Neutrl：创新合成美元稳定币项目

近日，一个名为Neutrl的合成美元稳定币项目宣布完成500万美元种子轮融资。此轮融资由某数字资产私募市场和某风险投资公司共同领投，多家机构和知名投资人参与其中。

Neutrl的产品模式与市场上某知名项目相似，提供与美元1:1锚定的合成稳定币NUSD和可产生收益的生息资产sNUSD。然而，Neutrl在收益来源上采取了更为激进的策略：OTC代币的折扣套利。

收益来源：OTC折扣套利

机构投资者通常能以较低估值获得项目代币，但这些代币往往附带严格的解锁条件。为了提前变现或规避风险，一些投资者选择通过OTC（场外交易）以折扣价出售未解锁的代币。折扣幅度因项目质量和解锁条件而异，但通常相当可观。

Neutrl的策略是利用用户存入的资产购买这些折价的锁仓代币，同时在合约市场做空等量代币以对冲风险，从而实现中性风险收益。这种方法理论上可以锁定未来的收益，不受代币价格波动影响。

潜在风险分析

尽管这种策略看似完美，但仍存在一些潜在风险：

1. 资金费率风险：如果做空压力过大，可能导致持续的负资金费率，长期累积可能超过OTC折扣带来的收益。

2. 代币价格大幅上涨风险：若代币价格暴涨，需要足够的保证金维持空头仓位直到OTC代币解锁，否则可能面临爆仓风险。

3. 流动性风险：大额OTC交易可能因合约市场承载能力有限而难以完全对冲。

4. 信息不对称：普通投资者可能难以全面了解项目背后的风险。

结语

Neutrl代表了CeDeFi领域的一项创新，为用户提供了接触高级交易策略的机会。然而，将高风险套利策略包装成稳定币产品可能引发争议。投资者在参与此类项目时应充分了解其潜在风险，谨慎决策。

目前，Neutrl尚未正式上线，有兴趣的用户可以通过其官方渠道申请早期访问权限。