يعتقد Larry Fink ، الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock ، أن ترميز الأصول هو مستقبل الأعمال المالية والخطوة التالية في السوق ، وموقفه قد يؤثر على مواقف المشاركين الرئيسيين الآخرين في الألعاب المالية. كما أكدنا سابقًا في بحثنا حول شبكة Dusk ، فإن الأصول العالمية الحقيقية (RWA) تصبح فئة أصول مهمة في صناعة العملات الرقمية. يبلغ حجم سوق RWA أكثر من 66 مليار دولار حتى مايو 2024 ، مما يعكس الاهتمام المتزايد للمستثمرين بهذا المنتج المالي المبتكر. يمكن لترميز RWA وإدخالها في تكنولوجيا البلوكشين أن توفر فرص استثمارية في التمويل اللامركزي. يتوقع أن يصل حجم سوق ترميز الأصول إلى 100 تريليون دولار بحلول عام 2030.
المصدر: رولاند بيرج
إن جاذبية السوق الناشئة هذه ليست فقط توفير الفرص العائدية لـ التمويل اللامركزي . بل تحقق تقسيم الأصول إلى عملة رقمية السيولة وتفتح أبواب الاستثمار للمستثمرين ذوي مستويات رأس المال المختلفة من خلال تقسيم الديون الحكومية والأسهم والعقارات وغيرها من الأصول إلى أجزاء أصغر.
شرحت Chainlink في الرسم التوضيحي أدناه كيفية عمل ترميز الأصول. وتشمل مزاياه الرئيسية زيادة السيولة وتحسين الوصولية من خلال تعزيز التفاعلية بين الأصول المترمزة، مما يتيح للمستثمرين ذوي المخاطر المنخفضة الاستثمار في الأصول عالية العائد برأس مال مقارن. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا للطبيعة العامة للعديد من سلاسل الكتل، فإنه يعزز الشفافية، وعن طريق ربط قيمة الأصول الحقيقية بالنظام البيئي للتمويل اللامركزي، يعزز الشمولية.
المصدر: رابط السلسلة
القيمة السوقية لسندات الحكومة الأمريكية ترتفع أيضًا من 1.14 مليار دولار في عام 2023 إلى 8.45 مليار دولار، وفرانكلين تمبلتون (فرانكلين تمبلتون) هو أكبر مُصدر لهذه الفئة من الأصول، حيث يشكل حوالي 38% من السوق. وتشير أحدث أبحاث إرنست ويانغ (EY) إلى أن 64% من المستثمرين ذوي الصافي العالي و 33% من المستثمرين المؤسساتيين يخططون لزيادة استثماراتهم في سندات الحكومة المُرمّزة الوطنية بحلول نهاية عام 2024.على الرغم من أنه لا يزال في مرحلة مبكرة، إلا أن ترميز الأصول يمثل واحدة من أكثر التطبيقات الواعدة والإمكانات لتقنية البلوكشين. باستخدام خدمات ترميز الأصول للسندات الحكومية، فإن Ondo Finance (Ondo المالية) موجودة في موقف مواتي في هذا الاتجاه، واستمر ارتفاع اهتمام المستثمرين.
الثانية، البنية التقنية
Ondo تعمل على تحويل النظام المالي من خلال بروتوكول اللامركزية لتوفير منتجات على مستوى المؤسسات باستخدام التكنولوجيا الحديثة للبلوكشين. من خلال ترميز الأصول الثابتة في TradFi، يجمع Ondo بين الموثوقية وكفاءة التكنولوجيا الحديثة للبلوكشين. يتكون Ondo من قسمين رئيسيين: إدارة الأصول والتكنولوجيا. يقوم قسم إدارة الأصول بإنشاء ومراقبة المنتجات المالية المشفرة، بينما يقوم قسم التكنولوجيا بتطوير البروتوكول الداعم لهذه المنتجات.
حاليًا، تقدم Ondo Finance خيارين مختلفين للاستثمار:
يتم توفير معدل العائد السنوي (APY) بنسبة 5.30٪ ، وإجمالي قيمة القفل (TVL) هو 315.35 مليون دولار.
أكثر أمانًا وشفافية من العملات المستقرة التقليدية مثل USDT/USDC.
تديرها شركة الأمانة Ankura لضمان الامتثال وحماية المستثمرين.
المصدر: Ondo Finance
（2）OUSG（Ondo السندات الحكومية الأمريكية على المدى القصير）
توفير سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ذات المخاطر المنخفضة للمستثمرين السلبيين.
توفر نسبة العائد السنوي 4.81٪ (APY) ، وإجمالي قيمة القفل (TVL) هو 2.2132 مليون دولار.
سيتم نقل الاستثمار من SHV التابعة لشركة BlackRock إلى BUIDL في مارس 2024.
Ondo أطلقت مؤخرا نسخة جديدة من OUSG، تحت اسم rOUSG، لتوفير عوائد للمستثمرين من خلال عملة rOUSG إضافية.
المصدر: Ondo Finance
ثالثاً، المنتجات وخطة التطوير
تهدف Ondo Finance إلى ربط TradFi والتمويل اللامركزي من خلال تكنولوجيا سلسلة الكتل العامة. يركزون على إنشاء منتجات مالية آمنة وشفافة ومتوافقة.
OUSG: ترميز الأصول BlackRock ETF الأمريكية للسندات الحكومية القصيرة الأجل.
OMMF: ترميز الأصول صندوق BlackRock سوق النقدية.
USDY: بديل عملة مستقرة للعائدات.
Flux Finance: دعم البروتوكول الذي يقوم بترميز الأصول الأمنية كضمان.
في المرحلة التالية، يهدفون إلى ترميز الأصول الأمنية التي يتم تداولها علنًا، وحل التحديات المتعلقة بالسيولة والبنية التحتية. في النهاية، تأمل أوندو في الابتكار في مجال خدمات المالية التقليدية TradFi باستخدام مزيج من الآليات المركزية وغير المركزية، وذلك بتوسيع مزايا التكنولوجيا اللامركزية إلى المزيد من المجالات في مجال العمليات المالية.
دفعت هذه المنتجات لزيادة كبيرة، حيث ارتفعت قيمة TVL لـ Ondo من 40 مليون دولار إلى 534 مليون دولار. في المستقبل، تخطط Ondo لتوسيع استخدام أصول التمويل النقدي المشفّرة من خلال زيادة اعتماد USDY و OUSG و OMMF والسيولة الخاصة بها، وسيتضمن ذلك إقامة شراكات وتطوير أدوات للتفاعل عبر السلاسل لتعزيز هذه العمليات.
Flux Finance، التي تم إنشاؤها بواسطة فريق Ondo Finance، هي تطور هام في القرض والاقتراض اللامركزي. إنها مبنية على Compound V2 ولكنها تضيف ميزات جديدة. يدعم العملات المفتوحة مثل USDC والعملات المقيدة مثل OUSG (صندوق السندات الحكومية الأمريكية ذات الأجل القصير Ondo). هذا يعني أنه يمكنك إقراض USDC بحرية ، ولكن يتطلب استخدام OUSG كضمان للقروض تلبية متطلبات ترخيص محددة لضمان الامتثال والأمان. يستخدم Flux نمطًا شبيهًا بنمط Compound في تجمع نقاط المستخدم (p2p ool) ، مما يتيح للمستخدمين إجراء القروض بطريقة الإفراط في الضمانات. يمكن للمقرضين كسب الفائدة على العملات المستقرة التي يقدمونها ، بينما يمكن للمقترضين استخدام الضمانات الخاصة بهم لاقتراض العملات المستقرة والامتثال لمتطلبات الموجودات. يتم حكم Flux Finance بواسطة Ondo DAO.
الرابعة، الأوضاع المنافسة
نظرًا لأن Ondo قد أقامت علاقات مع عمالقة مثل BlackRock ، يبدو أن Ondo يبرز في فئة TradFi في التشفير RWA ، مما يعزز المنافسة في مجال التمويل اللامركزي. يركز Centrifuge على ترميز أصول الائتمان الهيكلية واستخدام الديون التي لا يمكن استبدالها. يوفر Ethena فرصًا للمتداولين في الأصول الاصطناعية للتداول بدون الحاجة إلى حيازة الأصول. يوفر Maple Finance قروضًا ذات رهن منخفض للمؤسسات ويؤكد على تقييم الائتمان والإقراض. يتعامل Pendle مع تداول أرباح ترميز الأصول ، مما يتيح للمستخدمين فصل جزء الأرباح في الأصول وتداوله.
يبرز Ondo Finance لعدة أسباب. إنها تستهدف سوق سندات الخزانة الأمريكية الضخمة من خلال دمج TradFi مع البلوكتشين ، مما يمنحها تغطية سوق واسعة. يشمل نهجها التكميلي التعاون مع عمالقة TradFi مثل BlackRock لتجنب المنافسة المباشرة. بالإضافة إلى ذلك ، يقدم Ondo منتجات مبتكرة مثل USDY و OUSG ، وهي بدائل أكثر أمانًا وشفافية من العملات الثابتة التقليدية.
五、عملة经济
(1) ملخص اقتصاد عملة ONDO
القيمة السوقية排名：#54
تخفيف القيمة الكلية (FDV): 131.5 مليار دولار، تصنيف #16
العرض القائم: 14.4 مليار ONDO (14.27% من إجمالي العرض)
الكمية المتوفرة: 100 مليار ONDO
الحد الأقصى للعرض: 100 مليار ONDO
فتح التالي: 167 ألف ONDO (حوالي 219 ألف دولار)، بعد 5 أيام
(2) توزيع العملة
المصدر: Dropstab
(3) حدث إلغاء القفل القادم الأول
18 يونيو 2024: 1.67 مليون ONDO (حوالي 2.19 مليون دولار)
2024 年 7 月 18 日: 167 万 ONDO (حوالي 219 万 دولار)
18 أغسطس 2024: 1.67 مليون ONDO (حوالي 2.19 مليون دولار)
2024年9月18日: 167万ONDO (حوالي 2.19 مليون دولار)
18 أكتوبر 2024: 1.67 مليون ONDO (حوالي 2.19 مليون دولار)
18 نوفمبر 2024: 1.67 مليون ONDO (حوالي 219 دولارًا)
18 ديسمبر 2024: 1.67 مليون ONDO (حوالي 2.19 مليون دولار)
18 يناير 2025: 1.94 مليار ONDO (حوالي 25.5 بليون دولار)
18 يناير 2026: 1.94 مليار ONDO (حوالي 25.5 مليار دولار)
18 يناير 2027: 1.94 مليار ONDO (حوالي 25.5 مليار دولار)
18 يناير 2028: 19.4 مليار ONDO (حوالي 25.5 مليار دولار)
（4）عملة用途
عملة ONDO هي عملة الحوكمة لـ Ondo Finance وبروتوكول Flux Finance الخاص بها. لدى محتفظي ONDO الحق في التصويت على مختلف مقترحات Ondo DAO لضمان أن جميع القرارات تتم بشفافية داخل السلسلة. لتقديم مقترح، يجب أن يكون لدى الأفراد حق التصويت بمقدار 1 مليار ONDO على الأقل أو أن يكونوا مفوضين. لا يزال غير واضح ما إذا كان سيتم إدخال استخدامات أخرى لـ ONDO في المستقبل.
السادس، الفريق، التاريخ التمويلي والنظام البيئي
فريق Ondo Finance مكون من مجموعة متنوعة من الأشخاص ذوي الخبرة في مجال TradFi و Web3. يأتي المؤسس والرئيس التنفيذي Nathan Allman والرئيس والمدير التنفيذي Justin Schmidt من Goldman Sachs. ومن بين الأعضاء الهامة الأخرى Katie Wheeler من BlackRock. بالإضافة إلى ذلك، يتضمن الفريق مطورين من OpenSea و MakerDAO و Boson Protocol. يتماشى هذا الجمع بين الخبرة المتخصصة مع رؤية وأهداف Ondo Finance المميزة.
المصدر: Ondo Finance
جولة البذور: في ديسمبر 2021، جمعت Ondo Finance 4 ملايين دولار بسعر 0.013 دولار لكل رمز، محققة عائداً على الاستثمار بنسبة 99.87 مرة. تم بيع 3 مليار رمز (3٪ من إجمالي العرض)، مع قيادة من Pantera Capital، مع فترة قفل أولية لمدة عام، تليها فترة إطلاق لمدة 24 شهرا.
البيع العام轮: جمعت 10 ملايين دولار بسعر 0.03 دولار للرمز الواحد في 12 مايو 2022، مما أدى إلى عائد استثماري بنسبة 43.28 مرة. تم بيع مليار عملة (1٪ من إجمالي العرض) على Coinlist، مع فترة قفل لمدة عام وفترة إطلاق لمدة 18 شهرًا.
جولة تمويل أ: في أبريل 2022، تم جمع 20 مليون دولار بسعر 0.02 دولار لكل رمز، مما أدى إلى عائد استثماري (ROI) بنسبة 64.92. تم بيع مليار رمز (10 ٪ من إجمالي العرض)، بقيادة Founders Fund، مع فترة قفل أولية لمدة عام، تليها فترة إطلاق لمدة 24 شهرًا.
شكّلت Ondo Finance عددًا من شراكات الشريك الرئيسية لتعزيز تقنية سلسلة الكتل والخدمات المالية: الخدمة المالية.
مؤسسة Aptos: سيتم عرض هذا التعاون كتكامل بين الأصول العالمية وتقنية البلوكتشين، بدءًا من منتجات السندات الحكومية الأمريكية المشفرة USDY.
Thala Labs: شراكة لإطلاق USDY في بركة AMM في Thala واستخدامها كالضمان لموقف الديون (CDP)، مما يعزز السيولة وحلول التمويل اللامركزي.
Wintermute: التعاون لزيادة السيولة لعملة مستقرة USDY بالدولار الأمريكي، وتوفير سيولة عالمية عبر منصات كتلة متعددة طوال الوقت.
BlackRock: استثمار 95 مليون دولار في صندوق BUIDL الخاص بـ BlackRock يظهر الالتزام بتوسيع الجهود ودمج المنتجات مع منتج Ondo.
سابعا. ملخص
يبرز Ondo Finance لعدة أسباب. إنها تستهدف سوق سندات الخزانة الأمريكية الضخمة من خلال دمج TradFi مع البلوكتشين ، مما يمنحها تغطية سوق واسعة. يشمل نهجها التكميلي التعاون مع عمالقة TradFi مثل BlackRock لتجنب المنافسة المباشرة. بالإضافة إلى ذلك ، يقدم Ondo منتجات مبتكرة مثل USDY و OUSG ، وهي بدائل أكثر أمانًا وشفافية من العملات الثابتة التقليدية.
المعلومات المفضلة العوامل:
صناعة ترميز الأصول ستشهد ارتفاعا ملحوظا، وشراكة Ondo Finance مع BlackRock، تستراتيجياً تستهدف جلب مئات الآلاف من المليارات من الدولارات إلى Web3.
TVL لـ Ondo Finance قد ارتفع بشكل كبير منذ بداية عام 2024. تمثل الأصول الحقيقية في العالم الرقمي تحدٍّا جديدًا واعدًا، ولها إمكانات كبيرة للاعتماد المبكر في مجال التشفير.
تعمل Ondo Finance على تطوير منتجاتها لتلبية احتياجات العملاء.
معظم استثمارات OUSG تكون في بداية الأمر في صندوق iShares Short Treasury Bond ETF (SHV) التابع لشركة BlackRock. في مارس 2024 ، انتقلوا إلى صندوق BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) ، وهو متوافق بشكل رئيسي مع ترميز الأصول الخاص بـ Ondo.
Ondo Finance هو الرائد في مجال التشفير RWA ويعتبر الخيار الأول.
تمتلك Ondo Finance حوالي 38٪ من إجمالي العرض الحالي لـ BUIDL.
معلومات غير مفضلة 因素：
استخدام عملة ONDO يظهر مخاطر مركزية ملحوظة.
على الرغم من أن جميع المحتفظين يمكنهم المشاركة في الحوكمة، إلا أن المحتفظ الأكبر يملك أكبر تأثير.
حوالي 85% من إجمالي إمدادات ONDO تحت سيطرة فريق Ondo Finance.
تعمل في تقاطع TradFi والأصول الرقمية، دخلت Ondo Finance سوقًا نسبيًا غير مستكشَف، حيث تشكل التنظيمات تحديات كبيرة.
الديون السيئة هي المخاطر الرئيسية لبروتوكول التمويل اللامركزي مثل FLUX الذي يشمل Ondo Finance. يحدث الدين السيء عندما يكون القيمة المضمونة للمقترض أقل من ديونه. إذا أصبحت حقوق المقترض سالبة ، فسيستخدم FLUX احتياطيها لتخفيف الخسائر. من أجل تقليل التقلب وإسقاط مخاطر الديون السيئة ، يتم قبول الأصول الثابتة فقط كضمان.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تقرير أبحاث Ondo Finance: التعاون مع بلاك روك لربط بروتوكول TradFi وWeb3 RWA
一、مقدمة وخلفية المشروع
يعتقد Larry Fink ، الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock ، أن ترميز الأصول هو مستقبل الأعمال المالية والخطوة التالية في السوق ، وموقفه قد يؤثر على مواقف المشاركين الرئيسيين الآخرين في الألعاب المالية. كما أكدنا سابقًا في بحثنا حول شبكة Dusk ، فإن الأصول العالمية الحقيقية (RWA) تصبح فئة أصول مهمة في صناعة العملات الرقمية. يبلغ حجم سوق RWA أكثر من 66 مليار دولار حتى مايو 2024 ، مما يعكس الاهتمام المتزايد للمستثمرين بهذا المنتج المالي المبتكر. يمكن لترميز RWA وإدخالها في تكنولوجيا البلوكشين أن توفر فرص استثمارية في التمويل اللامركزي. يتوقع أن يصل حجم سوق ترميز الأصول إلى 100 تريليون دولار بحلول عام 2030.
المصدر: رولاند بيرج
إن جاذبية السوق الناشئة هذه ليست فقط توفير الفرص العائدية لـ التمويل اللامركزي . بل تحقق تقسيم الأصول إلى عملة رقمية السيولة وتفتح أبواب الاستثمار للمستثمرين ذوي مستويات رأس المال المختلفة من خلال تقسيم الديون الحكومية والأسهم والعقارات وغيرها من الأصول إلى أجزاء أصغر.
شرحت Chainlink في الرسم التوضيحي أدناه كيفية عمل ترميز الأصول. وتشمل مزاياه الرئيسية زيادة السيولة وتحسين الوصولية من خلال تعزيز التفاعلية بين الأصول المترمزة، مما يتيح للمستثمرين ذوي المخاطر المنخفضة الاستثمار في الأصول عالية العائد برأس مال مقارن. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا للطبيعة العامة للعديد من سلاسل الكتل، فإنه يعزز الشفافية، وعن طريق ربط قيمة الأصول الحقيقية بالنظام البيئي للتمويل اللامركزي، يعزز الشمولية.
المصدر: رابط السلسلة
القيمة السوقية لسندات الحكومة الأمريكية ترتفع أيضًا من 1.14 مليار دولار في عام 2023 إلى 8.45 مليار دولار، وفرانكلين تمبلتون (فرانكلين تمبلتون) هو أكبر مُصدر لهذه الفئة من الأصول، حيث يشكل حوالي 38% من السوق. وتشير أحدث أبحاث إرنست ويانغ (EY) إلى أن 64% من المستثمرين ذوي الصافي العالي و 33% من المستثمرين المؤسساتيين يخططون لزيادة استثماراتهم في سندات الحكومة المُرمّزة الوطنية بحلول نهاية عام 2024.
على الرغم من أنه لا يزال في مرحلة مبكرة، إلا أن ترميز الأصول يمثل واحدة من أكثر التطبيقات الواعدة والإمكانات لتقنية البلوكشين. باستخدام خدمات ترميز الأصول للسندات الحكومية، فإن Ondo Finance (Ondo المالية) موجودة في موقف مواتي في هذا الاتجاه، واستمر ارتفاع اهتمام المستثمرين.
الثانية، البنية التقنية
Ondo تعمل على تحويل النظام المالي من خلال بروتوكول اللامركزية لتوفير منتجات على مستوى المؤسسات باستخدام التكنولوجيا الحديثة للبلوكشين. من خلال ترميز الأصول الثابتة في TradFi، يجمع Ondo بين الموثوقية وكفاءة التكنولوجيا الحديثة للبلوكشين. يتكون Ondo من قسمين رئيسيين: إدارة الأصول والتكنولوجيا. يقوم قسم إدارة الأصول بإنشاء ومراقبة المنتجات المالية المشفرة، بينما يقوم قسم التكنولوجيا بتطوير البروتوكول الداعم لهذه المنتجات.
حاليًا، تقدم Ondo Finance خيارين مختلفين للاستثمار:
(1) USDY (رمز عائد الدولار الأمريكي Ondo)
مذكرات الأصول المشفرة مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية القصيرة الأجل والودائع المصرفية.
يتم توفير معدل العائد السنوي (APY) بنسبة 5.30٪ ، وإجمالي قيمة القفل (TVL) هو 315.35 مليون دولار.
أكثر أمانًا وشفافية من العملات المستقرة التقليدية مثل USDT/USDC.
تديرها شركة الأمانة Ankura لضمان الامتثال وحماية المستثمرين.
المصدر: Ondo Finance
（2）OUSG（Ondo السندات الحكومية الأمريكية على المدى القصير）
توفير سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ذات المخاطر المنخفضة للمستثمرين السلبيين.
توفر نسبة العائد السنوي 4.81٪ (APY) ، وإجمالي قيمة القفل (TVL) هو 2.2132 مليون دولار.
سيتم نقل الاستثمار من SHV التابعة لشركة BlackRock إلى BUIDL في مارس 2024.
Ondo أطلقت مؤخرا نسخة جديدة من OUSG، تحت اسم rOUSG، لتوفير عوائد للمستثمرين من خلال عملة rOUSG إضافية.
المصدر: Ondo Finance
ثالثاً، المنتجات وخطة التطوير
تهدف Ondo Finance إلى ربط TradFi والتمويل اللامركزي من خلال تكنولوجيا سلسلة الكتل العامة. يركزون على إنشاء منتجات مالية آمنة وشفافة ومتوافقة.
OUSG: ترميز الأصول BlackRock ETF الأمريكية للسندات الحكومية القصيرة الأجل.
OMMF: ترميز الأصول صندوق BlackRock سوق النقدية.
USDY: بديل عملة مستقرة للعائدات.
Flux Finance: دعم البروتوكول الذي يقوم بترميز الأصول الأمنية كضمان.
في المرحلة التالية، يهدفون إلى ترميز الأصول الأمنية التي يتم تداولها علنًا، وحل التحديات المتعلقة بالسيولة والبنية التحتية. في النهاية، تأمل أوندو في الابتكار في مجال خدمات المالية التقليدية TradFi باستخدام مزيج من الآليات المركزية وغير المركزية، وذلك بتوسيع مزايا التكنولوجيا اللامركزية إلى المزيد من المجالات في مجال العمليات المالية.
دفعت هذه المنتجات لزيادة كبيرة، حيث ارتفعت قيمة TVL لـ Ondo من 40 مليون دولار إلى 534 مليون دولار. في المستقبل، تخطط Ondo لتوسيع استخدام أصول التمويل النقدي المشفّرة من خلال زيادة اعتماد USDY و OUSG و OMMF والسيولة الخاصة بها، وسيتضمن ذلك إقامة شراكات وتطوير أدوات للتفاعل عبر السلاسل لتعزيز هذه العمليات.
Flux Finance، التي تم إنشاؤها بواسطة فريق Ondo Finance، هي تطور هام في القرض والاقتراض اللامركزي. إنها مبنية على Compound V2 ولكنها تضيف ميزات جديدة. يدعم العملات المفتوحة مثل USDC والعملات المقيدة مثل OUSG (صندوق السندات الحكومية الأمريكية ذات الأجل القصير Ondo). هذا يعني أنه يمكنك إقراض USDC بحرية ، ولكن يتطلب استخدام OUSG كضمان للقروض تلبية متطلبات ترخيص محددة لضمان الامتثال والأمان. يستخدم Flux نمطًا شبيهًا بنمط Compound في تجمع نقاط المستخدم (p2p ool) ، مما يتيح للمستخدمين إجراء القروض بطريقة الإفراط في الضمانات. يمكن للمقرضين كسب الفائدة على العملات المستقرة التي يقدمونها ، بينما يمكن للمقترضين استخدام الضمانات الخاصة بهم لاقتراض العملات المستقرة والامتثال لمتطلبات الموجودات. يتم حكم Flux Finance بواسطة Ondo DAO.
الرابعة، الأوضاع المنافسة
نظرًا لأن Ondo قد أقامت علاقات مع عمالقة مثل BlackRock ، يبدو أن Ondo يبرز في فئة TradFi في التشفير RWA ، مما يعزز المنافسة في مجال التمويل اللامركزي. يركز Centrifuge على ترميز أصول الائتمان الهيكلية واستخدام الديون التي لا يمكن استبدالها. يوفر Ethena فرصًا للمتداولين في الأصول الاصطناعية للتداول بدون الحاجة إلى حيازة الأصول. يوفر Maple Finance قروضًا ذات رهن منخفض للمؤسسات ويؤكد على تقييم الائتمان والإقراض. يتعامل Pendle مع تداول أرباح ترميز الأصول ، مما يتيح للمستخدمين فصل جزء الأرباح في الأصول وتداوله.
يبرز Ondo Finance لعدة أسباب. إنها تستهدف سوق سندات الخزانة الأمريكية الضخمة من خلال دمج TradFi مع البلوكتشين ، مما يمنحها تغطية سوق واسعة. يشمل نهجها التكميلي التعاون مع عمالقة TradFi مثل BlackRock لتجنب المنافسة المباشرة. بالإضافة إلى ذلك ، يقدم Ondo منتجات مبتكرة مثل USDY و OUSG ، وهي بدائل أكثر أمانًا وشفافية من العملات الثابتة التقليدية.
五、عملة经济
(1) ملخص اقتصاد عملة ONDO
القيمة السوقية排名：#54
تخفيف القيمة الكلية (FDV): 131.5 مليار دولار، تصنيف #16
العرض القائم: 14.4 مليار ONDO (14.27% من إجمالي العرض)
الكمية المتوفرة: 100 مليار ONDO
الحد الأقصى للعرض: 100 مليار ONDO
فتح التالي: 167 ألف ONDO (حوالي 219 ألف دولار)، بعد 5 أيام
(2) توزيع العملة
المصدر: Dropstab
(3) حدث إلغاء القفل القادم الأول
18 يونيو 2024: 1.67 مليون ONDO (حوالي 2.19 مليون دولار)
2024 年 7 月 18 日: 167 万 ONDO (حوالي 219 万 دولار)
18 أغسطس 2024: 1.67 مليون ONDO (حوالي 2.19 مليون دولار)
2024年9月18日: 167万ONDO (حوالي 2.19 مليون دولار)
18 أكتوبر 2024: 1.67 مليون ONDO (حوالي 2.19 مليون دولار)
18 نوفمبر 2024: 1.67 مليون ONDO (حوالي 219 دولارًا)
18 ديسمبر 2024: 1.67 مليون ONDO (حوالي 2.19 مليون دولار)
18 يناير 2025: 1.94 مليار ONDO (حوالي 25.5 بليون دولار)
18 يناير 2026: 1.94 مليار ONDO (حوالي 25.5 مليار دولار)
18 يناير 2027: 1.94 مليار ONDO (حوالي 25.5 مليار دولار)
18 يناير 2028: 19.4 مليار ONDO (حوالي 25.5 مليار دولار)
（4）عملة用途
عملة ONDO هي عملة الحوكمة لـ Ondo Finance وبروتوكول Flux Finance الخاص بها. لدى محتفظي ONDO الحق في التصويت على مختلف مقترحات Ondo DAO لضمان أن جميع القرارات تتم بشفافية داخل السلسلة. لتقديم مقترح، يجب أن يكون لدى الأفراد حق التصويت بمقدار 1 مليار ONDO على الأقل أو أن يكونوا مفوضين. لا يزال غير واضح ما إذا كان سيتم إدخال استخدامات أخرى لـ ONDO في المستقبل.
السادس، الفريق، التاريخ التمويلي والنظام البيئي
فريق Ondo Finance مكون من مجموعة متنوعة من الأشخاص ذوي الخبرة في مجال TradFi و Web3. يأتي المؤسس والرئيس التنفيذي Nathan Allman والرئيس والمدير التنفيذي Justin Schmidt من Goldman Sachs. ومن بين الأعضاء الهامة الأخرى Katie Wheeler من BlackRock. بالإضافة إلى ذلك، يتضمن الفريق مطورين من OpenSea و MakerDAO و Boson Protocol. يتماشى هذا الجمع بين الخبرة المتخصصة مع رؤية وأهداف Ondo Finance المميزة.
المصدر: Ondo Finance
جولة البذور: في ديسمبر 2021، جمعت Ondo Finance 4 ملايين دولار بسعر 0.013 دولار لكل رمز، محققة عائداً على الاستثمار بنسبة 99.87 مرة. تم بيع 3 مليار رمز (3٪ من إجمالي العرض)، مع قيادة من Pantera Capital، مع فترة قفل أولية لمدة عام، تليها فترة إطلاق لمدة 24 شهرا.
البيع العام轮: جمعت 10 ملايين دولار بسعر 0.03 دولار للرمز الواحد في 12 مايو 2022، مما أدى إلى عائد استثماري بنسبة 43.28 مرة. تم بيع مليار عملة (1٪ من إجمالي العرض) على Coinlist، مع فترة قفل لمدة عام وفترة إطلاق لمدة 18 شهرًا.
جولة تمويل أ: في أبريل 2022، تم جمع 20 مليون دولار بسعر 0.02 دولار لكل رمز، مما أدى إلى عائد استثماري (ROI) بنسبة 64.92. تم بيع مليار رمز (10 ٪ من إجمالي العرض)، بقيادة Founders Fund، مع فترة قفل أولية لمدة عام، تليها فترة إطلاق لمدة 24 شهرًا.
شكّلت Ondo Finance عددًا من شراكات الشريك الرئيسية لتعزيز تقنية سلسلة الكتل والخدمات المالية: الخدمة المالية.
مؤسسة Aptos: سيتم عرض هذا التعاون كتكامل بين الأصول العالمية وتقنية البلوكتشين، بدءًا من منتجات السندات الحكومية الأمريكية المشفرة USDY.
Thala Labs: شراكة لإطلاق USDY في بركة AMM في Thala واستخدامها كالضمان لموقف الديون (CDP)، مما يعزز السيولة وحلول التمويل اللامركزي.
Wintermute: التعاون لزيادة السيولة لعملة مستقرة USDY بالدولار الأمريكي، وتوفير سيولة عالمية عبر منصات كتلة متعددة طوال الوقت.
BlackRock: استثمار 95 مليون دولار في صندوق BUIDL الخاص بـ BlackRock يظهر الالتزام بتوسيع الجهود ودمج المنتجات مع منتج Ondo.
سابعا. ملخص
يبرز Ondo Finance لعدة أسباب. إنها تستهدف سوق سندات الخزانة الأمريكية الضخمة من خلال دمج TradFi مع البلوكتشين ، مما يمنحها تغطية سوق واسعة. يشمل نهجها التكميلي التعاون مع عمالقة TradFi مثل BlackRock لتجنب المنافسة المباشرة. بالإضافة إلى ذلك ، يقدم Ondo منتجات مبتكرة مثل USDY و OUSG ، وهي بدائل أكثر أمانًا وشفافية من العملات الثابتة التقليدية.
المعلومات المفضلة العوامل:
صناعة ترميز الأصول ستشهد ارتفاعا ملحوظا، وشراكة Ondo Finance مع BlackRock، تستراتيجياً تستهدف جلب مئات الآلاف من المليارات من الدولارات إلى Web3.
TVL لـ Ondo Finance قد ارتفع بشكل كبير منذ بداية عام 2024. تمثل الأصول الحقيقية في العالم الرقمي تحدٍّا جديدًا واعدًا، ولها إمكانات كبيرة للاعتماد المبكر في مجال التشفير.
تعمل Ondo Finance على تطوير منتجاتها لتلبية احتياجات العملاء.
معظم استثمارات OUSG تكون في بداية الأمر في صندوق iShares Short Treasury Bond ETF (SHV) التابع لشركة BlackRock. في مارس 2024 ، انتقلوا إلى صندوق BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) ، وهو متوافق بشكل رئيسي مع ترميز الأصول الخاص بـ Ondo.
Ondo Finance هو الرائد في مجال التشفير RWA ويعتبر الخيار الأول.
تمتلك Ondo Finance حوالي 38٪ من إجمالي العرض الحالي لـ BUIDL.
معلومات غير مفضلة 因素：
استخدام عملة ONDO يظهر مخاطر مركزية ملحوظة.
على الرغم من أن جميع المحتفظين يمكنهم المشاركة في الحوكمة، إلا أن المحتفظ الأكبر يملك أكبر تأثير.
حوالي 85% من إجمالي إمدادات ONDO تحت سيطرة فريق Ondo Finance.
تعمل في تقاطع TradFi والأصول الرقمية، دخلت Ondo Finance سوقًا نسبيًا غير مستكشَف، حيث تشكل التنظيمات تحديات كبيرة.
الديون السيئة هي المخاطر الرئيسية لبروتوكول التمويل اللامركزي مثل FLUX الذي يشمل Ondo Finance. يحدث الدين السيء عندما يكون القيمة المضمونة للمقترض أقل من ديونه. إذا أصبحت حقوق المقترض سالبة ، فسيستخدم FLUX احتياطيها لتخفيف الخسائر. من أجل تقليل التقلب وإسقاط مخاطر الديون السيئة ، يتم قبول الأصول الثابتة فقط كضمان.