Web3投資布局：啓明創投執行董事唐弈訪談

在近期的ETH Hong Kong活動期間，啓明創投負責Web3領域投資的執行董事唐弈接受了採訪，就公司的投資策略、關注領域以及行業分析等話題進行了深入探討。

啓明創投是一家全球領先的風險投資機構，在VC領域已有17年經驗。自2019年開始涉足加密貨幣領域投資，目前已投資16-17個項目。其投資策略主要聚焦於支持華人創業者，布局全球加密市場。投資範圍廣泛，涵蓋基礎設施、應用層及中間件等多個方向。

談及加密和Web3行業，唐弈表示，啓明創投看好該領域的長期潛力。他認爲，從技術和人才角度來看，這個市場非常有吸引力，有衆多優秀的工程師和開發者在各個領域進行創新。Web3的願景是構建一個價值網路，用戶可以在其中擁有並快速交換數字化資產、價值和身分。此外，該行業已在全球範圍內形成了一些事實標準，如數字資產的格式與交互規則，這些都是令人期待的早期信號。

在投資階段方面，盡管啓明創投傳統上70%的投資發生在A輪或B輪，但針對Web3行業的特點，他們做出了相應調整。由於許多Web3項目處於早期階段，啓明創投也會進行種子輪和預種子輪投資。同時，對於已進入增長階段或估值較高的項目，他們也有能力提供更大規模的資金支持。

在具體投資方向上，啓明創投的布局相當廣泛。從用戶視角出發，他們關注個人用戶和機構用戶兩個方向的入口和基礎設施項目。例如，他們投資了自托管錢包imToken和加密金融服務公司Matrixport。在底層基礎設施方面，他們看好以太坊從PoW轉向PoS的變革，投資了兩家權益質押服務提供商。此外，他們在DeFi、NFT和Gaming等應用層領域也進行了早期布局。

對於當前的市場環境，唐弈表示對明年年底前市場好轉持相對樂觀態度，但也強調市場走向難以準確預測。他建議被投企業保持充足的資金儲備，最好有可持續的收入和價值捕獲能力，以應對可能的長期市場低迷。

在投資策略上，啓明創投力求保持穩定的投資節奏，但實際操作中會因市場環境而有所調整。牛市時由於競爭激烈，項目衆多，投資節奏會相對較快；熊市時則會更加理性，花更多時間進行盡職調查，這種狀態反而更有利於生態系統的健康發展。

談到Web3實現大規模採用所需的要素，唐弈認爲目前與Web2相比仍有很大差距。主要挑戰包括用戶對加密貨幣支付體驗的接受度不高，以及底層基礎設施仍有許多不完善之處。他預計這些問題的解決需要相當長的時間，可能不是短期內就能實現的。

對於Web2創業者進入Web3領域，唐弈持積極態度。他認爲這類創業者往往具備強大的技術能力、執行力和產品意識，只要願意投入時間學習Web3的特性和用戶需求，他們通常能夠快速適應並取得成功。

最後，針對一些Web3創業者轉向AI領域的現象，唐弈表示理解。他分析認爲，這一方面是由於當前Web3行業新的應用場景不足，另一方面AI領域確實出現了一些令人興奮的突破。然而，他也提醒創業者，無論是AI還是Web3，在應用層面都面臨着巨大挑戰，需要長期探索。他建議創業者應該根據自身興趣和能力選擇方向，同時要意識到兩個領域都存在諸多不確定性。