Вступ

Rysk Finance - це децентралізований протокол опціонів, розроблений для забезпечення стійкого доходу та ефективних стратегій хеджування для користувачів криптовалют. Він зосереджується на тому, щоб зробити торгівлю опционами більш прозорою та доступною, пропонуючи повністю ончейн-систему, яка автоматизує ключові частини процесу.

З багатьма DeFi протоколами, які обіцяють високі доходи через кредитування або стекинг, Rysk обирає інший шлях. Він використовує структуровані продукти – зокрема, покриті колли – для надання авансових, передбачуваних доходів. На відміну від більшості платформ для опціонів, Rysk дозволяє користувачам миттєво отримувати дохід у USDC, продаючи опціони, при цьому зберігаючи свої криптоактиви.

Ця модель набуває актуальності, оскільки APR для стейкінгу на основних мережах продовжує нормалізуватися. Наприклад, доходи від стейкінгу Ethereum впали нижче 3,5% у 2025 році, знизившись з понад 6% у попередньому циклі. Оскільки інфляційні винагороди зменшуються, а токенові стимули стають менш привабливими, користувачі все більше шукають неінфляційні, ринкові джерела прибутку. Rysk вписується в цю макро-тенденцію, пропонуючи стійкі доходи, отримані з реального попиту на опціони, а не з емісії токенів.

Платформа працює на блокчейні Arbitrum і привертає увагу своїм автоматизованим механізмом створення ринку (V1.2), гнучкими інструментами стратегій та зручним інтерфейсом. Підтримувана відомими інвесторами та сильним документацією, Rysk позиціонує себе як серйозна альтернатива традиційному отриманню доходу та пасивному стейкінгу.

Що таке Rysk Finance

Rysk Finance – це децентралізований протокол опцій, який дозволяє користувачам отримувати дохід або хеджувати свої криптовалютні позиції, використовуючи автоматизовані, ончейн стратегії опцій. Він зосереджується на структурованих продуктах – в основному на покритих колл-опціях – щоб запропонувати стабільні та попередні доходи в USDC.

Основна функція Rysk полягає в спрощенні складного світу опціонів для звичайних користувачів криптовалюти. Замість того, щоб вимагати просунуті знання в торгівлі, платформа автоматизує весь процес. Користувачі можуть вносити активи, такі як ETH, BTC або токени ліквідного стекингу, і отримувати дохід, дозволяючи Rysk продавати покриті колл-опціони від їхнього імені.

Rysk побудований на блокчейні Arbitrum і функціонує як повністю децентралізований протокол. Його ціновий механізм використовує дані ринку в режимі реального часу для підбору справедливих цін на опціони. На відміну від багатьох протоколів, які покладаються на ліквідність або токенні стимули, Rysk пріоритетизує реальний дохід, підтримуваний ринковою активністю.

Протокол включає два основні компоненти:

1. Сховища: місце, де користувачі депонують активи, щоб заробляти дохід за допомогою опційних стратегій.
2. Автоматизований маркет-мейкер (AMM): Виконує торгівлю, ціноутворення та співвідношення покупців із продавцями в реальному часі.

Rysk має на меті стати капітально ефективною альтернативою пасивному стекингу, пропонуючи більше контролю, прозорості та гнучкості для генерації доходу.

Історія Rysk Finance, походження та ключові особи

Rysk Finance була запущена в 2022 році і має штаб-квартиру в Панамі, Панама. Вона була створена для вирішення ключової неефективності в DeFi: пропонування реального, надійного доходу через структуровані опційні продукти, а не спекулятивні або токенові стимули.

Засновники та лідерство

Хоча основні засновники не згадані в публічних документах, команда складається з фахівців зі структурованих опціонів та розробників DeFi з глибоким досвідом у автоматизованому маркет-мейкінгу та деривативах. Вони створили Rysk з явною метою дозволити отримувати реальний дохід на волатильних активах, таких як ETH та BTC, відкриваючи потоки інституційного капіталу.

Фінансування & ключові інвестори

Rysk залучив загалом приблизно 1,8 мільйона доларів США в рамках двох ранніх раундів фінансування:

• Пре-сід (січень 2023): 1,4 мільйона доларів, очолюваний Lemniscap, за участю Ascensive Assets, Manifold Trading, Encode Club, Starbloom Ventures, Yunt Capital та ангельських інвесторів, таких як Hype.eth.
• Грант (жовтень 2023): 402 000 доларів США від Фонду Arbitrum.

Інші стратегічні інвестори включають Archetype, Coinbase Ventures, HASHCib та ангелів з відомих команд DeFi, таких як Yearn та Gearbox. Ці інвестори приносять як капітал, так і експертний досвід у структурованих фінансових продуктах та доходах.

Позиціонування & Прогрес

Завдяки сильній підтримці з боку DeFi, Rysk позиціонує себе як "масштабований механізм доходу". Пропонуючи стратегії покритого кола на блокчейні, їх мета - залучити довгостроковий капітал, включаючи інституційні та казначейські фонди. Побудована на Arbitrum, платформа користується масштабованістю, нижчими комісіями та надійною підтримкою екосистеми.

Як працює Rysk Finance?

Сховища з покритими колами

Основна стратегія отримання доходу на Rysk - це покритий колл. Користувачі вносять активи, такі як ETH, BTC або токени ліквідного стекингу, у структуровані сховища. Ці сховища потім пишуть покриті колл-опціони від імені користувача. Покритий колл - це стратегія опціонів, де власник активу продає право на купівлю свого активу за фіксованою ціною (страйк-ціна) до майбутньої дати. У відповідь продавець отримує премію. Rysk повністю автоматизує цей процес, дозволяючи користувачам отримувати дохід у USDC заздалегідь, утримуючи свою криптовалюту.

Ця стратегія вигідна для користувачів в умовах бічного або помірно бичачого ринку. Ризик втрати потенційного прибутку понад ціну виконання компенсується доходом, отриманим у вигляді премій. Якщо ринкова ціна залишається нижче ціни виконання, користувачі зберігають як свій первісний актив, так і отриману премію. Якщо опціон буде виконано, актив продається за ціною виконання, а користувач отримує премію.

Динамічний хеджувальний сейф (DHV)

DHV є основним двигуном системи ціноутворення та управління ризиками Rysk. Він функціонує як гібрид між сховищем і автоматизованим маркет-мейкером. DHV безперервно коригує свою експозицію, купуючи та продаючи деривативи, щоб застрахувати ризики, пов'язані з написаними опціонами. Це означає, що система не залишається пасивно підданою ринковій волатильності — вона активно керує ризиками в режимі реального часу.

Що робить DHV помітним, так це його використання потоку запиту на цінову пропозицію (RFQ). Замість того, щоб блокувати угоди у фіксовані цикли, система RFQ дозволяє отримувати ціни та виконання в реальному часі. Це підвищує ефективність капіталу та дозволяє користувачам торгувати опціонами, коли їм зручно, а не лише під час заздалегідь визначених вікон. Як результат, Rysk забезпечує більшу гнучкість, ніж багато традиційних DeFi сховищ опціонів.

Ліквідні покриті колли через двигун V12

З випуском двигуна V12 Rysk додав значну функцію: ліквідні, торговані покриті колли. У традиційних протоколах опціонів DeFi позиції часто заблоковані до закінчення терміну. Ліквідний дизайн Rysk дозволяє користувачам виходити раніше, торгувати своїми позиціями або коригувати своє експозицію, не будучи прив’язаними до термінів погашення. Це робить платформу більш адаптивною до змінюваних умов ринку.

Робочий процес для користувачів

Щоб спростити спосіб, яким користувачі взаємодіють з Rysk, а також те, як система працює за лаштунками, ось розподіл типової схеми:

Депозит активів у сховище
Користувачі починають з внесення підтримуваних активів (наприклад, ETH, BTC, LSTs) у сховище Rysk. Вони також вибирають ціну страйку та термін дії для опційної стратегії.

Створення опцій через движок V12
Двигун V12 компанії Rysk упаковує ці депозити в опціони з покритим коллом. Двигун забезпечує ціноутворення в режимі реального часу та гарантує, що опціони є ліквідними та можуть торгуватися до закінчення терміну.

Виплата доходу заздалегідь в USDC
Після того, як опція створена та продана, користувачі отримують премію відразу ж у USDC. Це основне джерело доходу.

Ризик, керований DHV
Поки позиція активна, Динамічний Хеджувальний Сховище (DHV) постійно коригує експозицію для зменшення ризику. Воно використовує деривативи та дані живого ринку для хеджування проти волатильності ринку.

Додатковий вихід або корекція стратегії
Завдяки дизайну ліквідного покритого колу Rysk, користувачі можуть вибрати вихід або коригування своєї позиції перед закінченням терміну, якщо ринкові умови змінюються.

Розрахунок
На термін дії, якщо опцію не реалізовано, користувачі зберігають свій початковий актив та отриману премію. Якщо опцію реалізовано, актив продається за ціною виконання, і користувач все ще зберігає премію.

Інфраструктура на блокчейні

Вся активність на Rysk відбувається в мережі Arbitrum, що є рішенням масштабування другого рівня для Ethereum. Цей вибір дозволяє здійснювати швидкі транзакції та низькі комісії, що є важливими для протоколу опціонів, який вимагає частих оновлень цін і активного хеджування. Смарт-контракти повністю децентралізовані та прозорі, що дозволяє виконувати складні фінансові інструменти без необхідності покладатися на централізовані посередники.

Ключові особливості Rysk Finance

Попередня прибутковість в USDC

Однією з найважливіших особливостей Rysk є те, що він виплачує користувачам дохід у USDC наперед. Це стає можливим завдяки продажу покритих колл-опціонів, де премії виплачуються користувачу одразу після продажу опціону. На відміну від протоколів стекингу або платформ фермерства, які покладаються на інфляційні токенові винагороди, модель Rysk надає реальний дохід у доларах, отриманий від ринкової активності.

Гнучкість активів

Rysk підтримує різноманітні базові активи, включаючи ETH, BTC та токени ліквідного стекингу (LST). Це надає користувачам гнучкість заробляти дохід на активах, які вони вже мають, не перетворюючи їх на інші токени. Включення LST є особливо актуальним для користувачів, які хочуть зберегти експозицію до стекингу ETH, одночасно генеруючи дохід на основі опціонів.

Налаштовуваний вибір страйку та терміну закінчення

При відкритті позиції користувачі можуть налаштувати свою опційну стратегію, вибираючи ціну виконання та дату закінчення. Цей рівень контролю не завжди доступний в автоматизованих DeFi продуктах. Rysk дозволяє більш гнучке управління ризиками, даючи можливість користувачам відповідати своїм очікуванням доходності до умов ринку.

Ціноутворення в реальному часі через RFQ-двигун

Двигун запиту на ціну (RFQ) протоколу дозволяє отримувати ціни опціонів у режимі реального часу та виконувати угоди. Замість того, щоб покладатися на пакетні аукціони або фіксовані графіки, користувачі можуть взаємодіяти з живими цінами, що надаються Динамічним захисним скарбом протоколу та іншими учасниками RFQ.

Ця система покращує точність виконання та зменшує сліппаж. Вона також дозволяє створювати "лійкотні покриті колли", де опціони можуть бути введені або вийдені до закінчення терміну, надаючи користувачам більше гнучкості, ніж стандартні сховища з фіксованим терміном.

• Модель RFQ Rysk: Ціноутворення в реальному часі, користувачі можуть торгувати в будь-який час, краща точність виконання.
• Аукціонні моделі: Фіксовані цінові вікна, користувачі повинні чекати на цикли партій, обмежена гнучкість.

Безперервне дельта-хеджування

Через свій Динамічний Хеджувальний Сховище (DHV) Rysk виконує безперервне дельта-хеджування. Це означає, що протокол автоматично коригує своє експозицію до коливань цін у реальному часі, зменшуючи вплив волатильності на систему. Більшість DeFi опціонних продуктів не включають активне хеджування, що робить модель Rysk більш стійкою та капітально ефективною.

Прозорість і контроль на ланцюгу

Кожен етап процесу – від внесків до ціноутворення опціонів до розподілу премій – відбувається в мережі через смарт-контракти. Користувачі можуть перевіряти транзакції, переглядати баланси сховищ та відстежувати історичні дані про прибутковість безпосередньо в блокчейні.

Чи є Rysk Finance хорошою інвестицією?

Чи є Rysk Finance хорошою інвестицією, залежить від того, як визначається цінність в контексті децентралізованих фінансів. З точки зору використання протоколу, Rysk пропонує надійний механізм для генерації реального доходу через опціони, що може зацікавити користувачів, які шукають пасивний дохід. З точки зору інвестування або утримання токенів, слід врахувати кілька факторів, включаючи ринкову позицію, диференціацію продукту, прийняття та ризик.

Середина 2025 року, Rysk все ще перебуває на ранніх етапах прийняття користувачами, хоча він впровадив ряд покращень завдяки оновленню V1.2 та запуску ліквідних покритих коллів. Його дорожня карта включає подальшу децентралізацію та розширення підтримуваних активів, що може допомогти збільшити загальну заблоковану вартість (TVL) та базу користувачів.

Сектор структурованих доходів у DeFi залишається недорозвиненим у порівнянні з стейкінгом або кредитуванням. Це надає Rysk можливість закріпитися на ринку на ранній стадії, особливо якщо зросте попит на стійкі та неінфляційні джерела доходу.

Як і всі DeFi протоколи, Rysk несе кілька ризиків:

• Вразливості смарт-контрактів можуть вплинути на фонди користувачів, незважаючи на аудити чи винагороди за виявлення помилок.
• Ринковий ризик, пов'язаний із самими стратегіями опціонів; збитки можуть виникнути в умовах високої волатильності, якщо стратегії неправильно оцінені.
• Ризик прийняття, особливо якщо навчання користувачів або процес onboarding залишається складним для тих, хто не знайомий з опціями.
• Недостатня ясність у функціональності токена, якщо це застосовно, може вплинути на попит на спекулятивні інвестиції – це буде більш детально розглянуто в розділі токеноміки.

Як ви можете володіти Rysk Finance

Наразі Rysk Finance не має публічно торгованого рідного токена, і станом на середину 2025 року немає офіційних оголошень щодо запуску такого. Це означає, що користувачі не можуть купувати або торгувати токеном RYSK на відкритому ринку в даний час.

Токеноміка Rysk Finance

У підсумку, хоча Rysk Finance наразі не має токена, структура його протоколу свідчить про те, що добре розроблений токен може бути введений пізніше для підтримки децентралізації та зростання. До тих пір акцент залишається на генерації реального доходу без розмивання токенів.

Дорожня карта Rysk Finance

Запуск MVP та Rysk Beyond (Середина 2023)

• Вересень 2022: Rysk запустив свою Alpha MVP на Arbitrum, представив базову функціональність схованого колл-вауту для ранніх тестувальників.
• Червень 2023: Протокол було оновлено до Rysk Beyond, що включає гібридний автоматизований маркет-мейкер (AMM) та двигун запиту на报价 (RFQ), що є частиною впровадження динамічного хеджування (DHV).
• Цільові показники продуктивності: Станом на кінець липня 2023 року, Rysk Beyond досягнув понад $16 млн у номінальному обсязі, залучив 850+ користувачів і підтримував середній TVL на рівні близько $1,5 млн.

Q3–Q4 2023: Ефективність капіталу та розширення функцій

• Q3 2023: Основна увага була зосереджена на підвищенні ефективності капіталу, зокрема через покращення функціональності кредитного спреду та вимог до застави сховищ.
• Q4 2023: Розпочато етап дослідження для додаткових поліпшень, включаючи вдосконалення систем хеджування та виконання торгів.

I квартал 2024 року та далі: Дослідження та покращення продукту

• I квартал 2024 року: Запланований випуск нових досліджених оновлень, включаючи оптимізовані механізми хеджування та спрощені стратегії виконання.
• Постійні оновлення дорожньої карти діляться через Rysk Roundtables та канали спільноти Arbitrum, часто підкреслюючи майбутнє багатоланцюгове розширення та глибшу інтеграцію AMM.

Запуск V12 та майбутнє розширення (середина 2025 року)

• На початку 2025 року: Rysk випустив свій двигун V12, представивши покриті ліквідністю колл-опціони – що означає, що користувачі можуть торгувати до закінчення терміну дії – разом з живим ціноутворенням RFQ та більшою підтримкою активів.
• Наступні кроки: Фокус зміщується на більш широкий охоплення активів (наприклад, LST, LRT, пари стейблкоїнів), покращені інструменти для користувачів, вдосконалений інтерфейс користувача та підтримка інституційних користувачів, включаючи інтеграції DAO та казначейства.

Оскільки Rysk продовжує розширювати свій набір функцій та готовність для інституцій, він закладає основу для нової ери структурованих продуктів на блокчейні. Поєднуючи ціноутворення в режимі реального часу, активне управління ризиками та прозоре виконання, Rysk не лише модернізує торгівлю опціонами в DeFi, але й встановлює прецедент для того, як може бути забезпечена стійка, капіталоємна прибутковість у повністю децентралізованій екосистемі.

Висновок

Rysk Finance – це децентралізований протокол опціонів, розроблений для надання реального, попереднього доходу через стратегії покритого колла на блокчейні. Він зосереджується на капіталовій ефективності, гнучкому виконанні та прозорому управлінні ризиками, що відрізняє його від багатьох платформ DeFi, які сильно залежать від токенних стимулів або спекулятивних механізмів торгівлі.

Протокол все ще на ранніх стадіях впровадження, але вже заклав міцний фундамент. Його поєднання генерації прибутку на основі сховищ і динамічного хеджування через гібридний AMM робить його технічно просунутим рішенням для користувачів, які хочуть більше контролю над своїми ризиками та прибутками. Недавній запуск двигуна V12 додає ще більше гнучкості, дозволяючи ліквідні покриті колли та ціноутворення в реальному часі через RFQ потоки.

З інвестиційної точки зору, Rysk, можливо, більше приваблює користувачів, які шукають стабільний, неінфляційний дохід, ніж тих, хто прагне швидкого зростання токенів. Наразі немає рідного токена, що означає, що залучення є функціональним, а не спекулятивним. Однак відсутність токена також відображає акцент на сталому розвитку продукту, а не на короткостроковому хайпі.

Дорожня карта демонструє стабільний прогрес, з акцентом на оновлення продуктів, контроль ризиків та остаточну децентралізацію. Якщо Rysk продовжить розширювати підтримувані активи, покращувати досвід користувачів та залучати більше інституційних користувачів, він може зіграти ключову роль у розвитку структурованих продуктів у DeFi.