2025年全球穩定幣產業發展報告：美元穩定幣主導市場，USDC增長迅速

2025年是穩定幣發展的關鍵之年。這一年裏，穩定幣在市場規模和交易活躍度上均創下新高，同時監管政策和資本關注度也顯著提升。作爲加密市場內部"避風港"工具的資產類別，穩定幣正逐步擴展到全球支付、跨境貿易、DeFi基礎設施甚至主權信用等領域。

一份最新發布的行業報告指出，穩定幣已成爲連接傳統金融與加密世界最關鍵的基礎設施之一，並正在改變全球金融運行格景。該報告從發展歷程、市場結構、應用場景、全球監管、發展潛力與潛在風險六個維度，對穩定幣產業進行了全面分析。

美元穩定幣佔據主導地位

報告顯示，在全球穩定幣市場中，美元穩定幣佔據絕對優勢，發行量達到2564億美元。相比之下，其他國家的法幣穩定幣仍處於起步階段，排名第二的歐元穩定幣規模僅爲4.9億美元。日元、英鎊、韓元、裏拉等其他法幣穩定幣規模則在數十萬美元到千萬美元之間。這表明非美元法幣穩定幣仍有較大發展空間。

截至2025年7月，全球穩定幣總市值已超過2500億美元，較年初增長顯著。其中，USDT與USDC兩大穩定幣合計佔據市場的86.5%，形成雙寡頭格局。值得注意的是，鏈上年轉帳總額高達36.3萬億美元，超越了Visa與Mastercard的全年總交易額，成爲全球支付網絡的新基石。此外，USDC在2025年增速明顯，達到40.9%，按此速度預計將在2030年前後超越USDT。

穩定幣市場的蓬勃發展源於多方面因素：

1. 主要經濟體推進穩定幣立法，監管路徑逐漸明晰
2. 傳統金融與科技巨頭紛紛進入市場
3. 某穩定幣發行公司成功上市，激發資本市場想象力
4. 高通脹地區用戶將穩定幣視爲"數字美元"避險工具
5. DeFi、RWA、支付結算等新興場景持續創造實際需求

從鏈上活躍度來看，目前全球月活穩定幣地址已超過3000萬個，鏈上總持幣地址突破1.68億。真實用戶主導的交易佔比從2023年的不足15%提升至當前的22%左右，使用者結構正逐步從套利機器人向企業與散戶過渡。

科技巨頭與金融機構加速布局

穩定幣正從"交易避險錨"升級爲"數字金融主流資產"。今年以來，全球多家科技巨頭與金融機構陸續加大穩定幣布局：

• 某穩定幣發行商在美股上市，市值一度接近千億人民幣
• 知名支付公司推出自有穩定幣，並在高性能公鏈上線
• 大型電商平台進軍香港穩定幣市場，涉及跨境支付、投資交易、消費結算等場景
• 零售巨頭支持穩定幣支付，推動其在線上零售領域應用
• 新興公鏈憑藉低費率和高擴展性吸引大量穩定幣部署，某公鏈穩定幣市值年內增長超600%

傳統金融、互聯網平台與加密原生力量的共同推動，使穩定幣從"加密專用結算工具"升級爲廣泛可用的數字支付中介，同時也對其監管合規提出更高要求。

規模增長背後的結構性挑戰

盡管市場表現火熱，穩定幣仍面臨諸多結構性挑戰與爭議：

1. 真實使用規模：雖然穩定幣整體轉帳額高達36萬億美元，但其中七至八成可能由機器人、交易所內部轉帳等"虛擬流量"構成，真正的C端或企業端使用規模仍需進一步挖掘和定義。

2. 錨定機制與透明度：某頭部穩定幣仍未發布完整審計報告，其儲備資產結構與風險敞口長期存在爭議；另一大穩定幣雖更透明合規，但在應用普及與生態整合方面仍有差距。

3. 監管政策差異：各國監管政策之間仍存在差異與博弈，部分地區尚未開放穩定幣使用，而部分市場則主動承擔制度創新的試驗田角色。

值得關注的是，美國正在推進的穩定幣立法或將深刻影響現有主流穩定幣的運行邏輯與全球合規結構。

報告亮點：六大維度透視穩定幣發展

本次報告採用鏈上統計、分類追蹤和公開信息交叉驗證的方式，從六個維度全面梳理穩定幣發展：

1. 發展歷程：回顧穩定幣十年演進路線
2. 市場格局：分析雙寡頭結構、公鏈發行份額分布、月活用戶趨勢等核心數據
3. 應用場景：探討穩定幣在跨境支付、DeFi、零售支付與RWA等領域的關鍵角色
4. 全球監管：梳理主要經濟體監管動態與立法路徑
5. 未來潛力：分析穩定幣在全球支付網絡、美國國債購買力量、CBDC競合關係等方面的潛力
6. 風險警示：涵蓋脫錨、審計透明性、系統性攻擊、洗錢監管難題等潛在挑戰

報告特別指出，當前非美元穩定幣仍處於發展早期，未來仍有巨大拓展空間。歐元穩定幣市值不足5億美元，日元、英鎊、韓元等貨幣穩定幣市值多在千萬美元級別，預示着這一領域的增長潛力。