美国总统签署行政命令：允许401(k)退休储蓄投资加密货币等另类资产

美国总统特朗普于8月7日签署了一项行政命令，允许美国民众将401(k)退休储蓄投资于加密货币、私募股权和房地产等另类资产。该命令主要包含以下几点内容：

1. 要求劳工部在180天内重新评估《雇员退休收入保障法》(ERISA)对401(k)计划和其他固定缴款计划中另类资产投资的指导意见。

2. 要求劳工部长澄清对另类资产的立场，以及提供包含另类资产投资的资产配置基金的适当受托流程。

3. 指示劳工部长与财政部长、美国证券交易委员会(SEC)等联邦监管机构协商，探讨是否需要进行类似的监管改革。

4. 要求SEC通过修订相关法规和指导意见，为固定缴款退休储蓄计划参与者提供获取另类资产的便利。

此前，美国劳工部曾发布指导意见，要求受托人在考虑将加密货币纳入401(k)计划投资选项时务必格外谨慎。然而，该指导意见已于今年5月被撤销。

受此消息影响，加密货币市场出现上涨趋势，比特币24小时内涨幅接近2%，以太坊涨幅超过7%。

美国退休金体系概述

美国的退休金体系主要由三部分组成：

1. 国家层面的社会保险金，保障就业者退休后的基本生活。

2. 企业养老金计划，其中401(k)计划是重要组成部分，主要适用于私营企业员工。

3. 个人年金计划。

401(k)计划是一种由雇主提供、享受税收优惠的退休储蓄计划。员工可从税前工资中提取一部分存入401(k)账户，雇主通常也会提供一定比例的匹配供款。2025年，美国国税局设定员工自愿供款的上限为23,500美元，50岁及以上者可额外追加7500美元。

目前，美国401(k)平台提供商市场集中度较高，前五大提供商合计掌握了超60%的市场资产。根据Investment Company Institute (ICI)的报告，401(k)计划持有8.7万亿美元资金，超过9000万美国人参与了雇主赞助的固定缴款计划。

各方观点

此举引发了金融界的不同看法。加密货币行业普遍持积极态度，认为这将为加密资产带来巨大的资金流入。有分析师指出，如果401(k)养老金将5%的资金投入比特币，价值将达到4500亿美元。

然而，传统金融领域也提出了一些担忧：

1. 投资费用可能会侵蚀收益。私募股权基金通常收取较高的管理费和利润分成。

2. 相关诉讼案件可能增加，特别是当投资者在私人投资中遭受损失时。

3. 私募股权等另类资产往往缺乏流动性，可能导致投资者资金被长期锁定。

4. 尽管行政命令已签署，但401(k)计划提供商仍需开发合适的产品，这可能需要数年时间。

总的来说，这项行政命令为加密货币和另类资产进入主流退休投资领域打开了大门，但其实际影响和潜在风险仍需进一步观察和评估。