Скорость обращения Биткойн в блокчейне снижается: признак зрелости или знак стагнации?
Скорость обращения Биткойн в блокчейне недавно снизилась до самого низкого уровня за последние десять лет, и это явление вызвало размышления о состоянии его развития. На первый взгляд, это может указывать на снижение использования Биткойн, но при более глубоком анализе мы увидим, что это на самом деле отражает процесс взросления Биткойн.
Функции Биткойна меняются. На ранних этапах его развития, благодаря тому, что трейдеры и ранние последователи часто тестировали его варианты использования, скорость обращения Биткойна была высокой. Однако сейчас более 70% Биткойна не перемещались более года, что указывает на то, что люди все больше рассматривают его как актив для долгосрочного хранения, а не как инструмент для краткосрочной торговли.
Присоединение институциональных инвесторов является основным двигателем этой тенденции. С запуском спотового ETF на Биткойн институциональные позиции значительно увеличились. На данный момент Биткойн, принадлежащий спотовым ETF, составляет около 6,2% от общего обращения. Если учитывать резервные активы компаний, частных компаний и инвестиционных фондов, общая институциональная позиция близка к 12,8% от обращения Биткойн. Эти активы в основном хранятся в холодных кошельках как часть долгосрочной стратегии, что уменьшает количество транзакций в блокчейне.
Однако скорость обращения в блокчейне не может полностью отразить экономическую активность Биткойна. Все больше сделок ведется вне блокчейна, таких как использование сети Lightning и Wrapped Bitcoin. Сеть Lightning как решение второго уровня для Биткойна позволяет осуществлять быстрые и недорогие платежи, но ее транзакции не учитываются в скорости обращения в блокчейне. Точно так же Wrapped Bitcoin позволяет Биткойну обращаться на других токенах, поддерживая DeFi-протоколы, эти активности также не отражаются в традиционных показателях.
Кроме того, институциональные кошельки, холодное хранение ETF и инструменты с многоподпиской позволяют компаниям безопасно хранить Биткойн, но эти токены обычно не переводятся часто, поэтому не вносят вклад в скорость сделок в блокчейне. Это означает, что фактическое использование Биткойна может быть более активным, чем показывают поверхностные данные, просто эта активность происходит в областях, которые традиционные показатели не могут захватить.
Низкая скорость транзакций, хотя и указывает на рост доверия инвесторов, также приносит некоторые вызовы. Снижение объема транзакций в блокчейне приводит к снижению доходов майнеров, что может повлиять на долгосрочную безопасность сети. Кроме того, низкая скорость обращения может укрепить позиционирование Биткойна как "цифрового золота", но одновременно может ослабить его видение как средства обмена.
В целом, снижение скорости обращения Биткойна в блокчейне не означает уменьшения его использования, а отражает изменение способов использования. С ростом стоимости Биткойна люди все больше склоняются к его использованию в качестве инструмента сбережения. В то же время, переход инфраструктуры за пределы блокчейна и участие институциональных инвесторов также делают стратегии более ориентированными на сохранение стоимости, а не на обращение. Эти изменения указывают на то, что сеть Биткойна постоянно эволюционирует, адаптируясь к новым потребностям пользователей и экономическим моделям активности.
Независимо от того, будет ли скорость交易 в будущем увеличиваться или оставаться на низком уровне, это предоставляет нам важное окно для наблюдения за тенденциями развития Биткойн. Биткойн превращается из простого средства для交易 в строящийся актив, что отражает его постоянно развивающуюся роль в финансовой экосистеме.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн в блокчейне скорость обращения достигла нового минимума, учреждения поднялись на борт, что приводит к тренду долгосрочного удержания.
Скорость обращения Биткойн в блокчейне снижается: признак зрелости или знак стагнации?
Скорость обращения Биткойн в блокчейне недавно снизилась до самого низкого уровня за последние десять лет, и это явление вызвало размышления о состоянии его развития. На первый взгляд, это может указывать на снижение использования Биткойн, но при более глубоком анализе мы увидим, что это на самом деле отражает процесс взросления Биткойн.
Функции Биткойна меняются. На ранних этапах его развития, благодаря тому, что трейдеры и ранние последователи часто тестировали его варианты использования, скорость обращения Биткойна была высокой. Однако сейчас более 70% Биткойна не перемещались более года, что указывает на то, что люди все больше рассматривают его как актив для долгосрочного хранения, а не как инструмент для краткосрочной торговли.
Присоединение институциональных инвесторов является основным двигателем этой тенденции. С запуском спотового ETF на Биткойн институциональные позиции значительно увеличились. На данный момент Биткойн, принадлежащий спотовым ETF, составляет около 6,2% от общего обращения. Если учитывать резервные активы компаний, частных компаний и инвестиционных фондов, общая институциональная позиция близка к 12,8% от обращения Биткойн. Эти активы в основном хранятся в холодных кошельках как часть долгосрочной стратегии, что уменьшает количество транзакций в блокчейне.
Однако скорость обращения в блокчейне не может полностью отразить экономическую активность Биткойна. Все больше сделок ведется вне блокчейна, таких как использование сети Lightning и Wrapped Bitcoin. Сеть Lightning как решение второго уровня для Биткойна позволяет осуществлять быстрые и недорогие платежи, но ее транзакции не учитываются в скорости обращения в блокчейне. Точно так же Wrapped Bitcoin позволяет Биткойну обращаться на других токенах, поддерживая DeFi-протоколы, эти активности также не отражаются в традиционных показателях.
Кроме того, институциональные кошельки, холодное хранение ETF и инструменты с многоподпиской позволяют компаниям безопасно хранить Биткойн, но эти токены обычно не переводятся часто, поэтому не вносят вклад в скорость сделок в блокчейне. Это означает, что фактическое использование Биткойна может быть более активным, чем показывают поверхностные данные, просто эта активность происходит в областях, которые традиционные показатели не могут захватить.
Низкая скорость транзакций, хотя и указывает на рост доверия инвесторов, также приносит некоторые вызовы. Снижение объема транзакций в блокчейне приводит к снижению доходов майнеров, что может повлиять на долгосрочную безопасность сети. Кроме того, низкая скорость обращения может укрепить позиционирование Биткойна как "цифрового золота", но одновременно может ослабить его видение как средства обмена.
В целом, снижение скорости обращения Биткойна в блокчейне не означает уменьшения его использования, а отражает изменение способов использования. С ростом стоимости Биткойна люди все больше склоняются к его использованию в качестве инструмента сбережения. В то же время, переход инфраструктуры за пределы блокчейна и участие институциональных инвесторов также делают стратегии более ориентированными на сохранение стоимости, а не на обращение. Эти изменения указывают на то, что сеть Биткойна постоянно эволюционирует, адаптируясь к новым потребностям пользователей и экономическим моделям активности.
Независимо от того, будет ли скорость交易 в будущем увеличиваться или оставаться на низком уровне, это предоставляет нам важное окно для наблюдения за тенденциями развития Биткойн. Биткойн превращается из простого средства для交易 в строящийся актив, что отражает его постоянно развивающуюся роль в финансовой экосистеме.