Arah Baru Ekosistem Bitcoin: Kebangkitan Liquid Staking dan BTCFi

Dalam beberapa tahun terakhir, ekosistem Bitcoin sedang mengalami perubahan besar. Dengan munculnya protokol Ordinals dan standar BRC-20, Bitcoin tidak lagi sekadar alat pembayaran dan penyimpan nilai, ekosistemnya sedang berkembang ke arah yang lebih beragam.

Di antara banyak inovasi, staking Bitcoin telah menarik perhatian luas. Meskipun proyek seperti BitVM masih dalam tahap awal, proyek seperti Babylon dan PStake telah memanfaatkan fitur keamanan Bitcoin untuk mendukung operasi rantai POS tanpa mengubah protokol inti Bitcoin. Model staking ini tidak hanya meningkatkan keamanan, tetapi juga memberikan peluang pendapatan baru bagi pemegang Bitcoin.

Sangat penting untuk dicatat bahwa PStake telah mengembangkan konsep liquid staking, yang memungkinkan BTC tetap memiliki likuiditas sambil di-stake. Inovasi ini membuka jalan bagi perkembangan BTCFi( Bitcoin Finance).

BTCFi: Keuangan Terdesentralisasi dalam Ekosistem Bitcoin

BTCFi mengacu pada pembangunan fungsi keuangan terdesentralisasi (DeFi) di blockchain Bitcoin, yang bertujuan untuk mengubah Bitcoin dari sekadar alat penyimpanan nilai menjadi aset yang dapat berfungsi dalam aplikasi keuangan.

Pengguna Bitcoin dan Ethereum memiliki perbedaan yang jelas. Pengguna Ethereum lebih fokus pada kesempatan keuntungan yang setara dan budaya desentralisasi, serta memiliki sensitivitas yang lebih rendah terhadap biaya Gas. Sebaliknya, institusi dan investor besar yang secara jangka panjang berfokus pada infrastruktur Bitcoin dan keuangan yang stabil cenderung mengambil pendekatan jangka panjang dan konservatif untuk mendapatkan keuntungan, dengan mempertimbangkan keamanan dan stabilitas sebagai prioritas utama.

Kemunculan BTCFi memenuhi kebutuhan pengguna ini, mengubah Bitcoin dari aset pasif menjadi aset aktif. Namun, saat ini total nilai terkunci BTCFi (TVL) hanya mencakup 0,09% dari nilai pasar Bitcoin, yang merupakan selisih besar dibandingkan dengan blockchain publik lainnya. Sebagai perbandingan, DeFi di ekosistem Ethereum mencapai 14%, Solana 6%, dan TON juga 3%.

Tantangan yang Dihadapi oleh Rencana Ekspansi BTC

Saat ini, upaya pengembangan di Bitcoin terutama mencakup berbagai solusi seperti sidechain, saluran status, dan protokol overlay. Namun, semua solusi ini menghadapi tantangan yang sama, yang terutama berasal dari sikap hati-hati dalam memperbarui protokol asli Bitcoin.

BIP-300 dan permainan komunitas

BIP-300( perkembangan rantai yang didorong oleh Bitcoin ) jelas menunjukkan perjuangan antara komunitas Bitcoin dalam inovasi dan konservatisme. Meskipun secara teknis memungkinkan, BIP-300 tidak dapat maju dengan lancar karena kekhawatiran akan penyimpangan dari definisi nilai simpan digital, kemungkinan menimbulkan penipuan, dan pengaruh terhadap ekonomi Bitcoin, dan masalah lainnya.

Proses ini mencerminkan pandangan komunitas inti Bitcoin: yang dibutuhkan oleh Bitcoin adalah sistem yang dapat melengkapi, bukan menggantikan atau bersaing. Oleh karena itu, banyak ide inovasi selanjutnya menghindari perubahan langsung pada Bitcoin itu sendiri, melainkan berinovasi pada tingkat aplikasi.

keterbatasan kemampuan pemrograman asli

Bitcoin menghadapi batasan teknis utama sebagai berikut:

1. Kurangnya fitur kontrak pintar yang kompleks: Bitcoin hanya mendukung skrip sederhana seperti penguncian waktu atau penguncian multisign.
2. Interoperabilitas lintas rantai yang terbatas: Interoperabilitas dengan blockchain lain terbatas, banyak bergantung pada lembaga terpusat.

Pembatasan ini mengakibatkan likuiditas terdispersi, pengguna terutama berdagang di bursa terpusat atau melalui token terbungkus ( seperti WBTC) di Ethereum, yang membatasi perkembangan ekosistem keuangan terdesentralisasi.

Keterbatasan model lain

Meskipun protokol tumpukan seperti Inscriptions membawa lalu lintas dan perhatian ke ekosistem Bitcoin, mereka menghadapi tantangan desentralisasi indeks. Jaringan Lightning terbatas pada skenario transaksi, sulit untuk mendukung aplikasi yang lebih luas.

Protokol skalabilitas lainnya, RGB, DLC, dan sidechain seperti Rootstock, Stacks, dll. masih berada di tahap awal, dengan efek skalabilitas dan fungsi kontrak pintar yang relatif lemah, atau terlalu bergantung pada keamanan manajemen dompet multisig.

Liquid Staking: Arah Baru BTCFi

Dalam konteks ini, skema liquid staking dari Original Chain secara bertahap mendapatkan perhatian. Cara ini langsung mengimplementasikan mekanisme staking di jaringan Bitcoin, tanpa bergantung pada kontrak pintar eksternal atau sidechain, memanfaatkan keamanan jaringan Bitcoin sekaligus mencapai keseimbangan dalam kecepatan dan hasil.

Baru-baru ini, sebuah laporan penelitian dari platform perdagangan menyebutkan empat protokol BTCFi yang penting: Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance, dan Lorenzo. Di antara mereka, PSTAKE Finance dibangun di atas Babylon, menawarkan solusi liquid staking yang inovatif.

PSTAKE Finance: percobaan baru staking likuiditas Bitcoin

PSTAKE telah menyediakan layanan staking dan imbal hasil di berbagai blockchain sejak tahun 2021. Dalam ekosistem Bitcoin, PSTAKE dibangun di atas Babylon, menggunakan solusi liquid staking dari rantai asli, tanpa perlu memindahkan BTC ke rantai lain. Cara ini menyediakan verifikasi yang aman untuk POS chain melalui protokol berbagi keamanan dua arah, sekaligus memberikan imbal hasil bagi pemegang BTC yang berpartisipasi dalam staking.

Solusi staking likuid Bitcoin PSTAKE memungkinkan pemegang BTC untuk mempertahankan likuiditas sambil melakukan staking pada aset. Setelah pengguna melakukan staking BTC, PSTAKE akan menerbitkan token likuid pToken, yang dapat digunakan pengguna untuk berpartisipasi dalam aktivitas DeFi lainnya. Ketika pengguna ingin menebus BTC, mereka hanya perlu menghancurkan pToken di aplikasi PSTAKE.

Mekanisme ini membentuk sistem dua koin: pTOKENs mewakili aset yang tidak di-stake, dapat digunakan secara bebas di DeFi; stkTOKENs mewakili aset yang telah di-stake, dapat mengumpulkan hadiah staking.

Kerja sama PSTAKE dengan Babylon semakin meningkatkan Likuiditas, meningkatkan potensi hasil dan keamanan. Melalui jaringan Babylon, aset dalam PSTAKE dapat terhubung ke lebih banyak protokol DeFi dan strategi hasil, memberikan lebih banyak pilihan investasi yang beragam kepada pengguna, sambil meningkatkan tingkat pengembalian secara keseluruhan.

Kesimpulan

Ekosistem Bitcoin sedang mengalami perubahan besar, perkembangan BTCFi memberikan jalan baru untuk mewujudkan nilai dari aset BTC senilai triliunan yang selama ini tidak terpakai. Meskipun proyek seperti PSTAKE masih dalam tahap pengujian, mereka mewakili arah pengembangan BTCFi, dan diharapkan dapat memberikan lebih banyak peluang finansial bagi pemegang Bitcoin sambil memastikan keamanan.

Dengan penerapan penyedia layanan manajemen aset MPC seperti CoBo dalam proyek, tingkat penerimaan pengguna terhadap layanan semacam ini juga meningkat. Dibandingkan dengan menunggu teknologi masa depan seperti BITVM, menggunakan teknologi yang ada untuk mencapai manajemen aset yang dapat diandalkan dan menghasilkan pendapatan mungkin merupakan pilihan yang lebih praktis.