稳定币市场概览:多元化趋势下的机遇与挑战

稳定币总市值已突破2050亿美元,呈现出多元化发展的趋势。USDT虽然仍占主导地位,但市场份额持续下滑,新型稳定币不断涌现。

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传统稳定币

USDT (Tether)

• 发行方:Tether公司
• 推出时间:2014年
• 价值锚定:与美元1:1挂钩,由储备资产背书
• 市场地位:全球最大交易量和流通性的稳定币
• 争议:储备金透明度问题备受关注

USDC (USD Coin)

• 发行方:Circle与Coinbase共同创立
• 推出时间:2018年
• 特点:合规性强,储备资产透明度高
• 市场地位:仅次于USDT的第二大稳定币

FDUSD (First Digital USD)

• 发行方:First Digital Labs
• 推出时间:2023年
• 锚定机制:100%美元或等值现金等价物作为储备
• 特点:兼容以太坊和币安智能链

DAI

• 发行方:MakerDAO
• 推出时间:2017年
• 特点:去中心化、超额抵押的稳定币
• 运行网络:以太坊及其他EVM兼容链

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新型稳定币

新型稳定币不仅保持价格稳定,还通过创新模式为用户提供额外收益。

USDe

• 开发方:Ethena Labs
• 机制:通过Delta中性策略维持美元挂钩
• 收益来源:质押收益、资金费率和基差收益
• 特点:高收益率,已与贝莱德合作推出USDtb

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USD0

• 发行方:Usual Protocol
• 机制:以RWA资产作为准备金1:1发行
• 特点:引入多种RWA资产提高流动性和安全性

Sky Dollar (USDS)

• 发行方:Sky (原MakerDAO)
• 特点:可与DAI 1:1兑换,SKY治理代币每年分配

USDD

• 发行方:波场联合储备
• 特点:多种主流数字资产超额抵押背书

BlackRock USD (BUIDL)

• 发行方:贝莱德
• 特点:投资于现金、美国国债等低风险工具
• 收益:每日应计收益,按月分配

Ondo US Dollar Yield (USDY)

• 发行方:Ondo Finance
• 机制:由短期美国国债和银行存款支持
• 收益:基础资产收益和复利收益

USDX Money (USDX)

• 开发方:Stables Labs
• 机制:通过Delta中性投资组合策略获得收入
• 特点:提供多币种选择,潜在收益更高

Frax (FRAX)

• 发行方:Frax Finance
• 机制:部分抵押和算法稳定性结合
• 收益来源:利息收入、流动性挖矿、治理代币

Resolv USD (USR)

• 机制:以ETH和衍生品为抵押,通过对冲操作保护资产
• 收益来源:ETH抵押收益和对冲操作差价

M By M⁰ (M)

• 机制:通过批准的抵押品铸造M代币
• 特点:链下抵押品生成链上稳定币

yala

• 特点:基于比特币生态系统的稳定币协议
• 机制:用户存入BTC,借出$YU稳定币

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总结

稳定币市场正经历显著变革,新型稳定币不断涌现。主要分为两类:一类以传统金融资产做储备,收益相对稳定;另一类通过套利维持稳定,风险较高。对投资者而言,关注新兴稳定币协议可能带来空投和质押奖励机会,但应谨慎对待平台代币风险。

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