В первом квартале 2025 года крипторынок пережил серьезное испытание. Основные токены и некоторые малые токены резко упали, при этом основные токены в целом упали более чем на 30%. Причины значительной коррекции на рынке включают увеличение случаев бегства проектов, рост числа низкокачественных проектов, а также достижение пика феномена спекуляции токенами с использованием эффекта знаменитостей. Эти факторы вызвали цепную реакцию, что привело к снижению доверия к рынку, пессимистичным настроениям пользователей и резкому сокращению ликвидности. Данные показывают, что текущая общая рыночная капитализация криптовалюты по сравнению с пиковыми значениями начала года уменьшилась на 28%, а показатели ликвидности на рынке снизились до уровней медвежьего рынка 2023 года.
Эта кризис, вызванный спекулятивным пузырем, уязвимостями безопасности и регуляторным давлением, предвещает ли, что крипторынок вступает в зимний период?
Один. Обзор событий: от празднования до краха рынка Meme-токенов
(1) Мыльный пузырь токена Meme: обрушение концептуальных токенов и распространение фиктивных проектов
Политический концепт токена: рыночная стоимость Meme-токена, связанного с семейством определенного политического деятеля, однажды превысила 15 миллиардов долларов, но после запуска упала на 60%, средства быстро перетекли к другим политическим токенам, что нанесло серьезный удар по рыночной уверенности.
Ложная информация и хакерские атаки: аккаунт соучредителя одного финансового проекта был взломан, фальшивый мем-токен продвигался от имени семьи знаменитости, что привело к убыткам пользователей в размере около 27 миллионов долларов и вызвало кризис доверия. Подобные случаи происходили несколько раз в январе 2025 года.
(2) Рыночные данные раскрывают риски: доля спекулятивной торговли растет
Объем торговли мем-токенами составляет 11% от 300 крупнейших шифрованных активов (без учета стабильных токенов), но высокая волатильность привела к ликвидации на сумму 346 миллионов долларов за 24 часа.
На одной из публичных блокчейнов резко возросло количество новых токенов, данные платформы показывают, что видов криптовалют почти 11 миллионов, из которых большинство являются бессмысленными мем-токенами. Массовая спекулятивная торговля привела к тому, что рынок оказался в "битве за внимание", что усугубило эффект размывания средств, и кризис доверия постепенно проявляется.
Два. Множественные причины, стоящие за крахом
Сообщество, движущее уязвимостями
Мем-токены зависят от общественного консенсуса и эмоциональной спекуляции, им не хватает технической или прикладной поддержки. Например, токен с образом лягушки быстро взлетел благодаря культурному символу, его колебания цен имеют корреляцию с индексом эмоционального состояния в социальных сетях на уровне 0.93, и как только негативные события или высказывания знаменитостей вызывают панику, риск обрушения резко возрастает.
Уязвимости безопасности и утечка пользовательской информации
Частые хакерские атаки: проекты Meme токенов из-за низкого технического порога и слабых мер безопасности стали главной целью хакеров. Кроме упомянутых финансовых событий, инцидент с кражей средств пользователей на одной из бирж в ноябре 2024 года выявил слабые места в безопасности отрасли.
Распространение ложных проектов: использование влияния знаменитостей для спекуляций стало обычным приемом преступников, в результате чего инвесторы понесли убытки из-за информационной асимметрии. В последнее время как волна, вызванная собакой-питомцем основателя одной биржи, так и события с продвижением определенного токена президентом Аргентины были использованы некоторыми манипуляторами для управления ценами и извлечения средств новых инвесторов; такое поведение "срезания зелени" постепенно становится важной частью рыночных рисков.
Давление со стороны регуляторов и ухудшение рыночной ситуации
Ужесточение регулирования: SEC США начинает переход к "руководящему регулированию", законопроект FIT21 пытается уточнить распределение обязанностей между SEC и CFTC, но риск разрывов в осуществлении политики еще больше усиливает неопределенность на рынке. В то же время, регулирующие органы Дубая 17 февраля выпустили предупреждение о рисках, связанных с Meme токенами.
Избыточная насыщенность рынка и макроэкономические потрясения: Мем-токены оттягивают спекулятивную премию у технологических альткойнов, 36 миллионов альткойнов конкурируют за ограниченные средства, что приводит к размыванию ликвидности на рынке. Превышение государственного долга США в 36 триллионов долларов, понижение кредитного рейтинга и эскалация торговой войны усугубляют ожидания ужесточения глобальной ликвидности, крипторынок испытывает давление одновременно с другими рискованными активами.
Три. Цепная реакция: сигнал медвежьего рынка уже здесь?
1) Инвестиционное доверие подорвано
Низкая прибыль и распространенность убытков: по данным одной из платформ, только 0,412% кошельков получили прибыль свыше 10 000 долларов от торговли Мем-токенами, более 99% участников стали "жертвами пузыря".
2) Убытки капитала и исчерпание ликвидности
Падение Meme-токена вызвало массовый вывод средств из крипторынка, цена биткойна снизилась с 100000 долларов до 96000 долларов, рынок вошел в "режим укрытия", ликвидность упала.
3) Кризис доверия в отрасли усугубляется
Децентрализованные проекты обвиняются в том, что они стали "приспособлением власти", например, один финансовый проект потерял десятки миллионов долларов, выявив риски политических манипуляций и капиталовложения.
4) Технический нарратив исчерпан
Несмотря на то, что обновление Ethereum Pectra пытается повысить производительность за счет абстракции учетных записей и оптимизации Layer2, некоторые новые публичные блокчейны имеют завышенные оценки, а технологические инновации не смогли компенсировать спекулятивные настроения на рынке.
5) Кризис доверия между разработчиками и проектом
На рынке в изобилии проекты по обману инвесторов (Rug Pull) и ложные сообщества, качественным проектам трудно получить должное внимание. Например, один проект RWA обещал активы на сумму 4,5 миллиарда долларов, но фактический TVL составил всего 64 миллиона долларов, что сильно подорвало доверие со стороны разработчиков и проекта.
Четыре, выходы и рекомендации: стратегии выживания на медвежьем рынке — шесть золотых правил для обычных игроков
На фоне текущего кризиса доверия на рынке и истощения средств, как обычным игрокам защитить себя и найти выход в медвежьем рынке? Основной принцип выживания в медвежьем рынке: сохранять спокойствие в безумии и накапливать в низах. Ниже приведены шесть золотых правил, которые, возможно, смогут дать инвесторам некоторые идеи:
Рациональный анализ, отказ от слепого подражания
Диверсификация инвестиций для снижения рисков отдельных активов
Укрепление безопасности, повышение уровня осведомленности о защите
Разумно управляйте позицией, уделяйте внимание контролю рисков
Внимательно следите за регуляцией и динамикой рынка
Развивайте долгосрочную инвестиционную стратегию, обращая внимание на внутреннюю ценность проекта
Заключение
Циклы никогда не повторяются, но закономерности вечны. История показывает, что каждый цикл крипторынка уникален, но базовые закономерности (такие как институционализация, технологическая итерация) всегда присутствуют. Падение Meme токена не только отражает циклическую корректировку рынка, но и является возможностью для криптоиндустрии перейти от "спекулятивного безумия" к "построению ценности". Хотя в настоящее время рыночные настроения подавлены, а ликвидность резко сокращается, как и циклические коррекции рынка часто создают возможности для долгосрочной перетасовки и структурного обновления, каждая кризисная ситуация может стать важной вехой для восстановления доверия в отрасли и перехода к зрелости.
Краткосрочный медвежий рынок может быть неизбежен, но в долгосрочной перспективе только через технологические инновации, совершенствование регулирования и повышение осведомленности пользователей о безопасности можно восстановить основу доверия в отрасли и способствовать развитию криптоэкосистемы в здоровом и прозрачном направлении. Как предупреждают пессимисты о рисках, так и оптимисты исследуют пути выхода — будущее крипторынка зависит от каждого осознанного выбора, сделанного в настоящее время.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
TeaTimeTrader
· 07-31 03:11
Сколько людей снова связано?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProposalManiac
· 07-29 23:20
Не паникуй, когда приходит медведь
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTFreezer
· 07-28 23:54
Снова видим период разворотной пилы на рынке
Посмотреть ОригиналОтветить0
zkProofInThePudding
· 07-28 11:50
На период неопределенности на рынке осторожно поднимайтесь на борт
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoSurvivor
· 07-28 11:43
Медвежий рынок смыл мыльный пузырь
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMaskVictim
· 07-28 11:41
Будут играть для лохов войти в позицию выйти из позиций
Пузырь Meme-токенов лопнул, вызвав кризис доверия на крипторынке. Рыночная капитализация испарилась на 28%.
Крипторынок遭遇剧烈调整，Memeтокен泡沫引发Кризис доверия
В первом квартале 2025 года крипторынок пережил серьезное испытание. Основные токены и некоторые малые токены резко упали, при этом основные токены в целом упали более чем на 30%. Причины значительной коррекции на рынке включают увеличение случаев бегства проектов, рост числа низкокачественных проектов, а также достижение пика феномена спекуляции токенами с использованием эффекта знаменитостей. Эти факторы вызвали цепную реакцию, что привело к снижению доверия к рынку, пессимистичным настроениям пользователей и резкому сокращению ликвидности. Данные показывают, что текущая общая рыночная капитализация криптовалюты по сравнению с пиковыми значениями начала года уменьшилась на 28%, а показатели ликвидности на рынке снизились до уровней медвежьего рынка 2023 года.
Эта кризис, вызванный спекулятивным пузырем, уязвимостями безопасности и регуляторным давлением, предвещает ли, что крипторынок вступает в зимний период?
Один. Обзор событий: от празднования до краха рынка Meme-токенов
(1) Мыльный пузырь токена Meme: обрушение концептуальных токенов и распространение фиктивных проектов
Политический концепт токена: рыночная стоимость Meme-токена, связанного с семейством определенного политического деятеля, однажды превысила 15 миллиардов долларов, но после запуска упала на 60%, средства быстро перетекли к другим политическим токенам, что нанесло серьезный удар по рыночной уверенности.
Ложная информация и хакерские атаки: аккаунт соучредителя одного финансового проекта был взломан, фальшивый мем-токен продвигался от имени семьи знаменитости, что привело к убыткам пользователей в размере около 27 миллионов долларов и вызвало кризис доверия. Подобные случаи происходили несколько раз в январе 2025 года.
(2) Рыночные данные раскрывают риски: доля спекулятивной торговли растет
Объем торговли мем-токенами составляет 11% от 300 крупнейших шифрованных активов (без учета стабильных токенов), но высокая волатильность привела к ликвидации на сумму 346 миллионов долларов за 24 часа.
На одной из публичных блокчейнов резко возросло количество новых токенов, данные платформы показывают, что видов криптовалют почти 11 миллионов, из которых большинство являются бессмысленными мем-токенами. Массовая спекулятивная торговля привела к тому, что рынок оказался в "битве за внимание", что усугубило эффект размывания средств, и кризис доверия постепенно проявляется.
Два. Множественные причины, стоящие за крахом
Сообщество, движущее уязвимостями
Мем-токены зависят от общественного консенсуса и эмоциональной спекуляции, им не хватает технической или прикладной поддержки. Например, токен с образом лягушки быстро взлетел благодаря культурному символу, его колебания цен имеют корреляцию с индексом эмоционального состояния в социальных сетях на уровне 0.93, и как только негативные события или высказывания знаменитостей вызывают панику, риск обрушения резко возрастает.
Уязвимости безопасности и утечка пользовательской информации
Частые хакерские атаки: проекты Meme токенов из-за низкого технического порога и слабых мер безопасности стали главной целью хакеров. Кроме упомянутых финансовых событий, инцидент с кражей средств пользователей на одной из бирж в ноябре 2024 года выявил слабые места в безопасности отрасли.
Распространение ложных проектов: использование влияния знаменитостей для спекуляций стало обычным приемом преступников, в результате чего инвесторы понесли убытки из-за информационной асимметрии. В последнее время как волна, вызванная собакой-питомцем основателя одной биржи, так и события с продвижением определенного токена президентом Аргентины были использованы некоторыми манипуляторами для управления ценами и извлечения средств новых инвесторов; такое поведение "срезания зелени" постепенно становится важной частью рыночных рисков.
Давление со стороны регуляторов и ухудшение рыночной ситуации
Ужесточение регулирования: SEC США начинает переход к "руководящему регулированию", законопроект FIT21 пытается уточнить распределение обязанностей между SEC и CFTC, но риск разрывов в осуществлении политики еще больше усиливает неопределенность на рынке. В то же время, регулирующие органы Дубая 17 февраля выпустили предупреждение о рисках, связанных с Meme токенами.
Избыточная насыщенность рынка и макроэкономические потрясения: Мем-токены оттягивают спекулятивную премию у технологических альткойнов, 36 миллионов альткойнов конкурируют за ограниченные средства, что приводит к размыванию ликвидности на рынке. Превышение государственного долга США в 36 триллионов долларов, понижение кредитного рейтинга и эскалация торговой войны усугубляют ожидания ужесточения глобальной ликвидности, крипторынок испытывает давление одновременно с другими рискованными активами.
Три. Цепная реакция: сигнал медвежьего рынка уже здесь?
1) Инвестиционное доверие подорвано
Низкая прибыль и распространенность убытков: по данным одной из платформ, только 0,412% кошельков получили прибыль свыше 10 000 долларов от торговли Мем-токенами, более 99% участников стали "жертвами пузыря".
2) Убытки капитала и исчерпание ликвидности
Падение Meme-токена вызвало массовый вывод средств из крипторынка, цена биткойна снизилась с 100000 долларов до 96000 долларов, рынок вошел в "режим укрытия", ликвидность упала.
3) Кризис доверия в отрасли усугубляется
Децентрализованные проекты обвиняются в том, что они стали "приспособлением власти", например, один финансовый проект потерял десятки миллионов долларов, выявив риски политических манипуляций и капиталовложения.
4) Технический нарратив исчерпан
Несмотря на то, что обновление Ethereum Pectra пытается повысить производительность за счет абстракции учетных записей и оптимизации Layer2, некоторые новые публичные блокчейны имеют завышенные оценки, а технологические инновации не смогли компенсировать спекулятивные настроения на рынке.
5) Кризис доверия между разработчиками и проектом
На рынке в изобилии проекты по обману инвесторов (Rug Pull) и ложные сообщества, качественным проектам трудно получить должное внимание. Например, один проект RWA обещал активы на сумму 4,5 миллиарда долларов, но фактический TVL составил всего 64 миллиона долларов, что сильно подорвало доверие со стороны разработчиков и проекта.
Четыре, выходы и рекомендации: стратегии выживания на медвежьем рынке — шесть золотых правил для обычных игроков
На фоне текущего кризиса доверия на рынке и истощения средств, как обычным игрокам защитить себя и найти выход в медвежьем рынке? Основной принцип выживания в медвежьем рынке: сохранять спокойствие в безумии и накапливать в низах. Ниже приведены шесть золотых правил, которые, возможно, смогут дать инвесторам некоторые идеи:
Заключение
Циклы никогда не повторяются, но закономерности вечны. История показывает, что каждый цикл крипторынка уникален, но базовые закономерности (такие как институционализация, технологическая итерация) всегда присутствуют. Падение Meme токена не только отражает циклическую корректировку рынка, но и является возможностью для криптоиндустрии перейти от "спекулятивного безумия" к "построению ценности". Хотя в настоящее время рыночные настроения подавлены, а ликвидность резко сокращается, как и циклические коррекции рынка часто создают возможности для долгосрочной перетасовки и структурного обновления, каждая кризисная ситуация может стать важной вехой для восстановления доверия в отрасли и перехода к зрелости.
Краткосрочный медвежий рынок может быть неизбежен, но в долгосрочной перспективе только через технологические инновации, совершенствование регулирования и повышение осведомленности пользователей о безопасности можно восстановить основу доверия в отрасли и способствовать развитию криптоэкосистемы в здоровом и прозрачном направлении. Как предупреждают пессимисты о рисках, так и оптимисты исследуют пути выхода — будущее крипторынка зависит от каждого осознанного выбора, сделанного в настоящее время.