Аналіз механізму цін торгівлі безстроковими ф'ючерсами: порівняння централізованих та децентралізованих платформ

Безстрокові ф'ючерси торгівля є важливою складовою частиною ринку деривативів криптовалюти. Різні торгові платформи використовують механізм цін та стратегії управління ризиками, що суттєво відрізняються, відображаючи їхню торгову філософію та ринкову позицію. У цій статті буде проведено порівняльний аналіз трьох представницьких платформ щодо ключових механізмів безстрокових ф'ючерсів, а також обговорено їхній вплив на трейдерів та ринок.

Безстрокові ф'ючерси торгівлі трьох основних елементів

Безстрокові ф'ючерси торгівля主要由以下三个关键价格构成:

1. Індексна ціна: відстежує зміни цін на спотовому ринку, як теоретична базова ціна.

2. Позначена ціна: використовується для розрахунку нереалізованого прибутку та збитків і визначення ціни ліквідації.

3. Вартість капіталу: економічний механізм, що з'єднує спотовий та ф'ючерсний ринки, спрямовує ціну ф'ючерсів до повернення до спотової ціни.

Порівняння механізмів цін трьох основних платформ

Індексна ціна

Деяка платформа використовує зважену середню ціну спотової біржі з високою частотою оновлення.

Деякі DEX використовують зважену медіанну ціну, побудовану на основі вузлів валідації, оновлення якої відбувається повільніше, але є більш стійкою до маніпуляцій.

Позначена ціна

Деяка торгова платформа поєднує різну інформацію про ціни, використовуючи медіану та ковзаюче середнє, щоб забезпечити стабільність та згладженість цін.

Інша торгова платформа використовує лише середню ціну купівлі та продажу, коливання цін є більшими, але реакція швидша.

Деякий DEX об'єднує кілька джерел цін і підтримується спільно вузлами-верифікаторами, що посилює стійкість до маніпуляцій.

ставка фінансування

Деяка торгівельна платформа враховує глибину книги замовлень та процентні ставки за кредитами, розрахунковий цикл є довгим, що підходить для довгострокової торгівлі.

Інша платформа має відносно простий алгоритм, великі коливання, підходить для короткострокової та високочастотної торгівлі.

Деякий DEX комбінує глибину книги замовлень та зовнішню ціну, використовує високу частоту розрахунків та екстремальні обмеження, прискорюючи повернення ціни.

Торгові стратегії за різними механізмами

1. Деяка торгова платформа: підходить для інституційних інвесторів та середньо- і довгострокових трейдерів, які прагнуть стабільного доходу.

2. Інша платформа: підходить для високочастотних трейдерів і короткострокових спекулянтів.

3. Деякий DEX: підходить для арбітражу в ланцюгу та трейдерів з екстремальним плечем.

Підсумок

Різні платформи дизайну механізму цін відображають їхнє розуміння та позиціонування на ринку. Трейдери повинні вибирати відповідну платформу відповідно до своїх уподобань щодо ризику та торгових стратегій. У крайніх ринкових умовах будь-який алгоритм може стикатися з викликами, що потребує людського втручання. Майбутній напрямок розвитку, можливо, полягає в пошуку балансу між стабільністю алгоритмів і гнучкістю ринку, одночасно підвищуючи здатність системи до самовиправлення.