AI以太網價值幾何?

摘要

英偉達正積極擁抱以太網技術,推出SpectrumX-800以太網產品並預計相關業務將貢獻數十億美元收入。歷史上,以太網和IB網路各有優勢,但以太網因兼容性高、成本低而受衆廣泛。展望未來,以太網有望成爲主流AI網路互聯方案,其性能、集羣能力和開放性優勢明顯。

在光模塊方面,LPO方案可能成爲英偉達AI以太網的最佳選擇,有助於降低成本和功耗。隨着LPO滲透率提升,對光模塊廠商的產業協同要求更高,龍頭企業將更具優勢。

整體來看,以太網在AI領域的應用前景廣闊,有望推動交換機等相關產業發展。建議關注光通信、交換機等板塊的投資機會。

歷史沿革:以太網和IB網路之爭

以太網是廣泛應用的局域網技術,使用標準設備實現通信。IB網專用於高性能計算和AI場景,採用專用設備實現高效連接。兩者設計初衷不同,導致性能側重有差異:

• 以太網:兼容性高、成本低、靈活性好
• IB網:性能優秀,高帶寬、低時延、高可靠性

以太網受衆廣泛,但AI領域表現欠佳。IB網憑藉英偉達優勢佔據主導,但成本高昂限制了硬件採購數量。

展望終局:以太網將成爲答案

1. 英偉達不等同於IB網路,長期布局考慮了以太網方案

2. 以太網高性能優勢逐漸顯現,在某些場景下性能超過IB網10%

3. AI以太網發展形成兩大陣營:

   • 超以太網聯盟UEC:AMD、Arista等設備商和雲廠商組成,基於RoCE開放生態
   • 英偉達Spectrum-X平台:軟硬件綜合網路架構,性能高於傳統以太網

4. 以太網優勢明顯:

   • 更好的性能和大規模集羣能力
   • 更開放的生態
   • 適合AIGC發展對算力的巨大需求

5. 未來比拼將在UEC和英偉達AI以太網方案之間展開,將推動交換機等產業發展

光模塊:LPO方案或成最佳選擇

LPO(線性驅動可插撥光模塊)優勢:

• 低功耗
• 低延遲
• 低成本
• 可熱插拔

LPO有望成爲英偉達/UEC AI以太網的最佳選擇:

• 符合低成本低功耗特性
• LPO滲透率有望加速
• 對光模塊廠商產業協同要求更高,龍頭企業更具優勢

投資建議

建議關注:

1. 光通信:中際旭創、新易盛、天孚通信等
2. 交換機:中興通訊、紫光股份、銳捷網路等
3. 液冷:英維克、申菱環境等
4. 邊緣算力:美格智能、廣和通等
5. 衛星通信:中國衛通、中國衛星等

風險提示

AI發展不及預期,算力需求不及預期,市場競爭風險。