加密市场行情分析与前景展望

七月的加密市场未能如预期般反弹。德国政府抛售比特币和Mt.Gox偿还等事件加剧了投资者的恐慌情绪，导致比特币价格下探并带动整个市场全面下跌。尽管市场遭遇重创，但FTX高达160亿美元的还款计划、降息预期升温以及美国大选等多重利好因素叠加，可能为2024年第四季度的市场带来转机。

当前重要的利空因素

Mt. Gox赔偿引发市场恐慌：比特币价格大跌

Mt. Gox事件的赔偿问题引起了市场高度关注。约14.2万枚BTC和14.3万枚BCH的潜在抛售压力，曾在6月24日引发市场恐慌，导致BTC价格下探至60000美元附近。随着7月5日赔付正式启动，BTC跌破了60000美元的支撑位。期间，BTC矿工出现了投降迹象，这通常意味着价格可能已经触底。

业内专家认为，当前加密货币杠杆接近历史最高水平。可能会出现更为极端的回调至4万美元区间，这可能对市场造成相当大的损害，并需要几个月的震荡/下行趋势才能出现向上反转。

德国政府抛售：出清近一半

德国政府将其持有的超过1万枚比特币分批转移至交易所和做市商，导致比特币价格一度跌破55000美元。数据显示，德国政府的抛售计划已经完成近一半，其比特币持有量从接近50000枚减少至27461枚，目前持仓价值约为15亿美元。

尽管市场下跌，但上周数字资产投资产品的流入金额达到了4.41亿美元，其中比特币投资产品占据了最大份额。

比特币挖矿市场正在筑底

近期比特币价格下跌对矿工生存造成了巨大压力。当比特币价格为54000美元时，只有单位功率为26 W/T或更低的ASIC矿机能实现盈利。为应对现金流问题，矿企们的抛售仍在继续，仅6月就有3万枚来自矿工的比特币进入市场。

幸运的是，随着中小型矿场逐渐停工，比特币挖矿难度迅速下降，矿工的投降可能即将结束。7月9日，比特币挖矿难度下调5%至79.5T。自5月以来，矿工发送到交易所出售的比特币数量大幅减少，场外交易量明显下降。

值得关注的利好因素

FTX还款计划有望推动市场新高

FTX预计可分配的财产总值将在145亿至163亿美元之间，超过其欠客户和其他非政府债权人的110亿美元。债权人需在8月16日之前投票，法官将于10月7日决定是否批准该计划。一旦批准，FTX将在两个月内向债权人偿还，预计时间为2024年第四季度至2025年第一季度。

分析师认为，这笔高达160亿美元的资金将进入加密市场并成为价格上涨的主要催化剂。比特币预计可能突破12万美元，以太坊将突破1.2万美元，其他山寨币可能上涨10到50倍。

降息预期明确

美联储主席鲍威尔表示，美国的通胀压力有所缓解，但美联储在决定降息前还需要更多数据证明通胀风险已过。随着美国最新经济数据显示经济增长放缓，市场对降息预期升温。截至7月9日，市场预计美联储在9月议息会议上降息的概率上升至73.6%。

加密会计制度即将生效

美国财务会计准则委员会公布的首版加密数字货币会计规则将于2024年12月15日后开始的财政年度生效。这意味着持有加密货币的公司将能够记录其加密货币持有量的高点和低点，推动加密市场进一步合规化，并获得主流金融市场的流动性注入。

历次减半后比特币价格走势

市场走势无非上涨、下跌和震荡三种。如果市场突破当前的压力位并站稳在69000点之上，则可以视为上涨行情的开始。

上涨可能出现两种情况：

1. 冲击前高但未突破：市场接近前高但未能突破，或只是稍微突破然后回落。此时不要追高，可考虑减持部分仓位。

2. 突破前高并持续新高：如果市场突破前高并持续新高至少3天以上，要关注突破的力度。如果走势强劲，可以持仓观望；如果走势不强，建议在新高时减仓，以防假突破。

目前继续上涨的可能性较低。如果出现第二种情况，并且突破后走势不够强劲，要警惕大幅下跌的风险。

从前两次减半的经验来看，比特币在减半前后都会走出回调行情。现在市场普遍预期比特币减半后会涨，但实际情况如何还需进一步观察。