加密世界的「1995 时刻」：历史正在重复，但剧本已经不同

加密货币当下经历的这场变革不同于 90 年代的网际网路，而是由金融正规军和 AI 共同驱动，更可能诞生开放协议而非垄断平台，标志着技术正规化加速转移。本文源自火星财经所着文章，由 Foresight News 整理及撰稿。 （前情提要：萨尔瓦多暗示推出「比特币银行」，总统顾问：BTC 势不可挡 ） （背景补充：川普将允许401(k)退休金投资比特币！副总统万斯：不久后美国将有1亿人拥有BTC ） 我们正处在一个加密世界的分裂时刻。一方面，是前所未有的机构热潮：贝莱德、富达等华尔街巨擘以前所未有的姿态拥抱比特币，其现货 ETF 产品如抽水机般吸纳着数百亿美元的传统资本；主权财富基金和国家养老金也开始悄然将加密资产纳入其庞大的投资组合。 这股浪潮，让「加密货币成为主流」的叙事听起来无比真实。 但另一方面，对于普通大众而言，加密世界似乎从未如此遥远。除了价格的剧烈波动和少数投机者的故事，它在日常生活中几乎毫无存在感。曾经喧嚣一时的 NFT 市场归于沉寂，曾经被寄予厚望的 Web3 游戏也未能「破圈」。这种巨大的温差，构成了一个核心矛盾：一边是金融精英们的盛宴，另一边却是主流世界的隔岸观火。我们该如何理解这种脱节？ 正是在这样的背景下，Visa 公司高层，包括其执行长阿尔弗雷德・凯利（Alfred F. Kelly Jr.），在多个场合提出了一个深刻的判断：加密货币正处在一个类似于「90 年代初期电子商务」的阶段，虽然尚未被大众完全理解，但其底层技术和生态系统正在快速成熟，即将迎来一个采用曲线的「超级拐点」。 富国银行（Wells Fargo）等机构的研究则为这个比喻提供了资料支撑。研究报告显示，加密货币的使用者采用曲线与 1990 年代初期的网际网路惊人地相似。即便网际网路诞生于 1983 年，但直到 1995 年，全球也仅有不到 1% 的人口在使用它。这个数位与今天的加密货币使用者占比何其相似。历史表明，颠覆性技术在迎来爆发前，都需要经历一个漫长、缓慢且让大众感到困惑的爬坡期。 然而，这个看似完美的类比，却可能掩盖了更深层的真相。历史并非简单的重复。今天的加密世界，其演进的剧本，正被两个当年无法想像的变数 —— 金融「正规军」的入场与人工智慧（AI）的崛起 —— 彻底改写。这不仅是历史的重演，更是一场加速的、形态迥异的进化。 旧世界的巨头，新大陆的拓荒者 1990 年代的电子商务革命，是一场典型的「颠覆者」的游戏。当年的亚马逊、eBay、PayPal，都是从主流商业世界的边缘地带崛起的「新贵」，他们用全新的规则挑战着沃尔玛、花旗银行等传统巨头。那是一个属于车库创业者和风险投资家的英雄时代，故事的主线是「颠覆」与「取代」。 而今天，加密货币的故事则呈现出截然不同的叙事。最引人注目的拓荒者，不再仅仅是那些穿着连帽衫的密码朋克，更有来自华尔街和矽谷，西装革履的金融「正规军」。他们并非要摧毁旧世界，而是试图将整个旧世界「搬运」到新的技术底层之上。这种「由内而外」的变革，其广度和深度，在 2025 年表现得淋漓尽致。 贝莱德（BlackRock）执行长拉里・芬克（Larry Fink）「资产代币化」的预言正在加速实现。继 2024 年比特币现货 ETF 大获成功后，贝莱德与 Securitize 合作，在以太坊上推出了其首个代币化基金 ——BUIDL，将传统货币市场基金的股份变成了可以在区块链上 24/7 流转的代币。 与此同时，将加密资产作为战略储备的企业（被称为 DATCOs）数量激增，其资产负债表上持有的加密资产总额已历史性地突破了 1000 亿美元。 更关键的变数来自美国政府态度的转变。过去模糊不清甚至时有敌意的监管环境，在 2025 年迎来了决定性的转折。美国政府不仅自身成为比特币的重要持有者（通过执法没收持有近 20 万枚比特币），更重要的是，开始为行业建立清晰的「游戏规则」。 7 月签署的《GENIUS 法案》是美国首个针对稳定币的全面联邦监管框架，为这个市值超过 2500 亿美元的市场提供了合规路径。紧接着，允许价值 9 兆美元的美国退休金投资加密货币等另类资产的行政命令，更是为市场打开了巨大的增量资金入口。这种自上而下的认可，彻底改变了机构入场的风险收益计算，也让这场变革的根基变得异常稳固。 AI：寻找原生经济土壤的「新物种」 如果说金融巨头的入场是为加密世界铺设了通往现实世界的高速公路，那么人工智慧的爆发，则为这片新大陆带来了第一批真正意义上的「原住民」。 1995 年的网际网路，解决的是「人」与「资讯」、「人」与「商品」的连线问题。电子商务的本质，是将人类社会的商业活动数位化、线上化。而我们正在进入的下一个时代，将是关于「AI」与「AI」之间如何进行经济协作的时代。AI 作为一种新的生产力，正在以前所未有的速度创造数位内容、程式码、设计乃至科学发现。这些由 AI 创造的价值，迫切需要一个与之匹配的、原生的经济系统。 加密技术恰好为此而生。试想一个场景：一个 AI 设计程式，自主创作了一款独特的艺术作品。它可以通过一个智慧合约，将该作品铸造成一个 NFT（非同质化代币），从而获得独一无二的、可验证的所有权。随后，另一个 AI 行销程式可以发现这个 NFT，并自主决定支付一笔微小的加密货币费用，在社交媒体上进行推广。 如果一个服装品牌的 AI 采购代理看中了这个设计，它可以直接与持有 NFT 的智慧合约互动，自动支付授权费，获得生产 1000 件 T 恤的许可。整个过程无需任何人类干预，价值的创造、确权、流转和分配，都在链上瞬时完成。 这并非科幻。以太坊创办人 Vitalik 就曾指出，AI 与加密的结合可以解决彼此的核心问题：AI 需要可信的规则和资产所有权，而加密世界则需要一个能自主行动的「使用者」。这种共生关系，正在催生全新的应用场景。例如，去中心化计算网路（如 Akash Network）允许 AI 开发者用加密货币租用全球闲置的 GPU 算力；而链上 AI 模型则试图通过代币经济...