Прощание и предупреждение мастера инвестиций Даллас
На днях основатель фонда Bridgewater Рэй Далио поделился в социальных сетях своим "прощальным письмом". С 75-летием Далио продал свои оставшиеся акции в Bridgewater и покинул совет директоров, этот инвестиционный легендарный персонаж официально "уходит в тень".
Фонд Bridgewater выкупил все оставшиеся акции Далио и выпустил новые акции для суверенного фонда Брунея. В этой сделке стоимостью в несколько миллиардов долларов суверенный фонд Брунея получил почти 20% акций Bridgewater.
Далийо за более чем 50 лет своей инвестиционной карьеры многократно успешно предсказывал значительные тренды, включая финансовый кризис 2008 года и последующий долговой кризис в Европе. Он был включен в список «Ста самых влиятельных людей в мире» по версии журнала Time.
Смотря в будущее, Даллий вновь предупреждает: в следующие 5 лет вероятность глобального долгового кризиса достигает 65%, долларовая гегемония может быть сильно подорвана. Если компании, страны и частные лица не смогут определить свое место в цикле, их поглотит эта мощная "приливная сила".
!
Сияющие достижения и инвестиционная философия
В 1975 году 26-летний Рэй Далио основал фонд Bridgewater в своей двухкомнатной квартире. С момента создания флагманского фонда в 1991 году Bridgewater установил одну за другой блестящие рекорды и стал крупнейшим хедж-фондом в мире.
В 2008 году Рэй Далио успешно предсказал финансовый кризис в США, и в том году доходность флагманского фонда Bridgewater увеличилась более чем на 14%. Затем он предсказал кризис государственного долга в Европе, и в 2010 году максимальная доходность фондов Bridgewater превысила 40%.
Тем не менее, инвестиционный путь Далио не был безоблачным. В 1982 году он понес серьезные потери из-за неверного прогноза, что "американская экономика окажется в состоянии большой депрессии", и этот болезненный урок стал водораздельной точкой в его инвестиционной философии.
Далийо считает, что мир движется под воздействием пяти основных сил: долговые/денежные/экономические циклы, циклы внутреннего порядка и хаоса, циклы внешнего порядка и хаоса, природные силы и человеческое творчество. Он подчеркивает важность понимания причинно-следственных связей, которые приводят к изменениям, что помогает предсказывать будущие события.
В последние годы активы Bridgewater значительно сократились. Однако после ограничения размера Pure Alpha показал улучшение, достигнув 11,3% доходности в 2024 году, а в первой половине 2025 года доходность составила 17%.
Споры о теории долга
Теория долгов Даллио в последние годы подверглась некоторым сомнениям. Некоторые экономисты считают, что Даллио допустил ошибки в методологии анализа макроэкономических проблем, включая использование микроэкономического мышления для анализа макроэкономических вопросов и представление макроэкономики как машины.
Некоторые мнения указывают на то, что для страны-эмитента такой главной международной резервной валюты, как доллар, долговые ограничения не зависят от способности к обеспечению, а от "долларовой гегемонии". Пока доллар по-прежнему принимается странами мира в качестве международной резервной валюты, государственный долг США может быть устойчивым.
Кроме того, макроэкономика не является машиной, а состоит из людей, которые имеют ожидания о будущем и меняют свое поведение в зависимости от этих ожиданий. Изменение ожиданий приводит к соответствующим изменениям в поведении людей и макроэкономической структуре.
Прощание и обзор
С продажей оставшихся акций в Bridgewater Даллийо по-настоящему "уходит на пенсию". Оглядываясь на успехи Bridgewater за последние 50 лет, Даллийо выделил четыре важных "принципа работы":
Выбор优秀ых людей и культуры определяет всё
Создание культуры "системы интеллектуальной элиты"
Создание культуры, допускающей ошибки, но требующей извлечения уроков из них
Страдание плюс рефлексия равняется прогрессу
Семь инвестиционных принципов
На протяжении десятилетий инвестиционного пути Далия, семь инвестиционных принципов привлекли особое внимание:
Понять, как работает эта машина в реальности
Понимание причинно-следственных связей, приводящих к изменениям
Определить критерии принятия решений и систематизировать
Осознать, что неизвестного гораздо больше, чем известного
Сделайте многообразную конфигурацию
Искать мудрецов, чтобы протестировать свои идеи под давлением
Убедитесь, что не произойдет неприемлемых потерь
Даллийо подчеркивает важность сбалансированного инвестиционного портфеля, рекомендуя инвесторам держать от 10 до 15 взаимно слабо коррелирующих активов. Он также предупреждает инвесторов не следовать за трендом, так как лучшие компании не обязательно являются лучшими инвестициями.
Перспективы будущего
Далийо предсказывает, что пять великих сил изменят мир в будущем. Он считает, что в течение следующих трех-пяти лет мы переживем изменения, похожие на туннель времени, и войдем в совершенно другой мир.
По мнению Далия, в процессе эволюции существуют циклические колебания, подобные приливам. Столкнувшись с этой неотвратимой силой прилива, инвесторы должны быть готовы: либо плыть по волнам, либо быть поглощёнными.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
WalletInspector
· 10ч назад
Это тишина перед бурей? 65 слишком консервативно
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProposalManiac
· 10ч назад
Пожилым людям нужно еще работать перед выходом на пенсию? Долговой кризис, да?
Даллийо официально уходит в тень: предупреждает о вероятности глобального долгового кризиса в 65%, долларовая гегемония сталкивается с вызовами.
Прощание и предупреждение мастера инвестиций Даллас
На днях основатель фонда Bridgewater Рэй Далио поделился в социальных сетях своим "прощальным письмом". С 75-летием Далио продал свои оставшиеся акции в Bridgewater и покинул совет директоров, этот инвестиционный легендарный персонаж официально "уходит в тень".
Фонд Bridgewater выкупил все оставшиеся акции Далио и выпустил новые акции для суверенного фонда Брунея. В этой сделке стоимостью в несколько миллиардов долларов суверенный фонд Брунея получил почти 20% акций Bridgewater.
Далийо за более чем 50 лет своей инвестиционной карьеры многократно успешно предсказывал значительные тренды, включая финансовый кризис 2008 года и последующий долговой кризис в Европе. Он был включен в список «Ста самых влиятельных людей в мире» по версии журнала Time.
Смотря в будущее, Даллий вновь предупреждает: в следующие 5 лет вероятность глобального долгового кризиса достигает 65%, долларовая гегемония может быть сильно подорвана. Если компании, страны и частные лица не смогут определить свое место в цикле, их поглотит эта мощная "приливная сила".
!
Сияющие достижения и инвестиционная философия
В 1975 году 26-летний Рэй Далио основал фонд Bridgewater в своей двухкомнатной квартире. С момента создания флагманского фонда в 1991 году Bridgewater установил одну за другой блестящие рекорды и стал крупнейшим хедж-фондом в мире.
В 2008 году Рэй Далио успешно предсказал финансовый кризис в США, и в том году доходность флагманского фонда Bridgewater увеличилась более чем на 14%. Затем он предсказал кризис государственного долга в Европе, и в 2010 году максимальная доходность фондов Bridgewater превысила 40%.
Тем не менее, инвестиционный путь Далио не был безоблачным. В 1982 году он понес серьезные потери из-за неверного прогноза, что "американская экономика окажется в состоянии большой депрессии", и этот болезненный урок стал водораздельной точкой в его инвестиционной философии.
Далийо считает, что мир движется под воздействием пяти основных сил: долговые/денежные/экономические циклы, циклы внутреннего порядка и хаоса, циклы внешнего порядка и хаоса, природные силы и человеческое творчество. Он подчеркивает важность понимания причинно-следственных связей, которые приводят к изменениям, что помогает предсказывать будущие события.
В последние годы активы Bridgewater значительно сократились. Однако после ограничения размера Pure Alpha показал улучшение, достигнув 11,3% доходности в 2024 году, а в первой половине 2025 года доходность составила 17%.
Споры о теории долга
Теория долгов Даллио в последние годы подверглась некоторым сомнениям. Некоторые экономисты считают, что Даллио допустил ошибки в методологии анализа макроэкономических проблем, включая использование микроэкономического мышления для анализа макроэкономических вопросов и представление макроэкономики как машины.
Некоторые мнения указывают на то, что для страны-эмитента такой главной международной резервной валюты, как доллар, долговые ограничения не зависят от способности к обеспечению, а от "долларовой гегемонии". Пока доллар по-прежнему принимается странами мира в качестве международной резервной валюты, государственный долг США может быть устойчивым.
Кроме того, макроэкономика не является машиной, а состоит из людей, которые имеют ожидания о будущем и меняют свое поведение в зависимости от этих ожиданий. Изменение ожиданий приводит к соответствующим изменениям в поведении людей и макроэкономической структуре.
Прощание и обзор
С продажей оставшихся акций в Bridgewater Даллийо по-настоящему "уходит на пенсию". Оглядываясь на успехи Bridgewater за последние 50 лет, Даллийо выделил четыре важных "принципа работы":
Семь инвестиционных принципов
На протяжении десятилетий инвестиционного пути Далия, семь инвестиционных принципов привлекли особое внимание:
Даллийо подчеркивает важность сбалансированного инвестиционного портфеля, рекомендуя инвесторам держать от 10 до 15 взаимно слабо коррелирующих активов. Он также предупреждает инвесторов не следовать за трендом, так как лучшие компании не обязательно являются лучшими инвестициями.
Перспективы будущего
Далийо предсказывает, что пять великих сил изменят мир в будущем. Он считает, что в течение следующих трех-пяти лет мы переживем изменения, похожие на туннель времени, и войдем в совершенно другой мир.
По мнению Далия, в процессе эволюции существуют циклические колебания, подобные приливам. Столкнувшись с этой неотвратимой силой прилива, инвесторы должны быть готовы: либо плыть по волнам, либо быть поглощёнными.