Анализ связи между политикой процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) и движением цены Биткойн

За последние десять лет движение цены Биткойна показало значительную корреляцию с политикой процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС). Обычно бычий рынок Биткойна достигает своего пика в периоды сильных ожиданий повышения ставок, в то время как дно медвежьего рынка часто совпадает с формированием ожиданий снижения ставок.

В настоящее время рынок сталкивается с тремя возможными путями развития:

1. Повторное повышение ставок: может привести к повторному падению цены Биткойна
2. Снижение процентной ставки во второй половине года: может вызвать колебания цен, после которых произойдет удар по пику.
3. Снижение процентной ставки в середине года: может ускорить процесс бычьего рынка

Эти различные пути окажут значительное влияние на будущее движение цены Биткойна.

Обзор политики процентной ставки Федеральной резервной системы за десять лет и связь с движением цены Биткойна

За последние десять лет Федеральная резервная система (ФРС) прошла через полный цикл процентной ставки, включая повышение, снижение, повторное повышение и приостановку. Анализируя эту историю, мы можем обнаружить тесную связь между поворотными моментами цены Биткойн и узловыми моментами политики ФРС, особенно явление предварительной реакции рыночных ожиданий.

Основные наблюдения:

1. Биткойн обычно достигает пика бычьего рынка до фактических действий по повышению процентной ставки, что отражает заранее реагирование рынка на ожидания ужесточения.
2. Биткойн обычно достигает дна медвежьего рынка в конце периода повышения процентной ставки, на этапе приостановки повышения процентной ставки или перед началом цикла снижения процентной ставки, что показывает, что рынок ищет дно в моменты наибольшего пессимизма или формирования ожиданий смягчения.
3. Политика количественного смягчения или значительное снижение процентной ставки и другие меры по увеличению ликвидности являются важными факторами, способствующими бычьему рынку.

Текущий рынок находится на платформе "приостановка повышения ставок" и "краткосрочное снижение ставок", инвесторы ожидают следующего четкого сигнала о направлении политики, особенно обращая внимание на то, перейдет ли он в новый этап количественного смягчения.

Анализ трех сценариев процентной ставки на основе прогнозов учреждений

Собрав мнения нескольких ведущих исследовательских учреждений, мы можем выделить три возможных сценария развития процентной ставки:

1. Худший сценарий: риск повышения процентной ставки в 2025-2026 годах

   • Некоторые учреждения указывают, что если данные по занятости и инфляции окажутся сильнее ожиданий, не исключено обсуждение возможности повышения процентной ставки.
   • Таможенная политика и геополитические факторы могут повысить риски инфляции, заставляя Федеральную резервную систему (ФРС) сохранять жесткую политику.

2. Базовый сценарий: снижение процентной ставки во второй половине года, два раза в течение года.

   • Большинство учреждений ожидает, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентную ставку до диапазона 3.75%-4.00% в конце третьего квартала.
   • Ожидается, что инфляция, хотя и имеет некоторое сопротивление, в целом будет иметь нисходящий тренд, экономика и рынок труда будут постепенно остывать.

3. Наилучший сценарий: снижение процентной ставки в середине года, три или более снижения в течение года.

   • Некоторые учреждения ожидают, что если инфляция будет снижаться быстрее, чем ожидалось, или экономика существенно ослабнет, Федеральная резервная система (ФРС) может провести более агрессивное снижение процентных ставок.
   • Ожидания рынка по поводу снижения процентной ставки на 75 базисных пунктов или более в течение года начинают расти.

Прогноз движения цены Биткойна в различных сценариях Процентной ставки

Основываясь на вышеупомянутых трех сценариях процентной ставки, мы можем провести прогноз движения цены Биткойна:

1. Движение цены Биткойн в наихудшем случае

   • Если рынок подтвердит наличие риска повышения процентной ставки, Биткойн может столкнуться с значительным давлением со стороны продаж во втором квартале 2025 года и после.
   • Предыдущие максимумы могут стать окончательной вершиной текущего цикла, рыночные настроения склоняются к пессимизму, не исключена возможность глубокого отката или повторного тестирования нижней границы.

2. Движение цены Биткойна в базовом сценарии

   • В ожидании четкого сигнала о снижении процентной ставки во втором и третьем квартале Биткойн, возможно, останется на высоком уровне с широкими колебаниями.
   • Если ожидания снижения процентной ставки будут подтверждены и реализованы в конце третьего квартала или четвертого квартала, это может спровоцировать последнюю волну роста бычьего рынка.
   • Пиковая точка цикла может наступить в четвертом квартале 2025 года или в начале 2026 года, но следует отметить, что рынок мог уже заранее учесть ожидания снижения процентной ставки.

3. Движение цены Биткойна в лучшем случае

   • Если Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки заранее, это значительно повысит рыночный аппетит к риску.
   • Биткойн, вероятно, быстро преодолеет диапазон колебаний, что приведет к тому, что весь рынок криптовалют войдет в стадию сильного роста.
   • Пиковые значения цикла могут наступить раньше, в третьем или начале четвертого квартала 2025 года, но продолжительность всего цикла может соответственно сократиться.

В общем, решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентным ставкам остаются важным ориентиром для ценообразования мировых активов, особенно для таких высоковолатильных активов, как Биткойн. Несмотря на колебания текущих рыночных настроений, согласно прогнозам ведущих институтов, мы все еще находимся в критический период с постоянно меняющимися ожиданиями. При корректировке инвестиционных стратегий инвесторы должны сохранять бдительность, но также не должны полностью отказываться от ожиданий позитивных изменений на рынке.