Lời tạm biệt và cảnh báo của bậc thầy đầu tư Dalio
Gần đây, người sáng lập Quỹ Bridgewater Ray Dalio đã chia sẻ "thư từ biệt" của mình trên mạng xã hội. Khi 75 tuổi, Dalio đã bán hết phần cổ phần còn lại của mình tại Quỹ Bridgewater và rời khỏi hội đồng quản trị, huyền thoại đầu tư này chính thức "rút lui".
Quỹ Bridgewater đã mua lại tất cả cổ phần còn lại của Dalio và phát hành cổ phiếu mới cho Quỹ Đầu tư Quốc gia Brunei. Trong giao dịch trị giá hàng tỷ đô la này, Quỹ Đầu tư Quốc gia Brunei đã sở hữu gần 20% cổ phần của Bridgewater.
Trong hơn 50 năm sự nghiệp đầu tư, Dalio đã nhiều lần dự đoán thành công các xu hướng quan trọng, bao gồm cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và cuộc khủng hoảng nợ châu Âu sau đó. Ông từng được tạp chí Time liệt kê vào "100 nhân vật có ảnh hưởng nhất thế giới".
Hướng tới tương lai, Dalio một lần nữa phát đi cảnh báo: trong 5 năm tới, xác suất bùng nổ khủng hoảng nợ toàn cầu lên tới 65%, quyền lực của đồng đô la có thể bị tấn công nặng nề. Nếu các doanh nghiệp, quốc gia và cá nhân không thể nhận ra vị trí của mình trong chu kỳ, họ sẽ bị sức mạnh "thủy triều" mạnh mẽ này nuốt chửng.
Thành tích rực rỡ và triết lý đầu tư
Năm 1975, ở tuổi 26, Dalio thành lập Quỹ Bridgewater trong căn hộ hai phòng ngủ của mình. Kể từ khi quỹ flagship được thành lập vào năm 1991, Quỹ Bridgewater đã tạo ra một loạt thành tích rực rỡ, trở thành quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới.
Năm 2008, Dalio đã dự đoán thành công cuộc khủng hoảng tài chính của Mỹ, trong năm đó, quỹ đầu tư chính của Bridgewater đã tăng trưởng hơn 14%. Sau đó, ông cũng dự đoán cuộc khủng hoảng nợ châu Âu, vào năm 2010, tỷ suất sinh lợi cao nhất của các quỹ thuộc Bridgewater đã vượt quá 40%.
Tuy nhiên, con đường đầu tư của Dalio không hề suôn sẻ. Năm 1982, ông đã chịu tổn thất nặng nề vì dự đoán sai rằng "nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào đại suy thoái", bài học đau đớn này trở thành mốc quan trọng trong triết lý đầu tư của ông.
Dalio cho rằng, sự vận hành của thế giới được điều khiển bởi năm lực lượng chính: chu kỳ nợ/tiền tệ/kinh tế, chu kỳ trật tự và hỗn loạn bên trong, chu kỳ trật tự và hỗn loạn bên ngoài, sức mạnh tự nhiên và sự sáng tạo của con người. Ông nhấn mạnh việc hiểu mối quan hệ nhân quả thúc đẩy sự thay đổi, điều này giúp dự đoán các sự kiện trong tương lai.
Trong những năm gần đây, quy mô quản lý tài sản của Bridgewater đã giảm mạnh. Tuy nhiên, sau khi hạn chế quy mô, Pure Alpha đã cải thiện hiệu suất, đạt tỷ suất sinh lợi 11,3% vào năm 2024 và 17% trong nửa đầu năm 2025.
Tranh cãi về lý thuyết nợ
Lý thuyết nợ của Dalio gần đây đã gặp phải một số hoài nghi. Một số nhà kinh tế học cho rằng, Dalio có sai lầm trong phương pháp phân tích các vấn đề kinh tế vĩ mô, bao gồm việc sử dụng tư duy vi mô để phân tích các vấn đề vĩ mô, cũng như tưởng tượng kinh tế vĩ mô như một cỗ máy.
Có quan điểm cho rằng, đối với các quốc gia phát hành đồng đô la, loại tiền tệ dự trữ quốc tế chính, sự ràng buộc về nợ của họ không nằm ở khả năng cung cấp, mà ở "quyền lực đô la". Chỉ cần đồng đô la vẫn được các quốc gia trên thế giới chấp nhận làm tiền tệ dự trữ quốc tế, thì nợ của Mỹ vẫn có thể bền vững.
Ngoài ra, kinh tế vĩ mô không phải là một cỗ máy, mà là do những người có dự đoán về tương lai, và hành vi của họ sẽ thay đổi do những dự đoán đó. Sự thay đổi trong dự đoán sẽ dẫn đến sự thay đổi trong hành vi của con người và cấu trúc kinh tế vĩ mô.
Tạm biệt và Nhìn lại
Khi Dalio bán số cổ phần còn lại của mình tại Bridgewater, ông mới thực sự "nghỉ hưu". Nhìn lại sự thành công của Bridgewater trong 50 năm qua, Dalio đã tóm tắt bốn "nguyên tắc làm việc" quan trọng:
Chọn những người và văn hóa xuất sắc quyết định mọi thứ
Xây dựng văn hóa "chế độ tinh hoa tư tưởng"
Tạo ra văn hóa cho phép mắc sai lầm nhưng phải học hỏi từ sai lầm.
Đau khổ cộng với suy ngẫm bằng với tiến bộ
Bảy nguyên tắc đầu tư
Trong hành trình đầu tư hàng chục năm của Dalio, bảy nguyên tắc đầu tư được rất nhiều người chú ý:
Hiểu cách hoạt động của cỗ máy thực tại này
Nắm vững mối quan hệ nhân quả thúc đẩy sự thay đổi
Xác định tiêu chí quyết định và thực hiện hệ thống hóa
Nhận ra rằng điều chưa biết nhiều hơn điều đã biết
Thực hiện phân bổ đa dạng
Tìm kiếm trí thức để kiểm tra áp lực ý tưởng của mình
Đảm bảo không xảy ra tổn thất không thể chấp nhận được
Dalio nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cân bằng danh mục đầu tư, khuyến nghị các nhà đầu tư nên nắm giữ từ 10 đến 15 tài sản có sự liên quan thấp với nhau. Ông cũng cảnh báo các nhà đầu tư không nên mù quáng theo đuổi sự tăng giá, vì những công ty tốt nhất không nhất thiết là những khoản đầu tư tốt nhất.
Triển vọng tương lai
Dalio dự đoán rằng năm lực lượng lớn sẽ định hình lại thế giới trong tương lai. Ông cho rằng trong ba đến năm năm tới, chúng ta sẽ trải qua những biến đổi giống như một đường hầm thời gian, bước vào một thế giới hoàn toàn khác.
Theo Dalio, trong quá trình tiến hóa có những chu kỳ tuần hoàn giống như thủy triều. Đối mặt với lực thủy triều không thể cưỡng lại này, các nhà đầu tư cần chuẩn bị sẵn sàng, hoặc là vượt qua sóng gió, hoặc là bị nuốt chửng.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WalletInspector
· 08-14 17:36
Đây có phải là sự yên tĩnh trước cơn bão? 65 quá bảo thủ.
Xem bản gốcTrả lời0
ProposalManiac
· 08-14 17:34
Người già trước khi nghỉ hưu vẫn phải làm gì? Có phải là khủng hoảng nợ không?
Dalio chính thức rút lui: Cảnh báo xác suất khủng hoảng nợ toàn cầu 65% Đô la đối mặt với thách thức
Lời tạm biệt và cảnh báo của bậc thầy đầu tư Dalio
Gần đây, người sáng lập Quỹ Bridgewater Ray Dalio đã chia sẻ "thư từ biệt" của mình trên mạng xã hội. Khi 75 tuổi, Dalio đã bán hết phần cổ phần còn lại của mình tại Quỹ Bridgewater và rời khỏi hội đồng quản trị, huyền thoại đầu tư này chính thức "rút lui".
Quỹ Bridgewater đã mua lại tất cả cổ phần còn lại của Dalio và phát hành cổ phiếu mới cho Quỹ Đầu tư Quốc gia Brunei. Trong giao dịch trị giá hàng tỷ đô la này, Quỹ Đầu tư Quốc gia Brunei đã sở hữu gần 20% cổ phần của Bridgewater.
Trong hơn 50 năm sự nghiệp đầu tư, Dalio đã nhiều lần dự đoán thành công các xu hướng quan trọng, bao gồm cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và cuộc khủng hoảng nợ châu Âu sau đó. Ông từng được tạp chí Time liệt kê vào "100 nhân vật có ảnh hưởng nhất thế giới".
Hướng tới tương lai, Dalio một lần nữa phát đi cảnh báo: trong 5 năm tới, xác suất bùng nổ khủng hoảng nợ toàn cầu lên tới 65%, quyền lực của đồng đô la có thể bị tấn công nặng nề. Nếu các doanh nghiệp, quốc gia và cá nhân không thể nhận ra vị trí của mình trong chu kỳ, họ sẽ bị sức mạnh "thủy triều" mạnh mẽ này nuốt chửng.
Thành tích rực rỡ và triết lý đầu tư
Năm 1975, ở tuổi 26, Dalio thành lập Quỹ Bridgewater trong căn hộ hai phòng ngủ của mình. Kể từ khi quỹ flagship được thành lập vào năm 1991, Quỹ Bridgewater đã tạo ra một loạt thành tích rực rỡ, trở thành quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới.
Năm 2008, Dalio đã dự đoán thành công cuộc khủng hoảng tài chính của Mỹ, trong năm đó, quỹ đầu tư chính của Bridgewater đã tăng trưởng hơn 14%. Sau đó, ông cũng dự đoán cuộc khủng hoảng nợ châu Âu, vào năm 2010, tỷ suất sinh lợi cao nhất của các quỹ thuộc Bridgewater đã vượt quá 40%.
Tuy nhiên, con đường đầu tư của Dalio không hề suôn sẻ. Năm 1982, ông đã chịu tổn thất nặng nề vì dự đoán sai rằng "nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào đại suy thoái", bài học đau đớn này trở thành mốc quan trọng trong triết lý đầu tư của ông.
Dalio cho rằng, sự vận hành của thế giới được điều khiển bởi năm lực lượng chính: chu kỳ nợ/tiền tệ/kinh tế, chu kỳ trật tự và hỗn loạn bên trong, chu kỳ trật tự và hỗn loạn bên ngoài, sức mạnh tự nhiên và sự sáng tạo của con người. Ông nhấn mạnh việc hiểu mối quan hệ nhân quả thúc đẩy sự thay đổi, điều này giúp dự đoán các sự kiện trong tương lai.
Trong những năm gần đây, quy mô quản lý tài sản của Bridgewater đã giảm mạnh. Tuy nhiên, sau khi hạn chế quy mô, Pure Alpha đã cải thiện hiệu suất, đạt tỷ suất sinh lợi 11,3% vào năm 2024 và 17% trong nửa đầu năm 2025.
Tranh cãi về lý thuyết nợ
Lý thuyết nợ của Dalio gần đây đã gặp phải một số hoài nghi. Một số nhà kinh tế học cho rằng, Dalio có sai lầm trong phương pháp phân tích các vấn đề kinh tế vĩ mô, bao gồm việc sử dụng tư duy vi mô để phân tích các vấn đề vĩ mô, cũng như tưởng tượng kinh tế vĩ mô như một cỗ máy.
Có quan điểm cho rằng, đối với các quốc gia phát hành đồng đô la, loại tiền tệ dự trữ quốc tế chính, sự ràng buộc về nợ của họ không nằm ở khả năng cung cấp, mà ở "quyền lực đô la". Chỉ cần đồng đô la vẫn được các quốc gia trên thế giới chấp nhận làm tiền tệ dự trữ quốc tế, thì nợ của Mỹ vẫn có thể bền vững.
Ngoài ra, kinh tế vĩ mô không phải là một cỗ máy, mà là do những người có dự đoán về tương lai, và hành vi của họ sẽ thay đổi do những dự đoán đó. Sự thay đổi trong dự đoán sẽ dẫn đến sự thay đổi trong hành vi của con người và cấu trúc kinh tế vĩ mô.
Tạm biệt và Nhìn lại
Khi Dalio bán số cổ phần còn lại của mình tại Bridgewater, ông mới thực sự "nghỉ hưu". Nhìn lại sự thành công của Bridgewater trong 50 năm qua, Dalio đã tóm tắt bốn "nguyên tắc làm việc" quan trọng:
Bảy nguyên tắc đầu tư
Trong hành trình đầu tư hàng chục năm của Dalio, bảy nguyên tắc đầu tư được rất nhiều người chú ý:
Dalio nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cân bằng danh mục đầu tư, khuyến nghị các nhà đầu tư nên nắm giữ từ 10 đến 15 tài sản có sự liên quan thấp với nhau. Ông cũng cảnh báo các nhà đầu tư không nên mù quáng theo đuổi sự tăng giá, vì những công ty tốt nhất không nhất thiết là những khoản đầu tư tốt nhất.
Triển vọng tương lai
Dalio dự đoán rằng năm lực lượng lớn sẽ định hình lại thế giới trong tương lai. Ông cho rằng trong ba đến năm năm tới, chúng ta sẽ trải qua những biến đổi giống như một đường hầm thời gian, bước vào một thế giới hoàn toàn khác.
Theo Dalio, trong quá trình tiến hóa có những chu kỳ tuần hoàn giống như thủy triều. Đối mặt với lực thủy triều không thể cưỡng lại này, các nhà đầu tư cần chuẩn bị sẵn sàng, hoặc là vượt qua sóng gió, hoặc là bị nuốt chửng.