Новое направление экосистемы Биткойн: ликвидный стейкинг и восхождение BTCFi

В последние годы экосистема Биткойна претерпевает значительные изменения. С появлением протокола Ordinals и стандарта BRC-20 Биткойн больше не является лишь инструментом платежа и средством хранения ценности, его экосистема развивается в более разнообразном направлении.

Среди множества инноваций, за застейком Биткойна наблюдается широкий интерес. Хотя такие проекты, как BitVM, все еще находятся на ранней стадии, проекты, такие как Babylon и PStake, уже используют защитные характеристики Биткойна для поддержки работы POS-цепей, не изменяя при этом основной протокол Биткойна. Эта модель застейка не только повышает безопасность, но и приносит новые возможности для получения дохода держателям Биткойна.

Особо стоит отметить, что PStake разработал концепцию ликвидного стейкинга, что позволяет BTC оставаться ликвидным даже во время стейкинга. Эта инновация проложила путь для развития BTCFi( Биткойн финансов).

BTCFi: Децентрализованные финансы в экосистеме Биткойн

BTCFi относится к построению децентрализованных финансов на блокчейне Биткойн ( DeFi ), с целью преобразовать Биткойн из простого инструмента хранения в актив, который может играть роль в финансовых приложениях.

У пользователей Биткойна и Эфириума есть явные различия. Пользователи Эфириума больше сосредоточены на равных возможностях получения прибыли и культуре децентрализации, менее чувствительны к расходам на Gas. В отличие от них, учреждения и крупные игроки, которые долгое время сосредоточены на инфраструктуре Биткойна и надежных финансах, склонны использовать долгосрочные и консервативные методы получения прибыли, первоочередно учитывая безопасность и стабильность.

Появление BTCFi удовлетворяет потребности этих пользователей, превращая Биткойн из пассивного актива в активный. Однако в настоящее время общий заблокированный капитал BTCFi (TVL) составляет всего 0,09% от рыночной стоимости Биткойна, что значительно меньше по сравнению с другими публичными цепочками. В то же время доля DeFi в экосистеме Ethereum достигает 14%, у Solana - 6%, а у TON - 3%.

Проблемы, с которыми сталкивается план расширения BTC

В настоящее время попытки расширения возможностей Биткойна в основном включают в себя различные схемы, такие как сайдчейны, каналы состояния, наложенные протоколы и т.д. Однако все эти схемы сталкиваются с общими проблемами, которые в основном возникают из осторожного отношения к обновлению оригинального протокола Биткойна.

BIP-300 и общественные игры

BIP-300(Биткойн-дривен чейн)развитие четко демонстрирует борьбу между инновациями и консерватизмом в сообществе Биткойн. Несмотря на техническую осуществимость, BIP-300 не смог продвинуться из-за опасений отклонения от определения цифрового средства сбережения, возможных мошенничеств, влияния на экономику Биткойн и других проблем.

Этот процесс отражает концепцию ядра сообщества Биткойна: Биткойн нуждается в системах, которые могут дополнять, а не заменять или конкурировать. Поэтому многие последующие инновационные идеи избегают прямых изменений в самом Биткойне и вместо этого сосредотачиваются на инновациях на уровне приложений.

Ограничения нативных возможностей программирования

Основные технические ограничения, с которыми сталкивается Биткойн, включают:

1. Отсутствие сложных функций смарт-контрактов: Биткойн поддерживает только базовые скрипты, такие как временные замки или мультиподпись.
2. Ограниченная межсетевое взаимодействие: межоперабельность с другими блокчейнами ограничена, в основном зависит от централизованных учреждений.

Эти ограничения приводят к разбросанности ликвидности, и пользователи в основном торгуют на централизованных биржах или через обернутые токены (, такие как WBTC ), на Эфириуме, что ограничивает развитие децентрализованной финансовой экосистемы.

Ограничения других режимов

Протоколы наложения, такие как Инскрипции, хотя и принесли поток и внимание в экосистему Биткойна, сталкиваются с проблемой децентрализованного индексирования. Сеть Lightning же ограничена сценариями транзакций и не может поддерживать более широкие приложения.

Другие протоколы масштабирования, такие как RGB, DLC и побочные цепочки, такие как Rootstock и Stacks, все еще находятся на ранних этапах, и их эффективность масштабирования и функции смарт-контрактов относительно слабы, или они чрезмерно полагаются на безопасность управления мультиподписными кошельками.

Ликвидный стейкинг: Новый путь BTCFi

В этом контексте схема ликвидного стейкинга оригинальной цепи постепенно привлекает внимание. Этот способ реализует механизм стейкинга непосредственно в сети Биткойн, не полагаясь на внешние смарт-контракты или сайдчейны, что позволяет использовать безопасность сети Биткойн и одновременно достичь баланса в скорости и доходности.

В недавнем исследовательском отчете одной из торговых платформ упоминаются четыре важных BTCFi протокола: Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance и Lorenzo. При этом PSTAKE Finance построен на базе Babylon и предлагает инновационное решение для ликвидного стейкинга.

PSTAKE Finance: новая попытка ликвидного стейкинга Биткойна

PSTAKE с 2021 года предоставляет услуги по стейкингу и доходам на нескольких блокчейнах. В экосистеме Биткойн PSTAKE основан на Babylon и использует схему ликвидного стейкинга оригинальной цепи, не требуя переноса BTC на другие цепи. Этот метод предоставляет безопасную верификацию для POS цепей через двусторонний безопасный протокол, одновременно обеспечивая доход для держателей BTC, участвующих в стейкинге.

Решение PSTAKE по ликвидному стейкингу Биткойна позволяет владельцам BTC сохранять ликвидность, пока они застейкают свои активы. После того как пользователи застейкают BTC, PSTAKE выпускает ликвидные токены pToken, которые пользователи могут продолжать использовать для участия в других DeFi-активностях. Когда пользователи хотят выкупить BTC, им просто нужно уничтожить pToken в приложении PSTAKE.

Эта механика формирует двойную систему токенов: pTOKENs представляют незастейканные активы, которые можно свободно использовать в DeFi; stkTOKENs представляют заステйканные активы, которые могут накапливать вознаграждения за стейкинг.

Сотрудничество PSTAKE с Babylon进一步增强ает ликвидность, повышает потенциал доходности и безопасность. Через сеть Babylon активы в PSTAKE могут подключаться к более широкому спектру DeFi-протоколов и стратегий доходности, предоставляя пользователям более разнообразные инвестиционные варианты и одновременно повышая общую доходность.

Заключение

Экосистема Биткойн переживает значительные изменения, развитие BTCFi предлагает новые пути реализации ценности для триллионных активов BTC, которые долгое время были неактивны. Хотя такие проекты, как PSTAKE, все еще находятся на стадии тестирования, они представляют собой направление развития BTCFi и, как ожидается, предоставят больше финансовых возможностей для держателей Биткойн при обеспечении безопасности.

С увеличением применения таких сервисов, как CoBo и других поставщиков услуг управления активами на основе MPC, уровень признания пользователей таких услуг также растет. Вместо ожидания будущих технологий, таких как BITVM, использование существующих технологий для достижения надежного управления активами и генерации дохода может быть более практичным выбором.