Путь к институциональному Децентрализованным финансам: Интерпретация отчета Deutsche Bank
Децентрализованные финансы(DeFi) в институциональных приложениях содержат потенциал для создания новой финансовой парадигмы, основанной на принципах сотрудничества, совместимости и открытого кода, на базе открытой и прозрачной сети. В статье подробно рассматривается история развития DeFi и возможные изменения в будущем, с акцентом на то, как эти преобразования влияют на институциональные финансовые услуги.
Введение
Эволюция Децентрализованных финансов и их потенциал применения в институциональных сценариях вызвали огромный интерес в отрасли. Сторонники считают, что возникновение новой финансовой парадигмы имеет достаточные основания, эта парадигма основана на сотрудничестве, совместимости, принципах открытого кода и строится на открытых и прозрачных сетях. Как область, находящаяся в центре внимания, путь к проведению регулируемых финансовых операций с использованием Децентрализованных финансов постепенно выстраивается.
Изменения в макроэкономике и глобальной регуляторной среде препятствуют широкому и значимому прогрессу, развитие в основном сосредоточено на розничной сфере или осуществляется через инкубационные песочницы. Однако в течение следующих 1-3 лет ожидается, что институциональные Децентрализованные финансы взлетят, сочетаясь с широким принятием цифровых активов и токенизации, к чему финансовые учреждения готовились в течение многих лет.
Этот путь развития обусловлен прогрессом инфраструктуры блокчейна, которая удовлетворяет потребности организаций, работающих в условиях соблюдения нормативных требований, в виде глобального уровня 1 или взаимосетей. Решения ключевых проблем неопределенности также начинают появляться, включая требования к соблюдению и балансам, а также анонимность кошельков блокчейна и то, как удовлетворять требования KYC и AML на публичном блокчейне. С углублением этих обсуждений становится все более очевидно, что централизованные финансы (CeFi) и децентрализованные финансы (Децентрализованные финансы) не являются бинарной противоположностью; полное принятие на институциональном уровне в финансовой сфере может быть осуществимо только для тех организаций, которые имеют смешанную модель централизованного управления в экосистеме.
В институциональных кругах исследование этой области обычно рассматривается как открытие, полное привлекательного потенциала, которое может привести к разработке инновационных инвестиционных продуктов, охвату ранее неразработанных новых потребителей и ликвидностных пулов, а также внедрению новых цифровых операционных моделей и более экономичных рыночных структур. Только время и инновации смогут доказать, будет ли DeFi существовать в своей самой чистой форме, или мы увидим компромиссный вариант, который позволит некоторой степени децентрализации выполнять мостовую функцию в финансовом мире.
В этой статье рассматривается недавняя история Децентрализованных финансов, пытаясь приоткрыть завесу тайны над некоторыми общепринятыми терминами, а затем углубиться в изучение некоторых ключевых факторов, движущих областью Децентрализованных финансов. В конце концов, мы подумаем о том, с какими вызовами сообщество институциональных финансовых услуг столкнется на пути к институциональным Децентрализованным финансам.
Анализ ландшафта Децентрализованные финансы
1.1 Что такое Децентрализованные финансы?
Ядро Децентрализованных финансов заключается в предоставлении финансовых услуг на блокчейне, таких как кредитование или инвестиции, без необходимости полагаться на традиционные централизованные финансовые посредники. Несмотря на то, что в этой быстро развивающейся области нет официального единого определения, типичные услуги и решения Децентрализованных финансов обычно имеют следующие характеристики:
Самостоятельный кошелек позволяет инвесторам стать управляющими своими активами.
Используйте код для поддержки и управления смарт-контрактами для хранения цифровых активов.
Умный контракт на стейкинг, который вычисляет и распределяет вознаграждения на основе стоимости депозита и/или переменных.
Протокол обмена активами, позволяющий обмен активов и использование их в кредитовании или на децентрализованных биржах (DEX).
Эмиссия секьюритизации и рефинансирования различных активов на основе «упакованных» активов.
1.2 Что такое институциональные Децентрализованные финансы?
Институциональные Децентрализованные финансы (DeFi) относятся к принятию и адаптации институтов к структуре DeFi, а также к участию институтов в децентрализованных приложениях (dApps) или решениях. Исследуя эту область в рамках регулируемой финансовой отрасли, преимущества DeFi могут быть перенесены на традиционные финансовые рынки, открывая возможности для создания новой стоимости и эффективности, а также прокладывая путь для новых путей роста. Эти новые пути включают токенизацию физических активов и ценных бумаг, а также интеграцию программируемости в классы активов и появление новых операционных моделей.
Различия между институциональными Децентрализованными финансами и традиционными Децентрализованными финансами в основном проявляются в следующих аспектах:
Хранение активов: под контролем регулируемых финансовых учреждений, а не смарт-контрактов
Доступ: требуется KYC/AML в виде цифровой идентичности, а не без доступа
Управление: осуществляется специализированной организацией и профессионалами, а не DAO
Регулирование: подчиняется существующей финансовой регулирующей рамке
Проекты, связанные с Децентрализованными финансами, вызвали бум на крипторынке летом 2020 года, открыв новую эпоху. Благодаря высокой ликвидности, дорогим активам и высоким доходам от майнинга, Децентрализованные финансы быстро выросли в период масштабного количественного смягчения, возобновленного Федеральной резервной системой в ответ на пандемию COVID-19. Общая заблокированная стоимость услуг Децентрализованных финансов (TVL) выросла с 1 миллиарда долларов в начале года до более чем 15 миллиардов долларов к концу года.
В этот период новые Децентрализованные финансы проекты получили значительную финансовую поддержку, количество проектов и связанных токенов резко возросло. В конце 2021 года число пользователей Децентрализованных финансов превысило 7,5 миллионов, что на 2550% больше по сравнению с прошлым годом, а TVL достиг пикового значения в 169 миллиардов долларов в ноябре 2021 года. Новые концепции, такие как Uniswap и Yield Farming, были внедрены в повседневную финансовую жизнь.
В 2022 году, из-за многократных повышений процентных ставок и значительного роста инфляции, а также некоторых ненадлежащих действий в экосистеме, Децентрализованные финансы столкнулись с многочисленными трудностями, включая несколько широко известных событий краха. Это привело к тому, что весь рынок вошел в стадию осторожности и рациональности во второй половине 2022 года.
Эта тенденция стала более очевидной в начале 2023 года, когда частное финансирование в области Децентрализованные финансы исчерпалось, что отражается в снижении объемов торгов на 69% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Это привело к снижению общего заблокированного капитала (TVL) в системе Децентрализованные финансы до менее чем 50 миллиардов долларов в апреле 2023 года и к падению до 37 миллиардов долларов в конце октября 2023 года.
Несмотря на значительное снижение и "крипто-зиму" в этом периоде, основные показатели сообщества DeFi остаются устойчивыми, количество пользователей стабильно растет, многие проекты DeFi продолжают упорствовать, сосредотачиваясь на развитии продуктов и возможностей.
К концу 2023 года, в связи с тем, что США впервые одобрили продукты крипто-ETF на спотовом рынке, это было широко воспринято как важный признак дальнейшей интеграции цифровых активов в традиционные финансовые продукты, что привело к росту на рынке. Более важно то, что это открыло двери для более глубокого участия институциональных участников в этих новых экосистемах, что принесет необходимую ликвидность в эту область.
1.4 Реализация ранних обязательств в области Децентрализованных финансов
В области нативных криптоактивов движение DeFi привело к появлению кодовых структур, демонстрируя, как DeFi функционирует без участия некоторых посреднических организаций, обычно включая смарт-контракты и/или одноранговую (P2P) основу. Благодаря низким затратам на вход, услуги DeFi быстро были приняты на ранних этапах и доказали свою ценность в предоставлении эффективных пулов активов и снижении посреднических сборов, одновременно применяя экономическое поведение финансовых технологий для управления спросом, предложением и ценами.
Эти новые преимущества были достигнуты благодаря тому, что Децентрализованные финансы перепроектировали или заменили существующие посреднические действия через программирование смарт-контрактов, что привело к более высокой эффективности, изменяя рабочие процессы и трансформируя роли и обязанности. В "последней миле" взаимодействия с инвесторами и пользователями, приложения Децентрализованные финансы (DApps) являются инструментами для предоставления этих новых финансовых услуг. Поэтому существующая рыночная структура может измениться.
Эволюция рыночной структуры DeFi-организаций
Концепция рынка, основанная на Децентрализованных финансах, предлагает увлекательную рыночную структуру, которая по своей сути является динамичной и открытой, а ее изначальный дизайн бросает вызов нормам традиционных финансовых рынков. Это привело к множеству обсуждений о том, как Децентрализованные финансы могут интегрироваться или сотрудничать с более широкой экосистемой финансовой отрасли, а также о формах, которые может принять новая рыночная структура.
2.1 Управление, доверие и централизация
В институциональной сфере акцент делается на управление и доверие, что требует наличия собственности и подотчетности в играемых ролях и функциях. Хотя это может показаться противоречащим децентрализованной природе Децентрализованных финансов, многие считают, что это необходимый шаг для обеспечения соблюдения нормативных требований, а также необходимый шаг для предоставления ясности институциональным участникам в адаптации и принятии этих новых услуг. Эта ситуация породила концепцию "иллюзии децентрализации", поскольку необходимость управления неизбежно приводит к определенной степени централизации и концентрации власти в системе.
Даже при определенной степени централизации новая рыночная структура может быть более упрощенной, чем сегодняшняя структура рынка, потому что организованные посреднические действия значительно сокращены. В результате упорядоченное взаимодействие станет более параллельным и одновременным. Это, в свою очередь, помогает уменьшить количество взаимодействий между субъектами, что повышает операционную эффективность и снижает затраты. В такой структуре управленческие действия, включая проверки на отмывание денег (AML), также станут более эффективными - поскольку снижение числа посреднических учреждений может повысить прозрачность.
2.2 Потенциал новых ролей и мероприятий
Примеры использования пионеров, перечисленных в экосистеме DeFi для учреждений, подчеркивают, как структура современного рынка может эволюционировать в следующую волну инноваций в области Децентрализованных финансов.
Таким образом, публичные блокчейны могут стать фактическими отраслевыми платформами, подобно тому, как интернет стал основой для доставки онлайн-банкинга. Запуск институциональных блокчейн-продуктов на публичных блокчейнах уже имеет определенные прецеденты, особенно в области фондов денежного рынка. Отрасли следует ожидать дальнейших успехов, таких как в области токенизации, виртуальных фондов, классов активов и посреднических услуг; и/или с разрешающим уровнем.
Участие в Децентрализованных финансах
Для учреждений природа Децентрализованных финансов одновременно пугает и внушает доверие.
Участие, управление и торговля в открытой экосистеме, предлагаемой DeFi продуктами, могут конфликтовать с закрытой или частной средой традиционных финансов. В традиционной финансовой среде клиенты, контрагенты и партнеры известны, а риски принимаются в соответствии с соответствующим уровнем раскрытия информации и должной осмотрительности. Это также одна из причин, по которой многие достижения в области институциональных цифровых активов происходят в сфере частных или разрешенных блокчейн-сетей, где доверенный управляющий выступает в роли "оператора сети", а владельцы отвечают за одобрение участников для доступа к сети.
В отличие от этого, открытые сети публичных блокчейнов обладают потенциальной открытой масштабируемостью, низким порогом входа и готовыми возможностями для инноваций. Эти среды по своей сути децентрализованы, основаны на принципе отсутствия единой точки отказа, и сообщества пользователей поощряются "делать добро". Согласованные протоколы, которые поддерживают безопасность и согласованность блокчейна, такие как ( доказательство доли ( POS ) и доказательство работы ( POW ), являются основными примерами ), которые могут различаться на разных цепях. Это способ для участников — в качестве валидаторов — вносить свой вклад и получать вознаграждение в том, что мы называем "блокчейн-экономикой".
3.1 Участие в проверке структуры таблицы
При оценке участия в любых цифровых активах и экосистемах блокчейна основными факторами должны быть зрелость блокчейна и соответствующая дорожная карта, достижимый окончательный консенсус по расчетам, ликвидность, интероперабельность с другими активами на цепочке, регуляторные аспекты и уровень принятия; также необходимо оценить риски сетевых технологий, безопасность сети, планы на случай непрерывности, а также участие ключевого сообщества и разработчиков этой сети. Уровень технологической стандартизации и общее понимание классификации также могут проложить путь для развития приложений.
На этой основе частные цепи выглядят менее рискованными и более привлекательными. Однако более низкий уровень риска частных цепей по сравнению с публичными цепями также должен оцениваться с учетом следующих факторов: доступность экспертизы, зависимость от поставщиков, доступность, масштаб ликвидности и стоимость создания, обслуживания и эксплуатации частной цепи, которые могут определить успех или неудачу проекта. Представьте себе, если каждый банк должен будет запускать свой собственный частный интернет для поддержки своих интернет-банковских приложений, стоимость станет ключевым фактором, особенно в переходный период, когда блокчейн будет работать параллельно с существующим технологическим стеком, что требует особого внимания.
В конечном счете, компаниям необходимо адаптироваться к тому, что они могут принимать
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
2
Поделиться
комментарий
0/400
DegenApeSurfer
· 08-06 00:34
Опять делают исследовательский отчет, tg бесполезен.
Эволюционный путь DeFi для институтов: Deutsche Bank анализирует новую парадигму финансов на Блокчейне
Путь к институциональному Децентрализованным финансам: Интерпретация отчета Deutsche Bank
Децентрализованные финансы(DeFi) в институциональных приложениях содержат потенциал для создания новой финансовой парадигмы, основанной на принципах сотрудничества, совместимости и открытого кода, на базе открытой и прозрачной сети. В статье подробно рассматривается история развития DeFi и возможные изменения в будущем, с акцентом на то, как эти преобразования влияют на институциональные финансовые услуги.
Введение
Эволюция Децентрализованных финансов и их потенциал применения в институциональных сценариях вызвали огромный интерес в отрасли. Сторонники считают, что возникновение новой финансовой парадигмы имеет достаточные основания, эта парадигма основана на сотрудничестве, совместимости, принципах открытого кода и строится на открытых и прозрачных сетях. Как область, находящаяся в центре внимания, путь к проведению регулируемых финансовых операций с использованием Децентрализованных финансов постепенно выстраивается.
Изменения в макроэкономике и глобальной регуляторной среде препятствуют широкому и значимому прогрессу, развитие в основном сосредоточено на розничной сфере или осуществляется через инкубационные песочницы. Однако в течение следующих 1-3 лет ожидается, что институциональные Децентрализованные финансы взлетят, сочетаясь с широким принятием цифровых активов и токенизации, к чему финансовые учреждения готовились в течение многих лет.
Этот путь развития обусловлен прогрессом инфраструктуры блокчейна, которая удовлетворяет потребности организаций, работающих в условиях соблюдения нормативных требований, в виде глобального уровня 1 или взаимосетей. Решения ключевых проблем неопределенности также начинают появляться, включая требования к соблюдению и балансам, а также анонимность кошельков блокчейна и то, как удовлетворять требования KYC и AML на публичном блокчейне. С углублением этих обсуждений становится все более очевидно, что централизованные финансы (CeFi) и децентрализованные финансы (Децентрализованные финансы) не являются бинарной противоположностью; полное принятие на институциональном уровне в финансовой сфере может быть осуществимо только для тех организаций, которые имеют смешанную модель централизованного управления в экосистеме.
В институциональных кругах исследование этой области обычно рассматривается как открытие, полное привлекательного потенциала, которое может привести к разработке инновационных инвестиционных продуктов, охвату ранее неразработанных новых потребителей и ликвидностных пулов, а также внедрению новых цифровых операционных моделей и более экономичных рыночных структур. Только время и инновации смогут доказать, будет ли DeFi существовать в своей самой чистой форме, или мы увидим компромиссный вариант, который позволит некоторой степени децентрализации выполнять мостовую функцию в финансовом мире.
В этой статье рассматривается недавняя история Децентрализованных финансов, пытаясь приоткрыть завесу тайны над некоторыми общепринятыми терминами, а затем углубиться в изучение некоторых ключевых факторов, движущих областью Децентрализованных финансов. В конце концов, мы подумаем о том, с какими вызовами сообщество институциональных финансовых услуг столкнется на пути к институциональным Децентрализованным финансам.
Анализ ландшафта Децентрализованные финансы
1.1 Что такое Децентрализованные финансы?
Ядро Децентрализованных финансов заключается в предоставлении финансовых услуг на блокчейне, таких как кредитование или инвестиции, без необходимости полагаться на традиционные централизованные финансовые посредники. Несмотря на то, что в этой быстро развивающейся области нет официального единого определения, типичные услуги и решения Децентрализованных финансов обычно имеют следующие характеристики:
1.2 Что такое институциональные Децентрализованные финансы?
Институциональные Децентрализованные финансы (DeFi) относятся к принятию и адаптации институтов к структуре DeFi, а также к участию институтов в децентрализованных приложениях (dApps) или решениях. Исследуя эту область в рамках регулируемой финансовой отрасли, преимущества DeFi могут быть перенесены на традиционные финансовые рынки, открывая возможности для создания новой стоимости и эффективности, а также прокладывая путь для новых путей роста. Эти новые пути включают токенизацию физических активов и ценных бумаг, а также интеграцию программируемости в классы активов и появление новых операционных моделей.
Различия между институциональными Децентрализованными финансами и традиционными Децентрализованными финансами в основном проявляются в следующих аспектах:
1.3 История Децентрализованных финансов
Проекты, связанные с Децентрализованными финансами, вызвали бум на крипторынке летом 2020 года, открыв новую эпоху. Благодаря высокой ликвидности, дорогим активам и высоким доходам от майнинга, Децентрализованные финансы быстро выросли в период масштабного количественного смягчения, возобновленного Федеральной резервной системой в ответ на пандемию COVID-19. Общая заблокированная стоимость услуг Децентрализованных финансов (TVL) выросла с 1 миллиарда долларов в начале года до более чем 15 миллиардов долларов к концу года.
В этот период новые Децентрализованные финансы проекты получили значительную финансовую поддержку, количество проектов и связанных токенов резко возросло. В конце 2021 года число пользователей Децентрализованных финансов превысило 7,5 миллионов, что на 2550% больше по сравнению с прошлым годом, а TVL достиг пикового значения в 169 миллиардов долларов в ноябре 2021 года. Новые концепции, такие как Uniswap и Yield Farming, были внедрены в повседневную финансовую жизнь.
В 2022 году, из-за многократных повышений процентных ставок и значительного роста инфляции, а также некоторых ненадлежащих действий в экосистеме, Децентрализованные финансы столкнулись с многочисленными трудностями, включая несколько широко известных событий краха. Это привело к тому, что весь рынок вошел в стадию осторожности и рациональности во второй половине 2022 года.
Эта тенденция стала более очевидной в начале 2023 года, когда частное финансирование в области Децентрализованные финансы исчерпалось, что отражается в снижении объемов торгов на 69% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Это привело к снижению общего заблокированного капитала (TVL) в системе Децентрализованные финансы до менее чем 50 миллиардов долларов в апреле 2023 года и к падению до 37 миллиардов долларов в конце октября 2023 года.
Несмотря на значительное снижение и "крипто-зиму" в этом периоде, основные показатели сообщества DeFi остаются устойчивыми, количество пользователей стабильно растет, многие проекты DeFi продолжают упорствовать, сосредотачиваясь на развитии продуктов и возможностей.
К концу 2023 года, в связи с тем, что США впервые одобрили продукты крипто-ETF на спотовом рынке, это было широко воспринято как важный признак дальнейшей интеграции цифровых активов в традиционные финансовые продукты, что привело к росту на рынке. Более важно то, что это открыло двери для более глубокого участия институциональных участников в этих новых экосистемах, что принесет необходимую ликвидность в эту область.
1.4 Реализация ранних обязательств в области Децентрализованных финансов
В области нативных криптоактивов движение DeFi привело к появлению кодовых структур, демонстрируя, как DeFi функционирует без участия некоторых посреднических организаций, обычно включая смарт-контракты и/или одноранговую (P2P) основу. Благодаря низким затратам на вход, услуги DeFi быстро были приняты на ранних этапах и доказали свою ценность в предоставлении эффективных пулов активов и снижении посреднических сборов, одновременно применяя экономическое поведение финансовых технологий для управления спросом, предложением и ценами.
Эти новые преимущества были достигнуты благодаря тому, что Децентрализованные финансы перепроектировали или заменили существующие посреднические действия через программирование смарт-контрактов, что привело к более высокой эффективности, изменяя рабочие процессы и трансформируя роли и обязанности. В "последней миле" взаимодействия с инвесторами и пользователями, приложения Децентрализованные финансы (DApps) являются инструментами для предоставления этих новых финансовых услуг. Поэтому существующая рыночная структура может измениться.
Эволюция рыночной структуры DeFi-организаций
Концепция рынка, основанная на Децентрализованных финансах, предлагает увлекательную рыночную структуру, которая по своей сути является динамичной и открытой, а ее изначальный дизайн бросает вызов нормам традиционных финансовых рынков. Это привело к множеству обсуждений о том, как Децентрализованные финансы могут интегрироваться или сотрудничать с более широкой экосистемой финансовой отрасли, а также о формах, которые может принять новая рыночная структура.
2.1 Управление, доверие и централизация
В институциональной сфере акцент делается на управление и доверие, что требует наличия собственности и подотчетности в играемых ролях и функциях. Хотя это может показаться противоречащим децентрализованной природе Децентрализованных финансов, многие считают, что это необходимый шаг для обеспечения соблюдения нормативных требований, а также необходимый шаг для предоставления ясности институциональным участникам в адаптации и принятии этих новых услуг. Эта ситуация породила концепцию "иллюзии децентрализации", поскольку необходимость управления неизбежно приводит к определенной степени централизации и концентрации власти в системе.
Даже при определенной степени централизации новая рыночная структура может быть более упрощенной, чем сегодняшняя структура рынка, потому что организованные посреднические действия значительно сокращены. В результате упорядоченное взаимодействие станет более параллельным и одновременным. Это, в свою очередь, помогает уменьшить количество взаимодействий между субъектами, что повышает операционную эффективность и снижает затраты. В такой структуре управленческие действия, включая проверки на отмывание денег (AML), также станут более эффективными - поскольку снижение числа посреднических учреждений может повысить прозрачность.
2.2 Потенциал новых ролей и мероприятий
Примеры использования пионеров, перечисленных в экосистеме DeFi для учреждений, подчеркивают, как структура современного рынка может эволюционировать в следующую волну инноваций в области Децентрализованных финансов.
Таким образом, публичные блокчейны могут стать фактическими отраслевыми платформами, подобно тому, как интернет стал основой для доставки онлайн-банкинга. Запуск институциональных блокчейн-продуктов на публичных блокчейнах уже имеет определенные прецеденты, особенно в области фондов денежного рынка. Отрасли следует ожидать дальнейших успехов, таких как в области токенизации, виртуальных фондов, классов активов и посреднических услуг; и/или с разрешающим уровнем.
Участие в Децентрализованных финансах
Для учреждений природа Децентрализованных финансов одновременно пугает и внушает доверие.
Участие, управление и торговля в открытой экосистеме, предлагаемой DeFi продуктами, могут конфликтовать с закрытой или частной средой традиционных финансов. В традиционной финансовой среде клиенты, контрагенты и партнеры известны, а риски принимаются в соответствии с соответствующим уровнем раскрытия информации и должной осмотрительности. Это также одна из причин, по которой многие достижения в области институциональных цифровых активов происходят в сфере частных или разрешенных блокчейн-сетей, где доверенный управляющий выступает в роли "оператора сети", а владельцы отвечают за одобрение участников для доступа к сети.
В отличие от этого, открытые сети публичных блокчейнов обладают потенциальной открытой масштабируемостью, низким порогом входа и готовыми возможностями для инноваций. Эти среды по своей сути децентрализованы, основаны на принципе отсутствия единой точки отказа, и сообщества пользователей поощряются "делать добро". Согласованные протоколы, которые поддерживают безопасность и согласованность блокчейна, такие как ( доказательство доли ( POS ) и доказательство работы ( POW ), являются основными примерами ), которые могут различаться на разных цепях. Это способ для участников — в качестве валидаторов — вносить свой вклад и получать вознаграждение в том, что мы называем "блокчейн-экономикой".
3.1 Участие в проверке структуры таблицы
При оценке участия в любых цифровых активах и экосистемах блокчейна основными факторами должны быть зрелость блокчейна и соответствующая дорожная карта, достижимый окончательный консенсус по расчетам, ликвидность, интероперабельность с другими активами на цепочке, регуляторные аспекты и уровень принятия; также необходимо оценить риски сетевых технологий, безопасность сети, планы на случай непрерывности, а также участие ключевого сообщества и разработчиков этой сети. Уровень технологической стандартизации и общее понимание классификации также могут проложить путь для развития приложений.
На этой основе частные цепи выглядят менее рискованными и более привлекательными. Однако более низкий уровень риска частных цепей по сравнению с публичными цепями также должен оцениваться с учетом следующих факторов: доступность экспертизы, зависимость от поставщиков, доступность, масштаб ликвидности и стоимость создания, обслуживания и эксплуатации частной цепи, которые могут определить успех или неудачу проекта. Представьте себе, если каждый банк должен будет запускать свой собственный частный интернет для поддержки своих интернет-банковских приложений, стоимость станет ключевым фактором, особенно в переходный период, когда блокчейн будет работать параллельно с существующим технологическим стеком, что требует особого внимания.
В конечном счете, компаниям необходимо адаптироваться к тому, что они могут принимать