Новий напрямок екосистеми Біткойн: ліквідний стейкінг та зростання BTCFi

В останні роки екосистема Біткойна переживає значні зміни. З появою протоколу Ordinals та стандарту BRC-20 Біткойн вже не є лише інструментом для платежів та засобом зберігання вартості, його екосистема розвивається в більш різноманітному напрямку.

Серед багатьох інновацій, застава Біткойна викликала широкий інтерес. Хоча проекти, такі як BitVM, все ще перебувають на ранній стадії, але проекти, такі як Babylon і PStake, вже використовують безпечні характеристики Біткойна для підтримки роботи POS-ланцюгів без зміни основного протоколу Біткойна. Ця модель застава не лише підвищує безпеку, але й приносить нові можливості для отримання доходу власникам Біткойна.

Особливо варто зазначити, що PStake подальшого розвитку концепції ліквідного стейкінгу, що дозволяє BTC залишатися ліквідним в той час, коли він застається. Ця інновація прокладає шлях для розвитку BTCFi( біткойн-фінансів).

BTCFi: Децентралізовані фінанси в екосистемі Біткойн

BTCFi відноситься до побудови децентралізованих фінансів на блокчейні Біткойн ( DeFi ), мета якого полягає в перетворенні Біткойна з простого інструмента накопичення вартості на актив, який може відігравати роль у фінансових додатках.

Користувацькі групи Біткойна та Ефіру мають чітко виражені відмінності. Користувачі Ефіру більше зосереджені на рівних можливостях для отримання прибутку та культурі децентралізації, а їхня чутливість до витрат Gas є нижчою. У порівнянні з цим, установи та великі гравці, які довгостроково зосереджені на інфраструктурі Біткойна та надійних фінансах, схильні обирати довгострокові та консервативні методи отримання прибутку, першочергово враховуючи безпеку та стабільність.

Поява BTCFi задовольняє потреби цих користувачів, перетворюючи Біткойн з пасивного активу на актив активного типу. Однак наразі загальна заблокована вартість BTCFi (TVL) становить лише 0,09% від ринкової вартості Біткойна, що є величезною різницею в порівнянні з іншими публічними блокчейнами. Для порівняння, частка DeFi в екосистемі Ethereum становить 14%, Solana - 6%, а TON - 3%.

Виклики, з якими стикається план розширення BTC

Наразі спроби розширення Біткойна в основному включають різні рішення, такі як бічні ланцюги, канали стану, накладні протоколи тощо. Проте ці рішення стикаються з спільними викликами, які в основному виникають через обережне ставлення до оновлення рідного протоколу Біткойна.

BIP-300 та суспільна гра

BIP-300( Біткойн-драйв ланцюга ) чітко демонструє боротьбу між інноваціями та консерватизмом у спільноті Біткойн. Незважаючи на технічну здійсненність, через побоювання відхилення від визначення цифрового зберігання вартості, можливих шахрайств, впливу на економіку Біткойн та інші проблеми, BIP-300 не зміг успішно просунутися.

Цей процес відображає погляд ядра спільноти Біткойн: Біткойн потребує систем, які можуть доповнювати, а не замінювати чи конкурувати. Тому багато з подальших інноваційних ідей уникали прямих змін самого Біткойна, зосереджуючись на інноваціях на рівні застосувань.

обмеження нативних програмних можливостей

Основні технологічні обмеження, з якими стикається Біткойн, включають:

1. Відсутність складних функцій смарт-контрактів: Біткойн підтримує лише основні прості скрипти, такі як тайм-лок або мультипідпис.
2. Обмежена міжланкова взаємодія: взаємодія з іншими блокчейнами обмежена, переважно залежить від централізованих установ.

Ці обмеження призводять до розподілу ліквідності, користувачі переважно торгують на централізованих біржах або через упаковані монети (, такі як WBTC) на Ethereum, що обмежує розвиток децентралізованої фінансової екосистеми.

Обмеження інших режимів

Незважаючи на те, що протоколи накладення, такі як铭文, принесли потік та увагу до екосистеми Біткойн, вони стикаються з проблемою децентралізації індексації. Мережа Lightning, в свою чергу, обмежена сценаріями транзакцій і важко підтримує більш широкий спектр застосувань.

Інші протоколи розширення, RGB, DLC та бічні ланцюги, такі як Rootstock, Stacks тощо, все ще перебувають на ранніх стадіях, і в аспектах розширення та функцій смарт-контрактів вони відносно слабкі або надмірно покладаються на безпеку управління багатопідписними гаманцями.

Ліквідний стейкінг: новий напрямок BTCFi

У цьому контексті, схема ліквідного стейкінгу оригінального ланцюга поступово привертає увагу. Цей спосіб реалізує механізм стейкінгу безпосередньо в мережі Біткойн, не покладаючись на зовнішні смарт-контракти або бічні ланцюги, що дозволяє використовувати безпеку мережі Біткойн, а також досягати балансу між швидкістю та прибутковістю.

Нещодавно в дослідницькому звіті певної торгової платформи згадувалися чотири важливі BTCFi протоколи: Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance та Lorenzo. Серед них PSTAKE Finance побудований на базі Babylon і пропонує інноваційне рішення для ліквідного стейкінгу.

PSTAKE Finance: нова спроба ліквідного стейкінгу Біткойн

PSTAKE з 2021 року надає послуги стейкінгу та доходу на кількох блокчейнах. У екосистемі Біткойн PSTAKE побудований на Babylon, використовує оригінальну схему ліквідного стейкінгу, не вимагаючи перенесення BTC на інші ланцюги. Цей спосіб забезпечує безпечну валідацію для POS-ланцюгів за допомогою двостороннього протоколу безпечного обміну, одночасно забезпечуючи дохід для власників BTC, які беруть участь у стейкінгу.

Рішення PSTAKE для ліквідного стейкінгу Біткойна дозволяє власникам BTC зберігати ліквідність, стейкуючи свої активи. Після стейкінгу BTC PSTAKE випускає ліквідні токени pToken, які користувачі можуть використовувати для участі в інших DeFi-активностях. Коли користувачі хочуть викупити BTC, вони просто знищують pToken в додатку PSTAKE.

Ця механіка створює двовалютну систему: pTOKENs представляють незастейковані активи, які можна вільно використовувати в DeFi; stkTOKENs представляють застейковані активи, які можуть накопичувати нагороди за стейкінг.

Співпраця PSTAKE з Babylon подальше підсилює ліквідність, підвищує потенціал прибутковості та безпеки. Завдяки мережі Babylon активи в PSTAKE можуть підключатися до більш широкого спектру DeFi протоколів та стратегій прибутковості, надаючи користувачам різноманітні інвестиційні можливості, одночасно підвищуючи загальний рівень прибутковості.

Висновок

Екосистема Біткойна переживає суттєві зміни, розвиток BTCFi надає нові можливості для реалізації вартості трильйонних активів BTC, які довгий час залишалися без діла. Хоча проекти, такі як PSTAKE, все ще перебувають на стадії тестування, вони представляють напрямок розвитку BTCFi і можуть надати більше фінансових можливостей для власників Біткойна, гарантуючи безпеку.

З ростом застосування MPC-сервісів управління активами, таких як CoBo, в проєктах, рівень визнання цих послуг з боку користувачів також зростає. В порівнянні з очікуванням на майбутні технології, такі як BITVM, використання існуючих технологій для забезпечення надійного управління активами та генерації доходу може бути більш реалістичним вибором.