¿Cómo ha pasado la encriptación de criptomonedas de un grupo minoritario a ser parte de la corriente principal? En los últimos diez años, la blockchain descentralizada ha proporcionado al mundo un área de vacío regulatorio. Aunque el sistema de pago electrónico peer-to-peer de Satoshi Nakamoto no ha cumplido completamente su propósito original, ha abierto la puerta a un mundo paralelo. En este internet compuesto por innumerables nodos, es difícil que las leyes tradicionales, el gobierno e incluso las restricciones sociales y religiosas ejerzan influencia.
La libertad fuera de la regulación es un factor clave para el éxito de esta industria. Desde el ICO inicial hasta las diversas variantes posteriores, el auge de DeFi impulsado por UNI, y las actuales stablecoins de súper aplicación que están bajo el foco, todo se basa en esta libertad. Ha sido precisamente al liberarse de las complicadas ataduras de las finanzas tradicionales que se ha creado la prosperidad de la industria de encriptación de hoy.
Sin embargo, al igual que las personas regresaron a los viejos modelos tras el fracaso de la exploración de nuevos continentes en la era de las grandes navegaciones, la encriptación nativa parece haber entrado en un punto de inflexión. Ya sea desde el momento en que se aprobó el ETF de Bitcoin, o desde que ocurrieron ciertos eventos políticos, la industria ha comenzado a buscar cumplimiento, intentando llenar los vacíos del sistema financiero tradicional. Los stablecoins, RWA, y los pagos se han convertido gradualmente en las direcciones principales del desarrollo de la industria. Además, la emisión pura de activos parece haberse convertido en el único tema de discusión cotidiana, una imagen, una historia, un código pueden generar un intenso debate.
¿Cómo llegamos a este punto? En análisis pasados, he discutido este tema en múltiples ocasiones. En última instancia, hasta ahora, la blockchain carece de medios eficaces para restringir el comportamiento de diversas entidades detrás de las direcciones. Solo podemos garantizar la honestidad de los nodos y la intermediación nula en DeFi. Pero aparte de eso, no podemos prevenir nada de lo que podría suceder en este "bosque oscuro". Muchos conceptos que anteriormente eran candentes parecen haber caído en la inevitable decadencia. Ya sea NFT, GameFi o SocialFi, todos dependen en gran medida de las entidades detrás de los proyectos. Aunque la blockchain tiene una excelente capacidad de financiación, ¿quién restringirá a estos proyectos en el uso razonable de los fondos y convertirá una idea en un proyecto verdaderamente viable?
La visión no financiera no se puede lograr solo con mejoras en el rendimiento de la infraestructura. ¿Cómo se puede esperar lograr fácilmente en la cadena lo que ya es difícil de completar en servidores centralizados? No podemos implementar "prueba de trabajo" en los proyectos. Hoy en día, ceder ante la conformidad puede ser el comienzo de un futuro no financiero, aunque suene un poco irónico, parece ser inevitable.
La encriptación está convirtiéndose en una rama de las finanzas tradicionales, y el poder de decisión de este libro mayor comienza a ser controlado por las élites. La innovación de abajo hacia arriba es cada vez menos frecuente, y las oportunidades están siendo constantemente restringidas. Estamos entrando en la era del dominio en la cadena.
II. La evolución de las monedas estables
¿Qué es el dominio en cadena? Creo que se puede entender desde dos aspectos: primero, el desarrollo de las encriptaciones estables, y segundo, la repetición de los modelos de Internet tradicionales en el mundo blockchain.
Primero hablemos de las stablecoins. Actualmente, el mercado está dominado por las stablecoins ancladas a monedas fiduciarias y ciertos nuevos tipos de stablecoins. La reciente aprobación de una importante legislación ha generado una amplia atención. El contenido principal de este proyecto de ley incluye:
Se define claramente el concepto de "monedas estables de pago", requiriendo que estén totalmente respaldadas 1:1 por dólares o activos de alta liquidez.
La restricción establece que solo las instituciones autorizadas pueden emitir legalmente monedas estables.
Se requiere que el emisor mantenga activos de reserva equivalentes al valor de la moneda estable y publique regularmente la situación de las reservas.
Establecer un marco regulatorio claro que incluya las stablecoins dentro del ámbito regulatorio bancario.
Tiene como objetivo promover el desarrollo de la industria de las monedas estables dentro de un marco de cumplimiento, al mismo tiempo que se mantiene la posición dominante del dólar en la economía digital.
Restringir a las grandes empresas tecnológicas emitir monedas estables sin permiso, para prevenir el monopolio en el mercado.
La aprobación de esta ley significa que los medios de transacción en la cadena han sido oficialmente incorporados al sistema de regulación. Aunque esto puede ayudar al desarrollo normativo de la industria de las encriptación, también ha suscitado algunas preocupaciones. Por ejemplo, ¿cómo reaccionarán otros países? ¿Cuál será el panorama de las encriptación una vez que estén bajo regulación? Estas son preguntas que merecen ser reflexionadas.
Por otro lado, está el desarrollo de nuevas criptomonedas estables. Algunos proyectos han propuesto ideas interesantes, con la esperanza de ofrecer altos rendimientos en un mercado alcista, al tiempo que mantienen una alta estabilidad. Sin embargo, a medida que más instituciones participan, este campo parece haber perdido un poco el control. Desde fondos de cobertura tradicionales hasta creadores de mercado y bolsas, todos quieren llevarse una parte del pastel. Esta tendencia parece haberse desviado del propósito original de las criptomonedas estables y se ha convertido en una pura lucha por el mercado.
En esta competencia, la innovación tecnológica y el concepto de descentralización parecen haber perdido importancia. En cambio, la rentabilidad y la conveniencia se han convertido en factores decisivos. Aunque en comparación con algunos proyectos altamente especulativos, estas monedas estables pueden ser una mejor opción, se han convertido en los protagonistas de esta ronda de innovación, lo que también refleja ciertos problemas en la trayectoria de desarrollo de la industria.
Tres, la evolución de la emisión de activos
Las cadenas públicas se han convertido en la mayor plataforma de emisión de activos, y este juego comenzó con el ICO. A pesar de que han surgido varias variantes posteriormente, impulsando el nacimiento de algunos nuevos conceptos, la dirección de desarrollo actual se asemeja cada vez más al modelo tradicional de Internet. Los modelos de negocio de algunas plataformas emergentes son ya muy similares a los de Web2, y la retroalimentación a la comunidad es casi nula, incluso menor que la de algunos intercambios centralizados. La intención original de Web3 era lograr la democratización, construir en conjunto y prosperar juntos, pero ahora este concepto parece haber cambiado.
Es aún más notable que las principales plataformas están investigando cómo crear plataformas innovadoras para la emisión de activos. Launchpad se ha convertido en el último refugio donde los usuarios comunes esperan enriquecerse, pero aquí también existen problemas en el ecosistema. Además de tener que pagar tarifas a la plataforma, los usuarios deben enfrentarse a una intensa competencia para poder participar. La emisión de activos ha comenzado a volverse compleja, e incluso han surgido fenómenos de emisión de monedas de proyectos completamente desvinculados de la cadena de bloques.
Desde el concepto de IA a principios de año, los proyectos completamente fuera de la cadena también pueden emitir tokens, y a su vez se han convertido en una plataforma de emisión de activos fuera de la cadena. Este comportamiento especulativo extremo está reduciendo constantemente el umbral de la industria, lo que nos lleva a preguntarnos: ¿cuál es el significado de todo esto?
Frente a la prevalencia de las monedas Meme, algunos líderes de la industria han propuesto el concepto de DeSci, tratando de combinar la especulación con la innovación científica. Sin embargo, en comparación con los diversos memes populares en Internet y los conceptos de IA, el estudio de las ratas de laboratorio y la mecánica clásica claramente carece de atractivo. Este concepto también fue solo una breve moda antes de volver a la calma. Luego, vimos la aparición de varias monedas de celebridades, desde figuras políticas hasta estrellas del deporte, que parecen haberse convertido en objetos de emisión de tokens.
Cuando el mercado se enfría y las nuevas narrativas son difíciles de mantener, algunos proyectos comienzan a adoptar modelos más agresivos. Por ejemplo, combinando múltiples formas de juego, utilizando mecanismos como el staking, los dividendos y las nuevas emisiones para atraer usuarios. Este enfoque directo y desnudo, aunque puede generar un aumento temporal en los precios, también suscita dudas sobre su sostenibilidad a largo plazo.
Al mirar hacia atrás en el último ciclo, en medio de varias especulaciones y burbujas, al menos nació una innovación como la encriptación DeFi. Entonces, ¿qué nuevas cosas puede generar esta oleada especulativa? Actualmente, parece que solo se están reduciendo continuamente las barreras de entrada, lo que viene acompañado de un aumento en los eventos negativos. Quizás lo que necesitamos es un nuevo conjunto de reglas para regular el desarrollo de este campo.
Cuatro, el auge de la economía de la atención
En el pasado, el auge de un proyecto dependía principalmente de su poder técnico y la narrativa detrás de él. Hoy en día, parece que hemos entrado en una era de "comprar atención". Algunos proyectos atraen a los usuarios a través de recompensas por puntos, mientras que otros, como las empresas tradicionales de Internet, forman agencias MCN para operar KOL. En comparación con los fundadores que promueven la tecnología por todas partes, estas tácticas de marketing parecen ser más directas y efectivas.
Sin lugar a dudas, la atención es uno de los activos más valiosos de esta era, pero también es el más difícil de medir. Algunos proyectos están intentando cuantificarla, por ejemplo, mediante el uso de tecnología AI para evaluar el "valor" de la información. Sin embargo, este modelo evidentemente también tiene dificultades para capturar el valor a largo plazo, y los tokens parecen estar convirtiéndose en un "producto de consumo rápido".
Las desventajas del sistema de puntos ya son evidentes, y en artículos anteriores también he explorado el impacto de ciertos proyectos en todo el ecosistema. Si en el futuro el desarrollo de proyectos depende principalmente de la compra de atención, será difícil juzgar la corrección de tal comportamiento. Se puede decir que no hay nada de malo en que los proyectos se esfuercen por comercializarse, pero actualmente toda la industria parece haber caído en un modo de promoción frenética. La antigua era de la encriptación puede haber llegado a su fin, y la venta de influencia se ha convertido en un modelo de negocio maduro; desde políticos hasta gigantes de la industria y hasta KOL comunes, todos están buscando sus propios intereses.
Conclusión
La globalización de las monedas estables parece estar asegurada, y la adopción de los pagos basados en blockchain está a la vuelta de la esquina. Sin embargo, para los nativos de este campo, puede que no necesitemos solo esto. Esperamos monedas estables nativas en la cadena, aplicaciones no financieras y la próxima verdadera ola de innovación. Tampoco queremos vivir en un mundo de Web3 que simplemente comercia con tráfico.
El tiempo parece estar confirmando algunas profecías de los primeros creyentes en Bitcoin, pero aún espero que el futuro pueda demostrar que estaban equivocados.
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FomoAnxiety
· hace3h
Ay, otra vez tengo que entrar en la versión para mayores de btc.
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DeFiDoctor
· hace21h
La presión de liquidez necesita ser verificada a tiempo.
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MevTears
· 08-10 08:59
La regulación no viene, estoy perdiendo un montón.
Activos Cripto de punto de inflexión: de la libertad fuera de la regulación al desarrollo controlado
El final de la era de la encriptación nativa
I. Compromiso hacia la normalización
¿Cómo ha pasado la encriptación de criptomonedas de un grupo minoritario a ser parte de la corriente principal? En los últimos diez años, la blockchain descentralizada ha proporcionado al mundo un área de vacío regulatorio. Aunque el sistema de pago electrónico peer-to-peer de Satoshi Nakamoto no ha cumplido completamente su propósito original, ha abierto la puerta a un mundo paralelo. En este internet compuesto por innumerables nodos, es difícil que las leyes tradicionales, el gobierno e incluso las restricciones sociales y religiosas ejerzan influencia.
La libertad fuera de la regulación es un factor clave para el éxito de esta industria. Desde el ICO inicial hasta las diversas variantes posteriores, el auge de DeFi impulsado por UNI, y las actuales stablecoins de súper aplicación que están bajo el foco, todo se basa en esta libertad. Ha sido precisamente al liberarse de las complicadas ataduras de las finanzas tradicionales que se ha creado la prosperidad de la industria de encriptación de hoy.
Sin embargo, al igual que las personas regresaron a los viejos modelos tras el fracaso de la exploración de nuevos continentes en la era de las grandes navegaciones, la encriptación nativa parece haber entrado en un punto de inflexión. Ya sea desde el momento en que se aprobó el ETF de Bitcoin, o desde que ocurrieron ciertos eventos políticos, la industria ha comenzado a buscar cumplimiento, intentando llenar los vacíos del sistema financiero tradicional. Los stablecoins, RWA, y los pagos se han convertido gradualmente en las direcciones principales del desarrollo de la industria. Además, la emisión pura de activos parece haberse convertido en el único tema de discusión cotidiana, una imagen, una historia, un código pueden generar un intenso debate.
¿Cómo llegamos a este punto? En análisis pasados, he discutido este tema en múltiples ocasiones. En última instancia, hasta ahora, la blockchain carece de medios eficaces para restringir el comportamiento de diversas entidades detrás de las direcciones. Solo podemos garantizar la honestidad de los nodos y la intermediación nula en DeFi. Pero aparte de eso, no podemos prevenir nada de lo que podría suceder en este "bosque oscuro". Muchos conceptos que anteriormente eran candentes parecen haber caído en la inevitable decadencia. Ya sea NFT, GameFi o SocialFi, todos dependen en gran medida de las entidades detrás de los proyectos. Aunque la blockchain tiene una excelente capacidad de financiación, ¿quién restringirá a estos proyectos en el uso razonable de los fondos y convertirá una idea en un proyecto verdaderamente viable?
La visión no financiera no se puede lograr solo con mejoras en el rendimiento de la infraestructura. ¿Cómo se puede esperar lograr fácilmente en la cadena lo que ya es difícil de completar en servidores centralizados? No podemos implementar "prueba de trabajo" en los proyectos. Hoy en día, ceder ante la conformidad puede ser el comienzo de un futuro no financiero, aunque suene un poco irónico, parece ser inevitable.
La encriptación está convirtiéndose en una rama de las finanzas tradicionales, y el poder de decisión de este libro mayor comienza a ser controlado por las élites. La innovación de abajo hacia arriba es cada vez menos frecuente, y las oportunidades están siendo constantemente restringidas. Estamos entrando en la era del dominio en la cadena.
II. La evolución de las monedas estables
¿Qué es el dominio en cadena? Creo que se puede entender desde dos aspectos: primero, el desarrollo de las encriptaciones estables, y segundo, la repetición de los modelos de Internet tradicionales en el mundo blockchain.
Primero hablemos de las stablecoins. Actualmente, el mercado está dominado por las stablecoins ancladas a monedas fiduciarias y ciertos nuevos tipos de stablecoins. La reciente aprobación de una importante legislación ha generado una amplia atención. El contenido principal de este proyecto de ley incluye:
La aprobación de esta ley significa que los medios de transacción en la cadena han sido oficialmente incorporados al sistema de regulación. Aunque esto puede ayudar al desarrollo normativo de la industria de las encriptación, también ha suscitado algunas preocupaciones. Por ejemplo, ¿cómo reaccionarán otros países? ¿Cuál será el panorama de las encriptación una vez que estén bajo regulación? Estas son preguntas que merecen ser reflexionadas.
Por otro lado, está el desarrollo de nuevas criptomonedas estables. Algunos proyectos han propuesto ideas interesantes, con la esperanza de ofrecer altos rendimientos en un mercado alcista, al tiempo que mantienen una alta estabilidad. Sin embargo, a medida que más instituciones participan, este campo parece haber perdido un poco el control. Desde fondos de cobertura tradicionales hasta creadores de mercado y bolsas, todos quieren llevarse una parte del pastel. Esta tendencia parece haberse desviado del propósito original de las criptomonedas estables y se ha convertido en una pura lucha por el mercado.
En esta competencia, la innovación tecnológica y el concepto de descentralización parecen haber perdido importancia. En cambio, la rentabilidad y la conveniencia se han convertido en factores decisivos. Aunque en comparación con algunos proyectos altamente especulativos, estas monedas estables pueden ser una mejor opción, se han convertido en los protagonistas de esta ronda de innovación, lo que también refleja ciertos problemas en la trayectoria de desarrollo de la industria.
Tres, la evolución de la emisión de activos
Las cadenas públicas se han convertido en la mayor plataforma de emisión de activos, y este juego comenzó con el ICO. A pesar de que han surgido varias variantes posteriormente, impulsando el nacimiento de algunos nuevos conceptos, la dirección de desarrollo actual se asemeja cada vez más al modelo tradicional de Internet. Los modelos de negocio de algunas plataformas emergentes son ya muy similares a los de Web2, y la retroalimentación a la comunidad es casi nula, incluso menor que la de algunos intercambios centralizados. La intención original de Web3 era lograr la democratización, construir en conjunto y prosperar juntos, pero ahora este concepto parece haber cambiado.
Es aún más notable que las principales plataformas están investigando cómo crear plataformas innovadoras para la emisión de activos. Launchpad se ha convertido en el último refugio donde los usuarios comunes esperan enriquecerse, pero aquí también existen problemas en el ecosistema. Además de tener que pagar tarifas a la plataforma, los usuarios deben enfrentarse a una intensa competencia para poder participar. La emisión de activos ha comenzado a volverse compleja, e incluso han surgido fenómenos de emisión de monedas de proyectos completamente desvinculados de la cadena de bloques.
Desde el concepto de IA a principios de año, los proyectos completamente fuera de la cadena también pueden emitir tokens, y a su vez se han convertido en una plataforma de emisión de activos fuera de la cadena. Este comportamiento especulativo extremo está reduciendo constantemente el umbral de la industria, lo que nos lleva a preguntarnos: ¿cuál es el significado de todo esto?
Frente a la prevalencia de las monedas Meme, algunos líderes de la industria han propuesto el concepto de DeSci, tratando de combinar la especulación con la innovación científica. Sin embargo, en comparación con los diversos memes populares en Internet y los conceptos de IA, el estudio de las ratas de laboratorio y la mecánica clásica claramente carece de atractivo. Este concepto también fue solo una breve moda antes de volver a la calma. Luego, vimos la aparición de varias monedas de celebridades, desde figuras políticas hasta estrellas del deporte, que parecen haberse convertido en objetos de emisión de tokens.
Cuando el mercado se enfría y las nuevas narrativas son difíciles de mantener, algunos proyectos comienzan a adoptar modelos más agresivos. Por ejemplo, combinando múltiples formas de juego, utilizando mecanismos como el staking, los dividendos y las nuevas emisiones para atraer usuarios. Este enfoque directo y desnudo, aunque puede generar un aumento temporal en los precios, también suscita dudas sobre su sostenibilidad a largo plazo.
Al mirar hacia atrás en el último ciclo, en medio de varias especulaciones y burbujas, al menos nació una innovación como la encriptación DeFi. Entonces, ¿qué nuevas cosas puede generar esta oleada especulativa? Actualmente, parece que solo se están reduciendo continuamente las barreras de entrada, lo que viene acompañado de un aumento en los eventos negativos. Quizás lo que necesitamos es un nuevo conjunto de reglas para regular el desarrollo de este campo.
Cuatro, el auge de la economía de la atención
En el pasado, el auge de un proyecto dependía principalmente de su poder técnico y la narrativa detrás de él. Hoy en día, parece que hemos entrado en una era de "comprar atención". Algunos proyectos atraen a los usuarios a través de recompensas por puntos, mientras que otros, como las empresas tradicionales de Internet, forman agencias MCN para operar KOL. En comparación con los fundadores que promueven la tecnología por todas partes, estas tácticas de marketing parecen ser más directas y efectivas.
Sin lugar a dudas, la atención es uno de los activos más valiosos de esta era, pero también es el más difícil de medir. Algunos proyectos están intentando cuantificarla, por ejemplo, mediante el uso de tecnología AI para evaluar el "valor" de la información. Sin embargo, este modelo evidentemente también tiene dificultades para capturar el valor a largo plazo, y los tokens parecen estar convirtiéndose en un "producto de consumo rápido".
Las desventajas del sistema de puntos ya son evidentes, y en artículos anteriores también he explorado el impacto de ciertos proyectos en todo el ecosistema. Si en el futuro el desarrollo de proyectos depende principalmente de la compra de atención, será difícil juzgar la corrección de tal comportamiento. Se puede decir que no hay nada de malo en que los proyectos se esfuercen por comercializarse, pero actualmente toda la industria parece haber caído en un modo de promoción frenética. La antigua era de la encriptación puede haber llegado a su fin, y la venta de influencia se ha convertido en un modelo de negocio maduro; desde políticos hasta gigantes de la industria y hasta KOL comunes, todos están buscando sus propios intereses.
Conclusión
La globalización de las monedas estables parece estar asegurada, y la adopción de los pagos basados en blockchain está a la vuelta de la esquina. Sin embargo, para los nativos de este campo, puede que no necesitemos solo esto. Esperamos monedas estables nativas en la cadena, aplicaciones no financieras y la próxima verdadera ola de innovación. Tampoco queremos vivir en un mundo de Web3 que simplemente comercia con tráfico.
El tiempo parece estar confirmando algunas profecías de los primeros creyentes en Bitcoin, pero aún espero que el futuro pueda demostrar que estaban equivocados.