Эволюция и риски компаний по резервированию Биткойн
Прошло полгода с момента первого выпуска отчета о компании Strategy (бывшая MicroStrategy). За это время компания не только изменила название, но и расширила ассортимент финансовых продуктов, накопила больше Биткойн и вызвала множество компаний следовать стратегии Майкла Сэйлора. Сегодня компании, обладающие резервами Биткойн, кажется, стали общей практикой.
Теперь пришло время пересмотреть, соответствуют ли операции этих компаний по биткойнам первоначальным прогнозам, и снова попытаться подвести итог будущему направлению этой тенденции.
Сигнал тревоги
В декабре прошлого года компания Strategy казалась непобедимой: ее ключевой показатель эффективности доходов от Биткойна (KPI) накопил удивительный годовой темп роста более 60%, оптимизм зашкаливал. Неудивительно, что большинство аргументов, изложенных в тогдашнем отчете, либо высмеивались, игнорировались, либо подвергались злонамеренной критике. В настоящее время цена акций в долларах или Биткойнах практически на одном уровне с тем временем, практически нет доказательств, поддерживающих прогноз.
К сожалению, мало кто понимает или осознает самый важный вывод отчета за декабрь прошлого года - он касается источников дохода от Биткойн. Поэтому необходимо повторить проблемы, связанные с этим показателем компании, и объяснить, почему это должно вызывать беспокойство у любого серьезного инвестора.
Доход от Биткойн - то есть рост каждого токена Биткойн - на самом деле происходит от новых акционеров к старым акционерам.
Многие новые акционеры покупают акции в надежде на высокую прибыль от Биткойн, но эти доходы либо напрямую поступают от покупки обычных акций через рекордное размещение АТМ компании, либо косвенно от покупки акций, которые были заимствованы и проданы нейтральными хедж-фондами, владеющими конвертируемыми облигациями компании. Это и есть Понци-часть в операциях компании - открыто хвастаясь доходами от Биткойн, которые значительно превышают любые традиционные доходы, при этом скрывая тот факт, что эти доходы не поступают от продаж товаров или услуг компании, а исходят от новых инвесторов. Пока они готовы предоставлять финансирование, этот процесс будет продолжаться. Масштаб сбора урожая пропорционален степени путаницы, которая может быть измерена через премию обыкновенных акций по сравнению с чистыми активами компании. Эта премия поддерживается и поддерживается через сложные, но привлекательные нарративы компании, обещания и финансовые продукты.
Необходимо ясно понимать, что даже если какая-то компания в области Биткойн создала финансовую пирамиду, это не означает, что Биткойн сам по себе является финансовой пирамидой. Оба являются независимыми активами. В прошлом, когда металлические деньги были стандартом, финансовые пирамиды тоже существовали, но это не означает, что драгоценные металлы когда-либо были или сейчас являются финансовыми пирамидами.
Накопление продолжается
В течение последних шести месяцев компания Strategy продолжала активно приобретать Биткойн. На конец 2024 года компания будет владеть примерно 446,000 токенов Биткойн, доходность от Биткойн составит 74.3%. Компания также предложила увеличить количество разрешенных акций класса A в 30 раз и количество разрешенных привилегированных акций в 200 раз, что обеспечит большую гибкость для будущих финансовых операций.
В начале 2025 года компания выпустила постоянные привилегированные акции под названием Strike ($STRK), предлагающие 8% накопленного дивиденда, которые могут быть конвертированы в обыкновенные акции Strategy. Затем были выпущены две другие постоянные привилегированные акции: Strife ($STRF) и Stride ($STRD), которые предлагают 10% денежного дивиденда. Благодаря этим новым инструментам и продолжающемуся выпуску обыкновенных акций через ATM, биткойн-позиция компании в мае превысила 550,000 Бит.
Биткойн золотой запас компании пузырь
Концепция доходности Биткойна от Strategy быстро распространилась среди многих малых компаний по всему миру. Многие компании, находящиеся на грани банкротства, обратились к стратегии Биткойн-казначейства в надежде повторить успех Strategy. Эти компании включают:
Metaplanet( бывшая Красная планета Japan)
Méliuz SA
Ванади Кофе СА
Трамп Медиа и Технологии
Bluebird Mining Ventures Ltd
H100 Группа
Эти компании, оказавшиеся в затруднительном положении, обратили внимание на Майкла Сэйлора и Strategy, полагая, что нашли четкий путь к богатству. Однако такая стратегия в конечном итоге может привести к огромному переносу богатства, пузырь Биткойн-казначейства движется к своему завершению.
Заключение
Когда цена обыкновенных акций превышает чистые активы, стратегия может создать безрисковую прибыль для старых акционеров, передавая богатство покупателям вновь выпущенных акций. Это поведение будет продолжаться в форме более масштабного выпуска обыкновенных акций через автоматизированные торговые машины (ATM), вместе с некоторыми новыми, неясными "инновационными продуктами".
В следующем раунде медвежьего рынка Биткойна цена акций Strategy может упасть ниже уровня чистых активов на акцию, что приведет к огромным потерям в Биткойнах для инвесторов, которые сегодня покупают акции с премией. Для инвесторов в Strategy лучшим действием может стать подражание компании и ее инсайдерам: продать акции.
Биткойн уже не является основной стратегией этих компаний-кошельков для Биткойна; инвесторы являются основными.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ApeWithAPlan
· 07-21 15:34
又是一轮 разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainComedian
· 07-20 16:27
неудачники永不腻啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTHoarder
· 07-19 15:45
Эта ловушка не лучше, чем просто вложить токен.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaoGovernanceOfficer
· 07-18 23:14
*вздыхает* просто еще одна пирамида, маскирующаяся под управление казной
Посмотреть ОригиналОтветить0
CodeZeroBasis
· 07-18 23:12
неудачники в конечном итоге остаются неудачниками.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 07-18 23:11
Следовать за толпой и падение до нуля — это не весело.
Скрытые опасности компаний по резервированию Биткойна: Анализ источников дохода и рисков
Эволюция и риски компаний по резервированию Биткойн
Прошло полгода с момента первого выпуска отчета о компании Strategy (бывшая MicroStrategy). За это время компания не только изменила название, но и расширила ассортимент финансовых продуктов, накопила больше Биткойн и вызвала множество компаний следовать стратегии Майкла Сэйлора. Сегодня компании, обладающие резервами Биткойн, кажется, стали общей практикой.
Теперь пришло время пересмотреть, соответствуют ли операции этих компаний по биткойнам первоначальным прогнозам, и снова попытаться подвести итог будущему направлению этой тенденции.
Сигнал тревоги
В декабре прошлого года компания Strategy казалась непобедимой: ее ключевой показатель эффективности доходов от Биткойна (KPI) накопил удивительный годовой темп роста более 60%, оптимизм зашкаливал. Неудивительно, что большинство аргументов, изложенных в тогдашнем отчете, либо высмеивались, игнорировались, либо подвергались злонамеренной критике. В настоящее время цена акций в долларах или Биткойнах практически на одном уровне с тем временем, практически нет доказательств, поддерживающих прогноз.
К сожалению, мало кто понимает или осознает самый важный вывод отчета за декабрь прошлого года - он касается источников дохода от Биткойн. Поэтому необходимо повторить проблемы, связанные с этим показателем компании, и объяснить, почему это должно вызывать беспокойство у любого серьезного инвестора.
Доход от Биткойн - то есть рост каждого токена Биткойн - на самом деле происходит от новых акционеров к старым акционерам.
Многие новые акционеры покупают акции в надежде на высокую прибыль от Биткойн, но эти доходы либо напрямую поступают от покупки обычных акций через рекордное размещение АТМ компании, либо косвенно от покупки акций, которые были заимствованы и проданы нейтральными хедж-фондами, владеющими конвертируемыми облигациями компании. Это и есть Понци-часть в операциях компании - открыто хвастаясь доходами от Биткойн, которые значительно превышают любые традиционные доходы, при этом скрывая тот факт, что эти доходы не поступают от продаж товаров или услуг компании, а исходят от новых инвесторов. Пока они готовы предоставлять финансирование, этот процесс будет продолжаться. Масштаб сбора урожая пропорционален степени путаницы, которая может быть измерена через премию обыкновенных акций по сравнению с чистыми активами компании. Эта премия поддерживается и поддерживается через сложные, но привлекательные нарративы компании, обещания и финансовые продукты.
Необходимо ясно понимать, что даже если какая-то компания в области Биткойн создала финансовую пирамиду, это не означает, что Биткойн сам по себе является финансовой пирамидой. Оба являются независимыми активами. В прошлом, когда металлические деньги были стандартом, финансовые пирамиды тоже существовали, но это не означает, что драгоценные металлы когда-либо были или сейчас являются финансовыми пирамидами.
Накопление продолжается
В течение последних шести месяцев компания Strategy продолжала активно приобретать Биткойн. На конец 2024 года компания будет владеть примерно 446,000 токенов Биткойн, доходность от Биткойн составит 74.3%. Компания также предложила увеличить количество разрешенных акций класса A в 30 раз и количество разрешенных привилегированных акций в 200 раз, что обеспечит большую гибкость для будущих финансовых операций.
В начале 2025 года компания выпустила постоянные привилегированные акции под названием Strike ($STRK), предлагающие 8% накопленного дивиденда, которые могут быть конвертированы в обыкновенные акции Strategy. Затем были выпущены две другие постоянные привилегированные акции: Strife ($STRF) и Stride ($STRD), которые предлагают 10% денежного дивиденда. Благодаря этим новым инструментам и продолжающемуся выпуску обыкновенных акций через ATM, биткойн-позиция компании в мае превысила 550,000 Бит.
Биткойн золотой запас компании пузырь
Концепция доходности Биткойна от Strategy быстро распространилась среди многих малых компаний по всему миру. Многие компании, находящиеся на грани банкротства, обратились к стратегии Биткойн-казначейства в надежде повторить успех Strategy. Эти компании включают:
Эти компании, оказавшиеся в затруднительном положении, обратили внимание на Майкла Сэйлора и Strategy, полагая, что нашли четкий путь к богатству. Однако такая стратегия в конечном итоге может привести к огромному переносу богатства, пузырь Биткойн-казначейства движется к своему завершению.
Заключение
Когда цена обыкновенных акций превышает чистые активы, стратегия может создать безрисковую прибыль для старых акционеров, передавая богатство покупателям вновь выпущенных акций. Это поведение будет продолжаться в форме более масштабного выпуска обыкновенных акций через автоматизированные торговые машины (ATM), вместе с некоторыми новыми, неясными "инновационными продуктами".
В следующем раунде медвежьего рынка Биткойна цена акций Strategy может упасть ниже уровня чистых активов на акцию, что приведет к огромным потерям в Биткойнах для инвесторов, которые сегодня покупают акции с премией. Для инвесторов в Strategy лучшим действием может стать подражание компании и ее инсайдерам: продать акции.
Биткойн уже не является основной стратегией этих компаний-кошельков для Биткойна; инвесторы являются основными.