O mercado de ativos encriptados enfrenta uma grande reviravolta, ações conceituais beneficiam-se significativamente

No primeiro semestre de 2025, o mercado global de encriptação passou por uma mudança crucial de ser liderado por retalhistas para ser liderado por instituições. No dia 22 de maio, o preço do Bitcoin alcançou um máximo anual de 110.000 dólares, com uma grande entrada de fundos institucionais a impulsionar a encriptação a transformar-se gradualmente de um produto especulativo para uma ferramenta de alocação de ativos. Esta tendência trouxe novas oportunidades de investimento para ações relacionadas com a encriptação.

No mercado de ações dos EUA, o preço das ações da Coinbase manteve uma flutuação alta, atingindo o máximo de 271,95 dólares em 22 de maio. No dia 5 de junho, uma renomada empresa de emissão de stablecoin viu suas ações dispararem cerca de 167% no primeiro dia de negociação, acionando várias vezes o mecanismo de interrupção. No mercado de ações de Hong Kong, influenciadas pelas políticas favoráveis de regulamentação das stablecoins em Hong Kong, várias empresas relacionadas à encriptação tiveram um desempenho notável. Uma empresa de capital de investimento chamou a atenção devido ao seu histórico de investimentos iniciais, com um aumento de mais de 14% durante o pregão em 9 de junho. Outras empresas de pagamentos digitais e tecnologia de blockchain também viram suas ações subirem significativamente. O mercado de ações A também foi positivamente impactado, com várias ações de conceitos de encriptação apresentando um ótimo desempenho.

De um modo geral, a valorização dos ativos encriptação no final de maio até o início de junho tornou-se um fator importante para o desempenho das ações relacionadas. Isso marca a entrada dos investimentos em uma nova fase de institucionalização, conformidade e reestruturação de valor, com os investidores tendo expectativas mais altas sobre a transição de "especulação em criptomoedas" para "especulação em ações".

Encriptação de ativos e a lógica de ligação com ações conceituais

Recentemente, a encriptação de ativos teve um desempenho destacado devido a várias razões:

Primeiro, o controle de instituições e o efeito de concentração de capital são evidentes. Em maio de 2025, o Bitcoin atingiu uma nova alta no ano, e os dados on-chain mostram que a proporção de instituições detentoras de moedas aumentou significativamente. Várias grandes gestoras de ativos atraíram uma enorme quantidade de capital através de ETFs à vista, marcando a formalização do Bitcoin na alocação de ativos global.

Em segundo lugar, o ecossistema Ethereum desenvolve-se em sincronia, com a proporção de transações Layer 2 a ultrapassar 60%, e o total de valor bloqueado a ultrapassar 108 bilhões de dólares. A atualização da rede melhorou a eficiência de processamento, impulsionando o preço do ETH, com o número de chamadas de contratos inteligentes a aumentar 55% em relação ao ano anterior.

Além disso, o processo de regulação das moedas estáveis acelerou, reformulando a infraestrutura financeira. A legislação relevante nos EUA estabeleceu requisitos de reserva de 100%, impulsionando o valor de mercado das moedas estáveis mainstream a ultrapassar os 280 mil milhões de dólares. A regulação das moedas estáveis em Hong Kong foi implementada, atendendo diretamente a cenários de pagamentos transfronteiriços e de financiamento da cadeia de suprimentos.

Estes fatores impulsionaram a subida dos preços dos encriptações de ativos, levando ao desempenho das ações das empresas listadas relacionadas.

Ações de encriptação: A ligação de preços por trás do acoplamento industrial e reestruturação da avaliação

Com o mercado de ativos encriptação em alta, as ações relacionadas à encriptação também estão a atrair uma onda de investimentos.

No que diz respeito ao mercado de ações dos EUA, o preço das ações de uma conhecida plataforma de negociação manteve-se em alta e em volatilidade entre o final de maio e o início de junho. O preço das ações de várias empresas de mineração permaneceu relativamente estável. No dia 5 de junho, o preço das ações de um emissor de uma criptomoeda estável, que foi listado nesse dia, disparou 167%, tornando-se o foco do mercado. Outras ações de mineração e de blockchain também apresentaram aumentos em diferentes graus.

O mercado de ações de Hong Kong está a beneficiar do impacto positivo da regulamentação iminente das stablecoins em Hong Kong, com ações relacionadas a este conceito a apresentar um desempenho forte. O preço das ações de várias empresas aumentou significativamente, com variações entre 10% e 80%. Algumas empresas de tecnologia financeira e comércio eletrónico também viram os seus preços de ações a subir.

O mercado de ações A está ativo nos setores de moeda digital e segurança de encriptação. Várias ações individuais tiveram um aumento significativo recentemente, com um desempenho geral robusto, impulsionado por fatores políticos e tecnológicos.

Três principais motores da reestruturação de valor: conformidade, institucionalização e inovação tecnológica

Recentemente, o valor dos ativos encriptação e das ações relacionadas aumentou significativamente, refletindo uma profunda reestruturação do sistema de valor da indústria, impulsionada principalmente por três fatores:

Primeiro, a conformidade torna-se a pedra angular do desenvolvimento da indústria. Em 2025, as principais economias globais aceleram a melhoria das estruturas regulatórias. Os Estados Unidos exigem reservas de 100% para stablecoins, a União Europeia promove a centralização da indústria, e Hong Kong adota uma supervisão de "dupla via". A conformidade aumenta a transparência e a segurança do mercado, trazendo um "prêmio de licença", atraindo mais investidores institucionais.

Em segundo lugar, os fundos institucionais continuam a entrar, remodelando o mecanismo de precificação do mercado. Os investidores institucionais estão a incluir ativos encriptação na sua alocação a longo prazo, enquanto os fundos soberanos e os tesouros corporativos os veem como uma ferramenta de proteção contra a inflação. A estrutura de financiamento institucionalizada fortaleceu a ligação entre os preços das moedas e as ações, promovendo a transição do mercado de especulação para investimento racional.

Por fim, a inovação tecnológica injetou nova dinâmica no setor. As instituições financeiras tradicionais exploram ativamente a aplicação da blockchain, lançando tokens de ativos em cadeia e plataformas de negociação, melhorando a digitalização de ativos e a eficiência das transações. O avanço tecnológico confere às empresas relacionadas mais atributos de "tecnologia dura", impulsionando a lógica de avaliação do mercado a mudar de finanças para atributos de inovação tecnológica.

Estes três grandes fatores interagem, impulsionando os ativos encriptação e as ações relacionadas para uma nova era mais madura, regulamentada e impulsionada pela tecnologia, onde o sistema de avaliação de valor alcança um salto qualitativo.

Divergência regulatória, implementação de cenários e transição de paradigmas de investimento

A partir de 2026, a regulamentação global de ativos encriptação será mais diversificada e detalhada. Os Estados Unidos planejam lançar licenças de custódia relacionadas, a União Europeia reforça as regras de combate à lavagem de dinheiro e identificação, e Hong Kong acelera a construção de um hub de ativos digitais. As diferenças regulatórias impulsionam a valorização das licenças de conformidade, gerando oportunidades de arbitragem de conformidade entre regiões, e as empresas com qualificações de conformidade em múltiplas localidades tornam-se alvo de interesse por parte de fundos institucionais.

A concentração da indústria aumentará ainda mais, e as instituições licenciadas controlarão a maior parte da quota de mercado. A conformidade regulatória torna-se a principal vantagem competitiva das empresas, obtendo apoio de capital a longo prazo.

Na digitalização de ativos e na implementação de cenários, os ativos do mundo real (RWA) tornam-se uma importante ponte entre as finanças tradicionais e as finanças digitais. Nos próximos anos, espera-se que o mercado global de RWA ultrapasse centenas de bilhões de dólares, com principais aplicações em áreas como imobiliário, créditos de carbono e finanças de cadeia de suprimentos.

Em nível empresarial, os casos de alocação de ativos digitais estão a aumentar. A empresa-mãe de uma plataforma de culinária de Hong Kong iniciou um plano de compra em grande escala de bitcoins, com a intenção de manter 5000 bitcoins ao longo de três anos, utilizando-os como reserva de valor e explorando o potencial da economia digital. Esta prática marca uma mudança na filosofia de investimento, passando da especulação de preços para a alocação diversificada de ativos e a coexistência de valores.

De um modo geral, a melhoria e a diferenciação da regulamentação, a implementação de cenários de ativos digitais e a atualização das filosofias de investimento de instituições e empresas estão a impulsionar o mercado para uma nova fase mais madura, em conformidade e orientada para o valor. Os investidores devem prestar atenção a empresas que possuem vantagens de conformidade, inovação tecnológica e capacidade de aplicação de cenários, aproveitando as oportunidades de investimento a longo prazo.

Conclusão: Ancoragem de Valor em um Novo Paradigma

A institucionalização de ativos encriptados reflete a aceitação do sistema financeiro global em relação aos mecanismos de confiança descentralizados. A lógica de investimento evoluiu de um jogo de soma zero para uma coabitação de valor. A conformidade tornou-se a linha de sobrevivência das empresas, a tecnologia determina o potencial de crescimento, e a implementação de cenários molda o limite de avaliação.

Os benefícios das políticas do mercado de Hong Kong, a transformação dos negócios no mercado americano e os avanços tecnológicos no mercado A estão a redefinir o sistema de avaliação do mercado. As principais oportunidades futuras não serão mais uma luta de preços de curto prazo, mas sim a exploração de empresas de qualidade que possam atravessar ciclos, com foco na conformidade, profundidade técnica e capacidade de aplicação de cenários. Este novo paradigma indica que uma nova era de fusão profunda entre finanças digitais e finanças tradicionais já começou.