Обзор крипторынка: реконструкция оценки в зоне Децентрализованные финансы, проявление ротации

Обзор рынка

Основные тенденции рынка

• Индекс рыночного настроения снизился с 91% до 53%, всё ещё находясь в зоне жадности, но BTC продолжает колебаться на высоких уровнях, в то время как альткойны в основном под давлением, что указывает на усиление рыночной дифференциации.
• Рыночная капитализация USDT и USDC выросла одновременно (+2,91% и +3,23% соответственно), общий TVL в Децентрализованных финансах продолжает расти до 54,1 миллиарда долларов, что свидетельствует о том, что рынок в целом продолжает привлекать новые средства.
• Децентрализованные финансы ведут рынок с недельной доходностью 16,47%, объем торгов на DEX достиг нового рекорда 2024 года (63 миллиарда долларов), что демонстрирует сильную динамику развития.
• Рынок Meme-коинов вернулся в поле зрения, проявляя активность на фоне колебаний на рынке, что принесло новую ликвидность и точки роста пользователей.
• Проекты DEX пользуются наибольшим вниманием, в то время как направления AI, GameFi и другие показывают слабые результаты, что отражает сосредоточение рыночных интересов на инфраструктуре и зоне ликвидности.
• Рекомендуется инвесторам проявлять осторожность, сосредоточив внимание на возможностях повторной залога и зоне DEX, а также внимательно следить за рыночными колебаниями, которые могут возникнуть в результате заседания ФРС США на следующей неделе.

Анализ индекса рыночного настроения

• Индекс рыночных настроений упал с 91% на прошлой неделе до 53%, все еще находясь в бычьем диапазоне.
• Альткойны на этой неделе показали худшие результаты по сравнению с базовым индексом, демонстрируя колеблющуюся нисходящую тенденцию. После падения в первой половине недели большинство активов не смогли восстановить утраченные позиции. Из-за влияния кредитных позиций на рынке произошло принудительное закрытие позиций на сумму около 2 миллиардов долларов, что значительно снизило леверидж по длинным позициям. Учитывая нынешнюю рыночную структуру, ожидается, что альткойны в краткосрочной перспективе будут двигаться синхронно с базовым индексом, вероятность независимого тренда крайне низка.

Обзор общих тенденций на рынке

• крипторынок на этой неделе находится в широком диапазоне колебаний, индекс настроений по-прежнему находится на бычьем этапе.
• Проекты шифрования, связанные с Децентрализованными финансами, показывают выдающиеся результаты, что свидетельствует о постоянном интересе рынка к повышению базовой доходности.
• Проекты класса DEX показали хорошие результаты на этой неделе, что свидетельствует о том, что участники цепочки начали активно участвовать в инвестиционной деятельности на цепочке.
• На этой неделе зона Meme снова оказалась в центре внимания и начала привлекать интерес рынка.

Топовые зоны

DEX

На этой неделе из-за значительных колебаний цен на рынке было создано множество возможностей для получения прибыли для инвесторов. Инвесторы на блокчейне активно используют DEX для торговли, и с постоянным притоком средств и пользователей в сегмент DEX наблюдается рост проектов DEX на этой неделе.

DEX цепочные данные

Наблюдая за DEX, наиболее наглядными данными являются TVL DEX и объем торгов, эти два показателя могут напрямую отражать состояние сектора DEX.

• TVL: TVL проектов в зоне DEX быстро выросла на этой неделе, увеличившись с 25.22B на прошлой неделе до 26.58B сейчас, что составляет рост на 5.39%. Это показывает, что средства активно поступают в проекты DEX.

• Объем торгов DEX за неделю: Объем торгов DEX за эту неделю достиг самого высокого уровня с середины 2024 года, составив 63 миллиарда долларов США, а объем торгов за последние 24 часа составил 7,58 миллиарда долларов США, что свидетельствует о резком увеличении объема торгов в зоне DEX.

Сектор DEX демонстрирует явную тенденцию к обновлению бизнес-моделей. Ведущие протоколы, такие как Hyperliquid и dYdX, переживают стратегическую трансформацию от единственной торговой функции к комплексной финансовой инфраструктуре. Этот путь эволюции проявляется в том, что протоколы основываются на собственных архитектурах цепей, достигая вертикальной интеграции через агрегирование функций, создавая единую экосистему услуг Децентрализованные финансы. Такие архитектурные инновации знаменуют собой переход сектора DEX от единого уровня торговли к многофункциональной финансовой инфраструктуре, происходят изменения в ценности сектора.

SUI

Экосистема Sui была в центре обсуждения на рынке на этой неделе, цена SUI выросла на 7,8% на этой неделе, что лучше, чем BTC и ETH, проекты DeFi в экосистеме Sui показали выдающийся рост на этой неделе.

Данные DeFi проектов на цепочке Sui

• TVL: TVL Sui быстро вырос на этой неделе, увеличившись с 1.598b на прошлой неделе до 1.793b в настоящее время, что составило 12.88%. Можно увидеть, что средства на цепи активно поступают в сеть Sui.

• Аккаунты: Общее количество пользователей на Sui-цепочке достигло 66,543,317, что на 2,184,755 больше, чем на прошлой неделе (64,358,562), увеличившись на 3.39%. Хотя рост кажется незначительным, его достижение в условиях резких колебаний рынка на этой неделе также свидетельствует о том, что Sui-цепочка обладает определенной способностью привлекать трафик.

• Объем торгов DEX: Основные DEX на цепочке Sui: Cetus, Aftermath Finance и BlueMove DEX, на этой неделе общий объем торгов DEX на цепочке Sui превысил 35 миллиардов долларов, средний дневной объем торгов составил 466 миллионов долларов, что показывает, что DEX на цепочке Sui очень активен.

• Увеличение TVL проектов DeFi: в экосистеме Sui три проекта с наивысшим рейтингом TVL - это NAVI Protocol, Suilend и Aftermath Finance, которые относятся к зонам кредитования и DEX соответственно. В этом месяце рост TVL составил 1,14%, 17,22% и 1,72% соответственно. Можно заметить, что, несмотря на колебания, средства в экосистеме Sui продолжают поступать в проекты в зоне DeFi.

Чтобы определить, пользуется ли публичная цепочка спросом на рынке, самым прямым критерием является изменение ее TVL. Исходя из вышеуказанных данных, можно увидеть, что на данный момент цепочка Sui демонстрирует высокую динамику развития. Поскольку цена SUI сильнее общего рынка, базовые активы Sui экосистемы постоянно растут, что приводит к увеличению APY ее DeFi проектов. В то же время общий рынок также испытывает значительные колебания, создавая возможности для получения прибыли, что привлекает множество пользователей на цепочке для участия и способствует развитию всей экосистемы Sui.

Децентрализованные финансы зона

Рейтинг роста TVL

За последнюю неделю проекты на рынке с наибольшим ростом TVL (не учитывая проекты с малым TVL, стандартом является более 30 миллионов долларов):

| Название проекта | Рост за последние семь дней | TVL (миллионы долларов) | |-----------|-------|------------| | Синтезтикс | 87.69%| 576,82 | | Бабель | 67.32%| 3782.36 | | Обычные деньги| 53.61%| 833.76 | | Отскок | 50.31%| 664,98 | | Эквилибриум| 40.27%| 281.03 |

Synthetix（SNX）：（рекомендуемый индекс：⭐️⭐️⭐️⭐️）

• Описание проекта: Synthetix является децентрализованным протоколом синтетических активов на основе Ethereum, который направлен на предоставление онлайнового доступа к реальным активам с помощью технологии блокчейн. Основные функции Synthetix включают возможность для пользователей создавать синтетические активы, закладывая свои токены SNX.

• Последние новости: на этой неделе Synthetix увеличил APY для пользователей LP, повысив долю торговых сборов V3 LP с 40% до 60% благодаря внедрению SCCP-373, в то время как казна Synthetix планирует взимать некоторые сборы с интеграторов для увеличения доходов V3 LP. Кроме того, на этой неделе Synthetix объявила о завершении приобретения платформы токенов с плечом TLX, собираясь интегрировать функции токенов с плечом TLX, продвигая запуск за счет улучшения параметров и повторного развертывания контрактов, а также запустив программу стимулов для токенов с плечом.

Вавилон (не издан) :( Рекомендательный индекс:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Описание проекта: Проект Babylon направлен на использование безопасности биткойна для повышения безопасности других блокчейнов с доказательством доли. Основная идея заключается в активации неиспользуемых биткойн-активов с помощью механизма бездоверительной стейкинга, что решает противоречие между стремлением держателей биткойнов к безопасности активов и участием в высокодоходных проектах.

• Последние события: на этой неделе, хотя цены на рынке колебались довольно сильно, BTC показал очень стабильные результаты и остался на высоком уровне. Кроме того, пользователи в целом оптимистично настроены по поводу будущего BTC, что еще больше укрепляет их желание держать его, одновременно стремясь освободить ликвидность BTC. В результате они чаще выбирают проекты, основанные на BTC, для получения дохода. Кроме того, на этой неделе одна из торговых платформ объявила, что пользователи могут напрямую получать доход от стекинга BTC с аккаунта на этой платформе в Babylon, что привлекло значительные новые капиталы в Babylon. В то же время в течение акции пользователи, участвующие в мероприятии, могут получить до 12% повышения баллов, что стимулирует массовое участие пользователей.

Обычные деньги (USUAL): (Рекомендуемый индекс: ⭐️⭐️⭐️)

• Описание проекта: Usual Money является проектом стабильной монеты, поддерживаемым одной из торговых платформ, целью которого является предоставление нового решения для стабильных монет через децентрализованный подход. Основные механизмы проекта включают три основных токена: стабильную монету USD0, облигационные продукты USD0++ и токен управления USUAL.

• Последние события: недавно Usual Money провела обновление Checker, после которого годовая доходность держателей облигационных продуктов USD0++ достигла 48%, средняя APY для USD0/USD0++ в Curve составила 54%, а средняя годовая доходность для USD0/USDC составила 52%, одновременно снизив объем эмиссии USUAL на 17%, что повысило цену USUAL. Это привлекло многих пользователей к участию в Usual Money для получения высокой годовой арбитражной доходности.

BounceBit (BB): (Рекомендуемый индекс: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Описание проекта: BounceBit является базовым уровнем повторной залога в экосистеме биткойна. В своей конструкции он глубоко сотрудничает с одной торговой платформой, создавая высокодоходные элементы CeDeFi; кроме того, он самостоятельно строит BounceBit Chain, создавая конкретные сценарии использования для Restaking.

• Последние события: В последнее время BounceBit повысил ставки по стейкингу для различных токенов, где 30-дневная годовая доходность USDT достигла 54,25%, 30-дневная годовая доходность BTC составила 24,55%, 30-дневная годовая доходность BNB составила 37,13%, а 30-дневная годовая доходность ETH составила 37,7%. Это привлекло большое количество пользователей, которые вложили свои активы в BounceBit для участия в стейкинге. В то же время на этой неделе BounceBit заключил сотрудничество с Ondo, чтобы ввести токенизированные RWA в BounceBit и начать выход на рынок RWA.

Equilibria (EQB): (Рекомендуемый индекс: ⭐️⭐️⭐️)

• Описание проекта: Equilibria является проектом пулов для ликвидности, основной целью которого является создание высокой доходности для пользователей. Используя модель повышения доходности veToken, применяемую Pendle, ePENDLE, токенизированная версия vePENDLE, предоставляет более высокую доходность для LP и дополнительные вознаграждения для держателей PENDLE.

• Последние события: на этой неделе Equilibria и Curve укрепили сотрудничество, запустив первый новый усиленный пул - scrvUSD, чтобы увеличить доходы пользователей, затем были добавлены усиленные пулы SolvBTC, cmETH и ePENDLE, что довело APY пользователей до 59%, что привлекло множество пользователей для участия в арбитраже.

В заключение, мы можем увидеть, что проекты с быстрым ростом TVL на этой неделе в основном сосредоточены в зоне доходности стабильных монет (пул с пулеметом).

Общая производительность зоны

• Рыночная капитализация стабильных монет стабильно растет: USDT увеличился с 141 миллиардов долларов на прошлой неделе до 145,1 миллиарда долларов, прирост составил 2,91%, USDC увеличился с 40,2 миллиарда долларов на прошлой неделе до 41,5 миллиарда долларов, прирост составил 3,23%. Можно заметить, что на этой неделе как USDT, ориентированный на неамериканский рынок, так и USDC, ориентированный на американский рынок, показали рост, что свидетельствует о том, что весь рынок по-прежнему сохраняет непрерывный приток капитала.

• Ликвидность постепенно увеличивается: безрисковые арбитражные ставки на традиционном рынке продолжают снижаться с постоянным снижением процентных ставок, в то время как арбитражные ставки на цепочечных проектах DeFi увеличиваются из-за роста цен на криптовалютные активы, возврат к DeFi будет очень хорошим выбором.

• Состояние средств: TVL DeFi проектов увеличился с 53,2 миллиарда долларов на прошлой неделе до 54,1 миллиарда долларов сейчас, новые средства составили 1,69%, на этой неделе продолжается положительный рост, и он сохраняет устойчивую тенденцию роста на протяжении почти двух месяцев, что подтверждает, что средства продолжают поступать в проекты DeFi.

Глубокий анализ

Движущая сила роста:

Основные движущие силы текущего роста можно обобщить следующим образом: переход рынка в бычий цикл привел к увеличению спроса на ликвидность, что, в свою очередь, подтолкнуло уровень основного кредитного процента вверх, увеличив пространство для прибыли арбитражных циклических стратегий в Децентрализованных финансах. Конкретно:

• Рыночная среда: бычий цикл приводит к повышению общего спроса на ликвидность
• Сторона процентной ставки: базовая ставка заимствования повышается, что отражает ожидания рынка по цене资金
• Доходная сторона: доходность стратегии циклического арбитража