Глобальный торговый порядок сталкивается с серьезными изменениями, статус Биткойна как "цифрового золота" становится все более заметным
В марте мировой рынок оказался в водовороте политической неопределенности, стремясь найти новые опоры. Оценка акций на американском фондовом рынке ускорилась, и рынок криптовалют также колебался. 2 апреля была введена новая тарифная политика, и глобальный торговый порядок столкнулся с глубокой перестройкой, что вынудило страны экстренно корректировать свои экономические политики. В таких условиях особенно важно сохранять терпение. С формированием нового порядка рыночные настроения, вероятно, постепенно улучшатся.
2 апреля правительство США официально объявило о введении политики "всеобъемлющих взаимных тарифов", устанавливающей базовую пошлину не менее 10% на все импортируемые товары, а также о введении дополнительных налогов для около 60 стран с значительным торговым дефицитом. Эта мера вызвала самую сильную волну перестройки глобального торгового порядка со времен Второй мировой войны.
После публикации новости рынок отреагировал резко. Американские акции и доллар значительно упали, индекс доллара опустился ниже 104. Фьючерсы на индекс Nasdaq упали более чем на 4%, фьючерсы на индекс S&P 500 упали на 3.5%. Акции семи крупнейших технологических компаний США снизились особенно сильно, акции компании Apple упали на 7.5% после торгов. Средства устремились в активы-убежища, цена на золото на спотовом рынке взлетела до исторического maxima в 3160 долларов за унцию.
Эта налоговая политика с такими высокими ставками и широким охватом значительно превышает ожидания Уолл-стрит. Инвесторы опасаются, что торговая война может серьезно повлиять на экономический рост США. Во-первых, это риск разрыва цепочек поставок. Целевые надбавки на автомобили, сталь и алюминий, а также высокие технологии (некоторые ставки достигают 25%-50%) вынуждают компании ускорить региональную реорганизацию цепочек поставок, что приводит к резкому увеличению затрат в производственной цепочке. Во-вторых, это угроза инфляционной спирали. По расчетам одного инвестиционного банка, после применения ответных мер индекс потребительских цен (CPI) в США может вырасти на 2-2,8 процентных пункта.
Экономисты повысили прогноз вероятности рецессии в американской экономике. В марте некоторые экономические показатели в США показали снижение. Хотя данные по занятости в конце марта показывают уровень безработицы в 4.1%, окончательный индекс потребительского доверия за март снизился с 64.7 в феврале до 57, что ниже ожиданий. В то же время, базовый индекс цен на потребительские расходы (PCE) по сравнению с прошлым годом все еще составляет 2.8%, что отражает сложную ситуацию с "замедлением экономического роста и упорной инфляцией".
Федеральная резервная система выразила обеспокоенность по поводу экономической неопределенности на заседании по денежно-кредитной политике в марте. С одной стороны, экономический рост демонстрирует замедление; с другой стороны, инфляция сохраняет свою устойчивость. В этих условиях Федеральная резервная система сталкивается с политической дилеммой: снижение процентных ставок может привести к дальнейшему росту цен, в то время как сохранение высоких ставок усугубит долговую нагрузку на предприятия.
В марте Федеральная резервная система решила сохранить процентную ставку на уровне 5,5%. После объявления новой тарифной политики на рынке возросли ожидания, что ФРС начнет снижать процентные ставки в июне. По сообщениям, вероятность снижения ставки на заседании ФРС в июне возросла до примерно 70%, что выше, чем 60% до объявления тарифной политики.
Влияние тарифной политики far не ограничивается экономикой и денежно-кредитной политикой США. Будут ли другие страны готовы участвовать в переговорах? Насколько США смогут пойти на уступки в ходе переговоров? В настоящее время основные экономики мира разрабатывают меры противодействия, и глобальные торговые трения могут трансформироваться из "точечных конфликтов" в "системное противостояние". Будущее глобальной экономики и финансовых рынков будет по-прежнему находиться под давлением в условиях этой неопределенности.
Американские акции продолжают падение в марте, в первом квартале 2025 года индексы S&P 500 и Nasdaq упали на 8,7% и 12,3% соответственно, что является наибольшим квартальным падением с 2022 года. С ноября 2024 года индекс S&P 500 упал с 6200 пунктов до 5572 пунктов, что составляет более 10%, а рыночная капитализация сократилась на около 4 триллионов долларов.
За последние два года американские акции привлекали глобальные инвестиции из-за эффекта "TINA", занимая более 50% от мировой фондовой капитализации. Однако с развитием экономического цикла такая высокая оценка, отклоняющаяся от основных показателей, становится все труднее поддерживать. Оптимистичные ожидания институциональных инвесторов по отношению к американскому рынку акций корректируются: один инвестиционный банк понизил свою цель по индексу S&P 500 на конец года с 6500 до 6200 пунктов; другой инвестиционный банк предупреждает, что 5500 пунктов могут стать уровнем технической коррекции, но это должно быть поддержано достижением дна корпоративной прибыли.
Ожидаемый темп роста прибыли Индекса S&P 500 в 2025 году был снижен с 11% до 7%, и преимущества роста прибыли у семи технологических гигантов сокращаются. Путаница в политических сигналах США усугубляет рыночную панику. Эти противоречивые высказывания ставят инвесторов в затруднительное положение, и рыночная уверенность серьезно подрывается. "Большая семерка" (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla) первыми столкнулась с распродажами, акции Tesla упали почти на 36% в первом квартале, а акции Nvidia - почти на 20%.
В конце марта американские акции частично отскочили, индекс S&P 500 поднялся до 5767 пунктов, что отражает ожидания рынка по поводу "смягчения" политики. Однако оказалось, что тогдашние оптимистичные ожидания рынка не оправдались. В условиях динамичного влияния ожиданий по снижению процентных ставок, уровня тарифов и риска рецессии некоторые учреждения четко указали, что риск-доходность односторонних ставок на американские акции значительно ухудшилась.
Биткойн также подвергся двойному удару от рыночных колебаний и неопределенности политики, но его показатели остаются довольно устойчивыми. В марте Биткойн показал "V-образные" колебания, первоначально снизившись, а затем повысившись, с месячным спадом, сократившимся до 2.09%, что значительно лучше, чем падение на 8.2% у индекса Nasdaq за тот же период. В период этой рыночной нестабильности Биткойн продемонстрировал независимую динамику.
В середине и в конце марта, с учетом изменения политики регулирующих органов США, увеличения доли институциональных инвесторов и сигналов Федеральной резервной системы о "тройном снижении процентных ставок в этом году", Биткойн пережил сильный рост. В целом, коррекция Биткойна в марте скорее является технической корректировкой, а не трендовым падением.
Признание и регуляторный процесс правительства США в области криптоактивов становится все более ясным. 6 марта правительство США официально учредило "стратегический биткойн-резерв" (SBR), включив в резерв ранее конфискованные около 200000 Бит. Ясно, что в течение четырех лет они не будут продаваться. Это знаменует собой утверждение статуса Биткойна как "цифрового золота".
Регуляторы постепенно смягчают свою жесткую позицию по отношению к криптовалютам, провели первую круглую таблицу по криптовалютам и планируют провести еще 4 подобных мероприятия во втором квартале этого года. Направление регулирования изменилось с "преобладания правоприменения" на "сотрудничество и разработку правил", что рассматривается как ключевая прелюдия к внедрению регуляторной структуры.
Интерес институциональных инвесторов к криптоактивам, особенно к Биткойну, продолжает расти. Генеральный директор одной из ведущих мировых инвестиционных компаний в своем ежегодном письме к инвесторам предупредил: если США не смогут эффективно контролировать растущий долг и дефицит бюджета, статус доллара как "глобальной резервной валюты" может быть заменен такими новыми цифровыми активами, как Биткойн.
С принятием новой тарифной политики перспективы экономики США становятся всё более неопределёнными. Если экономика США не впадёт в глубокую рецессию, и Федеральная резервная система в июне снизит процентные ставки, Биткойн может ожидать разворот тренда во втором квартале. В условиях экономической нестабильности дефицит Биткойна и его свойства актива-убежища будут более ярко выражены. Как только риск-аппетит на рынке возобновится, Биткойн, как новая категория активов, может первыми преодолеть ключевые уровни сопротивления и ожидать переоценки своей стоимости.
В марте рынок колебался между "беспокойством о стагфляции" и "ослаблением политики". В долгосрочной перспективе, если тарифная политика будет способствовать инфляции и подрывать кредитоспособность доллара, это может привести к перенаправлению средств в нестандартные активы. В процессе reshaping нового финансового порядка в мире, Биткойн может стать одним из самых разрушительных факторов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
HodlKumamon
· 07-24 01:52
Данные говорят, мяу! Взглянув на данные 2008 года, это беспорядок всего лишь 23-я волна~
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenApeSurfer
· 07-21 08:03
Цифровое золото бык пипец!
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektRecovery
· 07-21 02:14
*вздыхает* еще одно предсказуемое падение рынка... предсказал этот сценарий еще несколько месяцев назад
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZKProofEnthusiast
· 07-21 02:05
Криптоэнтузиасты~ Каждый день тетя, которая добывает BTC! Преданный поклонник ZK Proof
USDT стабилизирует братьев!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GovernancePretender
· 07-21 02:03
Американские акции рухнули, Бит金 просто лежит и выигрывает.
Глобальные изменения в торговой структуре мира: Биткойн может стать новым резервным активом
Глобальный торговый порядок сталкивается с серьезными изменениями, статус Биткойна как "цифрового золота" становится все более заметным
В марте мировой рынок оказался в водовороте политической неопределенности, стремясь найти новые опоры. Оценка акций на американском фондовом рынке ускорилась, и рынок криптовалют также колебался. 2 апреля была введена новая тарифная политика, и глобальный торговый порядок столкнулся с глубокой перестройкой, что вынудило страны экстренно корректировать свои экономические политики. В таких условиях особенно важно сохранять терпение. С формированием нового порядка рыночные настроения, вероятно, постепенно улучшатся.
2 апреля правительство США официально объявило о введении политики "всеобъемлющих взаимных тарифов", устанавливающей базовую пошлину не менее 10% на все импортируемые товары, а также о введении дополнительных налогов для около 60 стран с значительным торговым дефицитом. Эта мера вызвала самую сильную волну перестройки глобального торгового порядка со времен Второй мировой войны.
После публикации новости рынок отреагировал резко. Американские акции и доллар значительно упали, индекс доллара опустился ниже 104. Фьючерсы на индекс Nasdaq упали более чем на 4%, фьючерсы на индекс S&P 500 упали на 3.5%. Акции семи крупнейших технологических компаний США снизились особенно сильно, акции компании Apple упали на 7.5% после торгов. Средства устремились в активы-убежища, цена на золото на спотовом рынке взлетела до исторического maxima в 3160 долларов за унцию.
Эта налоговая политика с такими высокими ставками и широким охватом значительно превышает ожидания Уолл-стрит. Инвесторы опасаются, что торговая война может серьезно повлиять на экономический рост США. Во-первых, это риск разрыва цепочек поставок. Целевые надбавки на автомобили, сталь и алюминий, а также высокие технологии (некоторые ставки достигают 25%-50%) вынуждают компании ускорить региональную реорганизацию цепочек поставок, что приводит к резкому увеличению затрат в производственной цепочке. Во-вторых, это угроза инфляционной спирали. По расчетам одного инвестиционного банка, после применения ответных мер индекс потребительских цен (CPI) в США может вырасти на 2-2,8 процентных пункта.
Экономисты повысили прогноз вероятности рецессии в американской экономике. В марте некоторые экономические показатели в США показали снижение. Хотя данные по занятости в конце марта показывают уровень безработицы в 4.1%, окончательный индекс потребительского доверия за март снизился с 64.7 в феврале до 57, что ниже ожиданий. В то же время, базовый индекс цен на потребительские расходы (PCE) по сравнению с прошлым годом все еще составляет 2.8%, что отражает сложную ситуацию с "замедлением экономического роста и упорной инфляцией".
Федеральная резервная система выразила обеспокоенность по поводу экономической неопределенности на заседании по денежно-кредитной политике в марте. С одной стороны, экономический рост демонстрирует замедление; с другой стороны, инфляция сохраняет свою устойчивость. В этих условиях Федеральная резервная система сталкивается с политической дилеммой: снижение процентных ставок может привести к дальнейшему росту цен, в то время как сохранение высоких ставок усугубит долговую нагрузку на предприятия.
В марте Федеральная резервная система решила сохранить процентную ставку на уровне 5,5%. После объявления новой тарифной политики на рынке возросли ожидания, что ФРС начнет снижать процентные ставки в июне. По сообщениям, вероятность снижения ставки на заседании ФРС в июне возросла до примерно 70%, что выше, чем 60% до объявления тарифной политики.
Влияние тарифной политики far не ограничивается экономикой и денежно-кредитной политикой США. Будут ли другие страны готовы участвовать в переговорах? Насколько США смогут пойти на уступки в ходе переговоров? В настоящее время основные экономики мира разрабатывают меры противодействия, и глобальные торговые трения могут трансформироваться из "точечных конфликтов" в "системное противостояние". Будущее глобальной экономики и финансовых рынков будет по-прежнему находиться под давлением в условиях этой неопределенности.
Американские акции продолжают падение в марте, в первом квартале 2025 года индексы S&P 500 и Nasdaq упали на 8,7% и 12,3% соответственно, что является наибольшим квартальным падением с 2022 года. С ноября 2024 года индекс S&P 500 упал с 6200 пунктов до 5572 пунктов, что составляет более 10%, а рыночная капитализация сократилась на около 4 триллионов долларов.
За последние два года американские акции привлекали глобальные инвестиции из-за эффекта "TINA", занимая более 50% от мировой фондовой капитализации. Однако с развитием экономического цикла такая высокая оценка, отклоняющаяся от основных показателей, становится все труднее поддерживать. Оптимистичные ожидания институциональных инвесторов по отношению к американскому рынку акций корректируются: один инвестиционный банк понизил свою цель по индексу S&P 500 на конец года с 6500 до 6200 пунктов; другой инвестиционный банк предупреждает, что 5500 пунктов могут стать уровнем технической коррекции, но это должно быть поддержано достижением дна корпоративной прибыли.
Ожидаемый темп роста прибыли Индекса S&P 500 в 2025 году был снижен с 11% до 7%, и преимущества роста прибыли у семи технологических гигантов сокращаются. Путаница в политических сигналах США усугубляет рыночную панику. Эти противоречивые высказывания ставят инвесторов в затруднительное положение, и рыночная уверенность серьезно подрывается. "Большая семерка" (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla) первыми столкнулась с распродажами, акции Tesla упали почти на 36% в первом квартале, а акции Nvidia - почти на 20%.
В конце марта американские акции частично отскочили, индекс S&P 500 поднялся до 5767 пунктов, что отражает ожидания рынка по поводу "смягчения" политики. Однако оказалось, что тогдашние оптимистичные ожидания рынка не оправдались. В условиях динамичного влияния ожиданий по снижению процентных ставок, уровня тарифов и риска рецессии некоторые учреждения четко указали, что риск-доходность односторонних ставок на американские акции значительно ухудшилась.
Биткойн также подвергся двойному удару от рыночных колебаний и неопределенности политики, но его показатели остаются довольно устойчивыми. В марте Биткойн показал "V-образные" колебания, первоначально снизившись, а затем повысившись, с месячным спадом, сократившимся до 2.09%, что значительно лучше, чем падение на 8.2% у индекса Nasdaq за тот же период. В период этой рыночной нестабильности Биткойн продемонстрировал независимую динамику.
В середине и в конце марта, с учетом изменения политики регулирующих органов США, увеличения доли институциональных инвесторов и сигналов Федеральной резервной системы о "тройном снижении процентных ставок в этом году", Биткойн пережил сильный рост. В целом, коррекция Биткойна в марте скорее является технической корректировкой, а не трендовым падением.
Признание и регуляторный процесс правительства США в области криптоактивов становится все более ясным. 6 марта правительство США официально учредило "стратегический биткойн-резерв" (SBR), включив в резерв ранее конфискованные около 200000 Бит. Ясно, что в течение четырех лет они не будут продаваться. Это знаменует собой утверждение статуса Биткойна как "цифрового золота".
Регуляторы постепенно смягчают свою жесткую позицию по отношению к криптовалютам, провели первую круглую таблицу по криптовалютам и планируют провести еще 4 подобных мероприятия во втором квартале этого года. Направление регулирования изменилось с "преобладания правоприменения" на "сотрудничество и разработку правил", что рассматривается как ключевая прелюдия к внедрению регуляторной структуры.
Интерес институциональных инвесторов к криптоактивам, особенно к Биткойну, продолжает расти. Генеральный директор одной из ведущих мировых инвестиционных компаний в своем ежегодном письме к инвесторам предупредил: если США не смогут эффективно контролировать растущий долг и дефицит бюджета, статус доллара как "глобальной резервной валюты" может быть заменен такими новыми цифровыми активами, как Биткойн.
С принятием новой тарифной политики перспективы экономики США становятся всё более неопределёнными. Если экономика США не впадёт в глубокую рецессию, и Федеральная резервная система в июне снизит процентные ставки, Биткойн может ожидать разворот тренда во втором квартале. В условиях экономической нестабильности дефицит Биткойна и его свойства актива-убежища будут более ярко выражены. Как только риск-аппетит на рынке возобновится, Биткойн, как новая категория активов, может первыми преодолеть ключевые уровни сопротивления и ожидать переоценки своей стоимости.
В марте рынок колебался между "беспокойством о стагфляции" и "ослаблением политики". В долгосрочной перспективе, если тарифная политика будет способствовать инфляции и подрывать кредитоспособность доллара, это может привести к перенаправлению средств в нестандартные активы. В процессе reshaping нового финансового порядка в мире, Биткойн может стать одним из самых разрушительных факторов.
USDT стабилизирует братьев!