Web3投资布局：启明创投执行董事唐弈访谈

在近期的ETH Hong Kong活动期间，启明创投负责Web3领域投资的执行董事唐弈接受了采访，就公司的投资策略、关注领域以及行业分析等话题进行了深入探讨。

启明创投是一家全球领先的风险投资机构，在VC领域已有17年经验。自2019年开始涉足加密货币领域投资，目前已投资16-17个项目。其投资策略主要聚焦于支持华人创业者，布局全球加密市场。投资范围广泛，涵盖基础设施、应用层及中间件等多个方向。

谈及加密和Web3行业，唐弈表示，启明创投看好该领域的长期潜力。他认为，从技术和人才角度来看，这个市场非常有吸引力，有众多优秀的工程师和开发者在各个领域进行创新。Web3的愿景是构建一个价值网络，用户可以在其中拥有并快速交换数字化资产、价值和身份。此外，该行业已在全球范围内形成了一些事实标准，如数字资产的格式与交互规则，这些都是令人期待的早期信号。

在投资阶段方面，尽管启明创投传统上70%的投资发生在A轮或B轮，但针对Web3行业的特点，他们做出了相应调整。由于许多Web3项目处于早期阶段，启明创投也会进行种子轮和预种子轮投资。同时，对于已进入增长阶段或估值较高的项目，他们也有能力提供更大规模的资金支持。

在具体投资方向上，启明创投的布局相当广泛。从用户视角出发，他们关注个人用户和机构用户两个方向的入口和基础设施项目。例如，他们投资了自托管钱包imToken和加密金融服务公司Matrixport。在底层基础设施方面，他们看好以太坊从PoW转向PoS的变革，投资了两家权益质押服务提供商。此外，他们在DeFi、NFT和Gaming等应用层领域也进行了早期布局。

对于当前的市场环境，唐弈表示对明年年底前市场好转持相对乐观态度，但也强调市场走向难以准确预测。他建议被投企业保持充足的资金储备，最好有可持续的收入和价值捕获能力，以应对可能的长期市场低迷。

在投资策略上，启明创投力求保持稳定的投资节奏，但实际操作中会因市场环境而有所调整。牛市时由于竞争激烈，项目众多，投资节奏会相对较快；熊市时则会更加理性，花更多时间进行尽职调查，这种状态反而更有利于生态系统的健康发展。

谈到Web3实现大规模采用所需的要素，唐弈认为目前与Web2相比仍有很大差距。主要挑战包括用户对加密货币支付体验的接受度不高，以及底层基础设施仍有许多不完善之处。他预计这些问题的解决需要相当长的时间，可能不是短期内就能实现的。

对于Web2创业者进入Web3领域，唐弈持积极态度。他认为这类创业者往往具备强大的技术能力、执行力和产品意识，只要愿意投入时间学习Web3的特性和用户需求，他们通常能够快速适应并取得成功。

最后，针对一些Web3创业者转向AI领域的现象，唐弈表示理解。他分析认为，这一方面是由于当前Web3行业新的应用场景不足，另一方面AI领域确实出现了一些令人兴奋的突破。然而，他也提醒创业者，无论是AI还是Web3，在应用层面都面临着巨大挑战，需要长期探索。他建议创业者应该根据自身兴趣和能力选择方向，同时要意识到两个领域都存在诸多不确定性。