BTCFi: Menjelajahi Jalan Inovasi Keuangan Ekosistem Bitcoin

Jaringan Bitcoin telah lama menjadi kehadiran yang relatif tenang di antara blockchain publik. Meskipun nilai pasarnya mencapai triliunan dolar, ia telah lama berada dalam status "dormant". Tujuan BTCFi adalah membangun ekosistem keuangan terdesentralisasi yang khusus untuk Bitcoin di pasar besar ini, memungkinkan pemegang BTC untuk langsung menggunakan alat derivatif keuangan terkait Bitcoin seperti staking, peminjaman, dan market making untuk mendapatkan keuntungan, sehingga mengaktifkan lebih banyak nilai atribut keuangan dari Bitcoin.

I. Latar Belakang Perkembangan BTCFi

Tahun 2023 adalah tahun penting di mana ekosistem Bitcoin secara resmi menuju puncak. Berbagai token yang diwakili oleh BRC20 telah memicu efek kekayaan yang jelas, membangkitkan emosi pasar untuk membeli dan menjual secara agresif. Melihat kondisi industri, selain dari tren penanda, alasan lain mengapa ekosistem Bitcoin dapat berkembang adalah karena kemampuan narasi dari blockchain publik lainnya secara bertahap melemah, pembangunan infrastruktur telah mencapai kejenuhan, dan keseluruhan industri kekurangan poin menarik yang baru. Ekosistem Bitcoin juga telah meniru dengan sempurna jalur pengembangan Ethereum, tetapi tantangan mendasar yang dihadapi adalah bagaimana melakukan perluasan blok tanpa merusak konsensus asli Bitcoin atau melakukan hard fork.

Menurut data statistik hingga 1 Oktober, ekosistem Bitcoin mengalami situasi pendanaan yang sering, dengan pendanaan publik terjadi sebanyak 14 kali, total lebih dari 71,1 juta dolar. Peluang unik BTCFi saat ini adalah, baik untuk pengguna maupun investor, ekosistem Bitcoin masih penuh dengan peluang, dan tidak membentuk monopoli sumber daya yang komprehensif dibandingkan dengan blockchain publik lainnya. Di sisi aset non-investasi juga lahir berbagai aset protokol seperti BRC20, ORC20, ARC20, SRC20, CAT20. Dari emas digital BTC hingga BTCFi yang kontroversial, apakah finansialisasi Bitcoin adalah proposisi yang tidak benar, titik diskusi inti adalah bagaimana memastikan keamanan aset dan mengambil cara ekspansi yang efektif.

Dua, Rencana Ekspansi Ekosistem Bitcoin

Perkembangan BTCFi tidak terlepas dari keuangan terdesentralisasi, sementara perluasan lebih lanjut DeFi bergantung pada skalabilitas blockchain. Namun, saat ini jalur skalabilitas blockchain belum memiliki pembagian yang seragam dan jelas, perdebatan tentang kelayakan, tingkat desentralisasi, dan keamanan dari jalur yang berbeda masih ada, semuanya menghadapi tantangan teknis yang sama: harus memenuhi verifikasi "ortodoksi" Bitcoin.

1. Saluran Status

Saluran status adalah solusi skala yang memungkinkan pengguna melakukan banyak transaksi di luar jaringan utama, hanya mengirimkan ke jaringan utama saat saluran dibuka atau ditutup. Di Bitcoin saat ini ada jaringan Lightning dan Ark, pengguna menyimpan BTC di alamat multisig, kemudian melakukan transaksi sehari-hari melalui saluran status, akhirnya memverifikasi hasil transaksi melalui konsensus jaringan utama, memastikan keamanan.

2. Sidechain dan Rollup

Dari sisi pasar, pengembangan ekosistem Bitcoin untuk mencapai transaksi cepat, komputasi Turing lengkap, dan interoperabilitas, sidechain dan Rollup lebih cocok untuk pengembangan ekosistem Bitcoin. Sidechain dan Rollup Bitcoin memiliki independensi yang kuat, Rollup bertujuan untuk memindahkan operasi yang kompleks ke lapisan kedua, sementara jaringan utama hanya bertanggung jawab untuk memverifikasi bukti yang diajukan secara berkala dari lapisan kedua, sehingga meningkatkan throughput. Mekanisme ini menjamin keamanan buku besar lapisan kedua dan konsistensi dengan jaringan utama. Namun, untuk sidechain, jaringan utama tidak dapat memverifikasi secara langsung apakah perilaku lintas rantai di sidechain sah, jembatan lintas rantai akan mengunci aset jaringan utama dan memetakan aset di sidechain, keduanya sering kali meningkatkan desentralisasi rantai dengan menambahkan metode verifikasi lain untuk memastikan keamanan aset.

3. Verifikasi klien UTXO+

Dari segi keaslian dan keamanan, solusi UTXO cukup menonjol, lebih sesuai dengan definisi "ortodoksitas". UTXO + verifikasi klien adalah solusi off-chain yang berbasis pada karakteristik Bitcoin, bertujuan untuk meningkatkan efisiensi transaksi dan privasi, sekaligus mewarisi keamanan Bitcoin. Karena Bitcoin secara asli menggunakan model UTXO (Unspent Transaction Output), bukan model akun, inti dari verifikasi klien adalah memindahkan verifikasi transaksi dari lapisan konsensus blockchain ke off-chain, dengan klien terkait transaksi yang bertanggung jawab untuk melakukan verifikasi.

Protokol RGB adalah implementasi konkret dari konsep ini, yang pertama kali diajukan oleh Peter Todd pada tahun 2016 dengan konsep "segseal sekali pakai" dan "verifikasi klien". RGB menggunakan UTXO Bitcoin sebagai "segseal", mengikat perubahan status aset off-chain dengan UTXO Bitcoin, sehingga memastikan perubahan status off-chain yang aman tanpa terjadinya double spending.

4. Rencana Blok Besar

Mengubah konsensus yang ada juga berarti mengubah Bitcoin saat ini, terdapat konsensus dalam mewujudkan visi BTCFi, serta masalah keras seperti pengembangan ekosistem. BCH (Bitcoin Cash) adalah sebuah hard fork yang terjadi pada Block 478558 (1 Agustus 2017) karena masalah skalabilitas Bitcoin, ukuran blok Bitcoin Cash adalah 8M, sementara ukuran blok Bitcoin pada hari yang sama diputuskan untuk meningkat dari 1MB menjadi 2MB dalam waktu enam bulan.

Tiga, Prasyarat dan Tantangan Pengembangan BTCFi

syarat pengembangan

1. Interoperabilitas lintas rantai: Mengembangkan jembatan lintas rantai yang dapat dipercaya agar Bitcoin dapat berpartisipasi dalam aplikasi DeFi di blockchain lain yang memiliki fungsi kontrak pintar.

2. Solusi ekspansi lapisan kedua: Lapisan kedua Bitcoin lebih sulit untuk mencapai keseimbangan di antara masalah segitiga dibandingkan dengan lapisan kedua Ethereum, dan akan lebih atau kurang mengorbankan arah desentralisasi.

3. Fitur kontrak pintar: Untuk mendukung aplikasi DeFi, Bitcoin memerlukan bentuk dukungan kontrak pintar. Para pengembang sedang menjajaki cara untuk memberikan dukungan kontrak pintar untuk Bitcoin melalui solusi lapisan kedua atau sidechain.

4. Alat dan infrastruktur pengembang yang kuat: Pengembang memerlukan alat dan infrastruktur yang lengkap untuk membuat dan menerapkan aplikasi BTCFi.

tantangan utama yang dihadapi

1. Keterbatasan protokol Bitcoin: Desain Bitcoin ditujukan sebagai cara penyimpanan nilai yang aman dan dapat diandalkan, dan tidak memiliki fleksibilitas seperti Ethereum atau blockchain lain yang dirancang khusus untuk DeFi.

2. Masalah likuiditas: bahkan jika Bitcoin dibawa ke blockchain lain yang mendukung kontrak pintar melalui jembatan lintas rantai, likuiditas Bitcoin dalam DeFi masih jauh lebih rendah dibandingkan dengan token seperti Ethereum.

3. Masalah kepercayaan dan keamanan jembatan lintas rantai: Teknologi jembatan lintas rantai adalah kunci perkembangan BTCFi, tetapi jembatan semacam ini memiliki risiko keamanan.

4. Oracle sulit untuk menangkap harga secara tepat: keterbatasan arsitektur blockchain Bitcoin membuat layanan oracle tidak dapat dengan mudah diterapkan di blockchain Bitcoin seperti di Ethereum.

5. Pilihan Jalur Pengembangan: BTCFi perlu menemukan jalur pengembangan yang sesuai dengan dirinya sendiri, bukan hanya meniru Ethereum. Adopsi Bitcoin di seluruh dunia terutama terfokus pada penyimpanan nilai dan pembayaran, sehingga BTCFi mungkin akan fokus pada produk keuangan yang terkait dengan pembayaran dan penyimpanan nilai.