Вступление в силу правил стейблкоина в Гонконге: интерпретация регулирующей политики и рекомендации для розничных инвесторов по соблюдению Соответствия
1 августа 2025 года в Гонконге вступает в силу «Законодательство о стейблкоинах», став первым в мире полным регулирующим框架ом для法定 стейблкоинов. В данной статье будет подробно проанализирована регулирующая политика Управления финансовых услуг Гонконга (HKMA), предоставлены рекомендации для розничных инвесторов по Соответствию в отношении держания стейблкоинов, а также будет проведено сопоставление различий в регулировании между Гонконгом, Сингапуром и США, а также обсуждены перспективы и вызовы на рынке.
Основные положения "Закона о стейблкоинах" Гонконга
Гонконгское управление финансовых услуг создало систему лицензирования для фиатных стейблкоинов через «Регламент о стейблкоинах», направленную на содействие инновациям при контроле рисков. Организации, выпускающие фиатные стейблкоины или заявляющие о привязке к гонконгскому доллару, должны подать заявку на получение лицензии в управление финансовых услуг и соответствовать строгим требованиям, включая совершенную систему управления рисками, меры по противодействию отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма (CFT), а также возможности технической безопасности. Ожидается, что в начале лишь несколько банков или финансовых технологических компаний смогут получить лицензию. Запущенный управлением финансовых услуг план "песочница для стейблкоинов" поддерживает тестирование сценариев трансакций через границу и приложений Web3. Эмитенты должны обеспечить достаточность резервных активов и хранить их в регулируемых депозитарных учреждениях, в то время как регулярно публикуют аудиторские отчеты. Стейблкоины позиционируются как платежные инструменты, первоначально в основном используемые для трансакций через границу, чтобы снизить риски для розничных инвесторов. Регламент предусматривает переходный период, позволяющий участникам рынка адаптировать свои бизнес-процессы до вступления в силу, чтобы гарантировать соответствие.
Для розничных инвесторов регулирующая политика Гонконга повысила прозрачность и безопасность рынка, что позволяет розничным инвесторам участвовать в цифровой экономике через соответствующие стейблкоины, но необходимо выбирать лицензированные продукты.
Руководство для розничных инвесторов по соблюдению норм при хранении стейблкоинов в Гонконге
В соответствии с новыми правилами Гонконга, розничные инвесторы должны следовать следующим шагам для соблюдения Соответствия при хранении стейблкоинов:
Выберите лицензированный стейблкоин: предпочтение следует отдавать стейблкоинам, авторизованным финансовыми управлением, так как они обычно привязаны к гонконгскому доллару или другим основным фиатным валютам. Список эмитентов можно узнать через официальный сайт финансового управления или на Соответствующих биржах.
Использование соответствующей платформы: осуществляйте сделки через регулируемую Управлением финансов виртуальную платформу для торговли активами (VASP), чтобы гарантировать соответствие платформы требованиям KYC и AML.
Обратите внимание на назначение и раскрытие информации: узнайте о конкретных целях использования стейблкоинов (например, для международных платежей) и аудиторских отчетах резервов эмитента, чтобы обеспечить стабильность ценности.
Будьте осторожны с трансграничными рисками: обратите внимание на технические и юридические вызовы, которые могут возникнуть из-за различий в кросс-цепочечных технологиях или трансграничном регулировании.
Рекомендация: избегайте инвестиций в "высокодоходные" не соответствующие требованиям стейблкоины, отдавайте предпочтение эмитентам с высокой прозрачностью и под контролем.
Сравнение регулирования стейблкоинов в Гонконге, Сингапуре и США
Гонконг: первая в мире полная регулирующая рамка
Регуляторная политика Управления финансовых услуг Гонконга строгая, акцентирует внимание на прозрачности резервов и соблюдении AML, поддерживает стейблкоины на основе различных токенов (например, выпущенные в сети Ethereum и Solana), нацелена на содействие интернационализации юаня и трансграничной торговле. Эта политика привлекла банки и технологических гигантов к подаче заявлений на лицензии, что может способствовать превращению Гонконга в центр цифровых финансов Азии.
Сингапур: сочетание гибкости и осторожного подхода
В 2023 году Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) запустило рамки для стейблкоинов, уделяя особое внимание регулированию стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, и требуя от эмитентов наличия достаточных резервов в законной валюте. Политика довольно гибкая, что привлекает эмитентов со всего мира для тестирования платежей и приложений DeFi в рамках проекта "Project Orchid", с высокой степенью участия розничных инвесторов.
США: рынок зрелый, но регулирование разрозненное
США еще не приняли единого закона о стейблкоинах, но ожидается, что предложения, такие как законопроект GENIUS, продвинутся вперед в 2025 году. Регуляторы требуют от эмитентов зарегистрироваться в качестве поставщиков денежных услуг (MSB) и раскрывать информацию о резервных активах. USDT и USDC имеют наибольший объем рынка, но конфликты между государственным и федеральным регулированием увеличивают неопределенность.
Уроки для розничных инвесторов: в Гонконге строгий контроль, высокая безопасность, но ограниченный выбор; Сингапур гибок, подходит для диверсификации инвестиций; американский рынок зрелый, но необходимо обращать внимание на риски регулирования.
Возможности и вызовы для розничных инвесторов в стейблкоины
Возможности: Соответствующий стейблкоин Гонконга предоставляет розничным инвесторам безопасный вариант инвестирования, а рынок стейблкоинов в мире быстро растет. Мультицепочная технология помогает снизить затраты на транзакции и повысить эффективность.
Вызовы: высокие барьеры на входе в Гонконге могут ограничить количество эмитентов, что приведет к меньшему выбору для розничных инвесторов; различия в трансграничном регулировании увеличивают сложность соблюдения норм; технические уязвимости или плохое управление резервами могут вызвать колебания цен.
Заключение: как розничный инвестор должен реагировать на новые правила?
Гонконгский «Закон о стейблкоинах» предоставляет розничным инвесторам безопасную и регулируемую инвестиционную среду, но также требует более высокого уровня Соответствия. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, авторизованные Управлением финансовых услуг, и торговать через регулируемые платформы, обращая внимание на целевое назначение и прозрачность резервов. В отличие от гибкости Сингапура и зрелого рынка США, Гонконг больше ориентирован на финансовую стабильность и интернационализацию юаня, что подходит для консервативных инвестиционных стратегий.
Рекомендации по действиям: в краткосрочной перспективе обращайте внимание на список первых лицензированных эмитентов, выбирайте стейблкоины, соответствующие требованиям; в среднесрочной перспективе участвуйте в кросс-бордовой торговле или приложениях Web3; в долгосрочной перспективе отслеживайте динамику регулирования в Гонконге, Сингапуре и США, оптимизируйте инвестиционный портфель.
Инвестиции сопряжены с рисками, рекомендуется проконсультироваться с профессиональным консультантом. Данная статья носит справочный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
1
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ProposalManiac
· 07-27 15:25
Только когда контроль идет в ногу, можно быть спокойным.
Анализ новых правил регулирования стейблкоинов в Гонконге: руководство по соответствию для розничных инвесторов и сравнение с мировыми стандартами
Вступление в силу правил стейблкоина в Гонконге: интерпретация регулирующей политики и рекомендации для розничных инвесторов по соблюдению Соответствия
1 августа 2025 года в Гонконге вступает в силу «Законодательство о стейблкоинах», став первым в мире полным регулирующим框架ом для法定 стейблкоинов. В данной статье будет подробно проанализирована регулирующая политика Управления финансовых услуг Гонконга (HKMA), предоставлены рекомендации для розничных инвесторов по Соответствию в отношении держания стейблкоинов, а также будет проведено сопоставление различий в регулировании между Гонконгом, Сингапуром и США, а также обсуждены перспективы и вызовы на рынке.
Основные положения "Закона о стейблкоинах" Гонконга
Гонконгское управление финансовых услуг создало систему лицензирования для фиатных стейблкоинов через «Регламент о стейблкоинах», направленную на содействие инновациям при контроле рисков. Организации, выпускающие фиатные стейблкоины или заявляющие о привязке к гонконгскому доллару, должны подать заявку на получение лицензии в управление финансовых услуг и соответствовать строгим требованиям, включая совершенную систему управления рисками, меры по противодействию отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма (CFT), а также возможности технической безопасности. Ожидается, что в начале лишь несколько банков или финансовых технологических компаний смогут получить лицензию. Запущенный управлением финансовых услуг план "песочница для стейблкоинов" поддерживает тестирование сценариев трансакций через границу и приложений Web3. Эмитенты должны обеспечить достаточность резервных активов и хранить их в регулируемых депозитарных учреждениях, в то время как регулярно публикуют аудиторские отчеты. Стейблкоины позиционируются как платежные инструменты, первоначально в основном используемые для трансакций через границу, чтобы снизить риски для розничных инвесторов. Регламент предусматривает переходный период, позволяющий участникам рынка адаптировать свои бизнес-процессы до вступления в силу, чтобы гарантировать соответствие.
Для розничных инвесторов регулирующая политика Гонконга повысила прозрачность и безопасность рынка, что позволяет розничным инвесторам участвовать в цифровой экономике через соответствующие стейблкоины, но необходимо выбирать лицензированные продукты.
Руководство для розничных инвесторов по соблюдению норм при хранении стейблкоинов в Гонконге
В соответствии с новыми правилами Гонконга, розничные инвесторы должны следовать следующим шагам для соблюдения Соответствия при хранении стейблкоинов:
Выберите лицензированный стейблкоин: предпочтение следует отдавать стейблкоинам, авторизованным финансовыми управлением, так как они обычно привязаны к гонконгскому доллару или другим основным фиатным валютам. Список эмитентов можно узнать через официальный сайт финансового управления или на Соответствующих биржах.
Использование соответствующей платформы: осуществляйте сделки через регулируемую Управлением финансов виртуальную платформу для торговли активами (VASP), чтобы гарантировать соответствие платформы требованиям KYC и AML.
Обратите внимание на назначение и раскрытие информации: узнайте о конкретных целях использования стейблкоинов (например, для международных платежей) и аудиторских отчетах резервов эмитента, чтобы обеспечить стабильность ценности.
Будьте осторожны с трансграничными рисками: обратите внимание на технические и юридические вызовы, которые могут возникнуть из-за различий в кросс-цепочечных технологиях или трансграничном регулировании.
Рекомендация: избегайте инвестиций в "высокодоходные" не соответствующие требованиям стейблкоины, отдавайте предпочтение эмитентам с высокой прозрачностью и под контролем.
Сравнение регулирования стейблкоинов в Гонконге, Сингапуре и США
Гонконг: первая в мире полная регулирующая рамка
Регуляторная политика Управления финансовых услуг Гонконга строгая, акцентирует внимание на прозрачности резервов и соблюдении AML, поддерживает стейблкоины на основе различных токенов (например, выпущенные в сети Ethereum и Solana), нацелена на содействие интернационализации юаня и трансграничной торговле. Эта политика привлекла банки и технологических гигантов к подаче заявлений на лицензии, что может способствовать превращению Гонконга в центр цифровых финансов Азии.
Сингапур: сочетание гибкости и осторожного подхода
В 2023 году Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) запустило рамки для стейблкоинов, уделяя особое внимание регулированию стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, и требуя от эмитентов наличия достаточных резервов в законной валюте. Политика довольно гибкая, что привлекает эмитентов со всего мира для тестирования платежей и приложений DeFi в рамках проекта "Project Orchid", с высокой степенью участия розничных инвесторов.
США: рынок зрелый, но регулирование разрозненное
США еще не приняли единого закона о стейблкоинах, но ожидается, что предложения, такие как законопроект GENIUS, продвинутся вперед в 2025 году. Регуляторы требуют от эмитентов зарегистрироваться в качестве поставщиков денежных услуг (MSB) и раскрывать информацию о резервных активах. USDT и USDC имеют наибольший объем рынка, но конфликты между государственным и федеральным регулированием увеличивают неопределенность.
Уроки для розничных инвесторов: в Гонконге строгий контроль, высокая безопасность, но ограниченный выбор; Сингапур гибок, подходит для диверсификации инвестиций; американский рынок зрелый, но необходимо обращать внимание на риски регулирования.
Возможности и вызовы для розничных инвесторов в стейблкоины
Возможности: Соответствующий стейблкоин Гонконга предоставляет розничным инвесторам безопасный вариант инвестирования, а рынок стейблкоинов в мире быстро растет. Мультицепочная технология помогает снизить затраты на транзакции и повысить эффективность.
Вызовы: высокие барьеры на входе в Гонконге могут ограничить количество эмитентов, что приведет к меньшему выбору для розничных инвесторов; различия в трансграничном регулировании увеличивают сложность соблюдения норм; технические уязвимости или плохое управление резервами могут вызвать колебания цен.
Заключение: как розничный инвестор должен реагировать на новые правила?
Гонконгский «Закон о стейблкоинах» предоставляет розничным инвесторам безопасную и регулируемую инвестиционную среду, но также требует более высокого уровня Соответствия. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, авторизованные Управлением финансовых услуг, и торговать через регулируемые платформы, обращая внимание на целевое назначение и прозрачность резервов. В отличие от гибкости Сингапура и зрелого рынка США, Гонконг больше ориентирован на финансовую стабильность и интернационализацию юаня, что подходит для консервативных инвестиционных стратегий.
Рекомендации по действиям: в краткосрочной перспективе обращайте внимание на список первых лицензированных эмитентов, выбирайте стейблкоины, соответствующие требованиям; в среднесрочной перспективе участвуйте в кросс-бордовой торговле или приложениях Web3; в долгосрочной перспективе отслеживайте динамику регулирования в Гонконге, Сингапуре и США, оптимизируйте инвестиционный портфель.
Инвестиции сопряжены с рисками, рекомендуется проконсультироваться с профессиональным консультантом. Данная статья носит справочный характер и не является инвестиционной рекомендацией.