика показує, що кількість адрес токенів, випущених на Ethereum, становить 54,56% від загальної кількості, що значно перевищує друге місце Polygon (21,88%) і третє місце Base (16,32%). Частка Avalanche та Linea порівняно невелика і становить 5,85% та 1,37% відповідно.

Репутаційні оцінки токенів мають пірамідальну структуру. Більшість токенів зосереджені на "середньому" та "поганому" рівнях. Наприклад, у випадку з Ethereum, приблизно 116,347 токенів знаходяться на середньому рівні, 573,739 токенів мають погану оцінку. Кількість токенів з відмінними та хорошими оцінками є вкрай малою, лише 7 токенів отримали відмінний рейтинг, 310 досягли хорошого рейтингу.

Ситуація з Polygon схожа на ситуацію з Base. З 450 тисяч токенів на Polygon лише 5 були оцінені як "відмінні", тоді як частка токенів у діапазоні "погано" та "жахливо" становить 96,7%. На ланцюгу Base з 336 тисяч токенів частка в діапазоні "погано" становить 75,6%, а в діапазоні "середній" лише 67 токенів.

Варто зазначити, що хоча загальна кількість токенів Avalanche становить лише 10,7% від кількості токенів Ethereum, їх "середня" частка в діапазоні токенів досягає 4,03%, що значно більше, ніж 0,34% у Ethereum.

Екосистема Ethereum привернула велику кількість проектів, але водночас виникла серйозна "довга хвіст" - невелика кількість якісних проектів співіснує з великою кількістю низькоякісних токенів. У порівнянні з цим, нові публічні блокчейни, такі як Polygon та Avalanche, демонструють кращі результати в "середньому" діапазоні.

Фактори впливу на репутаційний рейтинг: спільні проблеми токенів з низькими оцінками

Репутаційний індекс токенів складається з кількох вимірів, включаючи час випуску, розмір ліквідного пулу, розподіл тримачів монет та інші 16 факторів. Порівнюючи характеристики токенів у діапазонах високих і низьких оцінок, можна виявити, що токени з низьким балом зазвичай мають такі проблеми:

1. Нестача ліквідності та низька участь на ринку

Розмір ліквіднісного пулу та кількість учасників у токенів з низьким рейтингом зазвичай є низькими. Наприклад, медіана ліквіднісного пулу токенів у "поганому" діапазоні на ланцюгу Ethereum становить лише 1/5 від ліквіднісного пулу високих рейтингів. Нестача ліквідності безпосередньо призводить до різких коливань цін на токени, що ще більше підриває довіру до ринку.

2. Концентрація утримувачів монет занадто висока

Розподіл держателів токенів є основним показником рівня децентралізації токенів. Дані показують, що серед 10 найбільших держателів токенів з "поганого" діапазону Ethereum середня частка значно перевищує токени з рейтингом "відмінно". Високо концентрована структура держання токенів може призвести до ризику маніпуляцій на ринку, що є однією з основних причин, чому інвестори шукають захист.

3. Активність торгівлі та недостатня прибутковість

Токени з низьким рейтингом явно відстають у обсягах торгівлі та оцінках прибуткових трейдерів. Токени з високим рейтингом приваблюють більше довгострокових інвесторів завдяки стабільним обсягам торгівлі та позитивним очікуванням прибутку.

Частка ринку та екологічна стратегія

Кількість токенів та зв'язок з репутаційним рейтингом відображають різницю в екологічних стратегіях різних блокчейн-платформ. Ethereum, як зріла публічна блокчейн-мережа, має свої переваги та недоліки. З одного боку, вдосконалені інструменти розробки, величезна база користувачів та багатий інфраструктура DeFi роблять його першим вибором для випуску токенів; з іншого боку, висока вартість Gas та проблеми з перевантаженням мережі призводять до того, що багато проектів переходять на бюджетні публічні блокчейни, такі як Polygon та Base, але ці нові публічні блокчейни все ще потребують покращення в глибині ліквідності та прихильності користувачів.

Polygon та Base екосистема швидко розширюється. Загальна кількість токенів на ланцюзі Base вже майже в 3 рази перевищує Avalanche, але більшість проектів все ще перебувають на ранніх стадіях. Avalanche та Linea приваблюють певні проекти через технологічну диференціацію, але база користувачів все ще обмежена.

Висновок

З моменту останнього бичачого ринку кількість токенів зросла експоненціально, але ринок демонструє очевидну поляризацію. У майбутньому, з посиленням регулювання та професіоналізацією інвесторів, індекс репутації токенів може стати важливим інструментом для відбору якісних активів. Тільки проекти, які мають збалансований розвиток у таких аспектах, як ліквідність, розподіл тримачів монет та стійкість торгівлі, зможуть зайняти перевагу в наступному етапі ринкової перебудови.