PumpFun的创作者收入分享模型：如何运作及其对社区的影响 | BSCN (fka BSC News)

在5月12日，PumpFun，一个受欢迎的基于Solana的模因币launchpad，推出了一种创作者收入共享模型，将其去中心化交易所PumpSwap的50%交易费用分配给代币创作者。此举旨在改变模因币生态系统的动态。但随着事情逐渐平息，社区的混合反应和潜在担忧引发了关于该模型长期影响的问题。

收入分享模型如何运作

结构很简单。创作者在其代币的每笔交易中赚取0.05%的SOL，这意味着1,000万美元的交易量转化为创作者的5,000美元。这适用于新创建的代币、仍在PumpFun的绑定曲线上的代币，以及已迁移到PumpSwap的代币。为了领取奖励，创作者可以使用创建其币的的钱包登录到他们的PumpFun个人资料，导航到“币”部分，并领取他们的SOL收益。该过程是自动化的，基于链上的，允许创作者在方便时提取奖励。

该模型将PumpFun定位为一个对创作者来说潜在盈利的平台。根据Dune Analytics，自2024年以来已推出超过880万枚代币，而PumpSwap占PumpFun每日200万美元收入的15%，为创作者提供了明显的经济激励。然而，社区的反应揭示了一个更复杂的局面。

社区反应：分歧的观点

虽然一些创作者欢迎持续收入的机会，但 Solana 生态系统中的其他人持怀疑态度。一个主要问题集中在滥用的可能性上。批评者认为，这种模式可能会奖励那些推出代币但放弃代币的开发者——通常被称为“地毯式拉扯”。一位匿名交易员 0xRiver 在 X 上表达了这种观点，他表示，奖励社区接管(CTO)币的创建者（占模因币的 99%）可能会激励不良行为者推出低努力的代币，收取费用，并在不支持他们的项目的情况下退出。

交易员也感到被忽视。该模式没有提供与交易员分享收入的计划，他们首当其冲地承受着市场风险。一些社区成员提出了替代方案，例如允许社区投票决定谁应该成为 “创建者” 以实现收入分享，尤其是在代币被遗弃的情况下。这个想法与 PumpFun 创始人 Alon Cohen 最近在 2025 年 5 月 16 日发布的预告片一致，关于即将推出的 CTO 功能，该功能将把开发者的交易费用份额重新定向到恢复废弃模因币的社区，例如成功的 Dogwifhat (WIF)。

分析模型的影响

收益共享模型旨在激励创作者建立持久的项目，而不是专注于快速利润。历史上，许多Solana模因币开发者通过在发行时购买他们的代币并以零售需求出售获利，这往往导致了拉抬和抛售的计划。通过将收益与交易量挂钩，PumpFun希望鼓励创作者培育活跃的社区，并在长期内维持对他们代币的兴趣。

然而，这个模型并不是没有风险的。在PumpFun上创建模因币的便利性——自2024年1月以来已有超过550万个独特代币——引发了关于创作者在这个生态系统中价值的问题。由于进入门槛如此低，该模型可能吸引更多投机项目，可能导致洗盘交易和人为交易量膨胀。安全性是另一个关注点。复杂的奖励系统可能引入漏洞，为智能合约中的攻击提供新的攻击向量。

此外，费用结构引起了关注。之前，PumpSwap 每笔交易收取 0.25% 的费用(，其中 0.20% 给予流动性提供者，0.05% 给平台)。创作者收入分成再增加 0.05% 的费用，有人认为这一费用实际上是转嫁给交易者，而不是由 PumpFun 自身承担。如果费用与竞争对手的 launchpad（如 LetsBonk）相比变得不具竞争力，这一变化可能会使交易者望而却步。

展望未来：平衡激励与风险

PumpFun 的收益分享模型是在模因币领域中使创作者与社区利益保持一致的大胆举措。即将推出的 CTO 功能可以通过赋予社区从被遗弃项目中受益的能力来解决一些问题。然而，为了使该模型在长期内成功，PumpFun 必须考虑保障措施——例如惩罚 rug pulls 的机制或激励交易者参与的机制——以维护生态系统的信任。

创作者希望获益应该专注于建立真实的社区并负责任地推广他们的代币。监控交易量和理解费用机制将是最大化收益的关键。对于交易者来说，了解PumpFun不断变化的费用结构和即将推出的功能将有助于在这个不断变化的环境中导航。

从本质上讲，PumpFun的倡议反映了DeFi中更广泛的推动，旨在重新思考价值的分配方式。它是否会促进创新或加剧现有挑战还有待观察。