Крипторынок мартовский анализ: прорыв через тарифный туман, Биткойн ожидает разворот во втором квартале
Смута и беспокойство, вызванные тарифной политикой США, в сочетании с ростом инфляционных ожиданий усилили ожидания рынка о том, что американская экономика может оказаться в состоянии "стагфляции" или даже "рецессии", что крайне неблагоприятно для высокорисковых активов.
Это ожидание ударило по оценкам американского рынка акций, который находился на высоких уровнях в течение двух лет, и через ETF на Биткойн передалось на крипторынок.
Биткойн краткосрочные инвесторы распродажей зафиксировали максимальные убытки в этом цикле, предварительно завершив переоценку Биткойна. Долгосрочные держатели перешли от "снижения" к "увеличению", приняв на себя часть распродаж, что привело к достижению новой равновесной цены около 82000 долларов. Тем не менее, рынок все еще остается уязвимым, а плавающие убытки краткосрочных держателей остаются на высоком уровне. Если хаос на фондовом рынке приведет к массовому выводу средств из Биткойн ETF, краткосрочные держатели могут присоединиться к распродаже, что приведет к дальнейшему падению цен.
В настоящее время фондовый рынок США завершил среднюю корректировку, но дальнейшие движения всё еще зависят от конкретной реализации тарифной политики 2 апреля и от того, ухудшатся ли данные по занятости в марте. Если эти два фактора окажутся хуже ожидаемого, рынок продолжит снижаться.
Обратное мышление является нормой на рынке. С учетом волнений и падений, фондовый рынок США и Биткойн значительно откатились, а панические настроения в значительной степени ослабли.
Мы считаем, что с постепенным ослаблением негативного влияния тарифной политики и формированием ожиданий о возобновлении цикла снижения ставок ФРС, Биткойн, скорее всего, в втором квартале увидит разворот тренда.
Макроэкономика: данные по экономике и занятости усиливают ожидания "стагфляции" и даже "рецессии", американские акции резко падают
"Торговля на победе Трампа" угасла, и фондовые рынки США в основном вернулись к исходной точке 6 ноября 2023 года, дню победы Трампа. Новый торговый аналитический каркас был первоначально установлен в конце февраля, и весь март был сосредоточен на выводах, основанных на постоянно публикуемых различных экономических, трудовых и процентных данных, вводимых в этот каркас.
Эта рамка оценки касается возможного возникновения "экономической стагнации" или даже "экономической рецессии", вызванной тарифной политикой, и игры между выбором денежно-кредитной политики: приоритетом является сохранение рабочих мест или снижение инфляции.
7 марта Бюро статистики труда США опубликовало данные о занятости за февраль: количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 151000, что ниже ожидаемых 170000, что указывает на замедление роста занятости, но всё еще остается относительно стабильным. Уровень безработицы увеличился с 4,0% в январе до 4,1%, что свидетельствует о небольшом ослаблении рынка труда. Средняя почасовая зарплата выросла на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 4,0% в годовом исчислении, что выше уровня инфляции, указывая на улучшение реальных зарплат, но может оказать давление на инфляцию.
Эти "приемлемые" данные о занятости частично сняли опасения о том, что экономика уже начала рецессию, американские акции сначала упали, а затем выросли. Но тревоги все еще остаются, данные о занятости ниже ожиданий, уровень безработицы также растет.
12 марта Министерство труда США опубликовало данные по CPI: в феврале общий индекс потребительских цен вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что немного ниже 3,0% в январе. Основной CPI увеличился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,1% по сравнению с прошлогодним значением, что показывает некоторое смягчение инфляции, но основной уровень инфляции все еще превышает целевой уровень в 2%.
А данные PCE, на которые больше всего обращает внимание Федеральная резервная система, опубликованные 28 числа, показывают: в феврале общий индекс цен на личные потребительские расходы вырос на 0.3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2.5% по сравнению с тем же месяцем прошлого года; базовый PCE вырос на 0.4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2.8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, что отражает затруднения на пути снижения инфляции и высокую инерцию основных показателей.
Данные PCE показывают, что в феврале общий индекс цен на личные потребительские расходы вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,5% в годовом исчислении, что выше уровня января в 2,5%; базовый PCE вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,79% в годовом исчислении, что выше уровня января в 2,66%.
Хотя колебания очень незначительные, как CPI, так и PCE показывают, что рост цен начинает восстанавливаться, что означает, что цель Федеральной резервной системы по снижению инфляции сталкивается с серьезными проблемами.
После заседания по процентным ставкам 18-19 числа Федеральная резервная система объявила о том, что сохраняет федеральную фондовую ставку на уровне 4,25-4,50%, при этом уже второй раз подряд приостановив снижение ставок. В заявлении отмечается, что экономическая активность стабильно расширяется, рынок труда остается устойчивым, однако инфляция все еще несколько высока, особенно с учетом увеличения неопределенности в экономических перспективах из-за тарифной политики. Это первое заявление Федеральной резервной системы, в котором четко указывается, что тарифная политика может повлиять на экономическое замедление, хотя риск экономической рецессии "несколько возрос, но все еще не высок".
Председатель Федеральной резервной системы заявил, что инфляция может задержать возвращение к целевому уровню 2% из-за тарифов и других политик, и намекнул, что если рынок труда ухудшится, он примет меры для снижения процентных ставок. В качестве меры против удара от тарифов, ФРС снизила лимит на сокращение американских государственных облигаций с 25 миллиардов долларов в месяц до 5 миллиардов долларов в месяц.
Заявление Федеральной резервной системы, относительно "голубиной" политики, поддержало рынок и способствовало резкому восстановлению трех основных фондовых индексов. К концу месяца рынок впервые повысил ожидания по снижению процентных ставок в 2025 году до трех раз. Некоторый инвестиционный банк также прогнозирует, что в этом году будет проведено три снижения ставок.
28 числа Университет Мичигана опубликовал окончательное значение индекса потребительской уверенности за март, снизившись с 64.7 в феврале до 57, что ниже первоначальной оценки 57.9 и ниже медианного прогноза. Потребители ожидают, что годовая инфляция в следующие 5-10 лет составит 4.1%, что является максимальным уровнем с февраля 1993 года, увеличившись с первоначального значения 3.9%. Ожидания по инфляции на следующий год составляют 5%, что является максимальным уровнем с 2022 года.
Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана является субъективными данными, но в полной мере отражает падение уверенности конечных потребителей. В тот же день, одна модель показала, что на 28 число прогнозируемый темп роста реального ВВП США за первый квартал составляет -2,8%. Это значение резонирует с индексом потребительской уверенности, три основных фондовых индекса отреагировали значительным падением, индекс VIX за один день вырос на 11,9%.
В области тарифной политики в этом месяце также произошло множество изменений. По состоянию на конец марта были введены дополнительные налоги на продукцию из Канады, Мексики и Китая, а также на стальные и алюминиевые изделия.
С 2 апреля США вводят 25% налог на все импортируемые автомобили, включая легковые автомобили и легкие грузовики. Также будет введен 25% налог на ключевые автомобильные комплектующие, который вступит в силу не позднее 3 мая.
Неопределённым остаётся введение "параллельных тарифов" для основных стран с торговым дефицитом, конкретный список будет опубликован 2 апреля. 2 апреля в настоящее время рассматривается рынком как самый важный день в торговой войне.
Из-за неопределенности в отношении тарифов и опасений по поводу «экономической стагнации» и даже «экономической рецессии», капиталы продолжали покидать фондовый рынок в марте, что привело к падению индекса Nasdaq на 8,21%, S&P 500 на 5,75% и Dow Jones на 4,20%, что привело к падению ниже или близко к 250-дневной средней, завершив средний технический коррекцию.
Инвестиции в безопасные активы хлынули в американские облигации, что привело к снижению доходности 2-летних облигаций на 1,15% за месяц. Доходность 10-летних облигаций снизилась на 0,45%, но с учетом инфляционных ожиданий, долгосрочные инвестиции в долгосрочный экономический рост упали до уровня негативного роста.
Другой защитный актив, золото, получает особое внимание. В этом месяце лондонское золото официально преодолело отметку в 3000 юаней, увеличившись на 8,51% за месяц и достигнув 3123,97 долларов за унцию.
Потребительская уверенность низкая, ожидания инфляции растут, и экономический рост США выглядит пессимистично, даже возникает беспокойство о том, что неконтролируемая и непостоянная торговая война может привести к "стагфляции" и "рецессии" в экономике США. Неопределенность в тарифах является самым большим переменным, и эта переменная ухудшает экономику США и потребительскую уверенность, что, в свою очередь, толкает рынок к сделкам на "стагфляцию" и "рецессию". С учетом относительно "голубиной" риторики председателя Федеральной резервной системы, рынок начал играть на понижение процентных ставок в июне, и с падением фондового рынка количество ожидаемых снижений ставок увеличилось с двух до трех. Проблема инфляции может быть временно отложена, но она не исчезла и на самом деле может усугубиться из-за торговой войны. Влияние торговой войны станет очевидным только после его завершения.
Шифрованные активы: работают в нисходящем канале, экстремальные рыночные условия могут привести к падению до 73000 долларов
Беспокойство и страх трейдеров доминировали в бурном капиталовложении марта, Биткойн из-за значительного падения в конце февраля в марте сохранял относительную стабильность, но восстановление было слабым, в итоге зафиксировав месячное падение на 2,09%.
В марте Биткойн открылся на уровне 84297.74 долларов, закрылся на уровне 82534.32 долларов, достиг максимума 95128.88 и минимума 76555.00, амплитуда составила 22.03%, объём торгов немного увеличился по сравнению с прошлым месяцем.
С точки зрения времени, после резкого падения в конце февраля, Биткойн начал технический отскок на второй и третьей неделях марта, но сила отскока была слабой, максимальная амплитуда от минимума составила всего 16%. На следующей неделе, в связи с хаотичной политикой тарифов в США и снижением инфляционных данных, особенно данных о потребительской уверенности, Биткойн колебался вниз вместе с фондовым рынком США, в конечном итоге зафиксировав месячное снижение.
С технической точки зрения, за весь месяц цена двигалась в пределах нисходящего канала, существовавшего с февраля, ниже первой восходящей трендовой линии текущего цикла. После резкого падения в начале месяца торговая активность значительно снизилась, объем торгов уменьшался каждую неделю. Большую часть времени цена находилась ниже 200-дневной скользящей средней, 11 марта она на короткое время коснулась 365-дневной скользящей средней.
Хотя в течение всего месяца централизованные биржи показали отток Биткойна, канал ETF для Биткойна также зафиксировал незначительный приток средств, однако на фоне тревожной ситуации на американском фондовом рынке Биткойн как высокорисованный актив по-прежнему с трудом привлекает покупателей.
На уровне политики в этом месяце много благоприятных новостей.
6 марта президент США подписал исполнительный указ, официально создав "стратегический резерв Биткойна", в который будут включены около 200000 Биткойнов, ранее конфискованных федеральным правительством, и было указано, что в течение следующих четырех лет эти активы не будут проданы. В то же время указ также предложил создать резерв, состоящий из цифровых активов, кроме Биткойна, с целью укрепления позиций США в глобальной финансовой системе за счет диверсификации активов. Это первый случай, когда Биткойн управляется правительством США как постоянный государственный актив, что знаменует установление его статуса "цифрового золота". Исполнительный указ, хотя и не является законодательным актом, создает основу для последующей политики.
7 марта, на следующий день после подписания президентом административного указа, в Белом доме состоялся криптовалютный саммит, на который были приглашены множество представителей отрасли и инвесторов для совместного обсуждения регулирования криптоиндустрии, политики резервов и направлений будущего развития. Этот саммит еще раз подтвердил поддержку инноваций в сфере шифрования со стороны правительства США.
29 марта Федеральная корпорация страхования депозитов США опубликовала руководство, в котором четко изложены процедуры соблюдения для банков, участвующих в деятельности, связанной с криптовалютами. Это предоставляет ясный путь для традиционных финансовых учреждений для интеграции в крипторынок и помогает банкам участвовать в услугах с криптоактивами.
В тот же день президент помиловал троих соучредителей одной криптовалютной биржи.
На уровне штатов, 6 марта Техас предложил создать стратегический запас Биткойна на уровне штата, который уже перешел в стадию "уведомления о намерениях" в законодательном процессе, обычно этот этап предвещает высокую вероятность принятия законопроекта. 31 марта законодательное собрание Калифорнии официально представило "Законопроект о правах Биткойна", целью которого является уточнение законных прав и нормативов использования Биткойна в штате.
Как указано выше, все это свидетельствует о том, что Биткойн и шифрованные активы начинают активно развиваться в США. Эти политики, правила и так далее требуют времени, чтобы действительно вступить в силу, но, безусловно, они устраняют преграды на пути к созданию "криптостолицы" в США.
Однако, опасения по поводу "стагнации" и "инфляции" доминировали на рынке, и трейдеры, избегающие рисков и снижающие оценки, выбрали игнорировать эти долгосрочные положительные факторы, что привело к краткосрочному падению цены Биткойна.
Возможно, благодаря долгосрочной поддержке, по сравнению с американскими акциями, которые уже вернулись к уровням 6 ноября, Биткойн в настоящее время все еще находится в сильной позиции. Закрытие месяца на уровне 82378.98 долларов по-прежнему выше 70553 долларов 5 ноября.
Учитывая нехватку ликвидности, если тарифы превысят ожидания или будут опубликованы более плохие данные по занятости и экономике, Биткойн не исключает возможности возврата всех приростов "сделки Трампа", упав до 70000-73000 долларов. Однако это произойдет только в случае значительного ухудшения тарифов или данных по занятости. Если 2 апреля фондовые рынки США смогут постепенно стабилизироваться после полного освобождения негативного влияния тарифов в "день освобождения", предыдущие 76000 долларов могут стать низкой точкой в этой волне падения.
Финансы: Замедление оттока Биткойн-спотового ETF, непрерывный приток стейблкоинов
В отчете за февраль мы упомянули, что силы распродажи в текущей корректировке исходят от спотового ETF на Биткойн. В прошлом месяце распродажа достигла 32,49 миллиарда, что является рекордом с момента его создания.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
8
Поделиться
комментарий
0/400
MelonField
· 17ч назад
Бычий рынок еще далеко.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleWatcher
· 19ч назад
Смотрю вниз, не покупайте падения
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseVagabond
· 07-19 04:44
ловушка для молота равновесия большой дамп только начался
Биткойн колебался вниз, налоговые тарифы и беспокойство по поводу инфляции доминируют на крипторынке в марте
Крипторынок мартовский анализ: прорыв через тарифный туман, Биткойн ожидает разворот во втором квартале
Смута и беспокойство, вызванные тарифной политикой США, в сочетании с ростом инфляционных ожиданий усилили ожидания рынка о том, что американская экономика может оказаться в состоянии "стагфляции" или даже "рецессии", что крайне неблагоприятно для высокорисковых активов.
Это ожидание ударило по оценкам американского рынка акций, который находился на высоких уровнях в течение двух лет, и через ETF на Биткойн передалось на крипторынок.
Биткойн краткосрочные инвесторы распродажей зафиксировали максимальные убытки в этом цикле, предварительно завершив переоценку Биткойна. Долгосрочные держатели перешли от "снижения" к "увеличению", приняв на себя часть распродаж, что привело к достижению новой равновесной цены около 82000 долларов. Тем не менее, рынок все еще остается уязвимым, а плавающие убытки краткосрочных держателей остаются на высоком уровне. Если хаос на фондовом рынке приведет к массовому выводу средств из Биткойн ETF, краткосрочные держатели могут присоединиться к распродаже, что приведет к дальнейшему падению цен.
В настоящее время фондовый рынок США завершил среднюю корректировку, но дальнейшие движения всё еще зависят от конкретной реализации тарифной политики 2 апреля и от того, ухудшатся ли данные по занятости в марте. Если эти два фактора окажутся хуже ожидаемого, рынок продолжит снижаться.
Обратное мышление является нормой на рынке. С учетом волнений и падений, фондовый рынок США и Биткойн значительно откатились, а панические настроения в значительной степени ослабли.
Мы считаем, что с постепенным ослаблением негативного влияния тарифной политики и формированием ожиданий о возобновлении цикла снижения ставок ФРС, Биткойн, скорее всего, в втором квартале увидит разворот тренда.
Макроэкономика: данные по экономике и занятости усиливают ожидания "стагфляции" и даже "рецессии", американские акции резко падают
"Торговля на победе Трампа" угасла, и фондовые рынки США в основном вернулись к исходной точке 6 ноября 2023 года, дню победы Трампа. Новый торговый аналитический каркас был первоначально установлен в конце февраля, и весь март был сосредоточен на выводах, основанных на постоянно публикуемых различных экономических, трудовых и процентных данных, вводимых в этот каркас.
Эта рамка оценки касается возможного возникновения "экономической стагнации" или даже "экономической рецессии", вызванной тарифной политикой, и игры между выбором денежно-кредитной политики: приоритетом является сохранение рабочих мест или снижение инфляции.
7 марта Бюро статистики труда США опубликовало данные о занятости за февраль: количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 151000, что ниже ожидаемых 170000, что указывает на замедление роста занятости, но всё еще остается относительно стабильным. Уровень безработицы увеличился с 4,0% в январе до 4,1%, что свидетельствует о небольшом ослаблении рынка труда. Средняя почасовая зарплата выросла на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 4,0% в годовом исчислении, что выше уровня инфляции, указывая на улучшение реальных зарплат, но может оказать давление на инфляцию.
Эти "приемлемые" данные о занятости частично сняли опасения о том, что экономика уже начала рецессию, американские акции сначала упали, а затем выросли. Но тревоги все еще остаются, данные о занятости ниже ожиданий, уровень безработицы также растет.
12 марта Министерство труда США опубликовало данные по CPI: в феврале общий индекс потребительских цен вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что немного ниже 3,0% в январе. Основной CPI увеличился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,1% по сравнению с прошлогодним значением, что показывает некоторое смягчение инфляции, но основной уровень инфляции все еще превышает целевой уровень в 2%.
А данные PCE, на которые больше всего обращает внимание Федеральная резервная система, опубликованные 28 числа, показывают: в феврале общий индекс цен на личные потребительские расходы вырос на 0.3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2.5% по сравнению с тем же месяцем прошлого года; базовый PCE вырос на 0.4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2.8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, что отражает затруднения на пути снижения инфляции и высокую инерцию основных показателей.
Данные PCE показывают, что в феврале общий индекс цен на личные потребительские расходы вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,5% в годовом исчислении, что выше уровня января в 2,5%; базовый PCE вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,79% в годовом исчислении, что выше уровня января в 2,66%.
Хотя колебания очень незначительные, как CPI, так и PCE показывают, что рост цен начинает восстанавливаться, что означает, что цель Федеральной резервной системы по снижению инфляции сталкивается с серьезными проблемами.
После заседания по процентным ставкам 18-19 числа Федеральная резервная система объявила о том, что сохраняет федеральную фондовую ставку на уровне 4,25-4,50%, при этом уже второй раз подряд приостановив снижение ставок. В заявлении отмечается, что экономическая активность стабильно расширяется, рынок труда остается устойчивым, однако инфляция все еще несколько высока, особенно с учетом увеличения неопределенности в экономических перспективах из-за тарифной политики. Это первое заявление Федеральной резервной системы, в котором четко указывается, что тарифная политика может повлиять на экономическое замедление, хотя риск экономической рецессии "несколько возрос, но все еще не высок".
Председатель Федеральной резервной системы заявил, что инфляция может задержать возвращение к целевому уровню 2% из-за тарифов и других политик, и намекнул, что если рынок труда ухудшится, он примет меры для снижения процентных ставок. В качестве меры против удара от тарифов, ФРС снизила лимит на сокращение американских государственных облигаций с 25 миллиардов долларов в месяц до 5 миллиардов долларов в месяц.
Заявление Федеральной резервной системы, относительно "голубиной" политики, поддержало рынок и способствовало резкому восстановлению трех основных фондовых индексов. К концу месяца рынок впервые повысил ожидания по снижению процентных ставок в 2025 году до трех раз. Некоторый инвестиционный банк также прогнозирует, что в этом году будет проведено три снижения ставок.
28 числа Университет Мичигана опубликовал окончательное значение индекса потребительской уверенности за март, снизившись с 64.7 в феврале до 57, что ниже первоначальной оценки 57.9 и ниже медианного прогноза. Потребители ожидают, что годовая инфляция в следующие 5-10 лет составит 4.1%, что является максимальным уровнем с февраля 1993 года, увеличившись с первоначального значения 3.9%. Ожидания по инфляции на следующий год составляют 5%, что является максимальным уровнем с 2022 года.
Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана является субъективными данными, но в полной мере отражает падение уверенности конечных потребителей. В тот же день, одна модель показала, что на 28 число прогнозируемый темп роста реального ВВП США за первый квартал составляет -2,8%. Это значение резонирует с индексом потребительской уверенности, три основных фондовых индекса отреагировали значительным падением, индекс VIX за один день вырос на 11,9%.
В области тарифной политики в этом месяце также произошло множество изменений. По состоянию на конец марта были введены дополнительные налоги на продукцию из Канады, Мексики и Китая, а также на стальные и алюминиевые изделия.
С 2 апреля США вводят 25% налог на все импортируемые автомобили, включая легковые автомобили и легкие грузовики. Также будет введен 25% налог на ключевые автомобильные комплектующие, который вступит в силу не позднее 3 мая.
Неопределённым остаётся введение "параллельных тарифов" для основных стран с торговым дефицитом, конкретный список будет опубликован 2 апреля. 2 апреля в настоящее время рассматривается рынком как самый важный день в торговой войне.
Из-за неопределенности в отношении тарифов и опасений по поводу «экономической стагнации» и даже «экономической рецессии», капиталы продолжали покидать фондовый рынок в марте, что привело к падению индекса Nasdaq на 8,21%, S&P 500 на 5,75% и Dow Jones на 4,20%, что привело к падению ниже или близко к 250-дневной средней, завершив средний технический коррекцию.
Инвестиции в безопасные активы хлынули в американские облигации, что привело к снижению доходности 2-летних облигаций на 1,15% за месяц. Доходность 10-летних облигаций снизилась на 0,45%, но с учетом инфляционных ожиданий, долгосрочные инвестиции в долгосрочный экономический рост упали до уровня негативного роста.
Другой защитный актив, золото, получает особое внимание. В этом месяце лондонское золото официально преодолело отметку в 3000 юаней, увеличившись на 8,51% за месяц и достигнув 3123,97 долларов за унцию.
Потребительская уверенность низкая, ожидания инфляции растут, и экономический рост США выглядит пессимистично, даже возникает беспокойство о том, что неконтролируемая и непостоянная торговая война может привести к "стагфляции" и "рецессии" в экономике США. Неопределенность в тарифах является самым большим переменным, и эта переменная ухудшает экономику США и потребительскую уверенность, что, в свою очередь, толкает рынок к сделкам на "стагфляцию" и "рецессию". С учетом относительно "голубиной" риторики председателя Федеральной резервной системы, рынок начал играть на понижение процентных ставок в июне, и с падением фондового рынка количество ожидаемых снижений ставок увеличилось с двух до трех. Проблема инфляции может быть временно отложена, но она не исчезла и на самом деле может усугубиться из-за торговой войны. Влияние торговой войны станет очевидным только после его завершения.
! Мартовский отчет по рынку криптовалют: прорываясь сквозь туман тарифной войны, BTC может начать разворот во 2-м квартале
Шифрованные активы: работают в нисходящем канале, экстремальные рыночные условия могут привести к падению до 73000 долларов
Беспокойство и страх трейдеров доминировали в бурном капиталовложении марта, Биткойн из-за значительного падения в конце февраля в марте сохранял относительную стабильность, но восстановление было слабым, в итоге зафиксировав месячное падение на 2,09%.
В марте Биткойн открылся на уровне 84297.74 долларов, закрылся на уровне 82534.32 долларов, достиг максимума 95128.88 и минимума 76555.00, амплитуда составила 22.03%, объём торгов немного увеличился по сравнению с прошлым месяцем.
С точки зрения времени, после резкого падения в конце февраля, Биткойн начал технический отскок на второй и третьей неделях марта, но сила отскока была слабой, максимальная амплитуда от минимума составила всего 16%. На следующей неделе, в связи с хаотичной политикой тарифов в США и снижением инфляционных данных, особенно данных о потребительской уверенности, Биткойн колебался вниз вместе с фондовым рынком США, в конечном итоге зафиксировав месячное снижение.
С технической точки зрения, за весь месяц цена двигалась в пределах нисходящего канала, существовавшего с февраля, ниже первой восходящей трендовой линии текущего цикла. После резкого падения в начале месяца торговая активность значительно снизилась, объем торгов уменьшался каждую неделю. Большую часть времени цена находилась ниже 200-дневной скользящей средней, 11 марта она на короткое время коснулась 365-дневной скользящей средней.
Хотя в течение всего месяца централизованные биржи показали отток Биткойна, канал ETF для Биткойна также зафиксировал незначительный приток средств, однако на фоне тревожной ситуации на американском фондовом рынке Биткойн как высокорисованный актив по-прежнему с трудом привлекает покупателей.
! Мартовский отчет по рынку криптовалют: прорываясь сквозь туман тарифной войны, BTC может начать разворот во 2 квартале
На уровне политики в этом месяце много благоприятных новостей.
6 марта президент США подписал исполнительный указ, официально создав "стратегический резерв Биткойна", в который будут включены около 200000 Биткойнов, ранее конфискованных федеральным правительством, и было указано, что в течение следующих четырех лет эти активы не будут проданы. В то же время указ также предложил создать резерв, состоящий из цифровых активов, кроме Биткойна, с целью укрепления позиций США в глобальной финансовой системе за счет диверсификации активов. Это первый случай, когда Биткойн управляется правительством США как постоянный государственный актив, что знаменует установление его статуса "цифрового золота". Исполнительный указ, хотя и не является законодательным актом, создает основу для последующей политики.
7 марта, на следующий день после подписания президентом административного указа, в Белом доме состоялся криптовалютный саммит, на который были приглашены множество представителей отрасли и инвесторов для совместного обсуждения регулирования криптоиндустрии, политики резервов и направлений будущего развития. Этот саммит еще раз подтвердил поддержку инноваций в сфере шифрования со стороны правительства США.
29 марта Федеральная корпорация страхования депозитов США опубликовала руководство, в котором четко изложены процедуры соблюдения для банков, участвующих в деятельности, связанной с криптовалютами. Это предоставляет ясный путь для традиционных финансовых учреждений для интеграции в крипторынок и помогает банкам участвовать в услугах с криптоактивами.
В тот же день президент помиловал троих соучредителей одной криптовалютной биржи.
На уровне штатов, 6 марта Техас предложил создать стратегический запас Биткойна на уровне штата, который уже перешел в стадию "уведомления о намерениях" в законодательном процессе, обычно этот этап предвещает высокую вероятность принятия законопроекта. 31 марта законодательное собрание Калифорнии официально представило "Законопроект о правах Биткойна", целью которого является уточнение законных прав и нормативов использования Биткойна в штате.
Как указано выше, все это свидетельствует о том, что Биткойн и шифрованные активы начинают активно развиваться в США. Эти политики, правила и так далее требуют времени, чтобы действительно вступить в силу, но, безусловно, они устраняют преграды на пути к созданию "криптостолицы" в США.
Однако, опасения по поводу "стагнации" и "инфляции" доминировали на рынке, и трейдеры, избегающие рисков и снижающие оценки, выбрали игнорировать эти долгосрочные положительные факторы, что привело к краткосрочному падению цены Биткойна.
Возможно, благодаря долгосрочной поддержке, по сравнению с американскими акциями, которые уже вернулись к уровням 6 ноября, Биткойн в настоящее время все еще находится в сильной позиции. Закрытие месяца на уровне 82378.98 долларов по-прежнему выше 70553 долларов 5 ноября.
Учитывая нехватку ликвидности, если тарифы превысят ожидания или будут опубликованы более плохие данные по занятости и экономике, Биткойн не исключает возможности возврата всех приростов "сделки Трампа", упав до 70000-73000 долларов. Однако это произойдет только в случае значительного ухудшения тарифов или данных по занятости. Если 2 апреля фондовые рынки США смогут постепенно стабилизироваться после полного освобождения негативного влияния тарифов в "день освобождения", предыдущие 76000 долларов могут стать низкой точкой в этой волне падения.
Финансы: Замедление оттока Биткойн-спотового ETF, непрерывный приток стейблкоинов
В отчете за февраль мы упомянули, что силы распродажи в текущей корректировке исходят от спотового ETF на Биткойн. В прошлом месяце распродажа достигла 32,49 миллиарда, что является рекордом с момента его создания.