Web3合规时代来临，交易所面临新机遇与挑战

今年以来，香港在Web3领域的一系列动作让业内人士倍感振奋。据悉，香港证监会已收到80多份经营实质报告，预计最终将有130余家虚拟资产交易所申请牌照。尽管香港的合规政策相对滞后，但许多人仍看好香港作为国际金融中心拥抱Web3的潜力。选择在香港布局的交易所不仅着眼于Web3，更是看中了更广阔的金融版图。

当前加密货币交易模式的局限性

随着Web3的发展，传统金融从业者发现加密货币交易模式相对单一。目前主要存在两种模式：

1. 交易所订单簿交易：用户需预先存入资产，按订单簿价格成交，交易速度快但缺乏议价空间。

2. 社交媒体群组询价交易：无需预先锁定资产，但存在欺诈和违约风险。

业内人士指出，加密货币交易领域缺少类似传统金融中的"场外交易平台"。他们认为，除了订单簿交易，还需要引入全方位的询价交易模式，或用去信任化方式取代不安全的社交媒体群组交易。

Web3金融布局面临的挑战

在香港合规政策下，许多传统金融机构和从业者正准备进军Web3金融，但这并非易事。主要挑战包括：

1. 对虚拟资产缺乏了解，需要时间学习适应。
2. 投资回报率不确定，前景尚不明朗。

同时，多家Web3交易所正在香港申请VASP牌照和相关牌照，希望能与传统金融客户实现协同。

中心化金融(CeFi)或成传统金融入局Web3的桥梁

对于香港的传统金融投资者而言，去中心化金融(DeFi)的门槛较高。相比之下，中心化金融(CeFi)更符合这类客户的使用习惯，可能成为他们进入Web3世界的首选途径。

然而，想要在香港做合规的CeFi也并非易事。当前监管框架对虚拟资产交易仍持谨慎态度，对交易所的资产管理和托管提出了严格要求。这对交易所的技术水平、金融产品理解能力、合规意识和链上技术安全性等方面提出了很高的要求。

Web3发展的长期价值与短期收益之间的矛盾

Web3行业目前面临一个矛盾：短期内能够快速盈利的项目往往与长期建设者(Builder)的目标不一致。许多认真做事的Builder可能短期内难以盈利，而一些投机性强的项目反而来钱更快。要解决这一矛盾，需要有长期资本愿意支持真正为行业发展努力的项目。

展望未来

尽管当前Web3行业整体氛围较为悲观，但仍有人对香港的未来持乐观态度。作为连接中国内地与国际市场的桥梁，香港在数字货币等新兴领域可能找到突破口。如果香港政府能够坚持既定政策，加上市场参与者的专业性和积极性，香港有望在Web3领域发挥重要作用，为整个行业的发展做出贡献。