Исследование влияния токенов с политической связью на рынок криптоактивов
Недавно в журнале Economics Letters была опубликована статья под названием "От нуля до героя: эффект Spillover мемекойнов на рынках криптоактивов". В статье анализируется событие выпуска мемекойнов Трампом, которое выявляет эффект гетерогенных колебаний, вызванный совместным воздействием рыночных настроений и фундаментальных факторов. Исследование показывает, что политические сигналы усиливают спекулятивную динамику, подчеркивая все более важную роль политических факторов в формировании рынков криптоактивов и поведения инвесторов.
Исследовательский фон и цели
С углублением влияния политической динамики на финансовые рынки рынок криптоактивов стал важной областью на стыке политики и финансов. Президентские выборы в США в 2024 году еще больше подчеркивают эту связь, так как кандидат от Республиканской партии Дональд Трамп стал поддерживать цифровые активы, заявив, что сделает США "глобальным центром криптоактивов" и поместит криптоактивы в центр своей экономической повестки.
18 января 2025 года Трамп выпустил свою официальную мем-монету ($TRUMP) на блокчейне Solana. В течение 24 часов цена $TRUMP взлетела на 900%, объем торговли достиг 18 миллиардов долларов, а рыночная капитализация превысила 4 миллиарда долларов, что больше, чем у самой крупной мем-монеты DOGE на тот момент. На следующий день выпуск мем-монеты $MELANIA, связанной с первой леди, еще больше подстегнул спекуляции на рынке. Эти события не только имеют спекулятивный характер, но и представляют собой значительный экзогенный шок, влияние которого выходит за пределы финансовой спекуляции, высвобождая более широкие сигналы регуляторной и политической повестки.
Данное исследование направлено на изучение того, как это событие одновременно влияет на рынок криптоактивов как политический сигнал и финансовое событие, с акцентом на три ключевых вопроса:
Как выпуск $TRUMP влияет на доходность и волатильность основных криптоактивов?
Вызывают ли это событие финансовую инфекцию на рынке криптоактивов?
Имеет ли это влияние гетерогенность, проявляющаяся в том, что различные криптоактивы реагируют по-разному в зависимости от их технологической основы, назначения или спекулятивной привлекательности?
!7384155
Методология исследования
В данном исследовании используется модель многомерной обобщенной автогрессивной условной гетероскедастичности (MGARCH) Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK), которая особенно подходит для анализа динамических взаимосвязей между волатильностью и корреляцией во времени. В исследовании выбраны десять крупнейших по рыночной капитализации Криптоактивов для эмпирического анализа.
Данные получены с биржи Gemini, временной диапазон с 11 января 2025 года по 25 января 2025 года, охватывает симметричный временной промежуток до и после публикации официальной мем-криптовалюты Трампа (18 января 2025 года). Выбранные криптоактивы включают биткойн (BTC), эфир (ETH), рипл (XRP), Солана (SOL), доги-койн (DOGE), Чейнлинк (LINK), Авала́нч (AVAX), шиба-койн (SHIB), Полкадот (DOT) и Лайткойн (LTC).
!7384156
Результаты исследования
( Эффект волатильности
Исследования показали, что после выпуска мем-коина Трампа существует значительный эффект волатильности между криптоактивами, что указывает на наличие финансовой инфекции на рынке. Это событие вызвало значительные изменения в рыночной динамике, при этом Solana и Chainlink продемонстрировали наибольший рост благодаря своей инфраструктуре и стратегическим связям. Основные криптоактивы, такие как биткойн и эфириум, показали высокую устойчивость, их накопленная аномальная доходность )CARs### и дисперсия начали стабилизироваться в конце события. В противовес этому, другие мем-коины, такие как Dogecoin и Shiba Inu, подешевели, и средства, вероятно, были перенаправлены на $TRUMP.
!7384157
( Эффект каскадирования информации
Анализируя накопленные аномальные доходы ) CARs ###, исследование дополнительно выявило каскадный эффект информации, вызванный выпуском мем-токена Трампа. Результаты показывают, что это событие имеет значительное структурное влияние на динамику рынка, проявляющееся в специфических реакционных путях активов и усиливающейся волатильности.
После события особенно выделяются три ключевых динамики:
SOL показывает выдающиеся результаты, превосходя все другие активы, что, вероятно, связано с его непосредственной технической связью как блокчейна для мем-углубления Трампа.
LINK также проявил себя сильно, возможно, это связано с его связью с крупной американской технологической компанией Oracle.
Биткойн, Эфир, Рипл, Лайткойн и другие зрелые криптоактивы постепенно стабилизировались после умеренного роста, что отражает их рыночную устойчивость и относительную устойчивость к влиянию каскадной спекуляции.
В то же время DOGE и другие мем-токены, такие как SHIB, кажутся особенно уязвимыми, демонстрируя очевидный эффект замещения активов, то есть спекулятивные средства переходят от старых мем-токенов к ново выпущенному токену Трампа.
!7384158
Заключение
Данное исследование рассматривает влияние выпуска криптоактивов, связанных с политическими деятелями (например, президентом США), на криптовалютный рынок, с акцентом на анализ эффекта волатильности и эффекта информационной каскада. Результаты исследования показывают, что реакция рынка на это событие имеет значительную неоднородность.
Из-за прямой технической связи с мемом Трампа, SOL значительно извлекла выгоду. Активы, которые используют ту же базовую блокчейн-инфраструктуру, также получили поддержку благодаря этому событию. В то же время такие основные криптоактивы, как биткойн и эфир, благодаря своему центральному положению на рынке, продемонстрировали большую стабильность и сыграли свою роль в стабилизации общей рыночной структуры, подобно якорю.
Это показывает, что настроение инвесторов больше не зависит только от технических основных факторов, но также начинает значительно зависеть от геополитики и политических нарративов, особенно когда эти нарративы исходят от символически значимых лидеров.
!7384159
В заключение, данное исследование выявляет высокую чувствительность рынка криптоактивов к внешним событиям, а также его склонность к спекулятивным действиям. С учетом того, что цифровые активы все больше переплетаются с политическими и экономическими вопросами, постоянный мониторинг этого взаимодействия становится особенно важным для понимания влияния на стабильность рынка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
fren.eth
· 18ч назад
Играть в политический токен действительно странно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TopEscapeArtist
· 18ч назад
k线 не обманывает, снова коснулись вершины, политика и шифрование одновременно в ловушке
Посмотреть ОригиналОтветить0
SundayDegen
· 18ч назад
Чжан Цзун снова взялся за дело, чтобы заняться миром криптовалют.
Посмотреть ОригиналОтветить0
JustHereForMemes
· 18ч назад
мир криптовалют играет в политические выборы Смешно
Мем-валюта Трампа вызывает колебание крипторынка, исследование выявляет влияние политических факторов
Исследование влияния токенов с политической связью на рынок криптоактивов
Недавно в журнале Economics Letters была опубликована статья под названием "От нуля до героя: эффект Spillover мемекойнов на рынках криптоактивов". В статье анализируется событие выпуска мемекойнов Трампом, которое выявляет эффект гетерогенных колебаний, вызванный совместным воздействием рыночных настроений и фундаментальных факторов. Исследование показывает, что политические сигналы усиливают спекулятивную динамику, подчеркивая все более важную роль политических факторов в формировании рынков криптоактивов и поведения инвесторов.
Исследовательский фон и цели
С углублением влияния политической динамики на финансовые рынки рынок криптоактивов стал важной областью на стыке политики и финансов. Президентские выборы в США в 2024 году еще больше подчеркивают эту связь, так как кандидат от Республиканской партии Дональд Трамп стал поддерживать цифровые активы, заявив, что сделает США "глобальным центром криптоактивов" и поместит криптоактивы в центр своей экономической повестки.
18 января 2025 года Трамп выпустил свою официальную мем-монету ($TRUMP) на блокчейне Solana. В течение 24 часов цена $TRUMP взлетела на 900%, объем торговли достиг 18 миллиардов долларов, а рыночная капитализация превысила 4 миллиарда долларов, что больше, чем у самой крупной мем-монеты DOGE на тот момент. На следующий день выпуск мем-монеты $MELANIA, связанной с первой леди, еще больше подстегнул спекуляции на рынке. Эти события не только имеют спекулятивный характер, но и представляют собой значительный экзогенный шок, влияние которого выходит за пределы финансовой спекуляции, высвобождая более широкие сигналы регуляторной и политической повестки.
Данное исследование направлено на изучение того, как это событие одновременно влияет на рынок криптоактивов как политический сигнал и финансовое событие, с акцентом на три ключевых вопроса:
!7384155
Методология исследования
В данном исследовании используется модель многомерной обобщенной автогрессивной условной гетероскедастичности (MGARCH) Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK), которая особенно подходит для анализа динамических взаимосвязей между волатильностью и корреляцией во времени. В исследовании выбраны десять крупнейших по рыночной капитализации Криптоактивов для эмпирического анализа.
Данные получены с биржи Gemini, временной диапазон с 11 января 2025 года по 25 января 2025 года, охватывает симметричный временной промежуток до и после публикации официальной мем-криптовалюты Трампа (18 января 2025 года). Выбранные криптоактивы включают биткойн (BTC), эфир (ETH), рипл (XRP), Солана (SOL), доги-койн (DOGE), Чейнлинк (LINK), Авала́нч (AVAX), шиба-койн (SHIB), Полкадот (DOT) и Лайткойн (LTC).
!7384156
Результаты исследования
( Эффект волатильности
Исследования показали, что после выпуска мем-коина Трампа существует значительный эффект волатильности между криптоактивами, что указывает на наличие финансовой инфекции на рынке. Это событие вызвало значительные изменения в рыночной динамике, при этом Solana и Chainlink продемонстрировали наибольший рост благодаря своей инфраструктуре и стратегическим связям. Основные криптоактивы, такие как биткойн и эфириум, показали высокую устойчивость, их накопленная аномальная доходность )CARs### и дисперсия начали стабилизироваться в конце события. В противовес этому, другие мем-коины, такие как Dogecoin и Shiba Inu, подешевели, и средства, вероятно, были перенаправлены на $TRUMP.
!7384157
( Эффект каскадирования информации
Анализируя накопленные аномальные доходы ) CARs ###, исследование дополнительно выявило каскадный эффект информации, вызванный выпуском мем-токена Трампа. Результаты показывают, что это событие имеет значительное структурное влияние на динамику рынка, проявляющееся в специфических реакционных путях активов и усиливающейся волатильности.
После события особенно выделяются три ключевых динамики:
В то же время DOGE и другие мем-токены, такие как SHIB, кажутся особенно уязвимыми, демонстрируя очевидный эффект замещения активов, то есть спекулятивные средства переходят от старых мем-токенов к ново выпущенному токену Трампа.
!7384158
Заключение
Данное исследование рассматривает влияние выпуска криптоактивов, связанных с политическими деятелями (например, президентом США), на криптовалютный рынок, с акцентом на анализ эффекта волатильности и эффекта информационной каскада. Результаты исследования показывают, что реакция рынка на это событие имеет значительную неоднородность.
Из-за прямой технической связи с мемом Трампа, SOL значительно извлекла выгоду. Активы, которые используют ту же базовую блокчейн-инфраструктуру, также получили поддержку благодаря этому событию. В то же время такие основные криптоактивы, как биткойн и эфир, благодаря своему центральному положению на рынке, продемонстрировали большую стабильность и сыграли свою роль в стабилизации общей рыночной структуры, подобно якорю.
Это показывает, что настроение инвесторов больше не зависит только от технических основных факторов, но также начинает значительно зависеть от геополитики и политических нарративов, особенно когда эти нарративы исходят от символически значимых лидеров.
!7384159
В заключение, данное исследование выявляет высокую чувствительность рынка криптоактивов к внешним событиям, а также его склонность к спекулятивным действиям. С учетом того, что цифровые активы все больше переплетаются с политическими и экономическими вопросами, постоянный мониторинг этого взаимодействия становится особенно важным для понимания влияния на стабильность рынка.
!7384160