Значительное влияние EIP-1559 на Ethereum и анализ стратегий реагирования майнеров

EIP-1559 является одним из самых заметных обновлений Ethereum, которое кардинально меняет способ, которым пользователи делают ставки на транзакции, и окажет значительное влияние на будущую стоимость ETH, пользовательский опыт и безопасность. Это предложение вызвало большие разногласия в сообществе Ethereum, и голоса против в основном исходят от группы майнеров. В связи с этим один криптовалютный исследователь проанализировал пять возможных сценариев и пришел к выводу, что поддержка майнерами развертывания EIP-1559 является наилучшей стратегией.

В настоящее время предложение EIP-1559 получило подавляющую поддержку в сообществе, технически оно также готово быть включенным в Ethereum после хардфорка в Берлине и ожидает оценки от основных разработчиков. После рассмотрения жизнеспособности различных вариантов и альтернативных затрат, любая форма радикального протеста будет более вредна для долгосрочных доходов Майнеров, чем сотрудничество с пользователями.

Майнеры структурно смотрят на рост Эфира и экономики Ethereum

Текущие доходы майнеров в основном приходят из трех источников:

1. Каждая блоковая субсидия составляет 2 Эфира, а также дополнительные награды за дяди-блоки;
2. Пользовательские ставки за включение транзакции в блокчейн.
3. Трудно количественно оценить, но очень ценное извлечение ценности для майнеров (MEV), в настоящее время большинство майнеров "аутсорсит" эту часть дохода арбитражным ботам.

После активации EIP-1559 доходы майнеров от субсидий за блоки и MEV остаются такими же, как и ранее. Пока система не перегружена, комиссии будут сжигаться. Когда спрос превышает максимальный лимит комиссии за газ, стороны сделки будут участвовать в дополнительном аукционе цен, и в конечном итоге аукционные сборы будут принадлежать майнерам.

Чтобы получить эти вознаграждения, майнеры должны инвестировать в оборудование для майнинга, соглашения на покупку электроэнергии и другие капитальные расходы. Эти инвестиции делают их структурно бычьими по отношению к Эфиру и экономике Ethereum, так как им необходимо майнить, чтобы получить вознаграждение.

Пользователь является экономическим субъектом Ethereum

Во-первых, все три источника дохода майнера поступают от пользователей и приложений, которые им служат. После того как у пользователей возникает спрос на ETH, майнеры продают его в обмен на фиатные деньги и другие токены экосистемы Ethereum. Поскольку у пользователей есть потребности в переводах, сделках и заимствованиях, возникают сборы за перегрузку. Использование децентрализованных финансовых приложений создает для майнеров возможности арбитража цен в форме MEV и другие возможности.

Пользователи являются частью экономики Ethereum, а майнеры предоставляют им услуги в виде сетевой безопасности. Это торговые отношения, и майнеры предоставляют эти услуги для получения экономических стимулов от пользователей.

Пользователи не имеют морального обязательства платить Майнерам больше, чем требуется для безопасности Ethereum. В то же время, Майнеры также не имеют морального обязательства продолжать майнинг в случае, если это не приносит прибыли.

Сцена 1: Майнеры остаются на старой цепочке и не выполняют обновление EIP-1559

Во многих других блокчейнах обновления часто сталкиваются с трудными борьбой. Это связано с тем, что пользователи, если решат остаться на существующем блокчейне, понесут меньшие расходы, поэтому новые предложения сталкиваются с большой сопротивляемостью.

Из-за сложности бомбы это невозможно в Ethereum. Если не будет хардфорка для сброса сложности бомбы, сложность майнинга будет увеличиваться, пока сама сеть Ethereum не остановится. Это делает невозможным оставаться на старой цепи, и любая сторона, противостоящая EIP-1559, понесет одинаковые затраты на хардфорк, по крайней мере, чтобы удалить бомбу сложности.

Сцена 2: Майнеры создают конкурирующие токены и копируют состояние Ethereum

Более жизнеспособное предложение заключается в том, что майнеры могут просто форкнуть Ethereum и создать свои собственные токены, аналогично тому, как когда-то Ethereum Classic был форкнут из Ethereum или Bitcoin Cash был форкнут из Bitcoin. Имеет ли смысл форк, зависит от альтернативных издержек такого решения. Майнеры должны принять решение между майнингом новой конкурентной цепи и поддержанием существующей цепи Ethereum.

Чтобы выплачивать доходы майнерам, блокчейн сначала должен создавать ценность для пользователей, чтобы получить ценную субсидию за блоки, сборы за перегрузку и MEV. Биткойн и Эфир были форкнуты десятки, а то и сотни раз, но большинство форков никогда не пользовались популярностью среди пользователей. Поэтому альтернативные издержки очень высоки.

Учитывая, что состояние Ethereum очень сложное, оно включает не только выпуск ETH, но и тысячи различных токенов, смарт-контрактов, приложений и т.д. Хотя эти вещи также могут быть скопированы с помощью форков, они всего лишь скелет на другой цепи. Поэтому форк не может по-настоящему воспроизвести эти активы, эти токены будут продолжать функционировать на блокчейне Ethereum с EIP-1559, не имея никакой ценности на форк-цепи.

В результате остальные децентрализованные финансовые приложения на форк-цепи, зависящие от залога, также потеряли смысл, такие как обеспеченные залогом стейблкоины или любые формы автоматизированных маркет-мейкерских пулов. Всё, кроме ETH, включая важную инфраструктуру вне цепи, такую как оракулы, ликвидационные роботы и т. д., будут разрушены и вызовут огромный хаос на форк-цепи.

Хотя в 2016 году Эфир Классик смог успешно отделиться от Ethereum, сегодня подобное событие невозможно. Появление токенизированных активов и децентрализованных финансов сделало состояние Ethereum нечувствительным к форкам.

Сцена 3: Майнер создает конкурентную монету с новым состоянием

Если состояние Ethereum нельзя разветвлять, то что насчет конкурентной монеты, которая просто копирует элементы безопасности состояния Ethereum (например, распределение ETH) и начинает с совершенно нового состояния?

Это более жизнеспособно, чем сценарий 2, другие "безсостояние" форки Эфира, такие как Tron и недавняя умная цепь, доказали это. Особенно успех последней подтверждает огромную ценность использования виртуальной машины Эфира (EVM), существующей инфраструктуры кошельков (например, Metamask) и инструментов для разработчиков. Кроме того, хотя децентрализованные приложения не будут автоматически копироваться, их развертывание очень простое, и в будущем можно выпустить новые активы.

Учитывая быстрый успех некоторых интеллектуальных цепочек, появится ли на рынке спрос на "безразрешительные" версии, использующие майнинг на основе доказательства работы, а не централизованных операторов? Новая блокчейн-технология может даже увеличить лимиты газа, чтобы привлечь тех пользователей, которые в настоящее время не могут использовать Эфир из-за высокой цены на газ.

Но при дальнейшем размышлении этот подход также полон проблем, и проблема касается распределения поставок.

Если новая цепочка решит сбросить распределение поставок ETH и начать с 0, она потеряет существующее распределение поставок. Введение нового распределения поставок потребует нескольких лет высокой инфляции, что снизит привлекательность активов. В отличие от этого, у некоторой умной цепочки нет этой проблемы, потому что определенная торговая платформа является единственным производителем блоков, который не требует дополнительных стимулов для майнинга.

Однако, если новая цепочка скопирует распределение ETH, то много нового ETH окажется в руках потенциально враждебных пользователей, которые могут долго использовать эти монеты, чтобы давить на цену. Это сделает любые блоковые вознаграждения майнеров на новой цепочке совершенно бесполезными и покажет, что даже "безсостояние" форка требует определенного количества поддержки от существующих пользователей.

Сцена 4: Майнер присоединяется к новой цепи, но будет препятствовать EIP-1559

Как мы уже проанализировали, любая попытка создать конкурентную монету, по сути, обречена на провал. Это оставляет другую возможность, которая в настоящее время является наиболее обсуждаемой среди майнеров. В этом случае майнеры вместе с пользователями присоединятся к новой блокчейн-сети, но затем, контролируя базовую плату до 0, будут подавлять механизм сжигания ETH в EIP-1559.

Способ работы этого метода следующий: контроллер EIP-1559 определяет базовую плату за следующий блок, наблюдая за размером предыдущего блока. Если предыдущий блок превышает целевое ограничение gas (50% от максимального лимита gas), базовая плата увеличивается, чтобы ограничить спрос на транзакции. Если ниже целевого лимита gas, базовая плата уменьшается, чтобы стимулировать спрос.

Майнеры могут технически контролировать, сколько транзакций они включают, и, следовательно, могут контролировать размер блока, что позволяет управлять базовой платой. Если майнеры добывают блоки, которые не заполняются более чем наполовину, базовая плата никогда не увеличится выше нуля, и, следовательно, никакие сборы не будут сжигаться. Однако конкуренция между различными майнерами делает эту стратегию практически невозможной.

Во-первых, предположим, что пул майнеров с мощностью 5% пытается реализовать эту стратегию, он будет добывать только неполные или меньшие блоки (даже если спрос значительно превышает этот уровень). В то же время остальные 95% мощности будут добывать более крупные блоки, получая больше дохода от сборов, в то время как базовые сборы в любом случае будут расти. Пул майнеров с мощностью 5% быстро осознает, что терпит убытки, и либо решит отказаться, либо потеряет мощность. Это указывает на то, что эгоистичные майнеры хотят включить как можно больше транзакций, пока между ними существует конкуренция.

А что будет, если конкуренция уменьшится? Например, представьте себе, что 60% майнеров согласны на реализацию этой стратегии. Результат будет тем же, потому что 60% картельной группы майнеров, добывающих полуполные блоки, оставшиеся 40% майнеров будут добывать полные блоки и получать весь дополнительный доход от платы за загруженность и MEV, таким образом, базовая плата все равно будет увеличиваться со временем, поэтому в этом случае мы называем это нестабильным альянсом.

Эта стратегия будет эффективна только в том случае, если враждебные Майнеры смогут найти способ устранить конкуренцию, чтобы другие не могли добывать большие блоки. Обладая 60% хэшрейта, они могут достичь этого, реализовав так называемый механизм активации Майнеров (MASF). Этот механизм активации Майнеров (MASF) будет считать блоки, превышающие половину заполненности, недействительными, поэтому 60% Майнеров должны игнорировать их. В настоящее время 40% Майнеров технически все еще могут добывать большие блоки, но 60% будут отказываться продолжать добычу на основе этих блоков, поэтому все транзакции и вознаграждения за блоки, распределяемые небольшой картельной коалицией, будут испаряться.

Сейчас вы должны понять, что активация мягкого форка майнерами (MASF) не является чем-то новым. Сегодня майнеры уже могут создавать такие картельные альянсы, например, путем ограничения лимита gas для повышения сборов, взимания более высоких сборов с крупных транзакций или установки минимальной цены. Все эти стратегии поначалу кажутся более прибыльными, но у майнеров есть все основания не пытаться реализовать эти стратегии.

Во-первых, им необходимо сотрудничество множества сторон, которые друг другу не доверяют, что очень трудно осуществить. Но что более важно, MASF станет беспрецедентной атакой на сеть Ethereum и ее пользователей. Это нарушит стабильность сети на уровне консенсуса и подорвет доверие пользователей к Ethereum. Это уже угрожает будущим доходам от майнинга, но пользователи также могут более активно противостоять этой цензуре. Например, мы надеемся, что пользователи начнут напрямую транслировать свои транзакции в дружелюбные майнинг-пулы, чтобы вычесть сборы и MEV из пулов цензуры.

Таким образом, для майнеров, которые не внедрили MASF, манипуляция базовой платой не является стабильным равновесием. Но если майнеры действительно внедрят MASF, это станет беспрецедентной саморазрушительной атакой на Ethereum, включая, конечно, и их собственные инвестиции.

Сцена 5: Майнеры присоединяются к новой цепочке и успешно внедряют EIP-1559

Учитывая ситуации с сценарием 1 по сценарию 4, результаты майнеров были плохими, и мы уверены, что их основной выбор — просто сотрудничать с пользователями.

Даже если деньги, которые майнеры зарабатывают на этой новой цепочке, уменьшаются (что не обязательно), они все равно будут значительно больше, чем деньги, заработанные при попытке создать конкурентную монету. Любая такая конкурентная монета относительно стоимости ETH будет близка к нулю, не будет генерировать комиссионные из-за перегруженности и не будет создавать MEV из-за возможностей арбитража в децентрализованных финансах.

Кроме того, внедрение MASF для сдерживания базовых затрат станет беспрецедентной прозрачной атакой на Ethereum и его пользователей. Мы никогда не видели такой атаки в реальных условиях, и на то есть веские причины. Это может подорвать доверие пользователей и стоимость ETH, а также экономическую активность в системе, что, в свою очередь, непосредственно повредит интересам Майнеров.

Возможные уступки

Кроме вышеобсуждаемых 5 сценариев, мы также обсудили различные уступки, которые пользователи могут сделать, чтобы успокоить Майнеров, основные из которых следующие:

• Повысить блоковые субсидии новой цепочки, чтобы компенсировать потери майнеров из-за сжигаемой базовой платы;
• Изменить алгоритм доказательства работы Ethereum,