7 августа Трамп подписал исполнительный указ под названием "401(k) план демократизации инвестиций в альтернативные активы", в котором он поручает Министерству труда США пересмотреть политику ограничений на альтернативные активы в пенсионных сберегательных планах. Этот указ требует от регулирующих органов разрешить включение частной продажи, недвижимости и криптоактивов в инвестиционные портфели 401(k) пенсионных счетов.
Политика напрямую влияет на пенсионный рынок США объемом 12,5 триллиона долларов 401(k). Даже если всего 3% средств будут направлены в шифрование активов, это приведет к притоку новых средств в размере около 24 миллиардов долларов.
!
Политический поворот, криптоактивы получили институциональное признание
Этот административный указ знаменует собой значительный поворот в инвестиционной политике пенсионных фондов США. Администрация Трампа требует от Министерства труда, Министерства финансов и Комиссии по ценным бумагам и биржам США изучить необходимые реформы регулирования для содействия включению альтернативных активов в пенсионные счета.
За политикой стоят долгосрочные лоббирования частных капитальных групп, таких как BlackRock и Apollo Global Management. Эти учреждения уже давно нацелились на огромный пенсионный рынок США — с 2007 года объем средств, управляемых 401(k), увеличился в 3 раза и достиг нескольких триллионов долларов.
Исполнительный приказ особенно подчеркивает законный статус криптоактивов, требует пересмотреть стандарты доверия ERISA, чтобы устранить юридические преграды для включения цифровых активов, таких как биткойн, в пенсионные счета. Это не изолированное действие, а продолжение серии крипто-дружественных политик правительства Трампа:
Летний саммит "Неделя шифрования" в Белом доме в 2025 году обсудит регулирование стабильных токенов
Рассмотрите возможность создания национального биткойн-резерва
Поддержка принятия многими законами, связанными с криптоактивами, Конгрессом
Мгновенная реакция рынка, три основных токена ведут к резкому росту
После публикации новостей о политике рынок криптоактивов резко вырос:
Биткойн преодолел ключевой уровень сопротивления в 118,000 долларов, техническая цель направлена на психологическую отметку в 120,000 долларов.
Эфириум за неделю вырос на 16%, уверенно отскочив от уровня поддержки в 3,397 долларов до ключевого уровня в 3,900 долларов.
XRP проявил наибольшую агрессивность, за неделю взлетев на 11% до 3.33 долларов, всего в шаге от исторического максимума 3.66 долларов.
Цифровые активы ETP (торгуемые на бирже продукты) демонстрируют сильный приток капитала. Согласно последнему отчету CoinShares от 12 августа:
Чистый приток за всю неделю составил около 572 миллионов долларов, что изменило ситуацию после ранее зафиксированного оттока в 1 миллиард долларов.
Эфирный ETP показал выдающиеся результаты, за неделю привлечено 268 миллионов долларов, что способствовало достижению исторического максимума в 32,6 миллиарда долларов по объему активов под управлением.
Продукты Bitcoin восстановили чистый приток в 206 миллионов долларов США
Индекс рыночного настроения "Индекс страха и жадности в криптоактивах" резко вырос до 75, что указывает на сильный бычий тренд и растущую уверенность инвесторов.
Перестройка капитальной структуры, триллионные средства открывают долгосрочный канал
Политика влияет не только на краткосрочные колебания цен. Потенциальный приток 12,5 триллиона долларов США 401(k) активов в корне изменит структуру источников финансирования криптоактивов.
Традиционные пенсионные фонды обладают тремя основными характеристиками: долгосрочное удержание, диверсификация рисков и регулярные инвестиции. Эти свойства значительно снизят волатильность крипторынка и повысят степень принятия со стороны институтов.
БлэкРок и другие традиционные финансовые учреждения уже начали действовать:
Крупнейшая инвестиционная компания BlackRock объявила о запуске целевого фонда 401(k) в первой половине 2026 года, из которых 5%-20% активов будут направлены на частные продажи (включая криптоактивы).
Второй по величине поставщик пенсионных планов в США Empower будет сотрудничать с такими компаниями, как Apollo, чтобы в конце этого года внедрить альтернативные активы в некоторые счета.
Согласно анализу Ainvest, логика распределения институциональных фондов будет явно дифференцирована:
Биткойн как цифровое золото станет ключевой частью пенсионного портфеля
Эфириум привлекает средства, стремящиеся к стабильной прибыли, благодаря ценности платформы смарт-контрактов и доходности от стейкинга
XRP пользуется популярностью среди консервативных инвесторов благодаря своей практичности в международных платежах и преимуществам соблюдения нормативных требований.
Споры и риски, высокие тарифы и проблемы с ликвидностью
Несмотря на привлекательные перспективы, критика также звучит громко. Противники считают, что это может сделать пенсионных сберегателей "подопытными кроликами" в сфере частных продаж и шифрования активов.
Проблема стоимости стоит на первом месте. Годовая плата за управление частным фондом составляет от 1% до 2%, а плата за производительность может достигать 20%. В то же время, средняя годовая стоимость пассивных фондов США в 2024 году составляет всего 0,11%.
Соучредитель Исследовательского института стандартов трастов для некоммерческих организаций Кнут Роста предупредил: "Результатом станет огромная 'железнодорожная катастрофа', и многие пенсионные счета исчезнут".
Более глубокий риск заключается в том, что:
Ловушка ликвидности: срок блокировки активов частной продажи составляет до 10 лет, Криптоактивы также сталкиваются с трудностями при продаже в периоды паники.
Отсутствие прозрачности: недостаточная раскрываемость информации о частных активах, обычные инвесторы не обладают профессиональными оценочными способностями
Подозрение в выводе средств: Пенсионный фонд Нью-Йорка в 2025 году продаст активы PE на сумму 50 миллиардов долларов по скидке компании Blackstone, элитные учреждения уходят.
Партнер SageMint Wealth Анх Тран отметил: некоторые инвесторы могут быть привлечены потенциально высокой доходностью альтернативных инвестиций, но не в состоянии полностью понять их особенности.
Стратегия реагирования инвесторов, контроль возможностей и управление рисками
Перед лицом исторического поворотного момента в политике инвесторы должны сбалансировать возможности и риски:
Выбор канала: предпочтительно использовать регулируемые инструменты, такие как биткойн-ETF, ETP и т.д., которые на сегодняшний день составляют 48% от дневного объема торгов BTC (в среднем 3 миллиарда долларов в день)
Контроль позиций: Ainvest рекомендует контролировать долю криптоактивов в пенсионных счетах на уровне 5%-10%
Долгосрочная перспектива: использование регулярных вкладов пенсионных фондов для снижения влияния краткосрочных колебаний
Изоляция рисков: избегайте чрезмерной концентрации на одном активе, особенно на высоковолатильных криптоактивах
Профессиональные финансовые планировщики обычно советуют: если инвестор полностью не понимает риск потери всего капитала, не следует совершать такие инвестиции.
##Будущие перспективы
С объявлением BlackRock о запуске целевых фондов 401(k) в 2026 году, содержащих частные продажи и шифрование активов, традиционные финансовые гиганты начали прокладывать путь для институциональных инвестиций в крипто рынок.
12,5 триллиона долларов США пенсионных фондов не изменится за одну ночь. Но как только шлюзы откроются, тонкие потоки, текущие в рынок шифрования, в конечном итоге сойдутся в реку. Доступное предложение биткойнов на бирже упало до семилетнего минимума в 2,5 миллиона монет, тогда как объем, удерживаемый институциональными казначействами, превысил 1 миллион монет.
Когда потребность в пенсионных фондах на триллионы долларов сталкивается с постоянно сжимающимся предложением, следующий бычий рынок криптоактивов может быть не просто спекулятивным безумием, а структурной переоценкой институционального капитала.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Трамп 401k шифрование закон вступил в силу, как 12 триллионов пенсионных фондов могут изменить структуру крипторынка?
7 августа Трамп подписал исполнительный указ под названием "401(k) план демократизации инвестиций в альтернативные активы", в котором он поручает Министерству труда США пересмотреть политику ограничений на альтернативные активы в пенсионных сберегательных планах. Этот указ требует от регулирующих органов разрешить включение частной продажи, недвижимости и криптоактивов в инвестиционные портфели 401(k) пенсионных счетов.
Политика напрямую влияет на пенсионный рынок США объемом 12,5 триллиона долларов 401(k). Даже если всего 3% средств будут направлены в шифрование активов, это приведет к притоку новых средств в размере около 24 миллиардов долларов.
!
Политический поворот, криптоактивы получили институциональное признание
Этот административный указ знаменует собой значительный поворот в инвестиционной политике пенсионных фондов США. Администрация Трампа требует от Министерства труда, Министерства финансов и Комиссии по ценным бумагам и биржам США изучить необходимые реформы регулирования для содействия включению альтернативных активов в пенсионные счета.
За политикой стоят долгосрочные лоббирования частных капитальных групп, таких как BlackRock и Apollo Global Management. Эти учреждения уже давно нацелились на огромный пенсионный рынок США — с 2007 года объем средств, управляемых 401(k), увеличился в 3 раза и достиг нескольких триллионов долларов.
Исполнительный приказ особенно подчеркивает законный статус криптоактивов, требует пересмотреть стандарты доверия ERISA, чтобы устранить юридические преграды для включения цифровых активов, таких как биткойн, в пенсионные счета. Это не изолированное действие, а продолжение серии крипто-дружественных политик правительства Трампа:
Мгновенная реакция рынка, три основных токена ведут к резкому росту
После публикации новостей о политике рынок криптоактивов резко вырос:
Цифровые активы ETP (торгуемые на бирже продукты) демонстрируют сильный приток капитала. Согласно последнему отчету CoinShares от 12 августа:
Индекс рыночного настроения "Индекс страха и жадности в криптоактивах" резко вырос до 75, что указывает на сильный бычий тренд и растущую уверенность инвесторов.
Перестройка капитальной структуры, триллионные средства открывают долгосрочный канал
Политика влияет не только на краткосрочные колебания цен. Потенциальный приток 12,5 триллиона долларов США 401(k) активов в корне изменит структуру источников финансирования криптоактивов.
Традиционные пенсионные фонды обладают тремя основными характеристиками: долгосрочное удержание, диверсификация рисков и регулярные инвестиции. Эти свойства значительно снизят волатильность крипторынка и повысят степень принятия со стороны институтов.
БлэкРок и другие традиционные финансовые учреждения уже начали действовать:
Согласно анализу Ainvest, логика распределения институциональных фондов будет явно дифференцирована:
Споры и риски, высокие тарифы и проблемы с ликвидностью
Несмотря на привлекательные перспективы, критика также звучит громко. Противники считают, что это может сделать пенсионных сберегателей "подопытными кроликами" в сфере частных продаж и шифрования активов.
Проблема стоимости стоит на первом месте. Годовая плата за управление частным фондом составляет от 1% до 2%, а плата за производительность может достигать 20%. В то же время, средняя годовая стоимость пассивных фондов США в 2024 году составляет всего 0,11%.
Соучредитель Исследовательского института стандартов трастов для некоммерческих организаций Кнут Роста предупредил: "Результатом станет огромная 'железнодорожная катастрофа', и многие пенсионные счета исчезнут".
Более глубокий риск заключается в том, что:
Партнер SageMint Wealth Анх Тран отметил: некоторые инвесторы могут быть привлечены потенциально высокой доходностью альтернативных инвестиций, но не в состоянии полностью понять их особенности.
Стратегия реагирования инвесторов, контроль возможностей и управление рисками
Перед лицом исторического поворотного момента в политике инвесторы должны сбалансировать возможности и риски:
Профессиональные финансовые планировщики обычно советуют: если инвестор полностью не понимает риск потери всего капитала, не следует совершать такие инвестиции.
##Будущие перспективы
С объявлением BlackRock о запуске целевых фондов 401(k) в 2026 году, содержащих частные продажи и шифрование активов, традиционные финансовые гиганты начали прокладывать путь для институциональных инвестиций в крипто рынок.
12,5 триллиона долларов США пенсионных фондов не изменится за одну ночь. Но как только шлюзы откроются, тонкие потоки, текущие в рынок шифрования, в конечном итоге сойдутся в реку. Доступное предложение биткойнов на бирже упало до семилетнего минимума в 2,5 миллиона монет, тогда как объем, удерживаемый институциональными казначействами, превысил 1 миллион монет.
Когда потребность в пенсионных фондах на триллионы долларов сталкивается с постоянно сжимающимся предложением, следующий бычий рынок криптоактивов может быть не просто спекулятивным безумием, а структурной переоценкой институционального капитала.