Bullish está a punto de Iniciar sesión en la Bolsa de Nueva York, se espera que recaude cerca de 1,000 millones de dólares
Después de una conocida plataforma de intercambio de criptomonedas, Bullish se convertirá en la segunda plataforma de intercambio de criptomonedas que cotiza en la Bolsa de Nueva York. La empresa planea recaudar aproximadamente 990 millones de dólares a través de la oferta pública inicial (IPO).
Esta salida a bolsa refleja el entusiasmo del mercado de valores estadounidense por las empresas de criptomonedas. En los últimos seis meses, varias conocidas empresas de tecnología y finanzas han salido a bolsa con éxito, e incluso un importante intercambio de criptomonedas ha sido incluido en el índice S&P 500, abriendo las puertas del mercado de capitales para la industria de criptomonedas.
La aparición de Bullish podría ser la más destacada de esta tendencia. Este intercambio, con un tamaño de activos de 3 mil millones de dólares, no solo ha recibido el apoyo de varios inversionistas de primer nivel, sino que también ha adquirido una plataforma de medios reconocida en la industria, controlando un importante poder de influencia. Su CEO, Tom Farley, incluso fue presidente de la Bolsa de Valores de Nueva York.
Un fuerte respaldo y un aura poderosa han hecho que la demanda de los inversores por la IPO de Bullish sea excepcionalmente alta, lo que ha llevado a la empresa a aumentar el tamaño de la recaudación de 629 millones de dólares a 990 millones de dólares.
Sin embargo, detrás del brillante currículum de Bullish se oculta una historia que ha provocado controversia en el círculo de las criptomonedas, relacionada con el destino de una enorme financiación, las contradicciones entre la comunidad y el capital, así como un proyecto de cadena pública abandonado.
42 mil millones de dólares en controversia
La relación entre Bullish y un conocido proyecto de cadena de bloques se puede describir como la relación entre un ex y un actual: ambos se entienden sin necesidad de palabras, pero ya es difícil sentarse juntos.
Tras la filtración de la noticia de que Bullish presentó una solicitud de IPO, el precio del token de este proyecto de cadena pública subió un 17%, como si se reavivaran viejos tiempos. Sin embargo, a los ojos de la comunidad, este aumento parece más una burla, ya que los operadores de antaño ya se han volcado a Bullish, abandonando el proyecto original.
La historia comienza en 2017. En ese momento, el sector de las cadenas públicas estaba en su apogeo, y el libro blanco podía servir como un boleto de entrada, siendo la visión la mejor herramienta de financiamiento. Una empresa lanzó un nuevo proyecto de cadena pública con el lema "un millón de TPS, cero comisiones", atrayendo a inversores de todo el mundo que acudieron en masa.
En 2018, el proyecto recaudó 4.2 mil millones de dólares a través de una ICO, estableciendo un récord de financiación en la industria de las criptomonedas, y fue apodado como "el asesino de Ethereum".
Sin embargo, el mito se desvaneció rápidamente. Después del lanzamiento de la red principal, los usuarios descubrieron que la realidad estaba muy lejos del libro blanco: las transferencias requieren recursos de participación, el proceso es complicado y tiene un alto umbral; la elección de nodos tampoco logró alcanzar la esperada "democracia descentralizada", convirtiéndose en un juego de acaparamiento de votos entre grandes capitales y exchanges.
Los defectos técnicos son solo una apariencia, el problema más profundo radica en la distribución desigual de recursos. A pesar de que la parte operativa se comprometió a destinar 1,000 millones de dólares para apoyar el ecosistema, de los 4,200 millones de dólares de financiamiento, 2,200 millones se utilizaron para comprar bonos del gobierno de EE. UU. y asegurar rendimientos de bajo riesgo, además de ser utilizados en inversiones como la compra de acciones. Muy poco del dinero realmente llega al ecosistema de desarrolladores.
La aparición optimista de 2021 se convirtió en la última gota que colmó la paciencia de la comunidad. Los operadores anunciaron el lanzamiento de esta nueva plataforma de intercambio de criptomonedas, recaudando 1,000 millones de dólares, pero sin ninguna relación con el proyecto de cadena de bloques original. La comunidad considera que esto es una traición flagrante: los operadores recaudaron grandes sumas de dinero gracias al proyecto original, pero en un momento favorable decidieron iniciar algo nuevo, dando un giro espectacular y dejando el proyecto original atrás.
Después de eso, la comunidad contraatacó varias veces, intentando recuperar los fondos y el poder de gobernanza a través de negociaciones y litigios. Aunque finalmente lograron expulsar a los operadores de la dirección, la propiedad y el control de los fondos todavía estaban en manos del otro lado.
Para los usuarios veteranos que han pasado por los altibajos de este proyecto, Bullish no es un nuevo proyecto irrelevante, sino una coronación a cambio de sus ideales: deslumbrante, costosa, pero embarazosa.
Nuevo punto de partida alcista
Nacido de la controversia mencionada, Bullish recibió inicialmente un apoyo de inversión en efectivo de 100 millones de dólares. Al mismo tiempo, atrajo a varios inversores conocidos y a las principales empresas de capital de riesgo, formando un equipo impresionante. Esto permitió que Bullish tuviera un capital inicial de hasta 1.000 millones de dólares desde el principio, superando con creces a sus competidores.
Desde 2021, el negocio principal de Bullish se centra en su intercambio. Con un innovador modelo de liquidez híbrido, Bullish puede mantener un buen rendimiento en diferentes entornos de mercado, ganando rápidamente la preferencia de los clientes institucionales y logrando posicionarse como el quinto intercambio de criptomonedas más grande del mundo.
En 2023, Bullish adquirió una plataforma de medios criptográficos líder a nivel mundial, consolidando aún más su poder de influencia en la industria. La plataforma alcanzó 4.96 millones de visitantes únicos mensuales en 2024. Bullish también lanzó un negocio de índices y adquirió una empresa de servicios de datos para proporcionar información del mercado a clientes institucionales.
Además, Bullish ha establecido un departamento de capital de riesgo, invirtiendo en varios proyectos de criptomonedas reconocidos, logrando una diversificación.
En términos de desempeño financiero, Bullish actualmente tiene una fuente de ingresos bastante única, los ingresos por operaciones al contado en el intercambio representan del 70% al 80% de los ingresos totales. En el primer trimestre de 2025, la pérdida neta fue de 349 millones de dólares, principalmente debido a la caída del valor razonable de los activos criptográficos.
Los ingresos del negocio de medios han crecido considerablemente, alcanzando 20 millones de dólares en ingresos por suscripción en el primer trimestre de 2025, con un aumento interanual de más del 100%.
En comparación con sus principales competidores, los ingresos y ganancias de Bullish son algo inferiores. Sin embargo, su volumen de operaciones al contado ha crecido notablemente, superando incluso a un gran intercambio en el primer trimestre de 2025. Esto se debe principalmente a la estrategia de reducir activamente el diferencial de negociación, que aunque ha ampliado la cuota de mercado, también ha afectado la rentabilidad.
Ante la creciente competencia en el mercado, Bullish planea expandir su línea de productos, como los derivados, y realizar adquisiciones estratégicas para desarrollar una segunda curva de crecimiento.
Consideraciones detrás de una valoración de 48 mil millones
La fortaleza financiera de Bullish se debe en gran medida a la enorme financiación inicial. Además de invertir en bonos del gobierno de EE. UU. y algunas acciones, también adquirió 160,000 bitcoins en una etapa temprana, convirtiéndose en la empresa privada con la mayor cantidad de bitcoins en el mundo.
Hasta el primer trimestre de 2025, los activos totales de Bullish superan los 3,000 millones de dólares, incluyendo 24,000 bitcoins, 12,600 ethers, así como 418 millones de dólares en efectivo y stablecoins. En términos de tenencia de bitcoins, Bullish se acerca a ser el doble de un gran intercambio.
Este grosor de activos hace que la valoración de 4.8 mil millones de dólares en la IPO de Bullish parezca relativamente conservadora. La empresa ajustó drásticamente su plan de emisión en el último momento, reflejando el entusiasmo del mercado. Una conocida compañía de gestión de activos suscribirá 200 millones de dólares en acciones al precio de emisión de la IPO, lo que elevará aún más el entusiasmo del mercado.
Sin embargo, esta IPO solo tiene menos del 15% de las acciones en circulación, la mayoría aún está en manos de los accionistas mayoritarios y los inversores iniciales. Esta estrategia de baja circulación puede provocar un "mercado de acaparamiento" en el primer día, pero también siembra las semillas de una futura venta masiva.
Cabe destacar que esta no es la primera vez que Bullish intenta salir a bolsa. En el pico del mercado alcista de 2021, la empresa planeó salir a bolsa a través de SPAC con una valoración de 9,000 millones de dólares, pero se canceló a finales de 2022 debido a razones regulatorias y del mercado.
Hoy, Bitcoin ha vuelto a alcanzar niveles altos, varias empresas de criptomonedas han conseguido salir a bolsa, Bullish está atacando nuevamente la Bolsa de Nueva York con una valoración más baja y una estrategia bien planificada. Queda por ver si esta combinación de "valoración reducida + restricción de circulación + sincronización del mercado alcista" tendrá éxito en el mercado.
Para los inversionistas que comprenden la situación, quizás la lección más importante es no tener expectativas demasiado altas sobre este tipo de empresas, para evitar repetir los mismos errores.
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NFTragedy
· 08-17 11:16
Ya se siente un poco. A los expertos les encanta hacer esta trampa.
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NotFinancialAdvice
· 08-17 08:34
alcista es inevitable.
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CrossChainBreather
· 08-17 05:23
La valoración no es muy buena.
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SnapshotBot
· 08-17 05:23
Posición completa preparada para To the moon ¡A por ello!
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NFTDreamer
· 08-17 05:22
Otro que viene a tomar a la gente por tonta
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AirdropBlackHole
· 08-17 05:03
Airdrop es una nueva máquina de tomar a la gente por tonta.
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TokenVelocity
· 08-17 05:00
Después de cierta institución, ¿hay esperanza de un bull run?
Bullish IPO valora en 48 mil millones de dólares, su historia controvertida genera seguimiento
Bullish está a punto de Iniciar sesión en la Bolsa de Nueva York, se espera que recaude cerca de 1,000 millones de dólares
Después de una conocida plataforma de intercambio de criptomonedas, Bullish se convertirá en la segunda plataforma de intercambio de criptomonedas que cotiza en la Bolsa de Nueva York. La empresa planea recaudar aproximadamente 990 millones de dólares a través de la oferta pública inicial (IPO).
Esta salida a bolsa refleja el entusiasmo del mercado de valores estadounidense por las empresas de criptomonedas. En los últimos seis meses, varias conocidas empresas de tecnología y finanzas han salido a bolsa con éxito, e incluso un importante intercambio de criptomonedas ha sido incluido en el índice S&P 500, abriendo las puertas del mercado de capitales para la industria de criptomonedas.
La aparición de Bullish podría ser la más destacada de esta tendencia. Este intercambio, con un tamaño de activos de 3 mil millones de dólares, no solo ha recibido el apoyo de varios inversionistas de primer nivel, sino que también ha adquirido una plataforma de medios reconocida en la industria, controlando un importante poder de influencia. Su CEO, Tom Farley, incluso fue presidente de la Bolsa de Valores de Nueva York.
Un fuerte respaldo y un aura poderosa han hecho que la demanda de los inversores por la IPO de Bullish sea excepcionalmente alta, lo que ha llevado a la empresa a aumentar el tamaño de la recaudación de 629 millones de dólares a 990 millones de dólares.
Sin embargo, detrás del brillante currículum de Bullish se oculta una historia que ha provocado controversia en el círculo de las criptomonedas, relacionada con el destino de una enorme financiación, las contradicciones entre la comunidad y el capital, así como un proyecto de cadena pública abandonado.
42 mil millones de dólares en controversia
La relación entre Bullish y un conocido proyecto de cadena de bloques se puede describir como la relación entre un ex y un actual: ambos se entienden sin necesidad de palabras, pero ya es difícil sentarse juntos.
Tras la filtración de la noticia de que Bullish presentó una solicitud de IPO, el precio del token de este proyecto de cadena pública subió un 17%, como si se reavivaran viejos tiempos. Sin embargo, a los ojos de la comunidad, este aumento parece más una burla, ya que los operadores de antaño ya se han volcado a Bullish, abandonando el proyecto original.
La historia comienza en 2017. En ese momento, el sector de las cadenas públicas estaba en su apogeo, y el libro blanco podía servir como un boleto de entrada, siendo la visión la mejor herramienta de financiamiento. Una empresa lanzó un nuevo proyecto de cadena pública con el lema "un millón de TPS, cero comisiones", atrayendo a inversores de todo el mundo que acudieron en masa.
En 2018, el proyecto recaudó 4.2 mil millones de dólares a través de una ICO, estableciendo un récord de financiación en la industria de las criptomonedas, y fue apodado como "el asesino de Ethereum".
Sin embargo, el mito se desvaneció rápidamente. Después del lanzamiento de la red principal, los usuarios descubrieron que la realidad estaba muy lejos del libro blanco: las transferencias requieren recursos de participación, el proceso es complicado y tiene un alto umbral; la elección de nodos tampoco logró alcanzar la esperada "democracia descentralizada", convirtiéndose en un juego de acaparamiento de votos entre grandes capitales y exchanges.
Los defectos técnicos son solo una apariencia, el problema más profundo radica en la distribución desigual de recursos. A pesar de que la parte operativa se comprometió a destinar 1,000 millones de dólares para apoyar el ecosistema, de los 4,200 millones de dólares de financiamiento, 2,200 millones se utilizaron para comprar bonos del gobierno de EE. UU. y asegurar rendimientos de bajo riesgo, además de ser utilizados en inversiones como la compra de acciones. Muy poco del dinero realmente llega al ecosistema de desarrolladores.
La aparición optimista de 2021 se convirtió en la última gota que colmó la paciencia de la comunidad. Los operadores anunciaron el lanzamiento de esta nueva plataforma de intercambio de criptomonedas, recaudando 1,000 millones de dólares, pero sin ninguna relación con el proyecto de cadena de bloques original. La comunidad considera que esto es una traición flagrante: los operadores recaudaron grandes sumas de dinero gracias al proyecto original, pero en un momento favorable decidieron iniciar algo nuevo, dando un giro espectacular y dejando el proyecto original atrás.
Después de eso, la comunidad contraatacó varias veces, intentando recuperar los fondos y el poder de gobernanza a través de negociaciones y litigios. Aunque finalmente lograron expulsar a los operadores de la dirección, la propiedad y el control de los fondos todavía estaban en manos del otro lado.
Para los usuarios veteranos que han pasado por los altibajos de este proyecto, Bullish no es un nuevo proyecto irrelevante, sino una coronación a cambio de sus ideales: deslumbrante, costosa, pero embarazosa.
Nuevo punto de partida alcista
Nacido de la controversia mencionada, Bullish recibió inicialmente un apoyo de inversión en efectivo de 100 millones de dólares. Al mismo tiempo, atrajo a varios inversores conocidos y a las principales empresas de capital de riesgo, formando un equipo impresionante. Esto permitió que Bullish tuviera un capital inicial de hasta 1.000 millones de dólares desde el principio, superando con creces a sus competidores.
Desde 2021, el negocio principal de Bullish se centra en su intercambio. Con un innovador modelo de liquidez híbrido, Bullish puede mantener un buen rendimiento en diferentes entornos de mercado, ganando rápidamente la preferencia de los clientes institucionales y logrando posicionarse como el quinto intercambio de criptomonedas más grande del mundo.
En 2023, Bullish adquirió una plataforma de medios criptográficos líder a nivel mundial, consolidando aún más su poder de influencia en la industria. La plataforma alcanzó 4.96 millones de visitantes únicos mensuales en 2024. Bullish también lanzó un negocio de índices y adquirió una empresa de servicios de datos para proporcionar información del mercado a clientes institucionales.
Además, Bullish ha establecido un departamento de capital de riesgo, invirtiendo en varios proyectos de criptomonedas reconocidos, logrando una diversificación.
En términos de desempeño financiero, Bullish actualmente tiene una fuente de ingresos bastante única, los ingresos por operaciones al contado en el intercambio representan del 70% al 80% de los ingresos totales. En el primer trimestre de 2025, la pérdida neta fue de 349 millones de dólares, principalmente debido a la caída del valor razonable de los activos criptográficos.
Los ingresos del negocio de medios han crecido considerablemente, alcanzando 20 millones de dólares en ingresos por suscripción en el primer trimestre de 2025, con un aumento interanual de más del 100%.
En comparación con sus principales competidores, los ingresos y ganancias de Bullish son algo inferiores. Sin embargo, su volumen de operaciones al contado ha crecido notablemente, superando incluso a un gran intercambio en el primer trimestre de 2025. Esto se debe principalmente a la estrategia de reducir activamente el diferencial de negociación, que aunque ha ampliado la cuota de mercado, también ha afectado la rentabilidad.
Ante la creciente competencia en el mercado, Bullish planea expandir su línea de productos, como los derivados, y realizar adquisiciones estratégicas para desarrollar una segunda curva de crecimiento.
Consideraciones detrás de una valoración de 48 mil millones
La fortaleza financiera de Bullish se debe en gran medida a la enorme financiación inicial. Además de invertir en bonos del gobierno de EE. UU. y algunas acciones, también adquirió 160,000 bitcoins en una etapa temprana, convirtiéndose en la empresa privada con la mayor cantidad de bitcoins en el mundo.
Hasta el primer trimestre de 2025, los activos totales de Bullish superan los 3,000 millones de dólares, incluyendo 24,000 bitcoins, 12,600 ethers, así como 418 millones de dólares en efectivo y stablecoins. En términos de tenencia de bitcoins, Bullish se acerca a ser el doble de un gran intercambio.
Este grosor de activos hace que la valoración de 4.8 mil millones de dólares en la IPO de Bullish parezca relativamente conservadora. La empresa ajustó drásticamente su plan de emisión en el último momento, reflejando el entusiasmo del mercado. Una conocida compañía de gestión de activos suscribirá 200 millones de dólares en acciones al precio de emisión de la IPO, lo que elevará aún más el entusiasmo del mercado.
Sin embargo, esta IPO solo tiene menos del 15% de las acciones en circulación, la mayoría aún está en manos de los accionistas mayoritarios y los inversores iniciales. Esta estrategia de baja circulación puede provocar un "mercado de acaparamiento" en el primer día, pero también siembra las semillas de una futura venta masiva.
Cabe destacar que esta no es la primera vez que Bullish intenta salir a bolsa. En el pico del mercado alcista de 2021, la empresa planeó salir a bolsa a través de SPAC con una valoración de 9,000 millones de dólares, pero se canceló a finales de 2022 debido a razones regulatorias y del mercado.
Hoy, Bitcoin ha vuelto a alcanzar niveles altos, varias empresas de criptomonedas han conseguido salir a bolsa, Bullish está atacando nuevamente la Bolsa de Nueva York con una valoración más baja y una estrategia bien planificada. Queda por ver si esta combinación de "valoración reducida + restricción de circulación + sincronización del mercado alcista" tendrá éxito en el mercado.
Para los inversionistas que comprenden la situación, quizás la lección más importante es no tener expectativas demasiado altas sobre este tipo de empresas, para evitar repetir los mismos errores.