تمر بيئة البيتكوين بتحول يشبه صيف DeFi من الإيثيريوم. كوني مستثمراً أؤمن منذ فترة طويلة بالبيتكوين والمسارات ذات الصلة، لاحظت أن بعض المشاريع تقدم عوائد مستقرة على السلسلة لـ BTC، مما يحولها تدريجياً إلى أصل يحقق دخلاً. لا يوقظ هذا الاتجاه البيتكوين النائمة فحسب، بل يفتح أيضاً الأبواب لدخولها سوق العوائد على السلسلة، مما يشير إلى إعادة تعريف وإطلاق قيمة BTC من قبل النظام البيئي بأسره.
في العديد من المشاريع، تلعب بعض البروتوكولات دور "بركة المدافع على السلسلة". تعتبر هذه البروتوكولات منصة عائدات وسيولة شاملة متعددة السلاسل والأصول، وهي في الواقع "مجمع العائدات" لأصول BTC. يمكنها دمج مختلف أصول BTC على سلاسل مختلفة، مما يبسط تجربة إدارة الأصول للمستخدمين، في الوقت نفسه يوفر فرص عائدات متنوعة لحامليها.
تطور BTCFi يخلق نظامًا بيئيًا ضخمًا من حزم الأصول. على مدار السنوات القليلة الماضية، بدا أن البيتكوين تم تهميشه في موجات السوق المشفرة المختلفة، حيث تم اعتباره "أصل غير مدر للعائدات". ومع ذلك، هناك الآن المزيد والمزيد من المشاريع التي تحاول تقديم عوائد مستقرة على السلسلة لـ BTC. هذا لا يوسع فقط نطاق وقيمة أصول البيتكوين، بل يجلب أيضًا مخاطر جديدة.
لمواجهة هذه التحديات، أطلقت بعض المشاريع طبقة تجريد الرهن، والتي تمثل في الواقع معياراً موحداً ومعايير أمان لصناعة رهن البيتكوين. إنها تستفيد من تقنية العقود الذكية وتقنية شبكة البيتكوين الرئيسية، لتحقيق التعاون السلس بين الرهائن، والمصدرين LST، وبروتوكولات الرهن، ومقدمي خدمات الرهن الآخرين، مع تبسيط تفاعل المستخدمين مع بروتوكولات رهن البيتكوين.
من منظور الاستثمار، يحتوي مسار BTCFi على إمكانيات هائلة. هناك وجهة نظر تقول إنه إذا وصلت DeFi على بيتكوين إلى نفس النسبة الموجودة على إيثيريوم، فإن القيمة الإجمالية لتطبيقات DeFi على بيتكوين قد تصل إلى 340 مليار دولار (25% من قيمة بيتكوين السوقية)، وقد تتقلب بمرور الوقت بين 108 مليار دولار و680 مليار دولار.
ومع ذلك، فإن مجال Staking/Restaking يواجه أيضًا ضغوط السوق الثانوية المشتركة. مع دخول المزيد من المشاريع إلى مرحلة الإدراج، تم جلب ضغوط بيع ثقيلة للسوق من أجل تعزيز FDV قبل الإدراج. على الرغم من أن العديد من المشاريع لديها TVL وهيكل دخل معتبر، إلا أن أداء الأسعار لا يزال ضعيفًا، مما أدى أيضًا إلى تساؤلات حول نماذج التشغيل لبعض المشاريع المبكرة، بل وأثر على أداء الأصول المرهونة ذات الصلة.
بالنسبة لـ BTCFi، فإن كسر لعنة المضمار ليس بالأمر السهل. يجب التوازن بين أداء أسعار العملات في السوق الثانوية لتمكين المستثمرين من رؤية إمكانيات أكبر لنظام الرهن الخاص بالبيتكوين. على الرغم من التحديات العديدة، إلا أن BTCFi، باعتبارها مجالًا ناشئًا، لا تزال تستحق اهتمام المستثمرين ومراقبتهم بحذر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
BTCFi سباق: تحول التمويل اللامركزي في نظام بيتكوين البيئي وفرص الاستثمار
فرص وتحديات الاستثمار في مسار BTCFi
تمر بيئة البيتكوين بتحول يشبه صيف DeFi من الإيثيريوم. كوني مستثمراً أؤمن منذ فترة طويلة بالبيتكوين والمسارات ذات الصلة، لاحظت أن بعض المشاريع تقدم عوائد مستقرة على السلسلة لـ BTC، مما يحولها تدريجياً إلى أصل يحقق دخلاً. لا يوقظ هذا الاتجاه البيتكوين النائمة فحسب، بل يفتح أيضاً الأبواب لدخولها سوق العوائد على السلسلة، مما يشير إلى إعادة تعريف وإطلاق قيمة BTC من قبل النظام البيئي بأسره.
في العديد من المشاريع، تلعب بعض البروتوكولات دور "بركة المدافع على السلسلة". تعتبر هذه البروتوكولات منصة عائدات وسيولة شاملة متعددة السلاسل والأصول، وهي في الواقع "مجمع العائدات" لأصول BTC. يمكنها دمج مختلف أصول BTC على سلاسل مختلفة، مما يبسط تجربة إدارة الأصول للمستخدمين، في الوقت نفسه يوفر فرص عائدات متنوعة لحامليها.
تطور BTCFi يخلق نظامًا بيئيًا ضخمًا من حزم الأصول. على مدار السنوات القليلة الماضية، بدا أن البيتكوين تم تهميشه في موجات السوق المشفرة المختلفة، حيث تم اعتباره "أصل غير مدر للعائدات". ومع ذلك، هناك الآن المزيد والمزيد من المشاريع التي تحاول تقديم عوائد مستقرة على السلسلة لـ BTC. هذا لا يوسع فقط نطاق وقيمة أصول البيتكوين، بل يجلب أيضًا مخاطر جديدة.
لمواجهة هذه التحديات، أطلقت بعض المشاريع طبقة تجريد الرهن، والتي تمثل في الواقع معياراً موحداً ومعايير أمان لصناعة رهن البيتكوين. إنها تستفيد من تقنية العقود الذكية وتقنية شبكة البيتكوين الرئيسية، لتحقيق التعاون السلس بين الرهائن، والمصدرين LST، وبروتوكولات الرهن، ومقدمي خدمات الرهن الآخرين، مع تبسيط تفاعل المستخدمين مع بروتوكولات رهن البيتكوين.
من منظور الاستثمار، يحتوي مسار BTCFi على إمكانيات هائلة. هناك وجهة نظر تقول إنه إذا وصلت DeFi على بيتكوين إلى نفس النسبة الموجودة على إيثيريوم، فإن القيمة الإجمالية لتطبيقات DeFi على بيتكوين قد تصل إلى 340 مليار دولار (25% من قيمة بيتكوين السوقية)، وقد تتقلب بمرور الوقت بين 108 مليار دولار و680 مليار دولار.
ومع ذلك، فإن مجال Staking/Restaking يواجه أيضًا ضغوط السوق الثانوية المشتركة. مع دخول المزيد من المشاريع إلى مرحلة الإدراج، تم جلب ضغوط بيع ثقيلة للسوق من أجل تعزيز FDV قبل الإدراج. على الرغم من أن العديد من المشاريع لديها TVL وهيكل دخل معتبر، إلا أن أداء الأسعار لا يزال ضعيفًا، مما أدى أيضًا إلى تساؤلات حول نماذج التشغيل لبعض المشاريع المبكرة، بل وأثر على أداء الأصول المرهونة ذات الصلة.
بالنسبة لـ BTCFi، فإن كسر لعنة المضمار ليس بالأمر السهل. يجب التوازن بين أداء أسعار العملات في السوق الثانوية لتمكين المستثمرين من رؤية إمكانيات أكبر لنظام الرهن الخاص بالبيتكوين. على الرغم من التحديات العديدة، إلا أن BTCFi، باعتبارها مجالًا ناشئًا، لا تزال تستحق اهتمام المستثمرين ومراقبتهم بحذر.