DeFi的创新与活动

DeFi生态系统为参与者提供了多种创新方式。它实现了金融服务的民主化，为资本提供者带来了前所未有的自由。以往只有大型机构才能参与的活动,如做市、保险承保和结构性产品创建等,现在通过DeFi协议大大降低了门槛,向普通大众开放。

本文将探讨DeFi的一些关键领域和活动,包括收益耕种、流动性挖矿、空投和初始DEX产品(IDO)等。

收益耕种

收益耕种是DeFi最具创新性的功能之一。它指的是将资本分配给DeFi协议以获得回报的活动。大多数DeFi协议是点对点金融应用,分配的资金用于为最终用户提供服务。用户支付的费用在资本提供者和协议之间分享,资本提供者获得的费用就是内在收益。

在加密行话中,这些投资者被称为"收益农民",收益机会被称为"农场"。许多收益农民不断轮换他们的农场,寻找最高收益的机会。

收益农民的一些例子包括:

• 为去中心化交易所提供做市资金,赚取交易费用
• 向借款人提供贷款,赚取利息
• 承保保险,赚取保费,同时承担理赔风险
• 通过卖出期权来承销期权以获得收益
• 铸造稳定币或其他合成资产,赚取费用

流动性挖矿

金融服务是资本密集型行业,通常受益于规模经济。DeFi协议也不例外,获得可观的资本是重要的竞争优势。

DeFi协议通过流动性挖矿计划来激励提供流动性。这是指以协议的原生代币奖励资本提供者的计划。这些代币通常具有治理权,并可能从协议中产生现金流。

设计得当的流动性挖矿计划可以在短时间内引导大量流动性,尽管会稀释代币所有权。这些计划还可用于激励新用户尝试新的DeFi协议。

流动性挖矿计划也是吸引适当社区参与DeFi协议的新方法。由于DeFi协议本质上是开源的,它依赖社区的自愿贡献。代币分配鼓励社区参与决定协议的未来方向。

参与流动性挖矿计划需要锁定资金一段时间,存在机会成本。此外,锁定资金并非没有风险,可能导致资金损失。

最常见的流动性挖矿形式是在去中心化交易所提供原生代币流动性,使用ETH、WBTC或美元稳定币等基础代币。这类计划鼓励围绕协议的原生代币创造流动性,使用户能够在去中心化交易所轻松交易这些代币。

其他类型的流动性挖矿计划基于锁定资本的方式进行。例如,Compound向贷方和借方发放COMP代币以激励协议活动。Nexus Mutual有Shield Mining计划,向将资金押在特定协议上的NXM代币持有者分发NXM代币。Hegic向期权卖方和买方提供rHEGIC代币以激励协议活动。

空投

空投本质上是自由分发的代币。项目通常将空投作为营销策略的一部分,以引起关注和炒作,尽管要以稀释代币所有权为代价。一些项目还进行空投以奖励与其协议交互的早期用户。每个协议都有合格空投接收者的标准,例如交互时间和最低使用量。

最著名的空投之一是Uniswap进行的空投。早期用户至少获得400 UNI。截至2021年4月1日,这笔空投价值高达11,484美元。

初始DEX发行(IDO)

随着去中心化交易所(DEX)的日益普及,项目现在可以直接面向用户发行代币,无需支付高额费用即可在中心化交易所上市。项目团队可以在无需DEX许可的情况下上线他们的代币。

然而,以公平的价格向广大用户分发代币仍然是一项挑战。有多种类型的IDO可用,以下是一些流行的类型:

初始粘接曲线发行(IBCO)

IBCO旨在防止抢跑。随着越来越多的投资者向粘接曲线提供资金,代币价格从初始价值上涨。但投资时间不重要,因为所有投资者都将根据最终结算价格进行支付。每个投资者将根据其在总投资中的份额获得一部分代币。

流动性引导池(LBP)

LBP使用Balancer的智能池托管,是项目使用可配置的自动做市商出售代币的方式。这些池通常包含项目代币和抵押代币,以稳定币计价。智能池的控制器可以更改参数并引入各种功能,如随时间价格下降或暂停兑换。

初始农场发行(IFO)

IFO允许用户质押他们的流动性提供者(LP)代币以换取项目的代币。使用溢出机制,用户可以随意投入。在超额认购的情况下,多余的代币将退还给投标人。

收益耕种的风险

尽管DeFi协议提供的高收益率很诱人,但投资者必须警惕各种风险:

• 高APY通常是暂时的,随着更多参与者加入会稳定到较低水平
• 需要快速决策,但不应被FOMO影响
• 存在智能合约风险、无常损失风险和系统性风险
• 恶意行为者可能利用流动性漏洞
• DeFi生态系统仍处于起步阶段,大多数活动仍在实验中

结语

DeFi是一场正在进行的金融革命,它使融资渠道民主化,促进金融包容性,承诺实现金融透明度。尽管当前的DeFi并不完美,但它让我们瞥见了未来金融的样子。

世界上任何可以访问互联网的人现在都可以参与到这个盛大的金融实验中。加密金融原语,例如作为流动性提供者和所有权的代币化,允许形成新的组织形式。不久的将来,我们可能会看到DeFi协议的价值超过世界上最大的公司。