Трамп рассматривает возможность приватизации и上市 Fannie Mae и Freddie Mac. Это инвестиционная возможность или скрытая угроза повышения процентной ставки по ипотеке?
Недавний пост президента США Дональда Трампа вновь вывел на свет компании Fannie Mae ( и Freddie Mac ). Трамп заявил, что планирует вернуть эти компании в частные руки и провести их повторное размещение на бирже, но пообещал, что правительство будет продолжать поддерживать эти две структуры. Это заявление вызвало большой памп акций, но также вызвало беспокойство у многих, что это приведет к повышению процентной ставки по ипотечным кредитам, и покупка жилья в будущем станет более дорогой.
Что такое Фанни Мэй и Фредди Мак?
В 1938 году Конгресс США создал Фанни Мэй ( Federal National Mortgage Association, чтобы восстановить рынок недвижимости США после краха времен Великой депрессии. Тридцать лет спустя правительство создало почти идентичное учреждение Фредди Мак ) Federal Home Loan Mortgage Corp.
Обе компании покупают ипотечные кредиты у банков и других кредитных учреждений и формируют их в ценные бумаги для продажи инвесторам, так называемые субстандартные ипотечные кредиты (Subprime Mortgage(. Fannie Mae и Freddie Mac затем обеспечивают эти ценные бумаги, защищая инвесторов в случае дефолта заемщиков. Эти методы позволяют предоставить больше средств, чтобы покупатели жилья )особенно семьи с низким и средним доходом( могли легче получить кредиты. Согласно данным Национальной ассоциации риэлторов )NAR(, Fannie Mae и Freddie Mac занимают около семи процентов ипотечного рынка США.
На протяжении десятилетий Фannie Mae и Freddie Mac функционировали как компании с частными, полностью государственными акционерами. Тем не менее, благодаря скрытой поддержке правительства, инвесторы считают, что ипотечные ценные бумаги этих учреждений являются одними из самых безопасных активов. По сути, покупатели этих ценных бумаг готовы принимать более низкие Процентная ставка, поскольку они считают, что правительство США никогда не позволит этим важным институтам обанкротиться. Это было подтверждено во время кризиса субстандартного кредитования в 2008 году.
Кризис субстандартного кредитования 2008 года, Freddie Mac и Fannie Mae были национализированы правительством
Кризис субстандартного ипотечного кредитования 2008 года вызвал финансовый цунами, в результате которого произошло массовое дефолтирование субстандартных ипотечных кредитов )Subprime Mortgage(. Fannie Mae и Freddie Mac начали испытывать огромные убытки. Цены на жилье в США обрушились, владельцы домов начали не выполнять свои ипотечные обязательства. Поскольку Fannie Mae и Freddie Mac предоставили гарантии для этих обеспеченных ипотечными кредитами ценных бумаг, они обязаны покрыть убытки. Их собственные инвестиции также понесли убытки и близки к банкротству.
Федеральное управление жилищного финансирования )FHFA( было создано для регулирования проблемных ипотечных компаний, и оно организовало крупнейшую в истории США помощь на общую сумму 191 миллиард долларов, финансируемую налогоплательщиками. В свою очередь, правительство стало фактическим владельцем Fannie Mae и Freddie Mac, контролируя около восьмидесяти процентов акций. Первоначальные инвестиции акционеров были практически уничтожены, и в 2007 году цена акций упала до нескольких центов и составила около 65 долларов за акцию. По условиям условного депонирования частные акционеры не осуществляют никакого контроля и не получают никаких дивидендов.
В 2010 году, из-за того что цены акций не смогли достичь минимального требования в 1 доллар в течение 30 торговых дней подряд, эти компании были исключены из Нью-Йоркской фондовой биржи. В настоящее время эти компании торгуются в виде внебиржевых акций.
Билл Аксман ставит на приватизацию Фанни Мэй и Фредди Мак.
Известный хедж-фонд менеджер Билл Акман долгое время следит за Fannie Mae и Freddie Mac. Он публично заявил, что эти две компании улучшили свою капитализацию и могут показать относительно сильные результаты в условиях спада на рынке жилья США. Кроме того, он ожидает, что правительство США может прекратить регулирование этих двух компаний, позволив им вновь стать частными предприятиями, в то время как его хедж-фонд Pershing Square ) продолжает наращивать долю в этих двух компаниях.
Согласно мнению аналитика Bose George из Keefe, Bruyette & Woods, несмотря на сложность процесса, приватизация Fannie Mae и Freddie Mac не требует одобрения Конгресса, если только устав компании не требует изменений.
Но инвесторы, владеющие акциями Fannie Mae и Freddie Mac, все еще сталкиваются с множеством препятствий перед тем, как получить огромные доходы. Если эти компании попытаются привлечь необходимое финансирование через первичное публичное размещение акций, то доли существующих акционеров будут размыты. Кроме того, хотя с момента спасения эти компании вернули Министерству финансов более 300 миллиардов долларов прибыли, что значительно превышает первоначальные вложения налогоплательщиков, согласно сложным правилам управления, они на самом деле все еще должны правительству огромные суммы денег, которые необходимо решить до выхода из-под контроля правительства.
Каковы плюсы и минусы приватизации Фанни Мэй и Фредди Мэк?
Некоторые критики утверждают, что приватизация Fannie Mae и Freddie Mac может сделать покупку жилья более дорогой. Если инвесторы начнут считать, что скрытая поддержка правительства Fannie Mae и Freddie Mac ослабла, вероятность того, что инвесторы потребуют более высокую премию для компенсации более высокого кредитного риска, возрастет, что может привести к повышению процентных ставок по ипотечным кредитам.
Многие сторонники приватизации Фанни Мэй и Фредди Мэк считают, что это приведет к полезной конкуренции на рынке недвижимости. Они также полагают, что это правильно перенесет риск неудачи с налогоплательщиков на частных инвесторов.
Сторонники приватизации также указывают на то, что хотя регулирование Фанни Мэй и Фредди Мэя со стороны федерального правительства изначально было лишь временной мерой, оно продолжалось 17 лет. Они утверждают, что Фанни Мэй и Фредди Мэй уже восстановили стабильную прибыль, и после приватизации правительство сможет получать доход путем регулярной продажи контролируемых акций на рынке.
Акции Фанни Мэй ( (Fannie Mae) и Фредди Мак ) (Freddie Mac) более полугода назад были около одного доллара, но в последнее время они значительно выросли до 10.78 и 7.1 долларов соответственно, однако они все еще далеки от своего пикового значения в 70-80 долларов.
Эта статья: Трамп рассматривает возможность приватизации и上市 Fannie Mae и Freddie Mac, является ли это инвестиционной возможностью или скрытой угрозой для повышения ипотечных процентных ставок? Впервые опубликовано в Chain News ABMedia.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Трамп рассматривает возможность приватизации и上市 Fannie Mae и Freddie Mac. Это инвестиционная возможность или скрытая угроза повышения процентной ставки по ипотеке?
Недавний пост президента США Дональда Трампа вновь вывел на свет компании Fannie Mae ( и Freddie Mac ). Трамп заявил, что планирует вернуть эти компании в частные руки и провести их повторное размещение на бирже, но пообещал, что правительство будет продолжать поддерживать эти две структуры. Это заявление вызвало большой памп акций, но также вызвало беспокойство у многих, что это приведет к повышению процентной ставки по ипотечным кредитам, и покупка жилья в будущем станет более дорогой.
Что такое Фанни Мэй и Фредди Мак?
В 1938 году Конгресс США создал Фанни Мэй ( Federal National Mortgage Association, чтобы восстановить рынок недвижимости США после краха времен Великой депрессии. Тридцать лет спустя правительство создало почти идентичное учреждение Фредди Мак ) Federal Home Loan Mortgage Corp.
Обе компании покупают ипотечные кредиты у банков и других кредитных учреждений и формируют их в ценные бумаги для продажи инвесторам, так называемые субстандартные ипотечные кредиты (Subprime Mortgage(. Fannie Mae и Freddie Mac затем обеспечивают эти ценные бумаги, защищая инвесторов в случае дефолта заемщиков. Эти методы позволяют предоставить больше средств, чтобы покупатели жилья )особенно семьи с низким и средним доходом( могли легче получить кредиты. Согласно данным Национальной ассоциации риэлторов )NAR(, Fannie Mae и Freddie Mac занимают около семи процентов ипотечного рынка США.
На протяжении десятилетий Фannie Mae и Freddie Mac функционировали как компании с частными, полностью государственными акционерами. Тем не менее, благодаря скрытой поддержке правительства, инвесторы считают, что ипотечные ценные бумаги этих учреждений являются одними из самых безопасных активов. По сути, покупатели этих ценных бумаг готовы принимать более низкие Процентная ставка, поскольку они считают, что правительство США никогда не позволит этим важным институтам обанкротиться. Это было подтверждено во время кризиса субстандартного кредитования в 2008 году.
Кризис субстандартного кредитования 2008 года, Freddie Mac и Fannie Mae были национализированы правительством
Кризис субстандартного ипотечного кредитования 2008 года вызвал финансовый цунами, в результате которого произошло массовое дефолтирование субстандартных ипотечных кредитов )Subprime Mortgage(. Fannie Mae и Freddie Mac начали испытывать огромные убытки. Цены на жилье в США обрушились, владельцы домов начали не выполнять свои ипотечные обязательства. Поскольку Fannie Mae и Freddie Mac предоставили гарантии для этих обеспеченных ипотечными кредитами ценных бумаг, они обязаны покрыть убытки. Их собственные инвестиции также понесли убытки и близки к банкротству.
Федеральное управление жилищного финансирования )FHFA( было создано для регулирования проблемных ипотечных компаний, и оно организовало крупнейшую в истории США помощь на общую сумму 191 миллиард долларов, финансируемую налогоплательщиками. В свою очередь, правительство стало фактическим владельцем Fannie Mae и Freddie Mac, контролируя около восьмидесяти процентов акций. Первоначальные инвестиции акционеров были практически уничтожены, и в 2007 году цена акций упала до нескольких центов и составила около 65 долларов за акцию. По условиям условного депонирования частные акционеры не осуществляют никакого контроля и не получают никаких дивидендов.
В 2010 году, из-за того что цены акций не смогли достичь минимального требования в 1 доллар в течение 30 торговых дней подряд, эти компании были исключены из Нью-Йоркской фондовой биржи. В настоящее время эти компании торгуются в виде внебиржевых акций.
Билл Аксман ставит на приватизацию Фанни Мэй и Фредди Мак.
Известный хедж-фонд менеджер Билл Акман долгое время следит за Fannie Mae и Freddie Mac. Он публично заявил, что эти две компании улучшили свою капитализацию и могут показать относительно сильные результаты в условиях спада на рынке жилья США. Кроме того, он ожидает, что правительство США может прекратить регулирование этих двух компаний, позволив им вновь стать частными предприятиями, в то время как его хедж-фонд Pershing Square ) продолжает наращивать долю в этих двух компаниях.
Согласно мнению аналитика Bose George из Keefe, Bruyette & Woods, несмотря на сложность процесса, приватизация Fannie Mae и Freddie Mac не требует одобрения Конгресса, если только устав компании не требует изменений.
Но инвесторы, владеющие акциями Fannie Mae и Freddie Mac, все еще сталкиваются с множеством препятствий перед тем, как получить огромные доходы. Если эти компании попытаются привлечь необходимое финансирование через первичное публичное размещение акций, то доли существующих акционеров будут размыты. Кроме того, хотя с момента спасения эти компании вернули Министерству финансов более 300 миллиардов долларов прибыли, что значительно превышает первоначальные вложения налогоплательщиков, согласно сложным правилам управления, они на самом деле все еще должны правительству огромные суммы денег, которые необходимо решить до выхода из-под контроля правительства.
Каковы плюсы и минусы приватизации Фанни Мэй и Фредди Мэк?
Некоторые критики утверждают, что приватизация Fannie Mae и Freddie Mac может сделать покупку жилья более дорогой. Если инвесторы начнут считать, что скрытая поддержка правительства Fannie Mae и Freddie Mac ослабла, вероятность того, что инвесторы потребуют более высокую премию для компенсации более высокого кредитного риска, возрастет, что может привести к повышению процентных ставок по ипотечным кредитам.
Многие сторонники приватизации Фанни Мэй и Фредди Мэк считают, что это приведет к полезной конкуренции на рынке недвижимости. Они также полагают, что это правильно перенесет риск неудачи с налогоплательщиков на частных инвесторов.
Сторонники приватизации также указывают на то, что хотя регулирование Фанни Мэй и Фредди Мэя со стороны федерального правительства изначально было лишь временной мерой, оно продолжалось 17 лет. Они утверждают, что Фанни Мэй и Фредди Мэй уже восстановили стабильную прибыль, и после приватизации правительство сможет получать доход путем регулярной продажи контролируемых акций на рынке.
Акции Фанни Мэй ( (Fannie Mae) и Фредди Мак ) (Freddie Mac) более полугода назад были около одного доллара, но в последнее время они значительно выросли до 10.78 и 7.1 долларов соответственно, однако они все еще далеки от своего пикового значения в 70-80 долларов.
Эта статья: Трамп рассматривает возможность приватизации и上市 Fannie Mae и Freddie Mac, является ли это инвестиционной возможностью или скрытой угрозой для повышения ипотечных процентных ставок? Впервые опубликовано в Chain News ABMedia.