Исследование устойчивости цифровых активов в бурное время
Введение: Огромное испытание финансовых рынков
В июне 2025 года глобальные финансовые рынки проходят беспрецедентное стресс-тестирование. Геополитические конфликты происходят с завидной частотой, цены на традиционные активы-убежища стремительно растут, в то время как биткойн демонстрирует удивительную стабильность около отметки в 100000 долларов. Это проявление, "десенсибилизированное" к геополитическим кризисам, отражает глубокие изменения в базовой логике криптовалютного рынка. В данной статье будут рассмотрены различные аспекты выживания биткойна в условиях макроэкономической нестабильности.
Один. Ослабление влияния геополитических конфликтов: от паники к рисковому изоляции
1. Эффект "пассивирования" от конфликта и удара
В последнее время, когда ситуация на Ближнем Востоке ухудшилась, биткойн лишь на короткое время колебался, а затем быстро стабилизировался, что резко контрастирует с резкими колебаниями, вызванными прошлым геополитическим конфликтом. Это повышение устойчивости в значительной степени связано с изменением рыночной структуры: доля долгосрочных держателей значительно возросла, а доля спекулятивных позиций упала до многолетнего минимума. Институциональные инвесторы через систему хеджирования на деривативном рынке эффективно смягчили мгновенные последствия неожиданных событий.
2. Переопределение логики хеджирования
Свойство биткойна как "цифрового золота" переосмысляется. В текущей монетарной политике отрицательная корреляция между биткойном и реальной доходностью американских облигаций значительно усилилась, что делает его ближе к "инструменту хеджирования ликвидности", а не просто защитным активом. Недавнее охлаждение аукционов американских облигаций, приведшее к росту реальных процентных ставок, подтвердило эту новую особенность роста цены биткойна в обратном направлении.
3. Геополитические риски "целевого поглощения"
Геополитические конфликты ускорили процесс дедолларизации, некоторые страны начали рассчитываться за товарные сделки с помощью биткойна. Это проникновение в реальную экономику частично преобразует геополитические риски в жесткий спрос на биткойн. Данные показывают, что объем криптовалютной торговли в зонах конфликта значительно увеличился после событий.
2. Сложная игра макроцикла: двойное воздействие ожиданий снижения процентных ставок и смягчения инфляции
1. Определённость дивидендов от изменения денежно-кредитной политики
Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система в ближайшее время начнет цикл снижения процентных ставок, что непосредственно отражается на росте премии по фьючерсным контрактам на биткойн. Исторические данные показывают, что перед началом цикла снижения ставок биткойн, как правило, демонстрирует заметный рост, превосходя традиционные активы-убежища.
2. Структурное смягчение инфляционного давления
Ключевые показатели инфляции продолжают снижаться, индекс давления на цепочку поставок упал до уровней до пандемии. Это, хотя и ослабило антиифляционный нарратив биткойна, неожиданно подчеркивает его свойства "актива, чувствительного к росту". Некоторые крупные учреждения уже начали включать биткойн в рамки оценки акций роста.
3. Возможности, возникающие из диверсификации глобальной монетарной политики
Дифференциация монетарной политики основных экономик создала новые возможности для трансграничного движения капитала. Данные показывают, что объем внебиржевой торговли криптовалютой в некоторых торговых коридорах значительно увеличился в периоды усиления политических разногласий.
Три. Глубокие изменения в структуре рынка: от доминирования розничных инвесторов к институциональному ценообразованию
1. Структура позиций "разделение на долги"
Доля хеджирующих позиций на рынке деривативов значительно возросла, а ставка финансирования бессрочных контрактов остается на низком стабильном уровне. Это изменение позволило рынку меньше зависеть от заемных средств, что значительно уменьшило количество экстремальных волатильных событий.
2. Оптимизация структуры ликвидности
Количество биткойнов, принадлежащих институциональным инвесторам, значительно увеличилось, образовав естественный стабилизатор цен. В последнее время, когда геополитические конфликты вызвали рыночную панику, крупные покупки, появившиеся вблизи ключевых ценовых уровней, в основном поступали от институциональных внебиржевых торгов.
3. Интеграция оценочных систем
Корреляция биткойна с традиционными финансовыми рынками меняется, рынок начинает перестраивать свою оценочную логику с использованием традиционных моделей оценки активов. Волатильность биткойна уже близка к уровню некоторых высокорослых акций.
Четыре, анализ краткосрочных ценовых тенденций
Биткойн в настоящее время колеблется около ключевых скользящих средних, стороны покупателей и продавцов находятся в равновесии. Пробой 20-дневной скользящей средней может вызвать дальнейший рост, в то время как пробой 50-дневной скользящей средней может протестировать психологический уровень в 100000 долларов. Четырехчасовой график показывает краткосрочный медвежий тренд, но ожидается сильная поддержка около 100000 долларов.
Пять, прогнозы будущего рынка
1. 6-8月：колебательное накопление
Период вакуума в политике ФРС может привести к колебаниям биткойна в определенном диапазоне. Обратите внимание на сигналы политики на заседании FOMC в июле, технически 200-дневная скользящая средняя будет составлять важную поддержку. Влияние геополитических конфликтов остается, но углубление рынка усилило стабильность цен.
2. 9-11 месяцев: потенциальный рост
Исторические сезонные закономерности и возможный поворот денежно-кредитной политики могут способствовать дальнейшему росту цен на биткойн. Пик погашения американских облигаций может вызвать изменения ликвидности и стать важным катализатором.
3. Уведомление о рисках
Изменения в регуляторной политике могут вызвать краткосрочные колебания, но в долгосрочной перспективе тенденция к соблюдению норм обещает привлечь больше традиционных инвестиций. Инвесторам следует быть осторожными с возможной коррекцией в конце года.
Заключение: позиционирование биткойна в новом валютном порядке
В то время как глобальная валютная система сталкивается с серьезными изменениями, биткойн играет двойную роль: он является как выгодополучателем кризиса доверия старой системы, так и участником инфраструктуры нового порядка. Его ценовая стабильность больше не зависит только от снижения волатильности, а также от его все более важной роли в соединении реальной экономики. В эту эпоху, наполненную неопределенностью, биткойн постепенно доказывает свою ценность и устойчивость.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
PanicSeller69
· 11ч назад
行情总是让我 Получить ликвидацию 的时候才 На луну
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunter
· 08-11 17:21
mempool не так уж и привлекателен, покупайте падения, влезайте всем состоянием и просто делайте дело
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForeverBuyingDips
· 08-10 10:36
BTC удивительный вверх!
Посмотреть ОригиналОтветить0
MidnightSnapHunter
· 08-10 10:35
бык жаба сто тысяч долларов уже~
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMaximalist
· 08-10 10:31
типичное рыночное поведение, если честно... институциональные деньги всегда были конечной целью для кривых принятия btc
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationTherapist
· 08-10 10:31
Топтание исчезло, теперь все играют большие братья.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleStalker
· 08-10 10:10
btc действительно игнорирует войны, да?
Посмотреть ОригиналОтветить0
WealthCoffee
· 08-10 10:08
На что еще сомневаться, если уже вложено сто тысяч долларов?
Биткойн突破10万美元 机构资金推动 цифровой актив新格局
Исследование устойчивости цифровых активов в бурное время
Введение: Огромное испытание финансовых рынков
В июне 2025 года глобальные финансовые рынки проходят беспрецедентное стресс-тестирование. Геополитические конфликты происходят с завидной частотой, цены на традиционные активы-убежища стремительно растут, в то время как биткойн демонстрирует удивительную стабильность около отметки в 100000 долларов. Это проявление, "десенсибилизированное" к геополитическим кризисам, отражает глубокие изменения в базовой логике криптовалютного рынка. В данной статье будут рассмотрены различные аспекты выживания биткойна в условиях макроэкономической нестабильности.
Один. Ослабление влияния геополитических конфликтов: от паники к рисковому изоляции
1. Эффект "пассивирования" от конфликта и удара
В последнее время, когда ситуация на Ближнем Востоке ухудшилась, биткойн лишь на короткое время колебался, а затем быстро стабилизировался, что резко контрастирует с резкими колебаниями, вызванными прошлым геополитическим конфликтом. Это повышение устойчивости в значительной степени связано с изменением рыночной структуры: доля долгосрочных держателей значительно возросла, а доля спекулятивных позиций упала до многолетнего минимума. Институциональные инвесторы через систему хеджирования на деривативном рынке эффективно смягчили мгновенные последствия неожиданных событий.
2. Переопределение логики хеджирования
Свойство биткойна как "цифрового золота" переосмысляется. В текущей монетарной политике отрицательная корреляция между биткойном и реальной доходностью американских облигаций значительно усилилась, что делает его ближе к "инструменту хеджирования ликвидности", а не просто защитным активом. Недавнее охлаждение аукционов американских облигаций, приведшее к росту реальных процентных ставок, подтвердило эту новую особенность роста цены биткойна в обратном направлении.
3. Геополитические риски "целевого поглощения"
Геополитические конфликты ускорили процесс дедолларизации, некоторые страны начали рассчитываться за товарные сделки с помощью биткойна. Это проникновение в реальную экономику частично преобразует геополитические риски в жесткий спрос на биткойн. Данные показывают, что объем криптовалютной торговли в зонах конфликта значительно увеличился после событий.
2. Сложная игра макроцикла: двойное воздействие ожиданий снижения процентных ставок и смягчения инфляции
1. Определённость дивидендов от изменения денежно-кредитной политики
Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система в ближайшее время начнет цикл снижения процентных ставок, что непосредственно отражается на росте премии по фьючерсным контрактам на биткойн. Исторические данные показывают, что перед началом цикла снижения ставок биткойн, как правило, демонстрирует заметный рост, превосходя традиционные активы-убежища.
2. Структурное смягчение инфляционного давления
Ключевые показатели инфляции продолжают снижаться, индекс давления на цепочку поставок упал до уровней до пандемии. Это, хотя и ослабило антиифляционный нарратив биткойна, неожиданно подчеркивает его свойства "актива, чувствительного к росту". Некоторые крупные учреждения уже начали включать биткойн в рамки оценки акций роста.
3. Возможности, возникающие из диверсификации глобальной монетарной политики
Дифференциация монетарной политики основных экономик создала новые возможности для трансграничного движения капитала. Данные показывают, что объем внебиржевой торговли криптовалютой в некоторых торговых коридорах значительно увеличился в периоды усиления политических разногласий.
Три. Глубокие изменения в структуре рынка: от доминирования розничных инвесторов к институциональному ценообразованию
1. Структура позиций "разделение на долги"
Доля хеджирующих позиций на рынке деривативов значительно возросла, а ставка финансирования бессрочных контрактов остается на низком стабильном уровне. Это изменение позволило рынку меньше зависеть от заемных средств, что значительно уменьшило количество экстремальных волатильных событий.
2. Оптимизация структуры ликвидности
Количество биткойнов, принадлежащих институциональным инвесторам, значительно увеличилось, образовав естественный стабилизатор цен. В последнее время, когда геополитические конфликты вызвали рыночную панику, крупные покупки, появившиеся вблизи ключевых ценовых уровней, в основном поступали от институциональных внебиржевых торгов.
3. Интеграция оценочных систем
Корреляция биткойна с традиционными финансовыми рынками меняется, рынок начинает перестраивать свою оценочную логику с использованием традиционных моделей оценки активов. Волатильность биткойна уже близка к уровню некоторых высокорослых акций.
Четыре, анализ краткосрочных ценовых тенденций
Биткойн в настоящее время колеблется около ключевых скользящих средних, стороны покупателей и продавцов находятся в равновесии. Пробой 20-дневной скользящей средней может вызвать дальнейший рост, в то время как пробой 50-дневной скользящей средней может протестировать психологический уровень в 100000 долларов. Четырехчасовой график показывает краткосрочный медвежий тренд, но ожидается сильная поддержка около 100000 долларов.
Пять, прогнозы будущего рынка
1. 6-8月：колебательное накопление
Период вакуума в политике ФРС может привести к колебаниям биткойна в определенном диапазоне. Обратите внимание на сигналы политики на заседании FOMC в июле, технически 200-дневная скользящая средняя будет составлять важную поддержку. Влияние геополитических конфликтов остается, но углубление рынка усилило стабильность цен.
2. 9-11 месяцев: потенциальный рост
Исторические сезонные закономерности и возможный поворот денежно-кредитной политики могут способствовать дальнейшему росту цен на биткойн. Пик погашения американских облигаций может вызвать изменения ликвидности и стать важным катализатором.
3. Уведомление о рисках
Изменения в регуляторной политике могут вызвать краткосрочные колебания, но в долгосрочной перспективе тенденция к соблюдению норм обещает привлечь больше традиционных инвестиций. Инвесторам следует быть осторожными с возможной коррекцией в конце года.
Заключение: позиционирование биткойна в новом валютном порядке
В то время как глобальная валютная система сталкивается с серьезными изменениями, биткойн играет двойную роль: он является как выгодополучателем кризиса доверия старой системы, так и участником инфраструктуры нового порядка. Его ценовая стабильность больше не зависит только от снижения волатильности, а также от его все более важной роли в соединении реальной экономики. В эту эпоху, наполненную неопределенностью, биткойн постепенно доказывает свою ценность и устойчивость.